大盤(pán)全天探底回升震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。

盤(pán)面上，有色等周期股開(kāi)盤(pán)走強(qiáng)，章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、東方鉭業(yè)、東方鋯業(yè)漲停。人工智能概念股繼續(xù)活躍，ChatGPT概念方向領(lǐng)漲，慧博云通、初靈信息、賽為智能均20CM漲停。數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股午后走強(qiáng)，湘郵科技、同為股份、楚天龍、捷順科技等多股漲停。券商股臨近尾盤(pán)異動(dòng)，紅塔證券漲停，湘財(cái)股份、中信建投漲超5％。

板塊方面，ChatGPT、小金屬、信創(chuàng)、人工智能等板塊漲幅居前，酒店、機(jī)場(chǎng)等少數(shù)板塊下跌�？傮w上個(gè)股漲多跌少，兩市超4200只個(gè)股上漲，近百股漲�；驖q超10％。

截至收盤(pán)，滬指漲0．9％，深成指漲1．31％，創(chuàng)業(yè)板指漲1．27％。滬深兩市今日成交額10046億，較上個(gè)交易日放量1044億。北向資金全天凈買(mǎi)入69．74億元，其中滬股通凈買(mǎi)入31．02億元，深股通凈買(mǎi)入38．72億元。

01

美聯(lián)儲(chǔ)加息今晚落地

今晚，美聯(lián)儲(chǔ)將迎來(lái)2023年首次加息會(huì)議。

根據(jù)安排，今晚（北京時(shí)間周四凌晨03：00），美聯(lián)儲(chǔ)FOMC將公布利率決議，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

隨后，歐洲央行、英國(guó)央行也將緊隨其后公布利率決議。這意味著投資者將在北京時(shí)間周四一天之內(nèi)迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行的加息消息。

當(dāng)前市場(chǎng)較有共識(shí)的觀(guān)點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)或繼續(xù)放緩緊縮節(jié)奏，將加息幅度收窄至25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率會(huì)達(dá)到4．5％—4．75％。而歐洲央行和英國(guó)央行則有較大可能加息50個(gè)基點(diǎn)，利率分別達(dá)到2．5％、4％。

因此，相比于此次加息幅度，市場(chǎng)更關(guān)注的是鮑威爾及兩大央行的表態(tài)，也就是“持續(xù)加息”這一措辭是否會(huì)保留。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息路徑，野村證券認(rèn)為，鮑威爾將在新聞發(fā)布會(huì)上重申，放緩加息步伐并不意味著貨幣政策取向?qū)⑥D(zhuǎn)向鴿派。預(yù)計(jì)鮑威爾將維持對(duì)利率峰值略高于5％且今年不降息的預(yù)期，并保持“利率更高、但加息時(shí)間更長(zhǎng)”的信號(hào)釋放不變。

但野村也表示，鮑威爾可能會(huì)強(qiáng)調(diào)政策利率對(duì)未來(lái)數(shù)據(jù)的依賴(lài)性，這為今年晚些時(shí)候的潛在降息提供了可能性，所以維持對(duì)今年9月開(kāi)始降息的預(yù)期。

歐洲央行方面，凱投宏觀(guān)認(rèn)為，后續(xù)歐洲央行仍會(huì)繼續(xù)加息“補(bǔ)作業(yè)”，將在3月份繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，并在接下來(lái)的兩次會(huì)議上各加息25個(gè)基點(diǎn)，使利率水平其達(dá)到3．5％的峰值。

英國(guó)央行方面，牛津經(jīng)濟(jì)研究院稱(chēng)，在2月份的加息后，英國(guó)央行可能會(huì)在3月放緩加息步伐，然后停止加息，結(jié)束當(dāng)前的緊縮周期。

02

全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)多數(shù)上漲

目前來(lái)看，投資者越來(lái)越相信貨幣緊縮周期正在接近尾聲，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的預(yù)期為本輪市場(chǎng)反彈提供了一個(gè)強(qiáng)有力的邏輯。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外風(fēng)險(xiǎn)回落，A股港股今日均強(qiáng)勢(shì)上漲。

