2023年，算力市場“野蠻人”來勢洶洶。

2024年，算力市場“野蠻人”走勢囧囧。

去年，“算力”被推到了有史以來最熱的位置，資本市場無論機構還是散戶無不知曉和推崇。如同當年的房地產(chǎn)和區(qū)塊鏈，如今的汽車，總有人嗅錢而來，高調入局，跨界沖撞。

印彩票急轉賣算力，制造繁榮

2023年上半年，A股掀起AIGC概念的炒作浪潮，一家名為鴻博股份的企業(yè)，半年漲幅達到427.52%，排名A股上市公司第五。這家此前連續(xù)六年下跌的上市公司，如何取得這樣的成績？

鴻博股份對外公開披露的主業(yè)，是彩票印刷、銷售，包裝印刷等，妥妥的傳統(tǒng)行業(yè)，而且彩票印刷行業(yè)本就空間有限，隨著近些年彩票熱度下降，經(jīng)營業(yè)績每況愈下。

2023年6月，鴻博悄然成立子公司英博數(shù)科，進軍算力產(chǎn)業(yè)。彼時鴻博股份連續(xù)兩個交易日漲停，股價一個月內(nèi)從4.54元的最低點，躥升至6.75元，后股價一度沖到最高45.29元，市值翻10倍。

原因正是公司與英偉達“有一些”合作關系，而彼時美國加緊了對中國的AI算力芯片制裁，英偉達的加速卡成為稀缺資源，產(chǎn)品價格一日一變步步高企。

僅僅兩個月后，中關村中恒文化科技創(chuàng)新服務聯(lián)盟、英偉達、英博數(shù)科在北京共同合作成立北京AI創(chuàng)新賦能中心，英博數(shù)科負責智算中心的基礎設施部分，盈利模式為提供公共算力出租，一期由一個標準單元超算服務器（20臺英偉達80GB DGX服務器）組成，可提供100P算力。

按照當時市價，一期20臺英偉達80GB DGX服務器的采購價格就在4-5千萬人民幣規(guī)模。根據(jù)時任英博數(shù)科負責人、鴻博股份副總經(jīng)理周韡韡公開采訪信息，預計到2023年底，英博數(shù)科自有算力規(guī)模將擴容至3000P。為此鴻博股份至少還需要準備3-3.5億元的資金。

巨額資本投入熱門算力賽道，似乎將造就一場資本、技術、行業(yè)共贏的盛宴，然而現(xiàn)實走向卻并未如此。

利益分配惹爭議，爛攤子無人管

就在上周，有消息稱，鴻博股份全資子公司英博數(shù)科負責人周韡韡等人，已被解除職務。4月16日，英博數(shù)科發(fā)布公告稱，已經(jīng)依據(jù)相關規(guī)定，解除了部分員工職務，但未在提及被解除職務者的具體姓名。

此前，英博數(shù)科母公司鴻博股份因業(yè)績變臉引發(fā)輿論關注。根據(jù)鴻博股份公告，2023年預計凈利潤，從3740萬元至5610萬元，下調至預計虧損5000萬元至5800萬元。

分析人士認為，英博數(shù)科的一筆五億元的合同款，可能是鴻博股份業(yè)績“變臉”關鍵。而業(yè)績反轉則是此次高管風波的“導火索”之一。

2023年股價大漲后，鴻博股份相關高管雖然做了不減持的承諾，但過于巧合的是，此間通過幾次股權變更，采用合同糾紛的“司法手段”，幾名核心股東和高管均實質完成了“被動減持”，目前股權已所剩無幾。連番操作下，鴻博股份如今已成為無實控人公司。

不僅如此，鴻博股份的高層人事今年以來也多次發(fā)生變動。2024年1月14日，前董事長毛偉辭任9個余月后，原董事倪輝被選舉為該公司董事長。1月15日，鴻博股份總經(jīng)理黎紅雷辭職，但改任常務副總經(jīng)理。同日，公司證券事務代表游清泉辭職。而全權負責算力板塊，曾經(jīng)被鴻博力捧的“美女高管”周韡韡也被開除職務。

