APP恢復(fù)上架6個(gè)月后，滴滴近日發(fā)布了令人喜憂參半的一季度財(cái)報(bào)。

喜的是營(yíng)收顯著增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利，憂的是虧損依舊、研發(fā)降級(jí)、成本虛高。財(cái)報(bào)之外，程維曾預(yù)測(cè)“2030年實(shí)現(xiàn)完全意義無(wú)人駕駛”的豪言壯語(yǔ)，也提前迎來(lái)了尷尬時(shí)刻。

就在滴滴一季度財(cái)報(bào)發(fā)布的前一天，上海浦東新區(qū)于7月8日發(fā)放了首批“無(wú)駕駛?cè)?rdquo;智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試牌照。百度智行、AutoX安途、小馬智行三家企業(yè)旗下，共計(jì)15輛無(wú)人駕駛汽車，獲得了這個(gè)當(dāng)前自動(dòng)駕駛領(lǐng)域中含金量最高的牌照。

一步遲步步遲，出行賽道上，滴滴或許已經(jīng)開(kāi)始“吃尾氣”了。

一、網(wǎng)約車市場(chǎng)趨于飽和，存量時(shí)代滴滴難尋增量？

下架整改一年半后，處罰的痕跡正在滴滴財(cái)報(bào)中緩慢消散。

由于滴滴曾將80.26億元行政罰款計(jì)入了2022年第一季度，導(dǎo)致行政費(fèi)用大幅抬升，再加上負(fù)面輿論和疫情的影響，滴滴在去年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可謂是相當(dāng)糟糕。不僅凈虧損160.7億元，歸屬于股東的凈虧損162.76億元，市場(chǎng)份額更是從90%直降70%左右。

而今年7月9日發(fā)布的2023年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中，滴滴凈虧損9.18億元，歸屬于股東的凈虧損為11.6億元，實(shí)現(xiàn)了極大幅度的虧損收窄。

營(yíng)收方面，滴滴一季度總營(yíng)收427億元，同比增長(zhǎng)19.1%；核心平臺(tái)交易量28.75億筆，同比增長(zhǎng)15.6%；核心平臺(tái)總交易價(jià)值（GTV）727億元，同比增長(zhǎng)24.1%。盡管仍未實(shí)現(xiàn)扭虧，但基本擺脫了處罰帶來(lái)的負(fù)面影響，重回增長(zhǎng)軌道。

這也驗(yàn)證了滴滴CEO程維此前的說(shuō)法：“2023年預(yù)期是好的，因?yàn)?022年實(shí)在太差了。”

不過(guò)對(duì)比受處罰前，2021年一季度財(cái)報(bào)中高達(dá)54.83億元的凈利潤(rùn)，滴滴明顯還有很長(zhǎng)一段路要走。在摩根商研所看來(lái)，未來(lái)3到5年里，滴滴可能都難以實(shí)現(xiàn)盈利。

如此判斷的主要依據(jù)，在于滴滴的核心出行業(yè)務(wù)，發(fā)掘新增長(zhǎng)空間越來(lái)越艱難。被滴滴視作未來(lái)主要增量來(lái)源的新業(yè)務(wù)，短時(shí)間內(nèi)也未能達(dá)到正向回饋的發(fā)展階段。

滴滴“隱身”的一年半時(shí)間里，出行市場(chǎng)可謂是“群狼環(huán)伺”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年7月滴滴APP下架時(shí)，全國(guó)取得網(wǎng)約車平臺(tái)經(jīng)營(yíng)許可證的公司共計(jì)241家，一年多過(guò)后，截至2023年3月30日，這一數(shù)字增長(zhǎng)至307家。通過(guò)天眼查進(jìn)行搜索，經(jīng)營(yíng)范圍包含網(wǎng)約車的企業(yè)信息更是多達(dá)8399條。

彼時(shí)甚至有預(yù)測(cè)稱，滴滴的市場(chǎng)份額將在2022年迅速降低至30%左右，與高德持平形成兩強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)局面。剩下的40%中，一半的市場(chǎng)份額將被T3和曹操瓜分，剩余20%則留給其余300多家平臺(tái)。

