近年來，寶馬集團(tuán)不斷推出新車型，幾款產(chǎn)品更是先后以相對(duì)低配和低價(jià)入市，低價(jià)換來了銷量，卻換走了利潤(rùn)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，寶馬集團(tuán)凈利潤(rùn)50．22億歐元，同比下滑28．9％。2018年凈利潤(rùn)為72．07億歐元，同比下滑16．9％。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受資本觀察網(wǎng)的采訪時(shí)表示，寶馬集團(tuán)凈利不斷下滑的原因或是因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格激烈競(jìng)爭(zhēng)所致，但歸根結(jié)底在于其核心競(jìng)爭(zhēng)力在逐漸下滑影響。

近日，寶馬集團(tuán)CFO（首席財(cái)務(wù)官）彼得表示，受疫情影響，寶馬今年的稅前利潤(rùn)和車輛交付量或?qū)⒋蠓�下降。此外，再加上研發(fā)支出的提升，該公司汽車部門的利潤(rùn)率將會(huì)下滑。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年，寶馬集團(tuán)的局勢(shì)并不樂觀，或?qū)⒊霈F(xiàn)凈利的三連跌。

利潤(rùn)率將跌至歷史最低2％  未來堪憂

近日，寶馬集團(tuán)公布了2019年財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示2019年寶馬集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入超過1000億歐元，同比增長(zhǎng)7．6％，但是凈利潤(rùn)卻僅為50．22億歐元，同比下滑28．9％。

為何寶馬集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入突破千億大關(guān)，但是凈利潤(rùn)卻下滑近三成呢？

對(duì)于利潤(rùn)的下滑，寶馬給出的解釋是由于第一季度繳納歐盟反壟斷罰款的儲(chǔ)備金以及較高的研發(fā)前期支出影響，不利因素還來自貨幣和原材料價(jià)格的不利發(fā)展。

寶馬在財(cái)報(bào)中指出，2019年一季度利潤(rùn)下跌近80％，上半年，寶馬稅前利潤(rùn)為28．15億歐元，比上年同期驟降超過30億歐元，同比下滑53．1％；凈利潤(rùn)同比下滑52．5％至20．68億歐元。到去年下半年，寶馬營(yíng)業(yè)收入開始好轉(zhuǎn)，稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18．8％至43億歐元。

2019年一季度凈利潤(rùn)下降、半年凈利潤(rùn)下降、全年凈利潤(rùn)的下降，三個(gè)硬性指標(biāo)的下降開始顯露出寶馬集團(tuán)的營(yíng)收水平疲軟，尤其是利潤(rùn)率出現(xiàn)了大幅下滑，未來或?qū)⒌�至寶馬集團(tuán)歷史最低水平。

寶馬集團(tuán)CFO（首席財(cái)務(wù)官）彼得在該集團(tuán)2019年財(cái)務(wù)年會(huì)上表示，受疫情影響，預(yù)計(jì)2020年寶馬集團(tuán)稅前利潤(rùn)率將由2019年的6．8％下降至2％－4％。

要知道寶馬的利潤(rùn)率曾經(jīng)是BBA的領(lǐng)頭大哥，一度超越11％，而今年將一跌到底低至2％，遠(yuǎn)低于國內(nèi)的汽車行業(yè)利潤(rùn)率的平均水平。

宋清輝認(rèn)為，近年來，寶馬似乎正陷入一個(gè)前所未有的尷尬境地，利潤(rùn)率甚至落后于大眾市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，長(zhǎng)期下去未來發(fā)展難言樂觀。

犧牲利潤(rùn)保銷量  經(jīng)銷商受損嚴(yán)重

2019年，寶馬集團(tuán)總銷量為253．8萬輛，相比2018年全年增長(zhǎng)2．2％。

就各區(qū)域市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，中國市場(chǎng)毫無懸念地位居榜首，成為寶馬全球最大單一市場(chǎng)。

2019年，寶馬在華銷量達(dá)到72．37萬輛，同比增長(zhǎng)13．1％，占全球總銷量的28．71％。

在銷量增長(zhǎng)本是好事，但是終端市場(chǎng)經(jīng)銷商之間的價(jià)格戰(zhàn)卻愈演愈烈。甚至寶馬集團(tuán)被質(zhì)疑正陷入“以利潤(rùn)換銷量”的怪圈。

數(shù)據(jù)顯示，在寶馬旗下的SUV系列，過去一年寶馬X系列銷量最高，其中寶馬X3全年交付超過12萬輛，成為寶馬2019年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主力驅(qū)動(dòng)。

值得注意的是，這款車的促銷力度也是最大的。根據(jù)車主之家的信息顯示，北京某汽車店打出宣傳語“寶馬X3活動(dòng)促銷最高優(yōu)惠15萬售全國”，外地客戶來京購車，如果購車成功可報(bào)銷來京單程路費(fèi)（火車票、高鐵票、飛機(jī)票），到北京有專車免費(fèi)接送等等。

寶馬X3與同級(jí)車奧迪Q5L、奔馳GLC相比，官方指導(dǎo)價(jià)相差不多，但是寶馬X3的促銷力度是最大的。

寶馬轎車領(lǐng)域，寶馬5系2019年在華銷量累計(jì)為17．3萬輛，也是寶馬增長(zhǎng)的動(dòng)力因素。

有消息顯示，寶馬經(jīng)銷商的終端促銷力度自2019年3月開始不斷上升，到年末為完成廠家銷量任務(wù)，取得廠家返點(diǎn)，2019款寶馬5系最高可優(yōu)惠10萬。例如，525Li M運(yùn)動(dòng)套裝2019，官方指導(dǎo)價(jià)格為43．69萬，4S店內(nèi)現(xiàn)車只需33．69萬。

價(jià)格的下探讓豪車市場(chǎng)在整體車市中一枝獨(dú)秀，但是庫存問題仍不可小覷。從中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2019年連續(xù)12個(gè)月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警均高于50％，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)均處于警戒線之上。12月份的進(jìn)口及豪華車庫存預(yù)警指數(shù)達(dá)到了56．5％，經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)狀況不佳。

庫存指數(shù)越高，經(jīng)銷商現(xiàn)金流越少，經(jīng)營(yíng)壓力以及風(fēng)險(xiǎn)越大。一方面，終端促銷勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致經(jīng)銷商利潤(rùn)銳減；另一方面，主機(jī)廠通過積壓庫存的方式保持了良好的銷售數(shù)字，銷量壓力轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商，一旦資金鏈斷裂，對(duì)于經(jīng)銷商來說將是摧毀性的打擊。

為了提振銷量，寶馬集團(tuán)旗下的新車減配現(xiàn)象嚴(yán)重，寶馬1系已經(jīng)跌破了20萬，2019款寶馬1系的低配裸車價(jià)的價(jià)格幾乎全國都在13－15萬左右，和普通合資車價(jià)格不分上下。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，用利潤(rùn)換銷量并不是長(zhǎng)久之計(jì)，長(zhǎng)此以往只會(huì)損傷企業(yè)的品牌影響力。

汽車專家崔東樹在接受資本觀察網(wǎng)采訪時(shí)表示，寶馬集團(tuán)的利潤(rùn)水平可能會(huì)進(jìn)一步的下降，未來的出路尚不明朗，當(dāng)前面臨著巨大的壓力。

關(guān)于如何提升利潤(rùn)，宋清輝表示，對(duì)寶馬而言，寶馬利潤(rùn)水平進(jìn)一步提升并非易事，必須在創(chuàng)新方面大力投入，迎合市場(chǎng)消費(fèi)者的挑剔目光。