文 / 八真 

現(xiàn)代管理學(xué)之父德魯克有句名言：“在動(dòng)蕩的時(shí)代里最大的危險(xiǎn)不是變化不定，而是繼續(xù)按照昨天的邏輯采取行動(dòng)。”

世界領(lǐng)導(dǎo)力之父約翰·科特指出：“要想在職業(yè)上成功，一條必備準(zhǔn)則就是：不要依靠慣性，因?yàn)榕f的模式、道路和經(jīng)驗(yàn)，在新的環(huán)境下是無(wú)效的。

對(duì)企業(yè)而言，道理也一樣：變革始終是貫穿生命周期的重要議題。

回顧2024年上半年，宏觀愈發(fā)復(fù)雜多變，微觀偏向謹(jǐn)慎保守，使身處“變革元年”的華熙生物挑戰(zhàn)重重。

但正如其董事長(zhǎng)趙燕屢次在公司內(nèi)宣中提到的：“路雖遠(yuǎn)，行必將至，事雖難，做必將成”，憑借著“克服慣性、打破自我”的堅(jiān)決意志和一以貫之的戰(zhàn)略推進(jìn)，以及對(duì)管理、業(yè)務(wù)、流程、組織、績(jī)效等全面、系統(tǒng)、深度的重塑，華熙生物的深度變革正在進(jìn)行中且成效初步顯現(xiàn)。

01 “肌肉型”增長(zhǎng)才是真增長(zhǎng)

無(wú)論何時(shí)何地，“增長(zhǎng)”都是各行各業(yè)最大的訴求，但到底什么樣的增長(zhǎng)才是可取的？才能具有充分的安全邊際？我們從華熙生物說(shuō)起。    

華熙生物的發(fā)展按照“四輪驅(qū)動(dòng)”，分為原料業(yè)務(wù)、醫(yī)療終端業(yè)務(wù)、功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)、功能性食品業(yè)務(wù)。

2024年上半年，華熙生物實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收28.11億元。

以透明質(zhì)酸為主的原料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.30億元，同比增長(zhǎng)11.02%。這是華熙生物堪比人體“大動(dòng)脈”的板塊，代表了公司的深度。

拉長(zhǎng)視線(xiàn)，2016年-2023年，原料業(yè)務(wù)營(yíng)收從4.58億元到11.29億元，期間復(fù)合增速13.76%，劃出的是一條45°向上的曲線(xiàn)。

不難看出，華熙生物的基本盤(pán)非常牢固，且在全球透明質(zhì)酸市場(chǎng)占有率已經(jīng)足夠高（接近50%）的情況下，仍穩(wěn)步前進(jìn)，顯現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”。

醫(yī)療終端業(yè)務(wù)代表了華熙生物的高度，經(jīng)過(guò)兩年多的聚焦和深挖，重回加速通道。2024年上半年?duì)I收為7.43億元，同比大幅上揚(yáng)51.92%。

其中，皮膚類(lèi)醫(yī)療產(chǎn)品收入5.55 億元，同比增長(zhǎng)70.14%；差異化優(yōu)勢(shì)品類(lèi)微交聯(lián)潤(rùn)致娃娃針收入同比暴漲超200%。

同時(shí)，醫(yī)藥產(chǎn)品骨科注射液產(chǎn)品“海力達(dá)”收入1.19 億元，同比增長(zhǎng) 23.47%。眼科產(chǎn)品“海視健”2023 年度中標(biāo)國(guó)家醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)，現(xiàn)已落地執(zhí)行31個(gè)省份。    

功能性護(hù)膚品和功能性食品業(yè)務(wù)作為華熙生物的消費(fèi)終端業(yè)務(wù)，均代表了公司的廣度。2024年上半年，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)收入13.81 億元，營(yíng)收不及預(yù)期。

華熙生物給出的解釋則是，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)由于正處于深度管理變革中，主要精力放在團(tuán)隊(duì)調(diào)整、內(nèi)部梳理、動(dòng)作糾正等舉措上，經(jīng)營(yíng)措施有所收緊，市場(chǎng)拓展未能完全展開(kāi)，經(jīng)營(yíng)成果短期內(nèi)受到一定影響。

