王小川該如何拯救市值大跌60%的搜狗?
2月1日,搜狗公布了截至2018年12月31日全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,2018年全年搜狗總營(yíng)收首次突破10億美元,達(dá)到11.2億美元,同比增長(zhǎng)24%,實(shí)現(xiàn)“里程碑”式突破。應(yīng)該說,這是一個(gè)很容易讓人振奮的消息,11億美元不是一個(gè)龐大的數(shù)字,但其背后折射出來(lái)的搜狗正擺脫困境、有所回暖的的信息,卻讓人感到有些許枯木發(fā)芽的意思。然而事實(shí)果真如此么?無(wú)論是其去年最高近16元股價(jià)墜崖般跌到目前的5塊多,還是最新發(fā)布的Q4財(cái)報(bào),以及身陷沼澤,無(wú)力有所作為的輸入法、瀏覽器、搜索“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略,似乎都在訴說一個(gè)悖逆的故事
Q4財(cái)報(bào)表明搜狗利潤(rùn)增速明顯放緩
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,搜狗2018年第四季度總營(yíng)收為2.978億美元,年同比增長(zhǎng)7%,與上一季度持平,凈收入為2640萬(wàn)美元。
另外,其2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為4468萬(wàn)美元,比2017年同期9388萬(wàn)美元有大幅下降。
此外,搜狗Q4營(yíng)收成本為1.861億美元,年同比增長(zhǎng)39%,其中主要為流量獲取成本,為1.499億美元,年同比增長(zhǎng)69%,占到總營(yíng)收的50.3%。
然而,2017年同期流量獲取成本僅占總營(yíng)收的32%。
毫無(wú)疑問,營(yíng)收成本上升,運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)無(wú)明顯增長(zhǎng),顯示出搜狗以輸入法、瀏覽器、搜索以及AI等主營(yíng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)重乏力。
此外,在總運(yùn)營(yíng)支出方面,搜狗Q4總運(yùn)營(yíng)支出9930萬(wàn)美元,年同比下降19%。其中,研發(fā)費(fèi)用支出4830萬(wàn)美元,年同比下降21%,占到總營(yíng)收的16.2%。
如此一來(lái),搜狗Q4財(cái)報(bào)雖顯示了營(yíng)收增長(zhǎng),但成本上漲、搜索市場(chǎng)接近飽和、細(xì)分業(yè)務(wù)沒特色,AI業(yè)務(wù)進(jìn)展吃力,注定搜狗未來(lái)前行之路依然艱難。
什么導(dǎo)致這一情況發(fā)生?大環(huán)境之外,搜狗自身有著諸多原因。
輸入法入口觸抵天花板,“信息流”模式錯(cuò)失
輸入法業(yè)務(wù)是搜狗“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略中最基礎(chǔ)、最重要的一環(huán),起著將用戶流量導(dǎo)入到瀏覽器,再由瀏覽器導(dǎo)入搜索引擎,然后依靠搜索和相關(guān)的廣告收入變現(xiàn)的作用。是搜狗“三級(jí)火箭”的一級(jí)推進(jìn)器。
從數(shù)據(jù)來(lái)看,搜狗輸入法目前發(fā)展不錯(cuò),特別是在移動(dòng)端。據(jù)iMedia Research(艾媒咨詢)給出的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前第三方手機(jī)輸入法用戶份額中,搜狗搶占了約4成份額,此外,還有百度、訊飛,這三大主流手機(jī)輸入法幾乎瓜分整個(gè)移動(dòng)端疆域。
目前,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,以往搜狗深度依賴的輸入法搜索導(dǎo)流模式,能發(fā)揮的作用已達(dá)天花板,“三級(jí)火箭”中的一級(jí)助推器已無(wú)法將搜狗瀏覽器、搜索送至更高遠(yuǎn)的天空,只能在原地打轉(zhuǎn),隨時(shí)都有因地球引力牽引一頭栽下的危險(xiǎn),搜狗的戰(zhàn)略失速、失重不言而喻。
“信息流”模式錯(cuò)失導(dǎo)致搜狗瀏覽器和搜索市場(chǎng)難以拓展
“搜狗沒做錯(cuò)什么,就是轉(zhuǎn)型太慢了。馬車跑不過汽油車。” AI領(lǐng)域觀察人士邢書博認(rèn)為,在搜索和瀏覽器轉(zhuǎn)型方面,目前最有效率的就是“信息流”模式。此前在2017年搜狐世界大會(huì)上,張朝陽(yáng)曾解釋“信息流分食其實(shí)就是關(guān)鍵詞搜索市場(chǎng)。”但搜狗沒有聽懂。
甚至到了2018年,當(dāng)今日頭條的母公司字節(jié)跳動(dòng)依靠“信息流分發(fā)”模式,估值已超過750億美元,屢屢傳出上市計(jì)劃,百度則在沈抖的帶領(lǐng)下把APP信息流做到日活(DAU)1.5億時(shí),搜狗依然動(dòng)作遲緩。
直到做信息流資訊的趣頭條上市前一天——9月13日,搜狗才發(fā)布了自己的信息流產(chǎn)品“搜狗號(hào)”。截至目前,搜狗號(hào)在作者收益、廣告分成、流量分成、補(bǔ)貼等方面依然遲遲沒有動(dòng)作,在當(dāng)前多個(gè)平臺(tái)均為作者提供分成的情況下,搜狗號(hào)顯然難有吸引力。
“信息流”風(fēng)口的錯(cuò)失,使得搜狗搜索與早前在移動(dòng)瀏覽器市場(chǎng)的表現(xiàn)一樣,錯(cuò)過了咸魚翻身的機(jī)會(huì)。
