好消息是，經(jīng)過和特朗普政府協(xié)商，英偉達(dá)通過“自愿”上交15%銷售額的方式，獲得了政府批準(zhǔn)向中國企業(yè)銷售H20芯片。

但是，首席財務(wù)官克雷斯說，尚無法確定本季度 H20的最終營收規(guī)模。“但可以肯定的是，若市場需求進(jìn)一步增加、銷售許可進(jìn)一步獲批，我們?nèi)钥蓴U(kuò)大H20的產(chǎn)能并增加交付量。”

在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中，英偉達(dá)新一代Blackwell架構(gòu)芯片貢獻(xiàn)越來越大。二季度該產(chǎn)品的營收環(huán)比增長17%。

Blackwell架構(gòu)芯片

那么Blackwell架構(gòu)芯片有沒有賣給中國的機(jī)會呢？特朗普表示，只要性能打一些折扣，也可以考慮放行對華銷售。

黃仁勛也說，“我認(rèn)為英偉達(dá)將Blackwell架構(gòu)芯片引入中國市場的可能性是切實存在的。”

此前有消息稱，英偉達(dá)已經(jīng)打造了“閹割版”B30A芯片，準(zhǔn)備尋求美國政府批準(zhǔn)對華銷售。這一芯片同樣是Blackwell架構(gòu)，但運(yùn)算速度只有B300的一半。

02

汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)：依舊低基數(shù)、高增長

在英偉達(dá)的營收盤子中，搭載在汽車和機(jī)器人終端商的業(yè)務(wù)占比還很小。

二季度，這一業(yè)務(wù)營收達(dá)5.86億美元，同比增長69%，環(huán)比增長3%。

克雷斯說，增長主要由自動駕駛解決方案驅(qū)動。“我們已開始交付NVIDIA Thor SoC，該產(chǎn)品是Orin的繼任者。Thor的推出恰逢行業(yè)加速向視覺、語言、模型架構(gòu)、生成式AI以及更高階自動駕駛技術(shù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，它是我們迄今為止研發(fā)的最成功的機(jī)器人與自動駕駛計算產(chǎn)品。”

Thor SoC

克雷斯展望稱，（Thor）“開辟了數(shù)十億美元的新營收機(jī)遇。”

這部分業(yè)務(wù)和中國關(guān)系更大。一方面，Thor芯片上車的首批企業(yè)幾乎都是中國車企：理想、極氪、文遠(yuǎn)知行等等。另一方面，原來最大的兩個買家——蔚來和小鵬，都已經(jīng)開始應(yīng)用自研芯片來替代英偉達(dá)。這兩家在2024年采購的英偉達(dá)ORIN芯片接近100萬片。

這部分解釋了為什么汽車業(yè)務(wù)環(huán)比增長幾乎停滯。展望后市，理想、小米也必然要自研芯片并實時上車。

而中低端中國車企也會采用地平線、華為等芯片。英偉達(dá)在汽車端算力芯片上的絕對領(lǐng)先地位，已經(jīng)出現(xiàn)了裂縫。

在機(jī)器人業(yè)務(wù)上，英偉達(dá)很樂觀，表示各行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)均已采用 Thor。同時機(jī)器人應(yīng)用對設(shè)備端及基礎(chǔ)設(shè)施端的算力需求呈指數(shù)級增長，這將成為英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心平臺長期需求的重要驅(qū)動因素。

03

有沒有人工智能泡沫？

最近一兩年，AI潮流涌起，一下子推高了所有AI概念股票，像英偉達(dá)就獨(dú)享全球超過4萬億美金的市值，也是拜AI熱潮所賜。

在此背景下，美國一線科技企業(yè)，包括中國一些企業(yè)，都在展開算力軍備競賽，讓英偉達(dá)偷著樂。

不過，一直有聲音質(zhì)疑，AI目前還是泡沫。

沒想到的是，AI泡沫的另一個最大受益者——OpenAI的CEO山姆奧特曼最近也拋出了“AI泡沫論”。

山姆奧特曼

他說，“目前投資者整體對人工智能過度樂觀嗎？我的答案是肯定的。但人工智能是長期以來最重要的變革嗎？我的答案同樣是肯定的。”他還說，“泡沫形成時，聰明人會因為一個核心真相而過度興奮。”

