因針對標(biāo)的公司弘潤天源的評估值和收購比例大幅降低，八菱科技再收深交所關(guān)注函。

但該項交易最終能否成行，還存在著不確定性。

估值：從30億到18億

4月1日上午，深交所再次向八菱科技（002592．SZ）下發(fā)關(guān)注函，指出公司于2018年12月28日披露擬以現(xiàn)金方式收購北京弘潤天源基因生物技術(shù)有限公司（下稱“弘潤天源”）100％股權(quán)，交易價格不超過30億元；后續(xù)公司于2019年3月28日披露變更收購弘潤天源的比例為不超過51％（交易變更后不再構(gòu)成重大資產(chǎn)重組），初步評估總價預(yù)計不超過18億元，要求公司補充披露3個月期間內(nèi)弘潤天源100％股權(quán)的估值上限由30億元變更為18億的依據(jù)及合理性。

此前菱科技曾披露估值變化原因系“標(biāo)的公司2018年下半年受外部因素的影響，第四季度業(yè)績出現(xiàn)下滑，標(biāo)的公司對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期保持了適度的謹(jǐn)慎，影響了標(biāo)的公司的評估值”。

對此，深交所在關(guān)注函中要求補充披露弘潤天源2018年度的財務(wù)數(shù)據(jù)，并重點說明弘潤天源第四季度的經(jīng)營情況及主要財務(wù)指標(biāo)。

資料顯示，弘潤天源2016年、2017年、2018年1－8月分別實現(xiàn)營業(yè)收入2．28億元、3．38億元和2．58億元；分別實現(xiàn)凈利潤1．06億元、2．10億元和1．62億元。其中，2018年1－8月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

值得指出的是，在標(biāo)的公司業(yè)績下滑的背景下，實控人仍作出了高額業(yè)績承諾。根據(jù)八菱科技此前與弘潤天源實際控制人王安祥簽訂的《框架協(xié)議》，標(biāo)的公司2019－2021年經(jīng)審計后的凈利潤累計不低于10億元，對此深交所亦要求說明標(biāo)的公司業(yè)績承諾的依據(jù)及合理性。

為進一步了解前后兩次估值差異的更多細(xì)節(jié)，財聯(lián)社記者致電八菱科技，其證券部人士表示，“相關(guān)情況須待回復(fù)深交所關(guān)注函時披露”。至記者截稿，公司未就采訪函進行回復(fù)。

收購比例：從100％到51％

在標(biāo)的公司評估值大幅下降的同時，八菱科技還變更了對其收購比例，從“100％”變?yōu)椤安怀�過51％”。

據(jù)財聯(lián)社記者計算，由此，八菱科技所需支付的交易價款將由30億元降至9．18億元。

早前八菱科技30億元收購款項將從何而來，一度得到了資本市場的高度關(guān)注。

據(jù)記者了解，截至2018年末，八菱科技賬面可用貨幣資金余額僅4179萬元，銀行綜合授信額度余4142．77萬元；短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期借款余額合計高達(dá)3．29億元。

八菱科技在此前對深交所的回復(fù)中披露了本次交易的資金來源、融資安排及還款計劃：將自籌8億資金（其中約有3．60億元來自公司回購股份轉(zhuǎn)讓給第四期員工持股計劃的轉(zhuǎn)讓價款），計劃變更募集資金約4．8億元，設(shè)立并購基金或發(fā)行可轉(zhuǎn)債、股票等方式籌措約7億元用于本次收購；另根據(jù)業(yè)績承諾情況分期支付約10億元。

公司方面表示，通過上述自有資金、募集資金變更、外部資金渠道籌措、收購尾款分期支付等方式可有效籌措本次交易所需資金，確保順利完成資產(chǎn)交割和價款支付；同時也將與交易方協(xié)商，根據(jù)公司籌措資金的具體情況，適當(dāng)調(diào)整本次收購標(biāo)的公司的股權(quán)比例。

財聯(lián)社曾在1月28日的報道《八菱科技30億收購款來源首曝光 籌資計劃變數(shù)重重》中指出，前述部分籌資舉措實際上具有較大的不確定性。

八菱科技此前曾回應(yīng)記者稱，“其實很理解市場的疑問，但從公司的角度目前交易在計劃和推進落地的過程中，后面的一些具體時間點其實現(xiàn)在還無法確定，管理層也是頂著壓力努力做成，也希望市場和投資者給予支持和信心�！�

截至目前，八菱科技第四期員工持股計劃尚未設(shè)立；近期雖然曾公告終止實施擬終止實施《印象？沙家浜》募集資金投資項目，募集資金專戶余額1．93億元，但尚未公告募集資金用途；設(shè)立并購基金或發(fā)行可轉(zhuǎn)債、股票等方式則未見有相關(guān)披露。相關(guān)交易資金籌措工作看似并不順暢。

在變更收購弘潤天源相關(guān)事項的最新公告中，八菱科技仍進行了風(fēng)險提示，“本次交易擬以現(xiàn)金方式進行支付，公司未來將通過自有資金、募集資金及外部資金渠道籌措交易所需價款，由于所需資金量大，若公司無法籌足交易所需資金可能導(dǎo)致交易終止或變化的可能”。