只可惜現(xiàn)實(shí)永遠(yuǎn)是殘酷的，直到進(jìn)入2023年，滴滴的市場(chǎng)份額依舊徘徊在70%左右，而剩余的眾多平臺(tái)，卻不得不聚集在高德的旗下，以高德聚合平臺(tái)的身份在30%的市場(chǎng)空間里“抱團(tuán)取暖”。

事實(shí)證明，盡管滴滴此前因抽成過(guò)高、價(jià)格太貴、安全性低等遭到輿論詬病，但護(hù)城河優(yōu)勢(shì)依舊明顯。以高德為首的眾多網(wǎng)約車平臺(tái)，以低服務(wù)、低客單價(jià)、低抽成換取高性價(jià)比的差異化競(jìng)爭(zhēng)，卻難以撬動(dòng)滴滴市場(chǎng)份額。

如果再算上今年3月份美團(tuán)宣布放棄自營(yíng)打車業(yè)務(wù)，未來(lái)的出行市場(chǎng)，滴滴大概率會(huì)繼續(xù)拓寬自營(yíng)護(hù)城河，其余平臺(tái)則是以聚合+自營(yíng)的多元方式緩慢推進(jìn)。

如此眾多的網(wǎng)約車平臺(tái)，非但沒(méi)有在滴滴下架期間瓜分市場(chǎng)份額，也沒(méi)能開(kāi)辟新的市場(chǎng)空間，無(wú)疑是側(cè)面反映了，網(wǎng)約車出行市場(chǎng)可能已經(jīng)觸及天花板，存量競(jìng)爭(zhēng)之下增量想象力接近干涸。

自今年4月起，濟(jì)南、長(zhǎng)沙、三亞等全國(guó)多個(gè)城市地區(qū)相繼發(fā)布預(yù)警，網(wǎng)約車運(yùn)力接近飽和，不僅容納不下新的網(wǎng)約車司機(jī)，已有的司機(jī)群體也面臨著接單量下降、收入銳減等情況。為此，多個(gè)地區(qū)都已經(jīng)暫停受理網(wǎng)約車經(jīng)營(yíng)許可證，以及運(yùn)輸證核發(fā)業(yè)務(wù)。

這一情況在滴滴2023年一季度財(cái)報(bào)中也有直接展現(xiàn)，根據(jù)披露的信息，滴滴運(yùn)營(yíng)與支持費(fèi)用約為16億元，同比下降5.6%；銷售與市場(chǎng)費(fèi)用21億元，同比下降16.7%。但總成本卻達(dá)到365億元，同比增長(zhǎng)21.5%。

財(cái)報(bào)中對(duì)此解釋稱，總成本的提高，主要是中國(guó)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)司機(jī)收入和司機(jī)激勵(lì)措施的增加。滴滴“降本”未成，整體持續(xù)虧損也壓抑了“增效”的提升，市場(chǎng)存量壓力躍然紙上。

核心業(yè)務(wù)面臨見(jiàn)頂難題，新業(yè)務(wù)能否提供增量，成了滴滴2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)的“勝負(fù)手”。

二、新業(yè)務(wù)深陷困局，滴滴錯(cuò)失無(wú)人駕駛先機(jī)？

除了對(duì)巴西、墨西哥等拉丁美洲關(guān)鍵市場(chǎng)的開(kāi)拓，滴滴新業(yè)務(wù)探索方向主要集中于貨運(yùn)、造車、新能源、自動(dòng)駕駛等出行相關(guān)業(yè)務(wù)。

從體量上來(lái)看，目前已經(jīng)展露市場(chǎng)增量潛力的是貨運(yùn)業(yè)務(wù)。在滴滴的商業(yè)布局中，貨運(yùn)業(yè)務(wù)的切入口分別是從工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈場(chǎng)景的大宗運(yùn)輸，以及城市場(chǎng)景的快遞閃送。

根據(jù)市場(chǎng)消息，滴滴大宗貨運(yùn)業(yè)務(wù)的主要平臺(tái)，是基于自動(dòng)駕駛技術(shù)搭建的KargoBot，以及部署其中的100臺(tái)自動(dòng)駕駛卡車。經(jīng)過(guò)在華北、西北地區(qū)開(kāi)展常態(tài)化測(cè)試運(yùn)營(yíng)，截至今年3月底，累計(jì)運(yùn)輸量已經(jīng)突破120萬(wàn)噸，物流收入突破1億元。

