在現(xiàn)在的AI市場(chǎng)上，由OpenAI引發(fā)的大模型革命已經(jīng)徹底改變了我們的生活，GPT的走紅和火熱也帶動(dòng)著OpenAI估值的一路水漲船高，最近更是超過(guò)了驚人的五千億美元，不過(guò)也引發(fā)了不少人的爭(zhēng)論，在這其中最有名的無(wú)疑是知名企業(yè)家馬斯克，他直接表示OpenAI的估值過(guò)高，馬斯克說(shuō)的到底有沒(méi)有道理？人工智能又有多少泡沫呢？

一、馬斯克稱OpenAI估值過(guò)高？

近日，商業(yè)媒體平臺(tái)Morning Brew的官方賬號(hào)在X上分享了全球最具價(jià)值的十大非上市公司榜單，OpenAI高居第一，估值達(dá)5000億美元；SpaceX緊隨其后，估值為4000億美元；xAI排在第五，估值為1130億美元。一位網(wǎng)友評(píng)論稱：“前五大公司竟然有三家是由同一個(gè)人（馬斯克）創(chuàng)立的，這簡(jiǎn)直太瘋狂了。”馬斯克回應(yīng)稱：“OpenAI的估值似乎偏高。”

不僅是馬斯克，OpenAI董事長(zhǎng)、人工智能代理初創(chuàng)公司Sierra的首席執(zhí)行官Bret Taylor日前承認(rèn)，我們確實(shí)處于“人工智能（AI）泡沫”之中。

就在這個(gè)消息之前不久，OpenAI最新完成一筆股權(quán)轉(zhuǎn)售交易，公司估值升至5000億美元（約合人民幣3.56萬(wàn)億元）。

這一估值不僅刷新其歷史新高，也已超越SpaceX（4000億美元，約合人民幣2.84萬(wàn)億元）、字節(jié)跳動(dòng)（約3300億美元，約合人民幣2.35萬(wàn)億元）和Anthropic（1830億美元，約合人民幣1.30萬(wàn)億元）等科技公司估值，成為全球估值最高的創(chuàng)企。

外媒在9月20日?qǐng)?bào)道中還提到，xAI估值或達(dá)2000億美元（約合人民幣1.42萬(wàn)億元），但該消息尚未得到官方證實(shí)。

OpenAI此次估值，已與埃隆馬斯克身價(jià)大致齊平。目前，馬斯克以約4530億美元（約合人民幣3.22萬(wàn)億元）的凈資產(chǎn)位居全球首富。

二、人工智能到底有多少泡沫？

近來(lái)，OpenAI 以 5000 億美元估值登頂全球非上市公司榜單的消息，被馬斯克一句 “估值似乎偏高” 的評(píng)論打破狂歡，馬斯克的發(fā)言我們到底該怎么看？

首先，馬斯克公開(kāi)質(zhì)疑OpenAI估值過(guò)高，這一言論在當(dāng)前人工智能熱潮席卷全球的背景下，看似突兀，實(shí)則合乎邏輯，甚至可以說(shuō)是他一貫風(fēng)格的延續(xù)。作為特斯拉、SpaceX以及多家前沿科技企業(yè)的掌舵者，馬斯克本人無(wú)疑是人工智能技術(shù)發(fā)展的受益者和推動(dòng)者。無(wú)論是自動(dòng)駕駛系統(tǒng)FSD的持續(xù)迭代，還是腦機(jī)接口技術(shù)的探索，都深深植根于AI技術(shù)的進(jìn)步。然而，這并不妨礙他對(duì)AI領(lǐng)域某些現(xiàn)象提出尖銳批評(píng)。事實(shí)上，馬斯克“語(yǔ)不驚人死不休”的公眾形象早已深入人心，他習(xí)慣于以極具爭(zhēng)議性的言論引發(fā)公眾對(duì)科技倫理、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資本泡沫的思考。

從他早年警告AI的危險(xiǎn)，到后來(lái)反對(duì)OpenAI走向商業(yè)化、封閉化，再到如今直言其估值虛高，這些言論看似矛盾，實(shí)則一脈相承——即對(duì)技術(shù)失控與資本狂熱的深切憂慮。因此，當(dāng)馬斯克批評(píng)OpenAI估值過(guò)高時(shí)，我們不應(yīng)簡(jiǎn)單地將其視為一種商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的抹黑行為，而應(yīng)理解為一位深度參與AI生態(tài)的科技領(lǐng)袖，對(duì)行業(yè)過(guò)熱現(xiàn)象的“預(yù)警式”發(fā)聲。這種直言不諱在資本狂歡的氛圍中顯得尤為珍貴，它提醒我們：即便是最前沿的科技，也需要理性審視其背后的估值邏輯與可持續(xù)性。

其次，當(dāng)前人工智能市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出一種被過(guò)度高估的狀態(tài)，盡管我們必須承認(rèn)，以GPT為代表的生成式AI技術(shù)的出現(xiàn)，確確實(shí)實(shí)是一場(chǎng)顛覆性的技術(shù)革命。從內(nèi)容創(chuàng)作到代碼生成，從客戶服務(wù)到教育輔導(dǎo)，AI大模型正在以前所未有的速度滲透進(jìn)社會(huì)生活的各個(gè)角落。許多傳統(tǒng)崗位，如文案撰寫、基礎(chǔ)翻譯、數(shù)據(jù)錄入、甚至部分初級(jí)編程工作，已經(jīng)開(kāi)始被AI工具部分或完全替代。這種變革的廣度與深度，在人類技術(shù)史上極為罕見(jiàn)。

