作者丨鉛筆道 華泰詩

近日，來自上海的上海森億醫(yī)療科技股份有限公司（簡稱：森億醫(yī)療）向港交所遞交了招股書，擬以18C規(guī)則沖刺港交所。

森億智能是一家專注于將人工智能技術、大數(shù)據(jù)技術與健康醫(yī)療領域的應用場景相結合，提供數(shù)智化健康醫(yī)療應用的人工智能企業(yè)。

根據(jù)灼識咨詢的報告，按2024年的醫(yī)院收入計算，森億智能已經坐上了中國醫(yī)院AI+醫(yī)療解決方案供應商的頭把交椅，在全球大型醫(yī)院（通常指500張床位以上的醫(yī)院）的排行榜上，它也位列第四。

這家公司究竟是做什么的？它描述的“醫(yī)療人工智能”到底是什么？它又將如何影響我們普通人的就醫(yī)體驗？

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森億醫(yī)療創(chuàng)始人叫張少典，1988年出生的安徽馬鞍山小伙，從上海交大ACM班（旨在培養(yǎng)計算機科學家）的計算機高材生，一路讀到美國哥倫比亞大學醫(yī)學信息學博士——這個全球醫(yī)療AI的發(fā)源地。

博士第一堂課上，系主任課件里的數(shù)字像重錘砸向他。2010年美國有25萬人死于醫(yī)療差錯，這個數(shù)字超過戰(zhàn)爭、交通事故等致死人數(shù)總和，位列死亡原因第三。“用技術優(yōu)化醫(yī)療決策”的念頭，從此在他心里扎根。

2015年博士畢業(yè)前夕，張少典花了兩個多月時間在國內做市場調研。他跑了近50家三級醫(yī)院，訪談了上百位醫(yī)生與醫(yī)療從業(yè)者，摸清了行業(yè)的“數(shù)字鴻溝”：美國醫(yī)院早在90年代中期就建成大數(shù)據(jù)中心，而中國醫(yī)院大規(guī)模建設同類設施要晚15-20年，同時懂AI與醫(yī)療的復合型人才極度稀缺。

更觸動他的是，一家知名三甲醫(yī)院的處方系統(tǒng)仍依賴人工處理，醫(yī)生對智能工具的需求遠超想象。

張少典發(fā)現(xiàn)，中國醫(yī)院積累了海量病歷，但這些數(shù)據(jù)大多“沉睡”在醫(yī)院的檔案室或信息系統(tǒng)中，無法發(fā)揮價值。

恰逢此時，他以友情地陪身份參與餓了么硅谷調研，兩周內被創(chuàng)業(yè)團隊的意氣風發(fā)感染，“折騰一把”的想法終于落地。

2016年4月，28歲的他拉上哥倫比亞大學的師弟馬漢東等人，在上海張江創(chuàng)辦了森億智能。

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創(chuàng)業(yè)之初，一切都是未知數(shù)。張少典回憶道：“我當時窮得一無所有，跑遍了上海各個角落的創(chuàng)業(yè)孵化器。”

最終，張江以每月1000多元的低價租金，提供了一間80平方米的辦公室，讓初創(chuàng)團隊安頓下來。

本以為是希望的開始，但留學高材生團隊的光環(huán)很快被現(xiàn)實擊碎。

初創(chuàng)團隊帶著首款AI算法模塊闖蕩市場，卻發(fā)現(xiàn)“不碰終端需求根本沒人買單”。張少典至今記得，第一次敲開某三甲醫(yī)院信息科大門，剛說完來意就被一句“已有合作廠商”拒絕，門“啪”地關上時，風都帶著挫敗感。

為了融資，他背著雙肩包穿梭于北京中關村與國貿，屢屢因“太年輕、沒行業(yè)經驗”被投資人數(shù)落，直到遇到真格基金的徐小平，半小時交談后敲定上百萬的天使投資。

2017年初，上海兒童醫(yī)學中心成為他們首個客戶，28人團隊駐扎醫(yī)院4個月才完成落地。

為快速打開市場，張少典2018年招一批醫(yī)藥代表組建銷售團隊，卻發(fā)現(xiàn)賣藥與賣醫(yī)療信息化產品邏輯全然不同；拍腦袋立項的產品因脫離需求，最7000多萬元研發(fā)投入打了水漂。

