中國擁有全球最大且仍在持續(xù)增長的出行需求和市場，而約車出行現(xiàn)已成為城市出行必要的交通工具之一。截至2018年，中國網(wǎng)約車市場規(guī)模已超過2千億元，近3年復(fù)合增長率超過80％。市場擴(kuò)張初期，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、車企及投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大量的市場補(bǔ)貼及車輛投入，然而目前網(wǎng)約車企業(yè)仍處于大面積虧損狀態(tài)，部分企業(yè)開始從市場擴(kuò)張轉(zhuǎn)為存量運(yùn)營優(yōu)化，大量資金流無法支持可持續(xù)經(jīng)營的小型企業(yè)紛紛退出市場。如何平衡盈利性與可持續(xù)發(fā)展成為市場參與者的重要戰(zhàn)略考量，本文將對各城市梯隊(duì)中網(wǎng)約車企業(yè)在不同商業(yè)模式下的服務(wù)選項(xiàng)展開詳細(xì)研究，并提出相關(guān)洞見。

未來5年網(wǎng)約車市場增速將整體放緩，但仍保持兩位數(shù)的年復(fù)增長

網(wǎng)約車的滲透填補(bǔ)了城市人口增速超過出租車供給的出行缺口，過去7年中，市區(qū)人口超過400萬的中大型城市（31個(gè)）人口的年復(fù)增長率為4.5％，而出租車車輛增速僅為1.2％， 打車出行供給端未能滿足新增人口的需求（見表1）。

相比發(fā)達(dá)國家（以美國和韓國為例），中國人口基數(shù)大，車輛人均保有量較低，盡管中國網(wǎng)約車出行次數(shù)已處于全球較高水平，但是在未來規(guī)模增長軌跡中，我們預(yù)測復(fù)合年增長將從過去3年的82％降至未來5年的11％（見表2）。

導(dǎo)致其增速放緩的主要原因有：

●日趨嚴(yán)格的合規(guī)及執(zhí)行要求：相關(guān)政府部門均強(qiáng)調(diào)網(wǎng)約車是社會公共交通運(yùn)力的補(bǔ)充，交通運(yùn)輸部和工信部等7部委建議地方政府出臺相關(guān)合規(guī)細(xì)則對市場進(jìn)行規(guī)范。各地方政府紛紛就汽車牌照、軸距、使用年限、司機(jī)駕駛年限等提出差異化要求，其中一線城市的執(zhí)行落地要求最為嚴(yán)格

●運(yùn)營成本和區(qū)域競爭壓力：為維護(hù)網(wǎng)約車市場的可持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，2017年起政府開始干預(yù)企業(yè)的補(bǔ)貼力度，這緩解了通過打價(jià)格戰(zhàn)獲客的企業(yè)的資金壓力。但是一系列安全監(jiān)管及保障投入使得企業(yè)至今普遍處于虧損狀態(tài)。另外，中國出行市場是地區(qū)運(yùn)營模式，全國性企業(yè)在與有強(qiáng)大車輛及網(wǎng)絡(luò)資源的地區(qū)性企業(yè)競爭的過程中還需要花費(fèi)較大投入來進(jìn)行市場推廣。網(wǎng)約車鼻祖Uber同樣面臨此類問題，其盈利至今仍處于虧損狀態(tài)，近年業(yè)務(wù)增速也很緩慢。Uber自2019年5月上市至今市值持續(xù)下降超30％，部分國家的業(yè)務(wù)已被競爭對手收購

●盈利模式的持續(xù)探索與投入：網(wǎng)約車服務(wù)如何與汽車產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，從而創(chuàng)造可持續(xù)的盈利模式是各大企業(yè)爭相探索的首要問題之一。各類創(chuàng)新服務(wù)，例如網(wǎng)約車送餐服務(wù)、出行場景與生活場景結(jié)合建立生態(tài)閉環(huán)、移動(dòng)單車等正在進(jìn)行試點(diǎn)運(yùn)營，但是網(wǎng)約車司機(jī)和乘客均呈現(xiàn)出高度的價(jià)格敏感性，平臺流失率非常高。如何提高司機(jī)穩(wěn)定性和乘客留存率成為企業(yè)長期發(fā)展考量重點(diǎn)