事實(shí)上，早在2023年初，華熙生物董事長(zhǎng)兼總裁趙燕對(duì)外就表示過(guò)對(duì)功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)的思考：

“華熙生物生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品到底和其他品牌有什么區(qū)別？其實(shí)大家不太分得清。通過(guò)去年應(yīng)該有一些認(rèn)知，2023年更要進(jìn)一步加強(qiáng)品牌的銳角，這些品牌未來(lái)要和消費(fèi)者產(chǎn)生強(qiáng)連接。”

自此，華熙生物開(kāi)啟了對(duì)旗下各大品牌全維度的健康度審視，主動(dòng)“踩剎車(chē)”，有的放矢，把重點(diǎn)放在打造大單品及大單品系列、強(qiáng)化心智占領(lǐng)上。

功能性食品業(yè)務(wù)目前也仍處于調(diào)整和消費(fèi)者教育的初期階段。據(jù)悉，華熙生物已成立子公司來(lái)推動(dòng)該業(yè)務(wù)的獨(dú)立市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)并實(shí)現(xiàn)更大的突破和發(fā)展。    

總的來(lái)說(shuō)，代表廣度的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，由于變革傳導(dǎo)至C端需要時(shí)間，整體效果還未體現(xiàn)。

事實(shí)上，在流量紅利消退，內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)烈度加劇，精細(xì)消費(fèi)騰起的背景下，一味投流相當(dāng)于寅吃卯糧，由此導(dǎo)向的增長(zhǎng)往往是虛胖型和腫瘤型的，而面面俱到勢(shì)必面面不到，兩種方式都很危險(xiǎn)。

華熙生物較早意識(shí)到問(wèn)題所在，敢于刀刃向內(nèi)，積極清創(chuàng)、去腐。因此，華熙生物采取了一系列的全面變革措施。通過(guò)以流程為牽引，涉及從組織結(jié)構(gòu)到技術(shù)應(yīng)用、再到績(jī)效評(píng)估等多個(gè)方面的全面調(diào)整，涵蓋從戰(zhàn)略規(guī)劃到研發(fā)、再到業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和人力資源管理的各個(gè)層面。

華熙生物半年報(bào)也表示，管理變革是公司長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)后戰(zhàn)略性的主動(dòng)調(diào)整，是高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路。公司的變革不是簡(jiǎn)單地解決特定問(wèn)題，而是一套組合拳。

雖然短期內(nèi)公司業(yè)績(jī)有所承壓，但變革是為了長(zhǎng)線(xiàn)“增肌去脂”，更有助于強(qiáng)健自身根骨，也為日后游刃有余地經(jīng)營(yíng)奠定基石。

本期，華熙生物的毛利率74.52%，同比提升近1個(gè)百分點(diǎn)；凈利率12.11%，比2023年末提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率下降，資產(chǎn)質(zhì)量得到夯實(shí)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額從去年的1.86億元增長(zhǎng)至2.64億元，同比大幅增長(zhǎng)41.54%，公司整體運(yùn)營(yíng)質(zhì)量得到有效提升，佐證其為真正的肌肉型增長(zhǎng)。

02 夯實(shí)基本盤(pán)下的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)

變革之下，華熙生物進(jìn)一步夯實(shí)基本盤(pán)，公司原料業(yè)務(wù)和醫(yī)療終端業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步發(fā)展中亮點(diǎn)凸顯。

報(bào)告期內(nèi)，原料業(yè)務(wù)板塊收入結(jié)構(gòu)方面，國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)原料銷(xiāo)售收入均有增長(zhǎng)，其中公司出口原料銷(xiāo)售收入3.28億元，同比增長(zhǎng)19.30%，占公司原料業(yè)務(wù)收入的52.06%，出口原料業(yè)務(wù)營(yíng)收占比首次過(guò)半；從區(qū)域來(lái)看，受益于華熙生物在國(guó)際化戰(zhàn)略中推進(jìn)的本土化運(yùn)營(yíng)，原料業(yè)務(wù)在歐洲、日本、美洲等地銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，其中美洲地區(qū)銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。  

