引言

當(dāng)?shù)貢r間4月22日，特斯拉第一季度財報出爐。

最近特斯拉的股價，活像坐了過山車——從特朗普勝選時的251美元狂飆到488美元，又在今年一季度暴跌回251美元，完美演繹“一夜回到解放前”。

更魔幻的是，馬斯克這個“硅谷狂人”，左手忙著給特朗普政府當(dāng)“效率部長”，右手忙著給特斯拉的無人車和機器人寫PPT。

結(jié)果一季度凈利潤暴跌71%，股價腰斬，連粉絲都忍不住吐槽：“鋼鐵俠變韭菜俠，割得比韭菜還快！”

但就在一片唱衰聲中，特斯拉卻甩出一張王炸：Optimus人形機器人年底要量產(chǎn)數(shù)千臺，自動駕駛Robotaxi 6月登陸德州，Model 2.5廉價車型即將開賣。

問題來了：馬斯克到底是賭徒還是預(yù)言家？這場押注自動駕駛和機器人的豪局，究竟是新一輪財富盛宴，還是資本市場的又一次泡沫？

無人車來也（公眾號：無人車來也）聊聊這個事！

（參考閱讀請點擊：

《馬斯克砍掉廉價車Model 2，重點研發(fā)的無人車卻被關(guān)稅重創(chuàng)！中國車企笑瘋》）

一、馬斯克的“雙重身份”：白天當(dāng)“白宮打工仔”，晚上造機器人和自動駕駛？

1、“硅谷鋼鐵俠”到“白宮打工仔”

馬斯克最近有點忙——白天在特斯拉工廠調(diào)試Optimus機器人，晚上化身“政府效率部”部長，幫特朗普搞基建、砍政策。

特斯拉一季度凈利潤4.09億美元，同比暴跌71%，股價跌到只剩零頭。

美國網(wǎng)友怒噴：“馬斯克一邊拿政府補貼，一邊讓特斯拉漲價，良心不會痛嗎？”中國網(wǎng)友調(diào)侃：“這屆CEO不行，得用《狂飆》高啟強的套路——裝大佬才能干成事？！”2、特斯拉的“中年危機”：賣不動車，機器人才是救命稻草？銷量腰斬：一季度全球交付33.7萬輛，同比下滑13%，Model Y Juniper上市三個月就“撲街”。

毛利率跳水：汽車毛利率從16.6%跌到12.5%，單車攤折成本沖到4300美元（相當(dāng)于每輛車背負(fù)一臺頂配iPhone）。品牌受傷：馬斯克給特朗普站臺，導(dǎo)致特斯拉在歐洲市占率暴跌6.7個百分點，德國車主怒斥：“這車現(xiàn)在只配給普京送花！”

3、馬斯克的回應(yīng)

馬斯克對此盡管惱火，但是依舊信心滿滿地說：“特斯拉的偉大，在于我們能在股價暴跌時還能搞技術(shù)創(chuàng)新！

有網(wǎng)友說，馬斯克的潛臺詞是：“虧損算什么，老子有夢想！”

呵呵！

真的嗎？

二、Optimus人形機器人：工地老黃牛還是資本泡沫？

1、 馬斯克的“硅谷理想”：讓機器人比人工便宜80%

馬斯克定的小目標(biāo)是：到2030年量產(chǎn)百萬臺Optimus，單價低于2萬美元，干搬運、裝配、送快遞的活兒。

但是，現(xiàn)實卻很骨感：

技術(shù)短板：有證券公司吐槽——“Optimus的關(guān)節(jié)模組協(xié)調(diào)性，還沒工地小哥靈活！”成本暴擊：單臺研發(fā)成本超50萬美元，馬斯克緊急拉上寧德時代，試圖用磷酸鐵鋰電池降本。網(wǎng)友神評：“這機器人適合送外賣——畢竟它不會抱怨差評，只會原地死機。”

