股權(quán)激勵計劃也是一把雙刃劍。

你有成為公司的“股東”嗎？

如今這個年頭，某些一路高歌猛進的公司都試著開始推出員工持股計劃。

所謂員工持股計劃，又稱之為員工持股制度，是員工所有權(quán)的一種實現(xiàn)形式，也是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權(quán)和未來收益權(quán)的一種制度安排。員工通過購買企業(yè)部分股票（或股權(quán)）而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，并獲得相應(yīng)的管理權(quán)，實施員工持股計劃的目的，是使員工成為公司的股東。

一般認為，實行員工持股使職工不僅有按勞分配獲取勞動報酬的權(quán)利，還能獲得資本增值所帶來的利益。從實際情況來看，可以簡單概括為公司邀請員工花錢購買本公司股票，以穩(wěn)定其在資本市場的表現(xiàn)，如果在一定期限內(nèi)公司股價上漲，則該計劃可以讓員工獲利，反之則會導(dǎo)致員工發(fā)生巨額虧損。

當然，在這些情況之外，我們也可以認為是，這項計劃對于加強員工的主人公意識，留住公司高精尖人才具有的意義更為深遠。另一方面，這股“東風(fēng)”也讓很多管理者輕松的實現(xiàn)了財富自由。

拿什么留住人才

你看最近格力電器的員工持股計劃就讓董小姐將成為該公司的第十大股東，作為格力電器董事長兼總裁的她，“深度參與”了該員工持股計劃。

據(jù)悉，董明珠擬認購股數(shù)上限為3000萬股，擬出資金額上限約為8．30億元，占本次員工持股計劃的27．68％。按照當前格力電器約50元的股價計算，董明珠頂格認購上述員工持股計劃，入手浮盈就將超過8億。

不過這也立馬引發(fā)了爭議，雖然董明珠和格力員工將能獲得超過20億元的獲利，但廣大股東卻失去了100多億元的上市公司凈利潤，這讓投資者認為這究竟是在激勵員工還是在獎勵董明珠？

根據(jù)《財富》雜志此前統(tǒng)計，世界500強企業(yè)當中，有超過85％企業(yè)使用過股權(quán)激勵手段。

例如在2015年，華為通過工會實行員工持股計劃，當時員工持股計劃參與人數(shù)接近8萬人，參與人均為公司員工，占公司總?cè)藬?shù)的45％。在這樣的背景下，華為2016年的年報顯示，公司實現(xiàn)全球銷售收入5215億元人民幣；凈利潤370億元人民幣。

可以說，華為能夠在當時在業(yè)績上更進一步也與當時的股權(quán)激勵政策有著密不可分的關(guān)系。

對于三年前參加五糧液員工持股計劃的員工來說，近兩年以茅臺、五糧液為代表的白酒股價格開啟了牛市“之路”毫無疑問讓他們成為了受益者。4月19日，隨著五糧液員工持股計劃三年鎖定期期滿，約2400名五糧液員工收到超級“大紅包”，23名核心經(jīng)銷商更是由此集體成為億萬富翁。

據(jù)了解，2018年五糧液推出的員工持股計劃股份數(shù)量為2369．6萬股，占公司總股本的0．61％。對于參與員工持股計劃的個人而言，三年已有超過11倍的漲幅。

有趣的是，當初五糧液推進員工持股計劃時，并非人人積極響應(yīng)，在2萬多的員工中，最終最終也只有這約2400人參加。

據(jù)上海榮正投資咨詢股份有限公司統(tǒng)計，2020年，A股440家上市公司發(fā)布448個股權(quán)激勵計劃，同比增長32．94％，創(chuàng)歷史新高。在技術(shù)密集的電子通信制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，股權(quán)激勵更成為常態(tài)。

除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高科技企業(yè)之外，越來越多的傳統(tǒng)制造企業(yè)也開始大力實施員工持股計劃。

是激勵更是壓力

今年5月25日，長城汽車發(fā)布史上最大規(guī)模股權(quán)激勵計劃：擬分別向8784名激勵對象授予股票期權(quán)39710．1萬份，向不超過586名激勵對象授予限制性股票4318．4萬股。截至目前，長城汽車2020年和2021年兩期股權(quán)激勵計劃授予對象總?cè)藬?shù)達10669人，占企業(yè)員工總?cè)藬?shù)的16．89％。

相比2020年長城汽車發(fā)布的第一期股權(quán)激勵計劃，此次發(fā)布的第二期股權(quán)激勵計劃的受益面更廣，激勵對象及股票期權(quán)份數(shù)大幅增加，但與此訂下的銷量目標權(quán)重提升，考核目標更具挑戰(zhàn)性。