海外市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)，源于早自2007年起，華熙生物就將“出海”視為公司重要的戰(zhàn)略方向。

如今，歷經(jīng)十多年鋪陳后，華熙生物已經(jīng)跑通生物活性物出海的全鏈條，在世界范圍站穩(wěn)腳跟，進(jìn)入業(yè)績(jī)收獲期。

此外，財(cái)報(bào)顯示，毛利率方面，原料業(yè)務(wù)（不含弗思特）整體毛利率為70.71%，同比上升0.51%，醫(yī)藥級(jí)透明質(zhì)酸原料毛利率為87.54%，仍保持穩(wěn)定且居于行業(yè)較高水平。

基于龍頭企業(yè)的格局優(yōu)勢(shì)和二八定律，以及不斷深化的國(guó)際化戰(zhàn)略，《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》認(rèn)為，華熙生物的原料業(yè)務(wù)仍蘊(yùn)含有較大的動(dòng)能，有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)上行加速。

醫(yī)療終端業(yè)務(wù)這塊，今年的一大亮點(diǎn)則是7月底，華熙生物申報(bào)的三類(lèi)醫(yī)療器械“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲NMPA批準(zhǔn)上市，該產(chǎn)品主要用于皮內(nèi)真皮層注射填充，以糾正頸部中重度橫紋。  

據(jù)悉，這是華熙生物第9張醫(yī)美械三批證，也是繼愛(ài)美客的“嗨體”后，全國(guó)第2張“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”械三批證。

此前，愛(ài)美客在復(fù)合溶液領(lǐng)域一直占據(jù)壟斷地位。據(jù)該公司最新年報(bào)顯示，2024年上半年，溶液類(lèi)注射產(chǎn)品為其創(chuàng)造了近10億的營(yíng)收。

華熙生物此番獲得的第二張復(fù)合溶液械三批證，不僅打破了愛(ài)美客的一家獨(dú)大的局面，為消費(fèi)者提供更多的選擇，大概率也將為華熙生物在醫(yī)美領(lǐng)域的增長(zhǎng)帶來(lái)更多的新可能。

此外，近兩年大熱的重組膠原蛋白成分，《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》也在華熙生物的半年報(bào)中窺得身影，報(bào)告中提到，公司依據(jù)六大研發(fā)平臺(tái)新上市了BloomcollaTMCol III-Y05 重組III型膠原蛋白等原料，該原料因其分子量更小，更有效的皮膚滲透性發(fā)揮促進(jìn)真皮再生、抗皺緊致和改善皮膚暗沉功效，具有高蛋白表達(dá)量、高穩(wěn)定性、高安全性的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

而在今年4月，華熙生物旗下功能性護(hù)膚品牌潤(rùn)百顏還同步上市了重組膠原蛋白終端產(chǎn)品“元?dú)鈴?rdquo;次拋產(chǎn)品，充分發(fā)揮自身“玻尿酸+膠原蛋白”的復(fù)配優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)“玻膠閃充”技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)皮膚護(hù)理上的“協(xié)同增效”。    

對(duì)于膠原蛋白領(lǐng)域的布局，其實(shí)對(duì)于華熙生物這樣此前在玻尿酸領(lǐng)域已經(jīng)大獲成功的“優(yōu)等生”來(lái)說(shuō)，它完全具備將既有成功再次遷移、賦能至其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)、并快速打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)實(shí)力。

03 穩(wěn)健源自“底座支撐”

對(duì)高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，不管是銷(xiāo)量的爆發(fā)，還是品牌的溢價(jià)，它的第一性原理都是技術(shù)，這也是華熙生物始終恪守的“原點(diǎn)”。

面向未來(lái)，合成生物儼然是各國(guó)競(jìng)相押注的板塊，與之相關(guān)的技術(shù)、生產(chǎn)、制造必定“長(zhǎng)坡厚雪”，擁有巨大潛力。