彼時公司剛完成兩輪超億元融資，團隊從70人擴張到300人，可銷售瓶頸與管理混亂疊加，讓這位“學霸”陷入“每天都在焦慮挫敗中”的至暗時刻。

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破局始于一場徹底的自我革命。

張少典重新掛帥銷售，立下“研發(fā)立項需銷售、客戶、服務負責人共同否決”的規(guī)矩，帶領團隊“一家家敲醫(yī)院的門”。

最磨人的一次合作，歷經三任銷售、耗時27個月才與某三甲醫(yī)院簽約。但憑借這份韌性，也拿下了全國TOP20醫(yī)院的訂單。2019年7月，他們迎來轉機，獲得國藥資本與騰訊投資的2.5億元C輪融資。

2020年新冠疫情來襲，醫(yī)院抗疫優(yōu)先導致信息化支出削減，森億智能收入下滑。

但危機中藏著新機。

疫情讓醫(yī)療智能化需求爆發(fā)，政策密集出臺激勵措施。憑借提前布局的AI診療系統(tǒng)，他們打了場翻身仗——其深靜脈血栓預警系統(tǒng)，能從每1000位住院患者中識別20位高危者，較傳統(tǒng)人工識別率提升4倍，漏診率下降76%，直接降低了10%的疾病死亡率。

此后森億智能進入快車道。截至2025年6月30日，其已服務超過750家醫(yī)院，包括超過400家大型醫(yī)院。森億智能的解決方案賦能醫(yī)院、醫(yī)聯(lián)體、醫(yī)療公司及衛(wèi)生監(jiān)管部門等超過800家客戶。

此外，森億智能于沙特落地了全球首個由AI主導的診所試點，助推AI醫(yī)療行業(yè)向L4級階段躍遷。

資本也向這家創(chuàng)新企業(yè)伸出橄欖枝。其投資方包括騰訊、IDG資本、紅杉中國和紀源資本。此外，森億智能的投資方還包括中金資本、陽光人壽、真格基金、中電數(shù)據(jù)基金、中關村龍門投資等機構以及北京和長春等地方國資的投資。

截至目前，森億智能已完成9輪融資，累計融資金額超過13億元。在2024年7月完成IPO前最后一輪融資后，公司估值達26.6億元人民幣。

如今再被問起“年輕如何管團隊”，張少典回答是：“要么在專業(yè)上足夠強，要么足夠真誠謙卑。”他始終記得初心——用數(shù)據(jù)與技術，讓每個醫(yī)療決策更精準。

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要理解森億智能，首先要弄明白“醫(yī)療人工智能”到底發(fā)展到了什么階段。

其招股書里用了一個類似自動駕駛（L1-L5）的分級方式，將醫(yī)療AI分成了四個等級。

L1級：數(shù)據(jù)智能——數(shù)字世界的圖書管理員。

在沒有AI的時代（Pre-AI），醫(yī)院的數(shù)字化就是把紙質病歷變成了電子文檔（EMR）。而L1級別的AI，就像一個超級智能的圖書管理員。

它的核心任務是“數(shù)據(jù)洞察與分析”，把醫(yī)院里各個系統(tǒng)（比如HIS、PACS、LIS等）中雜亂無章、互不相通的數(shù)據(jù)進行整理、清洗和可視化呈現(xiàn)。

對于醫(yī)院管理者來說，他們可以通過大屏幕看到醫(yī)院實時的運營狀況，比如床位周轉率、藥品消耗情況等，做出更科學的管理決策。

對于醫(yī)生來說，他們能擁有一個“新一代醫(yī)生工作站”，將一個病人的所有就診記錄、檢查報告、用藥歷史整合在一起，形成一個完整的“全息患者視圖”。

在這個階段，AI不下判斷，只提供數(shù)據(jù)，所有決策依然由人來做。

L2級：智能輔助——醫(yī)生的“智能副駕駛”。

這是目前醫(yī)療AI應用最廣泛，也是森億智能收入貢獻的核心部分。如果說L1是整理數(shù)據(jù)，L2就是開始基于數(shù)據(jù)和醫(yī)學知識庫提出“輔助決策意見”。

它就像一個坐在醫(yī)生旁邊的智能助手或“副駕駛”。能自動分析海量醫(yī)療數(shù)據(jù)，為診斷、治療、醫(yī)院運營提供個性化的建議。

比如，森億智能的一個核心產品是“VTE（靜脈血栓栓塞癥）智能防治系統(tǒng)”。住院病人，特別是術后病人，有形成血栓的風險，一旦血栓脫落可能致命。

這套系統(tǒng)能自動根據(jù)病人的情況評估風險等級，并實時提醒醫(yī)生采取預防措施。招股書數(shù)據(jù)顯示，在一家客戶醫(yī)院，這套系統(tǒng)部署前后對比，VTE相關的住院患者死亡率降低了83%。

