文|海山

來源|博望財(cái)經(jīng)

進(jìn)入2025年，智能駕駛行業(yè)正步入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與技術(shù)革新的關(guān)鍵階段。此時(shí)行業(yè)也發(fā)生了明顯變化，關(guān)于車路協(xié)同及其相關(guān)技術(shù)方案的討論熱度逐漸減退，單車智能解決方案正在成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

蘑菇車聯(lián)瞄準(zhǔn)了車路協(xié)同，曾一度在業(yè)內(nèi)備受關(guān)注與期待。然而，其在2023年5月完成5.8億元C2輪融資之后，并沒有因?yàn)橘Y本加持，使其商業(yè)化加速。即便有政府訂單助力，其仍在在商業(yè)化道路上苦苦探索。

蘑菇車聯(lián)是一家怎么樣的公司？其發(fā)展又遇到了哪些問題？

01

車路協(xié)同正在降溫

當(dāng)前，自動(dòng)駕駛存在兩條技術(shù)路徑：車路協(xié)同和單車智能。二者也是自動(dòng)駕駛行業(yè)在討論的焦點(diǎn)之一。車路協(xié)同還有一個(gè)名字“車路云一體化”，簡單點(diǎn)說就是“汽車和路一起變得智能”，依靠智能車載設(shè)備，智能路測技術(shù)、通信技術(shù)以及云控技術(shù)，實(shí)現(xiàn)智能汽車安全、順暢的行駛。單車智能則被成為“聰明的車”，依靠車輛自身感知以及計(jì)算能力完成自動(dòng)駕駛過程。

從早期的試點(diǎn)應(yīng)用實(shí)踐來看，車路協(xié)同的發(fā)展過程并未如預(yù)期順利，逐漸暴露出諸多現(xiàn)實(shí)問題。以致于曾經(jīng)看好這一賽道的如百度與華為，二者后來的打法也從激進(jìn)轉(zhuǎn)為保守路線。這它們早期高調(diào)推進(jìn)的姿態(tài)形成了鮮明的對比。

究其原因，車路協(xié)同的關(guān)鍵在于確保車輛與道路間能夠?qū)崿F(xiàn)無縫對接以及實(shí)時(shí)、穩(wěn)定的數(shù)據(jù)交互。5G技術(shù)的廣泛推廣曾一度被視為解決這一難題的關(guān)鍵所在。然而，在實(shí)際應(yīng)用場景中，尤其是在郊區(qū)、高速公路等信號(hào)覆蓋較弱區(qū)域的穩(wěn)定性并不理想。并且，諸如龐大基礎(chǔ)設(shè)施，復(fù)雜的部署技術(shù)，以及對數(shù)據(jù)處理和邊緣計(jì)算能力要求較高等難題尚未得到完全解決。

就目前來看，車路協(xié)同成本不劃算，商業(yè)化之路面臨重重挑戰(zhàn)。尤其需要大規(guī)模改造道路、通信和計(jì)算設(shè)施，初期投資巨大，后續(xù)維護(hù)費(fèi)用高昂。在小范圍試點(diǎn)時(shí)，尚能夠保證效果，范圍擴(kuò)大規(guī)模時(shí)資金短缺和運(yùn)營效率下降問題就凸顯出出來。還有一點(diǎn)，車路協(xié)同需要車、路、云各方進(jìn)行深度配合，若無法為各方提供足夠的利益和價(jià)值，企業(yè)參與的積極并不高，難以形成產(chǎn)業(yè)合力。

來源：東興證券研報(bào)

近些年來，隨著智能駕駛技術(shù)逐漸呈現(xiàn)出重感知輕地圖、端到端學(xué)習(xí)等趨勢，技術(shù)方案上更加強(qiáng)調(diào)單車獨(dú)立決策的能力，而不是高度依賴車路協(xié)同提供信息支持。同時(shí)，受益于傳感器成本降低、算力提升及其部署靈活、應(yīng)用門檻較低等，單車智能正在迎來快速發(fā)展。

操作層面上，單車智能僅需更新車輛軟硬件即可實(shí)現(xiàn)高級自動(dòng)駕駛，相比之下，蘑菇車聯(lián)堅(jiān)持的車路協(xié)同則顯得有些“笨重”和“過時(shí)”。