華熙生物自2018年起，就將合成生物作為底層技術(shù)支撐及核心發(fā)展戰(zhàn)略。公司先后完成合成生物研發(fā)平臺(tái)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、今年7月全面建成全球最大的中試轉(zhuǎn)化平臺(tái)、實(shí)現(xiàn)“平臺(tái)-人才-技術(shù)-轉(zhuǎn)化”的合成生物全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，不斷擴(kuò)充自己的商業(yè)版圖。

在此期間，華熙生物以產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者的身份先后打造了透明質(zhì)酸博物館、合成生物科學(xué)館以及生物制造5.0科技館，實(shí)現(xiàn)了自身從產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)邁向文化引領(lǐng)，公司發(fā)展也邁向了一個(gè)新的高度。

圖：華熙生物生物制造5.0科技館

近7年的時(shí)間，華熙生物通過(guò)合成生物技術(shù)陸續(xù)推出超純麥角硫因、重組人源膠原蛋白、微真、脂肽等新原料成果。以“麥角硫因”為例，過(guò)去只能通過(guò)松蕈發(fā)酵獲取，周期漫長(zhǎng)、產(chǎn)率極低，每升僅有幾十毫克，且無(wú)法提純，純度最多20%-30%。但在華熙生物細(xì)胞工廠技術(shù)的攻克下，現(xiàn)在麥角硫因的發(fā)酵周期縮短到24-36個(gè)小時(shí)，純度高達(dá)99%，成本降低90%。

這背后，離不開(kāi)其對(duì)技術(shù)的長(zhǎng)期深耕和大手筆的投入。

2024年上半年，在深度變革戰(zhàn)略的指引下，華熙生物力出一孔，有效控本降費(fèi)，銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比都有不同幅度減少，但研發(fā)費(fèi)用仍同比增長(zhǎng)7.4%，達(dá)到2億元。

2019年-2023年，華熙生物花在研發(fā)上的錢(qián)超過(guò)13億元，年均復(fù)合增速約48%，遠(yuǎn)高于營(yíng)收CAGR。    

截至2024年6月30日，華熙生物已申請(qǐng)專(zhuān)利960 項(xiàng)，其中，發(fā)明專(zhuān)利 759 項(xiàng)；已獲授權(quán)專(zhuān)利520 項(xiàng)，含中國(guó)發(fā)明專(zhuān)利 337 項(xiàng)，國(guó)外發(fā)明專(zhuān)利7項(xiàng)。

本期新取得的發(fā)明專(zhuān)利圍繞功能糖及氨基酸兩大類(lèi)生物活性物的基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究，再度強(qiáng)化公司的硬核科技實(shí)力和新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)軍企業(yè)的地位。

某種程度上，正是在技術(shù)上心無(wú)旁騖，愿意花錢(qián)、花心思、花功夫，從而持續(xù)加固“護(hù)城河”，細(xì)致梳理底層邏輯，才使華熙生物身處波譎云詭的商海，也能處事不驚：向外，洞悉大環(huán)境的冷暖，彰往查來(lái)；向內(nèi)，實(shí)時(shí)審度自己，破舊立新，不做溫水中的青蛙。

寫(xiě)在最后

商業(yè)的演化規(guī)律告訴我們，要成為一家偉大的企業(yè)，注定是曲折和艱難的，它是一個(gè)螺旋上升的過(guò)程，中途會(huì)伴有N個(gè)調(diào)整期和投入期，企業(yè)可能會(huì)暫時(shí)“失速”，也可能在某一時(shí)期陷入“深蹲”。

但磨刀不誤砍柴工。長(zhǎng)線(xiàn)看，那些跳出舒適區(qū)后，不懼陣痛上強(qiáng)度，及時(shí)啟動(dòng)適應(yīng)性進(jìn)化、修正的企業(yè)，往往能在事后邁向更遠(yuǎn)、更高、更廣的星辰大海。

對(duì)于這樣的企業(yè)，我們理應(yīng)報(bào)以耐心和期待。

       原文標(biāo)題 : 華熙生物不做溫水中的那只青蛙