截至2025年6月30日，森億智能的解決方案平均每月執(zhí)行超過2300萬次智能評估，累計守護了約3700萬名患者。這個階段的AI大大提高了診療的規(guī)范性和準確性，但最終的決定權仍在醫(yī)生手中。

L3級：有條件自動化——能獨立完成任務的“AI智能體”。

從L3開始，AI不再只是個提建議的“助手”，而是能親自動手完成特定任務的“智能體”（AI Agent）。在醫(yī)生的監(jiān)督下，它能自主規(guī)劃和執(zhí)行一些流程化的工作。

比如，AI可以自動生成病歷初稿、解讀一些檢查報告、或者規(guī)劃手術路徑。這極大地解放了醫(yī)生的生產力，讓他們能把更多時間花在與患者溝通和處理復雜病情上。森億智能在2024年就推出了覆蓋臨床決策、醫(yī)院運營和臨床研究三大場景的AI智能體解決方案。

L4級及以上：高度/完全自動化——未來的“AI診所”。

這是醫(yī)療AI的終極形態(tài)，AI能夠“執(zhí)行端到端工作流”，在極少甚至無需人工監(jiān)督的情況下，獨立完成復雜的診療任務。

最典型的例子就是“AI無人診所”。森億智能在這一領域走在了全球前列。

2025年上半年，它在沙特落地了全球首個AI診所試點項目。在這個診所里，AI通過多模態(tài)交互方式（比如語音和文字）與患者溝通，高效生成包含初步診斷、檢查建議和用藥方案的標準化報告，最后交由人類醫(yī)生進行審核確認。

根據(jù)灼識咨詢的報告，這是全球首個且唯一的AI“全流程高度自主”診所解決方案，標志著AI醫(yī)療行業(yè)向L4級應用邁出了重要一步。

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森億智能的核心業(yè)務，就是為醫(yī)療機構提供上述從L1到L3級別的AI解決方案矩陣。

它的技術底座是一個名為“Synapse”的自主技術平臺，這個平臺融合了三項核心能力：前沿人工智能算法、醫(yī)學知識工程化（把醫(yī)學指南、專家共識轉化為機器能理解的知識庫）和異構化數(shù)據(jù)治理（處理雜亂數(shù)據(jù)的能力）。

從財務數(shù)據(jù)來看，森億智能的收入基本盤由L1和L2級別的解決方案構成。

2024年，來自L2級AI輔助解決方案的合約收入為1.487億元，占總收入的51.0%，首次超過了L1級解決方案的1.428億元（占比48.9%）。

這說明，市場已經從單純的“數(shù)據(jù)整理”（L1）階段，越來越多地轉向需要AI提供“決策輔助”（L2）的階段。簡單說，它的核心付費產品就是那個能給醫(yī)生提建議的“智能副駕駛”。

據(jù)灼識咨詢報告數(shù)據(jù)：于2024年按收入計，森億智能是中國最大的醫(yī)院醫(yī)療人工智能解決方案提供商，同時也是全球大型醫(yī)院第四大醫(yī)療人工智能解決方案提供商，排在前三位的都是美國公司。

同時，他們還是唯一能實現(xiàn) L1-L4 級別解決方案覆蓋，具備貫穿數(shù)據(jù)基礎設施至高階自主智能決策交互的全棧自主開發(fā)能力的 AI 醫(yī)療科技企業(yè)，這也為其構成堅實的護城河。

財務方面，在過去的2022年至2025年前六個月，森億智能的營業(yè)收入分別為1.44億、2.39億、2.92億和1.12億元。

目前其仍處于虧損狀態(tài)，但虧損額正在減少。數(shù)據(jù)顯示，其經營虧損由2022年的2.325億元，收窄至2023年的1.426億元，到2024年進一步收窄至4940萬元。

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在國際競爭方面，森億醫(yī)療所在的AI醫(yī)療解決方案賽道，正迎來全球范圍的快速擴張。

2024年全球AI醫(yī)療解決方案市場規(guī)模約400億元，預計2030年將增長到906億元；中國市場占比高達41%，規(guī)模約164億元。

按技術層級來看，目前全球L1、L2級產品為主流，而L3、L4（即智能體級AI）正在進入試點。預計到2030年，全球L3市場規(guī)模將達108億元，中國約70億元。

國外市場的競爭主要來自美國幾家老牌企業(yè)：例如成立于1979年的E公司（專注大型EMR系統(tǒng)與AI醫(yī)療軟件平臺）、上市公司F和G（提供AI決策支持和醫(yī)療數(shù)據(jù)分析），以及H公司（以EMR系統(tǒng)與互聯(lián)醫(yī)療見長）。

