騰訊的AI產業(yè)鏈涵蓋了從芯片、服務器、算力基建到行業(yè)應用的多個環(huán)節(jié)，形成了一個龐大而完善的生態(tài)系統(tǒng)。投資布局上，騰訊通過投資燧原科技（AI芯片）、MiniMax（開源模型）、深言科技（NLP）等上下游企業(yè)，構建了“芯片-模型-應用”全鏈條生態(tài)。本文為企業(yè)價值系列之【盈利能力】篇，共選取46家騰訊AI企業(yè)作為研究樣本，并以凈資產收益率、毛利率、凈利率等為評價指標。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構成投資建議。

騰訊AI盈利能力前十企業(yè)：

第10 中科曙光產業(yè)細分：其他計算機設備盈利能力：凈資產收益率10.02%，毛利率25.42%，凈利率12.27%業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)上升至10.30%，最新預測均值10.58%主營產品：IT設備為最主要收入來源，收入占比89.74%，毛利率24.72%公司亮點：中科曙光與騰訊云簽署了《中科曙光核心合作伙伴合作協(xié)議》，約定各方將深化在城市云、行業(yè)云、大數據等領域的相關合作。

第9 浪潮信息產業(yè)細分：其他計算機設備盈利能力：凈資產收益率12.12%，毛利率10.89%，凈利率2.91%業(yè)績預測：ROE最近三年波動在9%-14%，最新預測均值11.29%主營產品：服務器及部件為最主要收入來源，收入占比99.57%，毛利率7.65%公司亮點：浪潮信息攜手騰訊云聯(lián)合發(fā)布數據中心故障運維白皮書。

第8 佳發(fā)教育產業(yè)細分：垂直應用軟件盈利能力：凈資產收益率8.92%，毛利率54.40%，凈利率18.33%業(yè)績預測：ROE最近三年波動在6%-12%，最新預測均值9.99%主營產品：教育考試標準化考點產品及整體解決方案為最主要收入來源，收入占比67.00%，毛利率60.18%公司亮點：佳發(fā)教育與騰訊在AI技術方面的合作主要在公司英語聽說產品中的智能語音識別功能。

第7 銳捷網絡產業(yè)細分：通信網絡設備及器件盈利能力：凈資產收益率23.70%，毛利率38.68%，凈利率4.44%業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)下降至9.44%，最新預測均值11.32%主營產品：網絡設備為最主要收入來源，收入占比79.01%，毛利率37.29%公司亮點：銳捷網絡是國內較早推出白盒交換機產品的廠商，多次中標阿里、騰訊、字節(jié)等頭部互聯(lián)網廠商數據中心建設采購招標項目。

第6 科華數據產業(yè)細分：其他電源設備盈利能力：凈資產收益率10.74%，毛利率28.67%，凈利率6.77%業(yè)績預測：ROE最近三年波動在6%-13%，最新預測均值11.33%主營產品：新能源產品為最主要收入來源，收入占比51.83%，毛利率16.88%公司亮點：科華數據與騰訊云計算簽署了《騰訊定制化數據中心合作協(xié)議》，就騰訊部分地區(qū)數據中心的建設簽訂了協(xié)議。

第5 華勤技術產業(yè)細分：消費電子零部件及組裝盈利能力：凈資產收益率20.81%，毛利率9.64%，凈利率2.68%業(yè)績預測：ROE最近三年波動在16%-24%，最新預測均值12.72%主營產品：高性能計算為最主要收入來源，收入占比56.31%，毛利率9.58%公司亮點：針對超大規(guī)模數據中心需求打造的NS8420交換機，華勤技術已實現(xiàn)向包括騰訊在內的頭部互聯(lián)網客戶的大批量交付。

第4 華潤三九產業(yè)細分：中藥盈利能力：凈資產收益率15.04%，毛利率55.66%，凈利率13.41%業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)上升至15.86%，最新預測均值15.30%主營產品：醫(yī)藥行業(yè)為最主要收入來源，收入占比86.11%，毛利率60.33%公司亮點：騰訊元寶品牌智能體專區(qū)正式上線，華潤三九為首批獲邀合作伙伴入駐商之一。

第3 博思軟件產業(yè)細分：垂直應用軟件盈利能力：凈資產收益率14.60%，毛利率64.46%，凈利率16.55%業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)下降至14.06%，最新預測均值14.65%主營產品：技術服務為最主要收入來源，收入占比84.61%，毛利率61.97%公司亮點：博思軟件與騰訊雙方通過發(fā)揮各自領域的資源優(yōu)勢，在電子票據、智慧城市、區(qū)塊鏈、支付等領域已有深入的業(yè)務合作。

第2 英維克產業(yè)細分：其他專用設備盈利能力：凈資產收益率14.13%，毛利率30.50%，凈利率9.43%業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)上升至15.03%，最新預測均值18.69%主營產品：機房溫控節(jié)能產品為最主要收入來源，收入占比49.96%，毛利率30.62%公司亮點：英維克客戶覆蓋騰訊等用戶的大型數據中心制冷系統(tǒng)及產品。

第1 潤澤科技產業(yè)細分：通信應用增值服務盈利能力：凈資產收益率30.67%，毛利率50.84%，凈利率42.25%業(yè)績預測：ROE最近三年最高為38.80%，最新預測均值21.81%主營產品：AIDC業(yè)務為最主要收入來源，收入占比57.46%，毛利率22.14%公司亮點：潤澤科技為基于混元大模型的App“騰訊元寶”提供了AI搜索、AI總結、AI寫作等核心能力。

騰訊AI盈利能力前十企業(yè)，近三年凈資產收益率、毛利率、凈利率：

       原文標題 : 騰訊AI，誰是盈利最強企業(yè)？