伴隨著行業(yè)的驟熱驟冷，在線教育行業(yè)迎來(lái)了一場(chǎng)“過山車”，相比于一般性的行業(yè)周期，此次在線教育行業(yè)的高低切換近乎是轉(zhuǎn)瞬之間的事情。從年初紛至沓來(lái)的各路玩家，到年中“避之不及”的資本出逃，行業(yè)的驚魂之變僅用了不到半年時(shí)間。

而在這場(chǎng)空前的大變局之下，所有參與玩家都未能幸免，這其中自然也包含一直主打外語(yǔ)培訓(xùn)的51Talk，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)的拉胯就說明了一切。

（配圖來(lái)自Canva可畫）

盈利戛然而止

9月28日，51Talk發(fā)布了截至6月30日的2021年Q2財(cái)報(bào)，凈營(yíng)收為5．798億元（約合8980萬(wàn)美元），與上年同期的4．935億元相比增長(zhǎng)17．5％；凈虧損為2700萬(wàn)元（約合420萬(wàn)美元），上年同期凈利潤(rùn)為3280萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

值得關(guān)注的是，51talk二季度營(yíng)收的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，與活躍學(xué)生用戶的強(qiáng)勁增長(zhǎng)有極大關(guān)系。財(cái)報(bào)顯示，二季度51talk活躍學(xué)生人數(shù)同比增長(zhǎng)了35．7％，達(dá)到了40．47萬(wàn)人。不過從財(cái)報(bào)來(lái)看，營(yíng)收增速明顯不如以往，而此前曾經(jīng)保持的持續(xù)6個(gè)季度盈利記錄，本季度卻未能延續(xù)。

對(duì)此，51Talk CFO徐珉表示，第二季度凈虧損，主要是由于報(bào)告期內(nèi)51Talk進(jìn)行品牌建設(shè)和升級(jí)課程產(chǎn)品與服務(wù)而產(chǎn)生的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加。據(jù)悉，今年Q2，51Talk銷售及市場(chǎng)推廣開支為3．158億元（約合4890億美元），比上年同期的2．399億元同比增長(zhǎng)了31．7％。

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的增加或許與“雙減”政策的變動(dòng)有關(guān)�！峨p減意見》第14條明確規(guī)定，嚴(yán)禁提供境外教育課程，嚴(yán)禁聘請(qǐng)境外人員開展培訓(xùn)活動(dòng)。這兩條教育禁令，對(duì)于向來(lái)依賴“菲教”的51Talk而言幾乎是“量身定制”，轉(zhuǎn)型已然不可避免。

面對(duì)政策調(diào)整，51Talk對(duì)外表示已經(jīng)在積極擁抱政策變化，停售境外外教課程。而隨著外教課程的停售，51talk原本引以為豪的“菲教”現(xiàn)金奶牛業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)已然蕩然無(wú)存，其虧損也就在情理之中了。

當(dāng)然，升級(jí)課程產(chǎn)品也是導(dǎo)致其季度性開支增大的一個(gè)很重要原因。據(jù)了解，目前51talk正在圍繞中教小班開發(fā)AI素質(zhì)教育系統(tǒng)，同時(shí)圍繞成人教育展開布局，這些都導(dǎo)致了其費(fèi)用開支的增大。

下一步劍指AI教育

盡管費(fèi)用開支很大，但對(duì)于51talk來(lái)說轉(zhuǎn)型卻是勢(shì)在必行的一件事。

從公開數(shù)據(jù)來(lái)看，一對(duì)一業(yè)務(wù)在51talk的營(yíng)收中要占到90％以上，是其絕對(duì)的營(yíng)收主力；而青少年一對(duì)一小班課程，則在逐漸淡化。資料顯示，從2020年二季度以來(lái)，51talk的菲教青少年一對(duì)一業(yè)務(wù)，在其總的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中的比重就在不斷上升。其中，2020Q2到2020Q4，其營(yíng)收占比分別從84．8％上升到了89．6％，逐季度上升。

與此同時(shí)，其青少年小班授課和其他課程收入?yún)s出現(xiàn)了同比下滑。今年一季度，青少年小班授課營(yíng)收為1820萬(wàn)元，同比下滑19．8％，其他課程收入為3260萬(wàn)元，同比下滑45．8％。

這種過于單一化的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，意味著該業(yè)務(wù)在“雙減”之后將不得不做出重大調(diào)整，其所創(chuàng)造的營(yíng)收也將全部歸零，這無(wú)疑會(huì)對(duì)過度集中于青少菲教業(yè)務(wù)的51talk產(chǎn)生巨大的沖擊。為了應(yīng)對(duì)這種挑戰(zhàn)，51talk早早就開始依托自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，向素質(zhì)教育和成人教育領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

早在今年3月份，51talk在對(duì)外召開的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，就發(fā)布了在線英語(yǔ)素質(zhì)教育系統(tǒng)，進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。概括來(lái)說，在線英語(yǔ)素質(zhì)教育系統(tǒng)的打造，旨在覆蓋K12學(xué)員全生命周期，聚焦英語(yǔ)學(xué)習(xí)能力與學(xué)員綜合素養(yǎng)。由真人外教＋AI，聽說＋讀寫，軟件＋硬件，線上＋線下，英語(yǔ)啟蒙＋系統(tǒng)學(xué)習(xí)，五大部分組成。

