02．東風集團股份最賺錢北汽藍谷虧損最多

凈利潤方面，比亞迪營業(yè)收入最高，但它并不是最賺錢的企業(yè)。東風集團股份以113．87億元，同比增長5．85％，成為9家車企中最賺錢的車企。 廣汽集團和長城汽車隨后，其凈利潤分別為73．35億元和67．26億元。通過數(shù)據(jù)對比可發(fā)現(xiàn)，9家上市車企中，有8家盈利，僅北汽藍谷1家出現(xiàn)虧損，其虧損額度超過50億元。

對此，北汽藍谷方面表示，主要受新冠疫情及原材料供應短缺等因素影響，產(chǎn)銷量未達預期，現(xiàn)有毛利無法覆蓋固有成本費用，對業(yè)績影響金額約20億～25億元。同時，持續(xù)營銷和研發(fā)投入也影響了業(yè)績。

從增長率來看，9家車企中，有7家凈利潤正增長，比亞迪和吉利汽車出現(xiàn)下滑，分別下滑28．8％和21．9％。 對比亞迪而言，增收不增利的局面一直存在。2017年，比亞迪營業(yè)收入為1026．51億元，凈利潤40．66億元，5年之后，其營業(yè)收入翻倍破2000億元，但凈利潤仍維持原狀，甚至相比2017年減少10億元。

比亞迪稱，2021年凈利潤下滑主要源于兩方面：一方面，隨著疫情得到有效控制，比亞迪的防疫產(chǎn)品業(yè)務急速收縮；另一方面，由于原材料等價格暴漲，比亞迪遭遇了空前的成本壓力。

增收不增利的還有吉利汽車。拉長K線圖便可發(fā)現(xiàn)，吉利汽車凈利潤已連續(xù)3年大幅下滑，從2018年125．53億元到去年48．47億，縮水近77億元。 “利潤壓力來自原材料成本上升、研發(fā)投入增加，以及開發(fā)新業(yè)務產(chǎn)生的經(jīng)營成本。”吉利汽車解釋道。

對于既有自主品牌，又有合資品牌的北汽股份、東風集團股份和廣汽集團來說，盡管2021年營收、利潤均表現(xiàn)出彩，但長期以來，過度依賴合資品牌和商用車業(yè)務的格局仍未改變，自主乘用車業(yè)務有待加強。 為此提供注腳的是，北京奔馳仍是北汽股份最大收入來源和利潤奶牛。2021年，北汽股份與北京奔馳相關收入高達1679．7億元，與北京奔馳相關收入占北汽股份總營收95．5％。

3月25日，國泰君安發(fā)布一份研報顯示，盡管北汽股份2021年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于市場，但繼續(xù)對其持保守態(tài)度。其原因在于，“北汽股份2021年業(yè)績改善主要受非經(jīng)營性收益和一些成本削減的推動，這些措施或不可持續(xù)”。 國泰君安解釋道，北汽股份主要增長動力北京奔馳正在失去增長動能，2022年1～2月繼續(xù)跑輸市場。

受芯片短缺和車型老化的拖累，北京奔馳銷量表現(xiàn)不佳，EQ系列加入尚未提供增長動力。因華晨寶馬和一汽奧迪正在增加一些強勁車型，其未來增長充滿挑戰(zhàn)。