據(jù)的2018年12月艾媒咨詢(iiMedia Research)發(fā)布的《2018-2019中國(guó)手機(jī)瀏覽器市場(chǎng)年度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示,在2018年國(guó)內(nèi)手機(jī)瀏覽器市場(chǎng)中,用戶首選品牌為UC,市場(chǎng)份額占比28.0%,其次是QQ手機(jī)瀏覽器、360手機(jī)瀏覽器,分別占比24.1%、20.6%。三者共占據(jù)了72.7%的市場(chǎng)份額。至于搜狗手機(jī)瀏覽器,占比2.1%,在市場(chǎng)排名中僅僅位列第五。
同樣,在瀏覽器市場(chǎng)占有率低下,難以對(duì)搜索引擎形成廣闊入口的情況下,搜狗搜索的現(xiàn)狀也表現(xiàn)出與之對(duì)應(yīng)的不景氣狀態(tài)。
2013年,在阿里的支持下,UC整合了多方技術(shù)團(tuán)隊(duì)孵化了神馬搜索,短短兩三年間,神馬搜索借助UC瀏覽器的入口和實(shí)現(xiàn)逆襲。
據(jù)一份來(lái)自第三方市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)給出的全球中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)占有率排行榜表明,2018年1月,百度中國(guó)占有的市場(chǎng)份額為69.74%,是中國(guó)市場(chǎng)無(wú)可置疑的NO.1,位于其后排名第二第三的分別360搜索和神馬,市場(chǎng)份額為15.76%和7.51%,而王小川口中多次提到的“第二大中文搜索引擎”搜狗,市場(chǎng)份額僅為3.96%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如后起的神馬。
而在PC端,2018年1月中國(guó)搜索市場(chǎng)各大搜索引擎占有份額略有變化,排名前四的分別為百度(57.16%)、360搜索(30.09%)、Google(4.53%)和必應(yīng)(3.81%),搜狗第五,市場(chǎng)占有率為3.71%。移動(dòng)端搜狗搜索的表現(xiàn)稍好一些,為第三,市場(chǎng)占有率為3.86%,其余前二為百度和神馬,市場(chǎng)份額分別為73.10%和19.90%。
寄予厚望的AI領(lǐng)域是救命稻草還是催命符?
輸入法獨(dú)木難支,“信息流”風(fēng)口錯(cuò)過,瀏覽器和搜索市場(chǎng)的萎靡不振,讓搜狗現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)一敗涂地,對(duì)于這一處境,搜狗心知肚明。
所以在搜狗的招股書,多達(dá)90次的提及一個(gè)概念——AI,王小川鼓舞士氣的演講中,也多次用到該詞。
于是從2018年起,搜狗發(fā)布了多款A(yù)I產(chǎn)品,外界接觸較多的有搜狗的兩款產(chǎn)品——搜狗旅行翻譯寶和搜狗錄音翻譯筆,此外還有問答機(jī)器汪仔、搜狗地圖“智能副駕”等,全都基于搜索、翻譯等基礎(chǔ),僅僅屬于AI的淺層。如果說這些產(chǎn)品就是人工智能,恐怕會(huì)讓包括商湯、訊飛和地平線在內(nèi)的AI企業(yè)笑掉大牙。
此外,涉水AI領(lǐng)域,搜狗還將面對(duì)一個(gè)坎,那就是截止當(dāng)前,人工智能還屬于高投入、周期長(zhǎng)、商業(yè)化模式不清晰的領(lǐng)域。
據(jù)搜狗第三季度財(cái)報(bào)顯示,一年來(lái)搜狗對(duì)AI業(yè)務(wù)的投入成本一直處于上升狀態(tài)。財(cái)報(bào)表明,第三季度,搜狗AI產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為5060萬(wàn)美元,同比增加26%,占總營(yíng)收的18.3%,去年同期該數(shù)據(jù)為15.7%。
與此同時(shí),搜狗主推的AI硬件營(yíng)收則在頑強(qiáng)下滑。財(cái)報(bào)顯示,由于智能硬件產(chǎn)品的銷量有所下降,搜狗的其它收入為2130萬(wàn)美元,同比下降33%。同時(shí),搜狗的智能硬件產(chǎn)品相關(guān)的存貨減值損失也在增加。
不過對(duì)此,王小川不愿正視。他知道,發(fā)展AI是無(wú)奈之舉,但除此之外,搜狗別無(wú)他選,雖然王小川聽不懂張朝陽(yáng)話里話外的意圖,但依然只能硬著頭皮上。不懂AI的搜狗就當(dāng)是買了件印著這兩個(gè)字母的外套,穿上了。
此前,在搜狗召開的財(cái)報(bào)會(huì)議中,王小川還談到,搜狗會(huì)繼續(xù)發(fā)布新的基于公司AI技術(shù)的產(chǎn)品,預(yù)期2019年搜狗硬件銷售收入會(huì)比今年有翻倍的增長(zhǎng)。換句話說,搜狗仍會(huì)在這一領(lǐng)域繼續(xù)投入。
市場(chǎng)份額下降,業(yè)務(wù)盤子變小,營(yíng)收水平明顯承壓,AI領(lǐng)域前途莫測(cè),有大量資金缺口需要填平,這對(duì)于一家2018年總收入湯湯水水不過11億美元的公司來(lái)說,怎一個(gè)“愁”字了得?
關(guān)于搜狗在AI領(lǐng)域押寶,互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)立分析師唐欣認(rèn)為,AI這個(gè)戰(zhàn)略方向可以看作是互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)性研究,風(fēng)險(xiǎn)大,投入高。但是回報(bào)期很長(zhǎng),直接回報(bào)也很少。適合規(guī)模更大,沒有短期業(yè)績(jī)壓力的公司去開展。而搜狗是否為這類公司,有待商榷。

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