最近一段時(shí)間，一家并不怎么出名的安徽汽車(chē)公司屢屢登上中國(guó)資本市場(chǎng)的頭條，這就是江淮汽車(chē)。原因無(wú)他，著名的德國(guó)汽車(chē)巨頭大眾盯上了江淮，大眾收購(gòu)江淮50％的股權(quán)，到底看上了江淮汽車(chē)哪一點(diǎn)？

一、大眾大手筆收購(gòu)江淮汽車(chē)

近日，一則盛傳的德國(guó)大眾集團(tuán)股份并購(gòu)消息，使得安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司及其控股股東安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江淮控股”）成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)外媒引述消息人士稱(chēng)，大眾集團(tuán)正就并購(gòu)江淮控股50％股份展開(kāi)最后談判，并購(gòu)額至少為35億元，或?qū)⑹侵袊?guó)電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域最大的并購(gòu)交易。受上述消息影響，江淮汽車(chē)股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)酵，多次被推上漲停板。截至5月28日收盤(pán)，江淮汽車(chē)報(bào)收8．38元，相比10天前4．95元的股價(jià)，漲幅接近70％。

5月29日，大眾汽車(chē)集團(tuán)（中國(guó)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大眾中國(guó)”）和江淮汽車(chē)均宣布，大眾汽車(chē)將投資10億歐元，獲得江淮汽車(chē)母公司－－－ 安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江汽控股”）50％的股份，同時(shí)增持電動(dòng)汽車(chē)合資企業(yè)江淮大眾股份至75％，獲得合資公司管理權(quán)。幾乎同步宣布的還有，大眾中國(guó)將投資約11億歐元獲得電池生產(chǎn)企業(yè)國(guó)軒高科（002074）26％的股份并成為其大股東。江淮汽車(chē)和國(guó)軒高科的總部均位于安徽省合肥市，大眾中國(guó)稱(chēng)這兩項(xiàng)投資均將在今年內(nèi)完成。這也意味著，年內(nèi)，大眾將要在合肥投資21億歐元（約166億人民幣）。大眾中國(guó)方面表示，除提升在華電動(dòng)產(chǎn)品數(shù)量和發(fā)展充電基礎(chǔ)設(shè)施外，大眾還將在電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)價(jià)值鏈領(lǐng)域加強(qiáng)投入，助力將安徽省打造成為中國(guó)電動(dòng)出行的產(chǎn)業(yè)基地之一。

根據(jù)媒體報(bào)道，2018年6月，中國(guó)宣布將陸續(xù)放開(kāi)汽車(chē)合資股比限制，不少外國(guó)車(chē)企隨即展開(kāi)行動(dòng)。同年10月，寶馬宣布，將對(duì)華晨寶馬的持股比例提升至75％，華晨寶馬也因而將成為第一家外資股比超過(guò)50％的合資車(chē)企。大眾也被曝正尋求提高合資企業(yè)的股份。

目前，大眾在中國(guó)共有三家合資公司，上汽大眾、一汽大眾和江淮大眾。上汽大眾成立于1985年，上汽集團(tuán)和大眾各持股50％，旗下包含斯柯達(dá)、桑塔納、帕薩特等眾多熱銷(xiāo)車(chē)型；一汽大眾成立于1991年，一汽集團(tuán)和大眾、奧迪分別持股60％、30％、10％，旗下包含奧迪、邁騰、高爾夫等大量熱門(mén)車(chē)型；江淮大眾成立于2017年，江淮汽車(chē)和大眾各持股50％，旗下僅有思皓一個(gè)品牌和2019年9月才上市的一款思皓E20X純電動(dòng)車(chē)型。

江淮汽車(chē)2019年年報(bào)顯示，2019年其營(yíng)收為472．86億元，同比下滑5．6％；新能源汽車(chē)補(bǔ)貼為其重要收入來(lái)源，2019年扣非凈利潤(rùn)為－9．78億元，2018年、2017年扣非凈利潤(rùn)分別為－18．77億元和－9．31億元，連續(xù)三年為負(fù)。

一家之前合作成果并不好的企業(yè)，而且還連續(xù)多年虧損，德國(guó)大眾到底看上了江淮什么？這場(chǎng)收購(gòu)大事件我們到底該怎么看？