該系統(tǒng)的最大特點(diǎn)，就是將51talk多年積累的AI技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成了產(chǎn)品。據(jù)悉，目前51Talk自主研發(fā)的Air Class（空中教室）平臺(tái)，已經(jīng)支撐起了發(fā)展至今近1億節(jié)課程的流暢穩(wěn)定進(jìn)行，如今技術(shù)產(chǎn)品化帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)正在逐步顯現(xiàn)。

除了自研技術(shù)之外，51talk還通過外延并購(gòu)來(lái)強(qiáng)化自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)。今年3月，51Talk宣布收購(gòu)知名AI啟蒙英語(yǔ)學(xué)習(xí)軟件GKid，進(jìn)一步完善其AI能力與體系。4月24日，宣布收購(gòu)教育平臺(tái)考拉閱讀。考拉閱讀是中國(guó)領(lǐng)先的中文閱讀能力評(píng)估體系、培訓(xùn)閱讀體系的開發(fā)者。從以上種種舉措不難看出，51Talk進(jìn)軍智能教育的宏大野心。

轉(zhuǎn)型之路任重道遠(yuǎn)

不過，對(duì)于想要轉(zhuǎn)型的51Talk來(lái)說，其同樣面臨來(lái)自內(nèi)外部的多重挑戰(zhàn)。

首先，是需要面臨激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。按照51talk的計(jì)劃，其接下來(lái)的重點(diǎn)將是面向少兒的素質(zhì)教育和面向成人的語(yǔ)言學(xué)習(xí)教育，而這些領(lǐng)域都是教育巨頭必爭(zhēng)之地。比如在素質(zhì)教育方面，新東方成立了素質(zhì)教育成長(zhǎng)中心，好未來(lái)旗下的學(xué)而思培優(yōu)也推出了素質(zhì)教育品牌——學(xué)而思素養(yǎng)中心。

在成人教育方面，不僅有高途、新東方、學(xué)而思等新進(jìn)巨頭大舉殺入，更有各細(xì)分領(lǐng)域的傳統(tǒng)巨頭重兵把持。比如，編程語(yǔ)言學(xué)習(xí)方面有達(dá)內(nèi)教育，財(cái)經(jīng)考證學(xué)習(xí)領(lǐng)域有中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校等等，以此來(lái)看51talk的后續(xù)發(fā)展仍免不了與巨頭對(duì)壘。

在AI教育領(lǐng)域，其同樣也將面臨不少巨頭的沖擊。前有一直主打“AI＋教育”的科大訊飛，后有網(wǎng)易有道，更有字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、百度等一眾巨頭云集AI教育領(lǐng)域分食，這意味著即使在AI教育領(lǐng)域其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力仍然不小。畢竟，相比在AI領(lǐng)域有著深厚技術(shù)積累的巨頭來(lái)說，51Talk遠(yuǎn)難以與之直接對(duì)抗。

其次，就新業(yè)務(wù)本身來(lái)說，由于素質(zhì)教育與成人教育的“非剛需”性，使其與原來(lái)的K12業(yè)務(wù)有著本質(zhì)不同。比如，素質(zhì)教育偏重青少年人文和科學(xué)素養(yǎng)的訓(xùn)練，不像考試那樣具備剛需屬性，其報(bào)名和續(xù)費(fèi)都高度取決于家長(zhǎng)的態(tài)度，外部影響有限，成人教育也與之類似，這些因素決定了素質(zhì)教育和成人教育很難保證高頻次消費(fèi)，其中的不確定性更大。

最后，生源結(jié)構(gòu)和師資結(jié)構(gòu)，在轉(zhuǎn)型之后很難在短期之內(nèi)得到適配。比如，原本教授考試的老師現(xiàn)在教語(yǔ)言學(xué)習(xí)不一定能適應(yīng)，成人教育的需求點(diǎn)也與原本的K12教育有很大區(qū)別，這些都是需要克服的階段性痛點(diǎn)。

從各方面來(lái)看，51talk的轉(zhuǎn)型都不容易，但這并不意味著51talk全無(wú)機(jī)會(huì)。一方面，從其所涉足領(lǐng)域來(lái)說，語(yǔ)言學(xué)習(xí)相對(duì)細(xì)分而51Talk又深耕多年，因此即使有巨頭進(jìn)入，短期之內(nèi)仍不會(huì)對(duì)其形成壓倒性的優(yōu)勢(shì)，畢竟巨頭進(jìn)入教育領(lǐng)域一定是全面介入的。另一方面，AI教育是一個(gè)全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前這個(gè)市場(chǎng)仍然是個(gè)增量市場(chǎng)，短期之內(nèi)各路玩家之間的沖突還不會(huì)太大。

從這個(gè)角度來(lái)說，51Talk仍有機(jī)會(huì)殺出重圍。但從長(zhǎng)期來(lái)看，51Talk若想要在巨頭環(huán)伺的市場(chǎng)中確立自己的行業(yè)地位，卻依舊任重道遠(yuǎn)。