A股方面，除了航空機(jī)場(chǎng)、光伏設(shè)備外，其余行業(yè)板塊指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲，有色金屬等周期股走勢(shì)強(qiáng)勁。對(duì)于貴金屬，黃金兼具商品和金融屬性，復(fù)盤(pán)歷史價(jià)格來(lái)看，金價(jià)與實(shí)際利率走勢(shì)總是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息頂點(diǎn)在望，市場(chǎng)預(yù)計(jì)金價(jià)或開(kāi)啟新一輪牛市。

港股方面，恒生指數(shù)漲超1％，恒科指漲超3％，百度、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、商湯、比亞迪電子、美團(tuán)等大幅領(lǐng)漲。

海外股市方面，2月1日，亞太主要股市收盤(pán)全線(xiàn)走高，韓國(guó)綜合指數(shù)、新西蘭NZX50指數(shù)漲超1％。美股三大指數(shù)昨日也集體收漲，均漲超1％。

拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)看，2023年1月份，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)反彈。

A股上證指數(shù)全月上漲5．39％，創(chuàng)2010年以來(lái)最強(qiáng)開(kāi)局，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指月線(xiàn)漲幅分別為8．94％和9．97％。港股恒生指數(shù)、恒科指1月份均漲超10％。

美股標(biāo)普500指數(shù)漲6％，是自2019年以來(lái)最好的開(kāi)局；納斯達(dá)克100指數(shù)1月份大漲逾10％，創(chuàng)20多年來(lái)同期最佳表現(xiàn)。

在規(guī)模達(dá)62萬(wàn)億美元的全球固定收益市場(chǎng)上，幾乎每個(gè)類(lèi)型的債券也都獲得了可觀(guān)的收益，全球投資級(jí)債券的回報(bào)率為3．2％。

甚至加密貨幣也罕見(jiàn)大漲，1月份的總市值增長(zhǎng)了2800億美元。其中，比特幣1月反彈40％，創(chuàng)下2013年以來(lái)最好的1月表現(xiàn)。

對(duì)全球金融市場(chǎng)而言，隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹值逐步回落，各主要央行加息預(yù)期有所降溫，全球流動(dòng)性收緊的壓力有所緩解，或?qū)θ�球金融市�?chǎng)構(gòu)成支撐，美聯(lián)儲(chǔ)若放緩或結(jié)束加息操作，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將隨之出現(xiàn)反彈。

03

A股會(huì)受到何種影響？

事實(shí)上，A股市場(chǎng)對(duì)“美聯(lián)儲(chǔ)加息”預(yù)期充分，已經(jīng)基本“脫敏”。

市場(chǎng)普遍預(yù)期，今年上半年整個(gè)加息節(jié)奏是加息幅度逐漸縮小、見(jiàn)頂?shù)倪^(guò)程，到2023年下半年，這個(gè)加息可能就沒(méi)有什么上升的空間。同時(shí)，中國(guó)貨幣政策存在相當(dāng)大的獨(dú)立性，A股資金面受全球加息潮影響有限。

對(duì)于A股資產(chǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性因素現(xiàn)在已經(jīng)被市場(chǎng)price in。匯添富基金經(jīng)理過(guò)蓓蓓認(rèn)為，2023年是投資A股的一個(gè)很好時(shí)機(jī)。

中金公司最新觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，伴隨海外進(jìn)入通脹壓力減弱的窗口期，以及國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)預(yù)期逐步企穩(wěn)，部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細(xì)分成長(zhǎng)領(lǐng)域有望延續(xù)良好表現(xiàn)，中期維度成長(zhǎng)風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注。

配置建議：短期緊跟政策邊際變化的節(jié)奏，中期偏成長(zhǎng)。

1）預(yù)期不高、政策出現(xiàn)邊際變化受影響大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費(fèi)，包括食品飲料、家電、輕工家居等；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提及支持平臺(tái)企業(yè)發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域也值得關(guān)注；

2）高景氣、有政策支持、中國(guó)有競(jìng)爭(zhēng)力的制造成長(zhǎng)賽道，包括科技軟硬件、高端制造等；

3）股價(jià)調(diào)整相對(duì)充分、中長(zhǎng)期前景有待明朗的領(lǐng)域，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等，配置時(shí)機(jī)需要等待政策預(yù)期變化。

－ End －

       原文標(biāo)題 : 今晚，超重磅消息即將落地!