業(yè)務(wù)透視

1．組織架構(gòu)

今時(shí)今日，聯(lián)合健康形成了圍繞其商業(yè)模式的兩大業(yè)務(wù)架構(gòu)體系，即以健康保險(xiǎn)為中心的UnitedHealthcare平臺(tái)和以健康服務(wù)為核心的Optum平臺(tái)。

（聯(lián)合健康組織和業(yè)務(wù)架構(gòu)圖）

UnitedHealthcare雇主和個(gè)人事業(yè)部在全美范圍內(nèi)為大型雇主、公共部門、中小雇主和個(gè)人提供消費(fèi)者導(dǎo)向的系列健康福利計(jì)劃和服務(wù)。UnitedHealthcare雇主和個(gè)人事業(yè)部代表客戶和合作伙伴向超過(guò)2700萬(wàn)人提供醫(yī)療服務(wù)通道。此事業(yè)部有遍布全美50個(gè)州的23萬(wàn)雇主客戶，下屬業(yè)務(wù)平臺(tái)則包括保險(xiǎn)公司、健康維護(hù)組織（HMOs）、第三方管理（TPAs）等。大型雇主往往可自成健康險(xiǎn)管理體系，聯(lián)合健康為其提供專業(yè)支持，并收取服務(wù)費(fèi)。中小雇主和個(gè)人，因意愿或能力問(wèn)題，則更傾向于購(gòu)買聯(lián)合健康的健康險(xiǎn)產(chǎn)品。

聯(lián)邦醫(yī)保和退休人員事業(yè)部主要面向50歲以上老人提供服務(wù)，針對(duì)該年齡人群常見(jiàn)的預(yù)防與急性照護(hù)、慢病管理及其他特別需要等提供服務(wù)。

UnitedHealthcare社區(qū)和州事業(yè)部致力于服務(wù)州立項(xiàng)目，以幫助貧窮、醫(yī)療條件差、無(wú)雇主醫(yī)療福利的人群，此類州立項(xiàng)目會(huì)每月按人頭給聯(lián)合健康撥付保費(fèi)。這些州立項(xiàng)目包括州醫(yī)保計(jì)劃（Medicaid Plans）、兒童健康保險(xiǎn)項(xiàng)目（CHIP）、特性需要險(xiǎn)（SNPs）、聯(lián)邦醫(yī)保和州醫(yī)保整合險(xiǎn)（IntegratedMedicare－Medicaid Plans）等。

環(huán)球事業(yè)部主要市場(chǎng)在巴西，通過(guò)Amil這個(gè)巴西公司平臺(tái)為超過(guò)400萬(wàn)人提供醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃和200萬(wàn)人提供口腔醫(yī)療保險(xiǎn)。環(huán)球事業(yè)部在巴西和葡萄牙自有和運(yùn)營(yíng)150家醫(yī)院、專科中心和各類診所，并在巴西擁有一個(gè)連接2．1萬(wàn)名醫(yī)師、1800家醫(yī)院和7000家實(shí)驗(yàn)室或診斷中心的醫(yī)療合作網(wǎng)絡(luò)。

在Optum這個(gè)平臺(tái)，OptumHealth是聯(lián)合健康多元化醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)，為9100萬(wàn)人的生理、心理及健康相關(guān)財(cái)務(wù)需要提供支持。旗下MedExpress平臺(tái)上有240家社區(qū)醫(yī)院，可以在友好環(huán)境里為急診、無(wú)預(yù)約的患者提供醫(yī)療服務(wù)；旗下Surgical Care Affiliates平臺(tái)上200家流動(dòng)手術(shù)中心和手術(shù)醫(yī)院，與傳統(tǒng)醫(yī)院比，可提供低成本、高價(jià)值的手術(shù)服務(wù)。