回看整個(gè)2024年，關(guān)于車路協(xié)同的大訂單和技術(shù)突破相關(guān)的新聞數(shù)量都很少。

02

造血能力不足是個(gè)問題

蘑菇車聯(lián)成立于2017年，是行業(yè)領(lǐng)先的車路云一體化、自動(dòng)駕駛?cè)珬＜夹g(shù)與運(yùn)營服務(wù)提供商。公司專注于車路協(xié)同方向，面向的客戶群體主要是各地區(qū)政府。走的是一條2G技術(shù)路線。

根據(jù)天眼查APP統(tǒng)計(jì)顯示，蘑菇車聯(lián)在2023年獲得由成都科創(chuàng)投、珠海海都科創(chuàng)投、騰訊、易鑫等參與投資的5.8億元的C2輪融資。這一融資也成為當(dāng)年智能駕駛行業(yè)的一大熱點(diǎn)。然而，此后便再無動(dòng)作了。

來源：天眼查

蘑菇車聯(lián)的“造血能力”如何？

2G模式下的企業(yè)，存在應(yīng)收賬款金額高、資金回籠周期慢的現(xiàn)象較為普遍，由此也導(dǎo)致該類企業(yè)面臨著現(xiàn)金流承壓、盈利難的情況。

“同病相憐”還有發(fā)力G端業(yè)務(wù)的商湯科技，數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)也高達(dá)35.34億元，同期對應(yīng)的收入為17.4億元。

蘑菇車聯(lián)同樣在現(xiàn)金流、盈利能力等方面面臨著巨大的壓力。

對于一家依賴G端訂單的企業(yè)來而言，回款周期漫長將引發(fā)盈利難題、現(xiàn)金流面臨挑戰(zhàn)。這是關(guān)乎其生存與持續(xù)發(fā)展的大問題。

蘑菇車聯(lián)目前尚未上市，無法長期依賴資本市場的資金支持。同時(shí)，其自身的造血能力又不是很強(qiáng)，想象空間“有限”。資方其再投資意愿不強(qiáng)也就說得通了。

03

商業(yè)化難題仍待解

資料顯示，蘑菇車聯(lián)早些年原本布局L4級別自動(dòng)駕駛，后來種種因素影響，走上車路協(xié)同的發(fā)展路線。

蘑菇車聯(lián)在2022年累計(jì)獲得了不同政府的訂單超過100億。現(xiàn)實(shí)情況是，盡管有政府訂單的加持，其如何實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的落地，仍然其發(fā)展過程中亟待解決的關(guān)鍵問題。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)等媒體早先報(bào)道，車路協(xié)同單公里改造費(fèi)用在80萬元/公里至120萬元/公里之間。全國540萬公里的公路實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)智能化改造，需要的總投資金額必然是一個(gè)極大的數(shù)字。如何能激發(fā)各地政府投資信心是其中最為重要的一環(huán)。

其實(shí)，導(dǎo)致車路協(xié)同的商業(yè)模式并不清晰的原因有很多，主要涉及了太多的外部因素，參與的企業(yè)無法形成內(nèi)在商業(yè)閉環(huán)。若實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)運(yùn)作，下一步面臨的責(zé)任歸屬、市場監(jiān)管、成本分?jǐn)�、收益分配、法律法�?guī)等一些復(fù)雜的難題早就不是技術(shù)范疇能夠解決的了。要妥善處理這些難題，必然離不開政府部門的積極介入。

公開信息顯示，蘑菇車聯(lián)宣傳自己和G端的合作項(xiàng)目還是在2021年，合作方是湖南衡陽市。此后鮮有消息傳出。是否也預(yù)示了蘑菇車聯(lián)的商業(yè)化推進(jìn)或遇到挑戰(zhàn)。

反觀另一邊，單車智能的商業(yè)化進(jìn)程不斷傳來好消息，諸如小馬智行和文遠(yuǎn)知行已迅速上市。相比之下，蘑菇車聯(lián)堅(jiān)守的車路協(xié)同則略顯黯淡。

政策方面，2024年仍有諸多政策支持車路協(xié)同，如工信部等五部委開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)工作等，都為車路協(xié)同的發(fā)展提供了保障和新的發(fā)展機(jī)遇。

2025年的車路協(xié)同熱度雖然有所“降溫”，但并未走入技術(shù)發(fā)展的死胡同。未來仍有可能通過技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)以及新的商業(yè)模式推動(dòng)其在現(xiàn)實(shí)場景中落地。

蘑菇車聯(lián)的執(zhí)著與堅(jiān)守，其未來能否迎來重大突破，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。我們將持續(xù)關(guān)注。

       原文標(biāo)題 : 車路協(xié)同被冷落，商業(yè)化緩慢的蘑菇車聯(lián)能靠資本加持翻身嗎？