2、 特斯拉的“曲線救國”：先讓機器人給工廠打工據(jù)介紹，2025年底前，特斯拉數(shù)千臺Optimus將在弗里蒙特工廠搬運零部件，替代高危人工作業(yè)。但是內(nèi)部員工爆料：“這機器人能24小時搬螺絲，但遇到產(chǎn)線故障會傻站著發(fā)呆。”

3、行業(yè)對比：

維度特斯拉Optimus波士頓動力Atlas單價目標(biāo)2萬美元未量產(chǎn)，估值超100萬美元靈活度搬運重物尚可，上下樓梯涼涼能后空翻、跑酷，但成本高適用場景工廠流水線軍事、救援等高端領(lǐng)域孰優(yōu)孰劣，目前尚未可知！不過，前幾天北京亦莊的半馬拉松賽，眾多中國機器人開跑，甚至機器人還奪得冠軍。這會不會讓馬斯克發(fā)慌？

三、自動駕駛Robotaxi：馬斯克的“鈔能力”能破局嗎？

1、 特斯拉的“鈔能力”：靠軟件訂閱續(xù)命馬斯克的鐵算盤還是打得挺好的，咱們來看看就知道了：

FSD（完全自動駕駛）：每輛車年費1.2萬美元，馬斯克預(yù)計2025年訂閱收入超50億美元。Robotaxi：計劃6月在德州部署無人駕駛出租車，抽成比例高達(dá)30%（司機怒吼：“這是要搶飯碗！”）。

但是，數(shù)據(jù)卻有些打臉：

研發(fā)投入：一季度研發(fā)費用14.1億美元，超市場預(yù)期，但自動駕駛事故率仍高達(dá)0.15次/千公里。用戶吐槽：“FSD的智商，也就比我家掃地機器人強點。”

2、 政策“生死劫”：美國IRA補貼取消倒計時2025年下半年，美國IRA電動車稅收抵免將削減7500美元，特斯拉Model 3/Y價格被迫上漲12%。馬斯克的應(yīng)對：“要么漲價保利潤，要么降價保銷量，反正我賭用戶會選便宜！”證券公司：若IRA取消，特斯拉美國市占率或暴跌至5%，Optimus成“救命稻草”。網(wǎng)友吐槽：“馬斯克現(xiàn)在就像過山車上的賭徒——左手握方向盤，右手抓著機器人褲腰帶。”

四、產(chǎn)業(yè)鏈機會：誰在悶聲發(fā)大財？

4.1 無人駕駛“賣鏟人”：地平線、寧德時代地平線：向自動駕駛汽車供應(yīng)L2+芯片，一季度訂單暴增300%，凈利潤率碾壓車企。寧德時代：為特斯拉儲能業(yè)務(wù)提供LFP電池，毛利率高達(dá)28.8%（網(wǎng)友：“賣電池比賣車還香！”）

4.2 機器人“賣水人”：減速器、傳感器企業(yè)躺贏綠的諧波：諧波減速器占Optimus成本15%，產(chǎn)能已排到2026年。舜宇光學(xué)：車載攝像頭供應(yīng)商，特斯拉訂單占比從5%飆至20%。行業(yè)段子：“馬斯克搞Optimus，最開心的不是工程師，而是江浙滬的減速器廠老板——這波韭菜割得真香！”

總之，無人車來也（公眾號：無人車來也）認(rèn)為，馬斯克總是能搞出點大新聞來。這次他把寶押在了無人駕駛和機器人上，這可是一場豪賭啊！對于特斯拉來說，無人駕駛和機器人技術(shù)將是未來增長的重要驅(qū)動力。雖然現(xiàn)在面臨著一些挑戰(zhàn)和不確定性，但馬斯克對未來充滿了信心。

而對于我們這些吃瓜群眾來說呢？咱們就坐看好戲吧！

親！你說呢？

       原文標(biāo)題 : 馬斯克押注自動駕駛：豪賭還是割韭菜？特斯拉暴跌71%背后，這屆機器人能扛起萬億市值嗎？