然而，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前的AI技術(shù)，尤其是以大語(yǔ)言模型為核心的應(yīng)用，其本質(zhì)仍停留在基于海量數(shù)據(jù)訓(xùn)練的“高級(jí)模式匹配”與“邏輯推理”層面。它擅長(zhǎng)處理結(jié)構(gòu)清晰、范式明確的任務(wù)，比如撰寫新聞稿、生成PPT大綱、編寫標(biāo)準(zhǔn)代碼片段等。但一旦面對(duì)模糊、復(fù)雜、需要深度理解語(yǔ)境或進(jìn)行創(chuàng)造性突破的任務(wù)，AI的表現(xiàn)往往不盡如人意。這種“能寫范式文章，卻難解模糊需求”的局限性，揭示了當(dāng)前AI技術(shù)的本質(zhì)短板。

因此，將AI視為“無(wú)所不能”的通用智能，顯然是對(duì)技術(shù)現(xiàn)狀的嚴(yán)重誤判。市場(chǎng)的狂熱追捧，往往建立在對(duì)AI能力的過(guò)度想象之上，而這種想象與現(xiàn)實(shí)之間的巨大鴻溝，正是泡沫滋生的溫床。

第三，聚焦到OpenAI這家明星企業(yè)身上，其成功很大程度上得益于ChatGPT的現(xiàn)象級(jí)爆火。這款產(chǎn)品的用戶增長(zhǎng)曲線堪稱奇跡，短時(shí)間內(nèi)積累了龐大的活躍用戶群，進(jìn)而推動(dòng)公司估值飆升至前所未有的高度。但鮮為人知的是，維持這樣的高熱度需要持續(xù)不斷的資金投入。

訓(xùn)練大規(guī)模神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)所需的計(jì)算資源極其昂貴，每一次迭代升級(jí)都意味著巨額成本支出；同時(shí)，為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，還必須不斷拓展應(yīng)用場(chǎng)景、優(yōu)化用戶體驗(yàn)，這些都離不開(kāi)真金白銀的支持。

盡管從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用落地，OpenAI有望實(shí)現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，但在短期內(nèi)，如此高昂的運(yùn)營(yíng)成本無(wú)疑給投資者帶來(lái)了巨大壓力。站在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的角度分析，過(guò)高的估值已經(jīng)透支了未來(lái)多年的增長(zhǎng)預(yù)期，一旦市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向或者技術(shù)突破不及預(yù)期，股價(jià)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)將顯著增加。因此，對(duì)于普通投資者而言，盲目追漲殺跌絕非明智之舉。

第四，我們正站在人工智能發(fā)展的十字路口，既要看到AI為世界帶來(lái)的深刻變革，積極適應(yīng)并擁抱這一技術(shù)浪潮，也必須時(shí)刻警惕過(guò)度炒作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。AI技術(shù)的潛力毋庸置疑，它有望在醫(yī)療、教育、能源、交通等領(lǐng)域帶來(lái)革命性進(jìn)步，提升社會(huì)整體效率，改善人類生活質(zhì)量。企業(yè)和個(gè)人都應(yīng)主動(dòng)學(xué)習(xí)和應(yīng)用AI工具，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

然而，歷史一再證明，每一次技術(shù)革命的浪潮中，都伴隨著非理性的狂熱與泡沫。從17世紀(jì)的郁金香狂熱，到20世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，再到近年來(lái)的加密貨幣熱潮，過(guò)度投機(jī)最終都導(dǎo)致了市場(chǎng)的劇烈震蕩和大量財(cái)富的蒸發(fā)。AI領(lǐng)域同樣不能幸免。當(dāng)媒體鋪天蓋地宣傳“AI將取代一切”，當(dāng)投資者不計(jì)成本地追逐AI概念股，當(dāng)創(chuàng)業(yè)公司僅憑一個(gè)AI概念就能獲得天價(jià)估值時(shí)，我們距離泡沫的頂峰可能就不遠(yuǎn)了。

歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和股災(zāi)的陰影始終存在，它們提醒我們：技術(shù)進(jìn)步的長(zhǎng)期價(jià)值與資本市場(chǎng)的短期波動(dòng)并不總是一致的。AI不是萬(wàn)能的，它有其固有的局限性和發(fā)展規(guī)律。真正的價(jià)值創(chuàng)造，來(lái)自于技術(shù)與實(shí)際需求的深度融合，來(lái)自于可持續(xù)的商業(yè)模式，而非空洞的概念炒作。

因此，無(wú)論是投資者、企業(yè)家還是普通公眾，都應(yīng)保持一份冷靜與理性。在擁抱AI的同時(shí)，要穿透喧囂的輿論泡沫，關(guān)注技術(shù)的本質(zhì)、應(yīng)用的實(shí)效和商業(yè)的邏輯。

對(duì)于投資者而言，理性的選擇是既不否認(rèn) AI 的長(zhǎng)期潛力，也不盲目追逐泡沫化的估值。

對(duì)于行業(yè)而言，唯有回歸技術(shù)突破與商業(yè)變現(xiàn)的平衡，才能讓人工智能真正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，而非資本狂歡后的一地雞毛。

       原文標(biāo)題 : 馬斯克稱OpenAI估值過(guò)高，人工智能有多少泡沫？