不過(guò)以當(dāng)前自動(dòng)駕駛車輛制作工藝，適用于大宗運(yùn)輸?shù)那把b無(wú)人卡車，單車造價(jià)大約在100萬(wàn)元。如果算上線控化設(shè)計(jì)、匹配、加裝算法、增設(shè)傳感器等后期成本，單車價(jià)格或許會(huì)浮動(dòng)至150萬(wàn)元左右，更不提后續(xù)維護(hù)保養(yǎng)、硬件更新、OTA升級(jí)等成本費(fèi)用。

以KargoBot目前的營(yíng)收水平，短期內(nèi)可能很難收回成本，項(xiàng)目盈利更是一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。同時(shí)在自動(dòng)駕駛貨運(yùn)賽道中，也有著希迪智駕、伯鐳科技等實(shí)力強(qiáng)勁的對(duì)手，尋求市場(chǎng)增量的難度與日俱增。

相較之下，城市場(chǎng)景的“滴滴快送”雖然發(fā)展時(shí)間較短，但帶來(lái)正向反饋的可能性反而更高一些。今年6月份孵化后，7月份就正式接入了順豐同城，成為達(dá)達(dá)、閃送、UU跑腿之后第四家接入順豐同城業(yè)務(wù)的服務(wù)商。

只不過(guò)細(xì)看滴滴快送的“同事們”，達(dá)達(dá)2022年虧損20億元，2023年一季度凈虧損3.5億元；閃送今年3月份再度融資1.25億美元，累計(jì)融資數(shù)額已達(dá)到3.39億美元；UU跑腿今年3月被傳與58同城洽談并購(gòu)。就連順豐同城自己，也在2022年出現(xiàn)了2.87億元的凈虧損。

順豐之外，美團(tuán)、餓了么、貨拉拉等本地服務(wù)企業(yè)也都相繼擠入跑腿賽道，行業(yè)內(nèi)卷已經(jīng)到了“燒雙份錢換半分市場(chǎng)份額”的激烈程度。滴滴快送此時(shí)加入其中，反而會(huì)加大滴滴的成本壓力，進(jìn)一步拉大虧損風(fēng)險(xiǎn)。

新能源造車領(lǐng)域，滴滴與理想合資運(yùn)營(yíng)近4年的北京桔電出行科技，在2022年8月11日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，宣告造車計(jì)劃的流產(chǎn)。不過(guò)新能源基礎(chǔ)設(shè)施并沒(méi)有因此浪費(fèi)，滴滴旗下的數(shù)智化充電運(yùn)營(yíng)商“小桔充電”，在今年3月宣布將由北上廣等一線城市開(kāi)始，在全國(guó)布局小桔優(yōu)選站。

在摩根商研所看來(lái)，充電生意或許是短時(shí)間內(nèi)，最有機(jī)會(huì)緩解滴滴虧損壓力，提供充足市場(chǎng)增量和利潤(rùn)空間的業(yè)務(wù)拓展方向之一。隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車數(shù)量的激增，提高充電設(shè)施覆蓋率的需求也日益高漲，憑借低投入、低維護(hù)、長(zhǎng)收益的行業(yè)特質(zhì)，充電業(yè)務(wù)也會(huì)釋放更多增量空間。

不過(guò)在具體運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，特斯拉充電模式不匹配、比亞迪部分車型無(wú)法充滿等情況偶有出現(xiàn)，小桔充電能否在充電市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，還需要進(jìn)一步觀察。

此外，盡管一季度財(cái)報(bào)中滴滴并沒(méi)有披露新業(yè)務(wù)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但按照行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)類推，我們認(rèn)為滴滴新業(yè)務(wù)普遍處于虧損之中，而虧損的大頭，則是在自動(dòng)駕駛。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2016年滴滴組建自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)部門，至2022年的5年時(shí)間中，滴滴在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用約350億元。其中，僅是2022年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)95億元。