OptumInsight核心能力聚焦在數(shù)據(jù)和分析、信息技術(shù)等領(lǐng)域，可幫助改善醫(yī)療品質(zhì)、提高醫(yī)療系統(tǒng)效率。OptumInsight主要客戶和市場(chǎng)為：醫(yī)療服務(wù)提供方（包括醫(yī)師和醫(yī)院）、健康險(xiǎn)、政府和生命科學(xué)公司。OptumInsight為全美超過(guò)五分之四醫(yī)院、10萬(wàn)名醫(yī)師以及約300個(gè)健康險(xiǎn)提供服務(wù)和支持。

OptumRx通過(guò)其67，000多家零售藥房，多家送貨到家，�？坪蜕鐓^(qū)健康藥房的網(wǎng)絡(luò)以及提供輸液服務(wù)，為美國(guó)5600萬(wàn)人提供了全方位的藥房護(hù)理服務(wù)。2019年，OptumRx管理著960億美元的醫(yī)藥支出，其中包括400億美元的特種醫(yī)藥支出。

2．營(yíng)收分析

在營(yíng)收上，聯(lián)合健康近年來(lái)一直維持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

從以上數(shù)據(jù)我們可看出，聯(lián)合健康的營(yíng)收和利潤(rùn)保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，沒(méi)有出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)和大幅下降的情況，這其實(shí)是醫(yī)療健康行業(yè)的獨(dú)特性，即行業(yè)逆周期、處在一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的曲線上。

就聯(lián)合健康的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率來(lái)說(shuō)，其2019年雖然實(shí)現(xiàn)了2422億美元的收入，但凈利潤(rùn)只占到了其收入的6％，最近5年里，其利潤(rùn)率維持在3％—7％的區(qū)間。據(jù)聯(lián)合健康年報(bào)透露，公司通常會(huì)使用大約80％到85％的保費(fèi)收入來(lái)支付向客戶提供的醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用。如此，便可看出，聯(lián)合健康的盈利能力在很大程度上取決于其預(yù)測(cè)，定價(jià)和有效管理醫(yī)療費(fèi)用的能力。

這樣的特點(diǎn)在其收入結(jié)構(gòu)中反映得更加明顯。

如上圖表中，藍(lán)色部分為健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)體系（UnitedHealthcare）的收入，共占到了總收入的63％，橙色部分為健康服務(wù)體系（Optum）的收入，占總收入的37％。

健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)體系全年收入為1，938億美元，較去年增加了5．6％，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)閰⒈Ｈ藬?shù)的增加和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的節(jié)省。在此業(yè)務(wù)體系的四個(gè)事業(yè)部中，雇主和個(gè)人事業(yè)部、聯(lián)邦醫(yī)保和退休人員事業(yè)部這兩個(gè)事業(yè)部是此體系里貢獻(xiàn)收入的主要部門，分別為569億美元和833億美元。

健康服務(wù)業(yè)務(wù)體系全年收入達(dá)到了1130億美元，同比增長(zhǎng)11．5％，得益于營(yíng)收和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的增長(zhǎng)。健康服務(wù)業(yè)務(wù)體系旗下每個(gè)事業(yè)部營(yíng)業(yè)收入都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

從兩個(gè)業(yè)務(wù)體系業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因上，我們便可看出：預(yù)測(cè)，定價(jià)和有效管理醫(yī)療費(fèi)用對(duì)于聯(lián)合健康無(wú)比重要。

3．發(fā)展趨勢(shì)分析

從以上圖表，我們可看出，聯(lián)合健康的健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速放緩明顯，海外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，主要依賴于雇主和個(gè)人事業(yè)部、聯(lián)邦醫(yī)保和退休人員事業(yè)部這兩塊業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，而這兩塊業(yè)務(wù)都是在美國(guó)本土市場(chǎng)，利用技術(shù)去進(jìn)行更有效的健康管理和健康保險(xiǎn)保費(fèi)的控制，將是健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一如既往的發(fā)展方向。

而健康服務(wù)業(yè)務(wù)，其整體增速明顯高于健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。特別是其OptumHealth和OptumRx業(yè)務(wù)，未來(lái)將成為驅(qū)動(dòng)聯(lián)合健康集團(tuán)增長(zhǎng)的主要引擎。醫(yī)療服務(wù)的數(shù)字化和信息化，也是未來(lái)整個(gè)醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。