這些企業(yè)的優(yōu)勢在于龐大的醫(yī)院數(shù)據(jù)積累和長期軟件生態(tài)，但在中國市場，由于醫(yī)療體系不同，本土公司如森億醫(yī)療在適配性、數(shù)據(jù)治理與算法本地化上更有優(yōu)勢。

森億醫(yī)療的核心競爭力在于其自研的“Synapse”技術底座。

這是一套融合AI算法、醫(yī)學知識工程和異構數(shù)據(jù)治理的技術體系，能讓AI模型持續(xù)學習和優(yōu)化。

公司自建的全棧式AI平臺支持從大模型訓練、調優(yōu)到部署的全流程管理，并在醫(yī)療知識圖譜、臨床推理、自然語言理解等環(huán)節(jié)實現(xiàn)了深度融合。簡單說，就是讓AI既懂“技術語言”，也懂“醫(yī)生語言”。

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那么，所謂“醫(yī)療人工智能”到底是什么？

在通俗意義上，它就是用機器學習、自然語言處理等AI技術去理解和處理醫(yī)療數(shù)據(jù)，從而輔助醫(yī)生決策。

比如在影像診斷中，AI能比人更快地識別病灶；在臨床科研中，它能幫醫(yī)生從海量病例中提煉規(guī)律；在醫(yī)院管理中，它能實時預測資源緊張，優(yōu)化運營。森億醫(yī)療通過AI讓醫(yī)院“更聰明”，醫(yī)生“更省心”，患者“更安全”，并推動公共衛(wèi)生管理和醫(yī)�？刭M的精準化。

放眼2025年，這個行業(yè)正站在一個新的拐點。

一方面，大模型技術（如GPT、Qwen、DeepSeek等）的突破讓AI具備了更強的語言理解與推理能力，AI醫(yī)生助手已經能理解病歷、撰寫診斷意見、生成科研摘要。

另一方面，國家政策持續(xù)推動智慧醫(yī)療建設，各地醫(yī)院信息化水平提升，AI應用場景越來越多。

但挑戰(zhàn)也同樣顯著。

首先是數(shù)據(jù)問題。醫(yī)院系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)標準不統(tǒng)一、病歷格式混亂、字段缺失，導致AI訓練成本高、準確性受限。

其次是商業(yè)落地節(jié)奏仍慢，醫(yī)院預算有限，采購流程復雜。此外，AI的合規(guī)監(jiān)管也逐步趨嚴，產品要取得醫(yī)療器械注冊或數(shù)據(jù)安全認證仍需時間。

未來的機會則在于“AI智能體”的普及。

2024年，森億推出L3級AI智能體產品，這類AI不再只是被動工具，而能主動發(fā)現(xiàn)問題、提出建議。

例如，醫(yī)院運營智能體能監(jiān)控病房利用率并自動調度資源，科研智能體能幫醫(yī)生進行文獻篩選和數(shù)據(jù)分析。業(yè)內預計，到2030年，AI智能體將成為醫(yī)院運營和臨床研究的核心基礎設施。

總體來看，森億醫(yī)療所代表的“醫(yī)療AI”正在從輔助走向主導，從分析走向決策。

隨著醫(yī)療數(shù)據(jù)的標準化、算法的迭代、政策的開放，AI不再是醫(yī)生的“工具”，而正在成為醫(yī)療體系的“同事”。而森億醫(yī)療這樣的企業(yè)，正站在這一變革的中心地帶——既要在算法上保持領先，也要在合規(guī)、安全、場景落地上穩(wěn)扎穩(wěn)打。

從宏觀看，中國醫(yī)療AI行業(yè)正迎來全球競爭中的主動期。

中東等地區(qū)已經出現(xiàn)“無人AI診所”的試點，AI獨立問診、生成處方，再由醫(yī)生復核，展示出醫(yī)療服務的新模式。對森億醫(yī)療這樣的中國公司而言，海外市場的開放帶來了新的增長空間，也意味著更高的技術門檻與服務標準。

2025年的AI醫(yī)療，不僅是一場技術升級，更是醫(yī)療體系的重構。

AI讓醫(yī)生更專注、醫(yī)院更高效、患者體驗更好。對普通人來說，這些變化最終會體現(xiàn)在“看病更快”“誤診更少”“醫(yī)保更精準”這些日常體驗上。森億醫(yī)療的故事，也正是整個行業(yè)智能化轉型的縮影。

本文不構成任何投資建議。

       原文標題 : 安徽馬鞍山85后小伙搞醫(yī)療人工智能，年入2.9億，港股上市，騰訊押注