如此長(zhǎng)周期、大規(guī)模的研發(fā)投入，換來(lái)的是2023年4月13日，滴滴公布了未來(lái)服務(wù)概念車DiDi Neuron、自動(dòng)駕駛貨運(yùn)平臺(tái)KargoBot等，一系列基于L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的產(chǎn)品和服務(wù)，以及一句“2025年首款量產(chǎn)無(wú)人車接入滴滴網(wǎng)絡(luò)”的口號(hào)。

然而今時(shí)今日，L4的故事已經(jīng)不再吃香了。

自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)頭羊，谷歌旗下Waymo在過(guò)去兩年間，最高估值從1750億美元，直線跌落到300億美元左右；亞馬遜2022年10月叫停運(yùn)營(yíng)4年的無(wú)人配送車 Scout項(xiàng)目，解散了400人的團(tuán)隊(duì)；特斯拉也在去年對(duì)自動(dòng)駕駛技術(shù)部門動(dòng)手，裁員200人左右。

行業(yè)一片愁云慘淡之中，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛市場(chǎng)的畫風(fēng)也變得越發(fā)“務(wù)實(shí)”起來(lái)。尤其是網(wǎng)約車出行市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展形態(tài)的RobotTaxi領(lǐng)域，手握L4級(jí)技術(shù)實(shí)力的企業(yè)，已經(jīng)著手推進(jìn)下一個(gè)測(cè)試階段。

今年6月9日，友道智途、圖森未來(lái)、賽可智能、云驥智行，獲得了臨港新片區(qū)發(fā)放的全國(guó)首批“無(wú)駕駛?cè)?rdquo;智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試牌照。一個(gè)月后的7月8日，百度智行、AutoX安途、小馬智行，也獲得了上海浦東新區(qū)發(fā)放的首批“無(wú)駕駛?cè)?rdquo;測(cè)試牌照。

目前發(fā)布的自動(dòng)駕駛測(cè)試牌照中，根據(jù)權(quán)限由低到高大概分為三類——配備安全人員、不能載客的“基礎(chǔ)測(cè)試牌照”；配備安全人員、可以載客的“示范運(yùn)營(yíng)牌照”；沒(méi)有安全人員、可以載客的“全無(wú)人牌照”。這些企業(yè)獲得的“無(wú)駕駛?cè)?rdquo;測(cè)試牌照，已經(jīng)稱得上是目前國(guó)內(nèi)含金量最高的一批。

回顧2020年滴滴發(fā)布全球首款定制網(wǎng)約車D1時(shí)，程維意氣風(fēng)發(fā)地表示，“2025年搭載自動(dòng)駕駛的共享汽車有望在滴滴平臺(tái)普及超過(guò)100萬(wàn)臺(tái)”，以及“2030年實(shí)現(xiàn)完全意義無(wú)人駕駛”。不知不覺(jué)間，2025年的規(guī)劃食言了，2030年的“野望”則被人搶先實(shí)現(xiàn)了。

籌備3年，本欲一鳴驚人，卻沒(méi)想到反而落于人后。也難怪在今年4月份滴滴發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，程維雖然沒(méi)有缺席，但卻只是枯坐一旁，沒(méi)了上臺(tái)演講的興致。

由此不得不產(chǎn)生聯(lián)想，2023年一季度財(cái)報(bào)中，滴滴研發(fā)費(fèi)用同比下降9.9%，原因除了人員相關(guān)薪酬費(fèi)用減少，或許也在暗示著滴滴戰(zhàn)略方向的調(diào)整？

無(wú)論如何，如何破局新舊業(yè)務(wù)的增量困境，將會(huì)是滴滴下一階段難以回避的問(wèn)題。

免責(zé)聲明：本文基于公司法定披露內(nèi)容和已公開(kāi)的資料信息，展開(kāi)評(píng)論，但作者不保證該信息資料的完整性、及時(shí)性。

另：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。文章不構(gòu)成投資建議，投資與否須自行甄別。

       原文標(biāo)題 : 無(wú)緣首批測(cè)試牌照，2025年規(guī)劃自食其言后，滴滴程維再遭打臉？