但就如上文所言，公司的業(yè)績也將直接影響持股員工的獲利情況。

從長城的激勵計劃來看，該行權(quán)考核年度為2021至2023年三個會計年度，銷量考核目標分別為149／190／280萬輛，凈利潤考核目標分別為68／82／115億元。在2020年，這兩個數(shù)值分別為111萬輛和53．62億元。

根據(jù)設(shè)定目標來看看，2021年到2023年長城汽車銷量年增長率要分別達到34．2％、27．5％和47．4％；凈利潤同比增速要達到26．8％、20．6％和40．2％。到2023年長城汽車銷量要達到280萬輛，凈利潤達到115億元。

這是什么概念？

據(jù)媒體數(shù)據(jù)顯示，2020年一汽－大眾銷量為211萬輛，上汽集團凈利潤為200億元。也就是說，到2023年，長城汽車的產(chǎn)銷規(guī)模將與一汽－大眾比肩，賺錢能力將頂半個上汽集團。

雖然自2018年到2020年，長城汽車的銷量由105萬輛增長5．7％至111萬輛，凈利潤由52．1億元增長2．9％至53．6億元。相比同期銷量持續(xù)下滑的中國乘用車市場，長城汽車跑贏市場。

但據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，汽車市場在2021年將繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢增長態(tài)勢，并且在未來五年也將會保持穩(wěn)定。所以在市場總量變化可能性不大的前提下，長城汽車要在銷售和盈利上實現(xiàn)跨越式增長，可以說挑戰(zhàn)十分艱巨。

越來越多的新品牌也試圖用股權(quán)吸納頂尖人才、打造尖兵團隊，也讓公司有多機會獲得資本市場的青睞。

6月26日，嵐圖汽車成立獨立法人公司，公司注冊名為“嵐圖汽車科技有限公司”，由東風(fēng)汽車集團股份有限公司和嵐圖汽車核心員工持股平臺共同出資成立，其中核心員工持股占比10％以上，作為東風(fēng)汽車集團股份有限公司控股子公司，開啟獨立運營模式。

嵐圖汽車科技有限公司CEO盧放表示：“嵐圖汽車是一家用戶型科技企業(yè)，為推動企業(yè)體制、機制更加靈活，持續(xù)引進高端人才，公司已面向企業(yè)核心骨干推出股權(quán)激勵計劃，還將引入戰(zhàn)略投資者，在資本市場探索更多可能性�！�

不過在BC看來，股權(quán)激勵沒有想象的那么簡單。

公司需要在股權(quán)激勵實施的過程需要有一套詳細的流程與步驟，充分挖掘核心員工的訴求，繼而制定適合公司發(fā)展需要的合理方案，并且簽署合法合規(guī)的協(xié)議。所以，任何一家實施股權(quán)激勵計劃的公司都需要具備一個專業(yè)高效的策劃與執(zhí)行團隊體系。

另外，股權(quán)激勵方案的實施完成僅僅只是一個開始，后續(xù)還需要對方案進行管理與優(yōu)化，還要根據(jù)股權(quán)激勵在實施過程中遇到的各種情況進行動態(tài)調(diào)整。

一家公司要不要實施股權(quán)激勵計劃要綜合多項因素考慮，并不是所有公司都適合采用股權(quán)激勵的方式。比如人員流動較大，且需要獲得短期收益來維持公司發(fā)展的公司就不適合。

以嵐圖為例，目前可以看出，雖然嵐圖從公司層面上都已經(jīng)和母品牌有了明確的切割，在品牌推廣上也有意無意的避免和母品牌扯上關(guān)系。但從策略思維和內(nèi)部人事關(guān)系上看，仍是傳統(tǒng)造車思維，對競爭對手簡單模仿的痕跡較重。

另外，嵐圖現(xiàn)階段剛剛公布了2款車型售價區(qū)間為31．36－33．36萬元，國內(nèi)消費者能否接受這個價格還有待觀察。而對于在嵐圖汽車交車儀式上，嵐圖將嵐圖FREE今年的年銷目標定在13，000輛能否完成也存在著很大的考驗。

所以股權(quán)激勵計劃也是一把雙刃劍，雖然不能僅以計劃是否圓滿完成為判斷標準，但也需要深究激勵計劃的變化、特點、利弊和效果，有助于更清晰地掌握股權(quán)激勵計劃的內(nèi)在含義和外在影響，從而能夠設(shè)計和實施符合自身實際情況的股權(quán)激勵方案。

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