猜想二：寶沃汽車(chē)惹爭(zhēng)議？

2018年12月，王百因的長(zhǎng)盛興業(yè)出價(jià)39．73億元，向北汽福田購(gòu)得寶沃汽車(chē)67％的股權(quán)，神州優(yōu)車(chē)為長(zhǎng)盛興業(yè)提供了24億元擔(dān)保和年利率為7％的4億元借款。

當(dāng)時(shí)大家就已經(jīng)心知肚明，長(zhǎng)盛興業(yè)只是工具，真正要收購(gòu)寶沃的是神州優(yōu)車(chē)。

2019年3月，神州優(yōu)車(chē)從幕后走到臺(tái)前，用41．09億元受讓長(zhǎng)盛興業(yè)所持全部寶沃汽車(chē)股權(quán)。

這次收購(gòu)讓陸正耀實(shí)現(xiàn)了他完成買(mǎi)、賣(mài)、租、約、貸全汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈布局的夢(mèng)想。

然而，神州系收購(gòu)了寶沃之后，雖然讓寶沃有短暫的銷(xiāo)量提升，2019年寶沃汽車(chē)銷(xiāo)量為54528輛，同比增長(zhǎng)65．68％，但是其中是否絕大部分銷(xiāo)量是神州租車(chē)采購(gòu)帶來(lái)的，備受懷疑。

神州租車(chē)截至2019年12月31日的財(cái)報(bào)顯示，其前五大供應(yīng)商占其采購(gòu)量約84％，而其中向最大供應(yīng)商的采購(gòu)量占60．53％。“最大供應(yīng)商”有很大可能就是寶沃汽車(chē)。

2019年神州優(yōu)車(chē)中報(bào)提到，公司上半年虧損的6．53億元主要由于“公司聯(lián)合北京寶沃推出汽車(chē)新零售模式，當(dāng)前正處于市場(chǎng)培育初期，公司在其渠道建設(shè)、品牌建設(shè)等方面的資金投入較大”。

要知道，2018年同期神州優(yōu)車(chē)實(shí)現(xiàn)的是1．45億元凈盈利。而神州優(yōu)車(chē)收購(gòu)寶沃的公告中也顯示，2019年1月寶沃汽車(chē)的凈利潤(rùn)為約－19億元。

太平洋汽車(chē)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寶沃汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量5012輛，假設(shè)下半年銷(xiāo)量維持現(xiàn)狀，則2020年銷(xiāo)售量只有2019年銷(xiāo)售量的1／4。

今年1月，長(zhǎng)盛興業(yè)應(yīng)付給福田汽車(chē)的14．8億元股權(quán)款和46．7億元股東借款延期償還，神州租車(chē)?yán)^續(xù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。4月2日，福田汽車(chē)公告稱(chēng)，寶沃汽車(chē)將用評(píng)估值約40億元固定資產(chǎn)抵償欠付公司的約40億元債務(wù)。

這意味著寶沃汽車(chē)目前已經(jīng)不再擁有自己的工廠，而要向福田汽車(chē)租賃工廠設(shè)備。并且以資抵債后，寶沃還有數(shù)億元債務(wù)需要償還。

收購(gòu)寶沃股權(quán)并沒(méi)有提高神州系的盈利能力，反而在神州系舉步維艱的時(shí)候加重了負(fù)擔(dān)。

但神州系決定硬著頭皮對(duì)寶沃汽車(chē)投資到底。

今年5月，神州優(yōu)車(chē)公告稱(chēng)，為促進(jìn)寶沃新零售業(yè)務(wù)的開(kāi)展，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，公司控股子公司寶沃融資擔(dān)保公司為客戶向有關(guān)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的貸款提供連帶保證擔(dān)保責(zé)任；公司董事會(huì)授權(quán)寶沃融資擔(dān)保公司2020年為客戶提供的擔(dān)保責(zé)任余額不超過(guò)人民幣10億元，每筆擔(dān)保不必提交公司董事會(huì)審議。

在信譽(yù)無(wú)限接近于0、現(xiàn)金流緊張、業(yè)績(jī)下滑之時(shí)，神州優(yōu)車(chē)依然在寶沃汽車(chē)身上大筆燒錢(qián)，神州租車(chē)可能要繼續(xù)參與處理寶沃汽車(chē)的爛攤子，這也很有可能是上汽和神州租車(chē)的爭(zhēng)議所在。