其措辭，讓人很容易想起20世紀(jì)90年代的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”，無疑引起了投資者的憂慮。

但從黃仁勛看來，AI泡沫是不存在的。

他在電話會議上說，英偉達(dá)的增長，從最核心層面來看，增長驅(qū)動力將源于推理型智能體AI的演進(jìn)與落地。

相比過去聊天機(jī)器人，推理型智能體AI模型所需的算力可能達(dá)到100倍、1000倍，若涉及更復(fù)雜的研究任務(wù)（如大量文獻(xiàn)閱讀與理解），算力需求甚至可能更高。

同時，借助智能體AI與視覺語言模型，物理世界AI、機(jī)器人技術(shù)及自主系統(tǒng)領(lǐng)域也實現(xiàn)了突破性進(jìn)展。

黃仁勛預(yù)測，未來五年，全球AI基礎(chǔ)設(shè)施市場的機(jī)遇高達(dá)3萬億至4萬億美元。“過去幾年，僅四大云服務(wù)提供商（CSPs）的資本支出就實現(xiàn)了翻倍，總額已達(dá)約6000 億美元。”

黃仁勛說，“我們正處于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的起步階段，而AI技術(shù)的進(jìn)步也切實推動其在各行業(yè)的落地應(yīng)用，助力解決各類實際問題。”

黃仁勛還回應(yīng)了專用芯片（ASIC）的挑戰(zhàn)。“目前確實有很多ASIC項目啟動，也涌現(xiàn)出不少相關(guān)初創(chuàng)企業(yè)，但最終能實現(xiàn)量產(chǎn)的產(chǎn)品寥寥無幾，核心原因在于ASIC研發(fā)難度極高。”

他歷數(shù)了英偉達(dá)通用芯片的諸多優(yōu)勢。其一是產(chǎn)品覆蓋所有云平臺，與所有計算機(jī)廠商均有合作；從云數(shù)據(jù)中心到本地部署、從邊緣設(shè)備到機(jī)器人，均采用統(tǒng)一的編程模型。“當(dāng)你研發(fā)新的模型架構(gòu)時，選擇在英偉達(dá)平臺上發(fā)布無疑是最合理的決策。”

另外，他還提醒，如今的AI系統(tǒng)已成為極其復(fù)雜的綜合性問題。“人們往往只關(guān)注芯片本身——比如大家常討論的某款A(yù)SIC 芯片，但要研發(fā)Blackwell與Rubin這樣的完整平臺，需要構(gòu)建一整套技術(shù)體系：包括能連接高速內(nèi)存的CPU、GPU、超級網(wǎng)卡、橫向擴(kuò)展交換機(jī)、橫向擴(kuò)展交換機(jī)，以及最新推出的跨域擴(kuò)展交換機(jī)……”

黃仁勛說，無論是從增長機(jī)遇還是毛利率潛力來看，英偉達(dá)架構(gòu)都是最優(yōu)選擇。

在未來3萬億至4萬億美元市場中，英偉達(dá)打算切走多少蛋糕呢？

黃仁勛表示，目前一座 1吉瓦（gigawatt）規(guī)模的AI工廠，其建設(shè)成本通常在500億至600億美元之間，而英偉達(dá)在其中的貢獻(xiàn)占比約為35%。

英偉達(dá)Spectrum-XGS 以太網(wǎng)，可將多個分布式數(shù)據(jù)中心組合成一個AI超級工廠

他還強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)并非僅僅提供GPU，而是已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為一家AI基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。僅打造一套 Rubin AI 超級計算機(jī)，就需要六種不同類型的芯片；若要將其擴(kuò)展到1吉瓦規(guī)模，則需要數(shù)十萬個GPU計算節(jié)點(diǎn)以及大量機(jī)架設(shè)備。這些英偉達(dá)都能提供。

按黃仁勛的3萬億-4萬億美元市場、英偉達(dá)占35%以上預(yù)測簡單測算，未來5年，英偉達(dá)的年營收豈不是要達(dá)到1萬億-1.4萬億美元，比現(xiàn)在接近2000億美元的營收還要暴增幾倍！

-END-

       原文標(biāo)題 : 不靠中國市場，英偉達(dá)也能賺大錢？