算力建設不是資本游戲，“野蠻人”終將退場

近兩年，算力作為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要生產(chǎn)力，越發(fā)被重視，無論國家政策還是產(chǎn)業(yè)投入都在力度上顯著提升。這也引來了眾多市場主體的積極參與。

但根本而言，算力領域屬于典型的技術密集型產(chǎn)業(yè)，整個行業(yè)有很高的專業(yè)門檻和技術壁壘，并非簡單的資本驅動型市場。

最近幾年火熱的智算中心，更是算力服務于實體產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟的具體落地載體，也正在成為地方新基建的主要發(fā)力點和政績亮點。

由于去年英偉達禁售帶來的稀缺和溢價，一大波行外人突然殺入智算中心領域，試圖快速、粗暴的“撈一把”。

除了做彩票的鴻博股份，還有做味精的蓮花、做電子閱讀的平治信息、做機械制造的恒潤股份、以及做藍寶石材料的ST瑞德等。各種跨界勢力看的人目瞪口呆，不管以前是什么背景，似乎只要有錢就能在算力市場過把癮。

這些企業(yè)毫無例外，都因為得到某些渠道或算力掮客的加持，獲得了英偉達的緊俏卡或相關資源，有的甚至連自己的數(shù)據(jù)中心都沒有，就急吼吼的跑去市場圈錢了。有業(yè)內(nèi)人士層爆料，鴻博靠租賃別人的機房做生意，吃相很難看。

類似行為在去年屢見不鮮，大多套路相似，目標一致：成立子公司，通過公告進入算力中心市場，快速拉高股價；或者找地方政府或企業(yè)合作智算中心項目，拋出送投資、包運營、快盈利等完全不符合市場規(guī)律的“優(yōu)質”條件擠掉對手，拿到合同進一步公告拉高股價。至于是否在真的經(jīng)營算力中心、是否有核心算力技術、是否確實能提供算力服務，則關注寥寥。

孰料劇本反轉太快。鴻博股份連續(xù)的股權變更、違規(guī)被動減持、管理層變更、業(yè)績下修，一套連環(huán)雷給浮躁的市場潑下一盆冷水。事實證明，退潮時才知道誰是裸泳的，只有練就了火眼金睛才能看出誰是“妖怪”。

智算中心既不是“卡”的販賣，也不是設備的堆砌，其本質是一種有社會和產(chǎn)業(yè)價值的專業(yè)公共算力基礎設施，需要從算力的技術性能、產(chǎn)業(yè)配套、應用適配、運營服務等多個維度進行考量和建設。

當下智算中心建設存在三大明顯誤區(qū)。

一是單一追求算力規(guī)模，國家雖鼓勵“適度超前建設”，但也不能因此忽略產(chǎn)業(yè)應用適配性和可持續(xù)發(fā)展性；

二是過度追求或過度承諾短期利潤回報，忽略其作為公共基礎設施的公益服務屬性和產(chǎn)業(yè)培育牽引屬性；

三是重建設不重運營，會導致設計規(guī)劃與應用落地脫節(jié)，用不好、不好用，發(fā)揮不出其應有的成效，導致出現(xiàn)一批爛尾的“雞肋”項目，而“建運一體”早已成為這個領域的重要標準。

現(xiàn)階段，由于算力市場的火爆，資本大規(guī)模殺入，其中大部分是借助算力概念炒作股價，或者做英偉達的“賣鏟人”掙快錢，意圖在市場中快速分羹。

有些企業(yè)為了拿項目什么都敢承諾，實際根本沒有交付能力，甚至連資質都不全；有些只有“卡”，沒有其他技術和相關設備供應鏈，卻承諾可以做系統(tǒng)建設和運營服務。這種情況下，根本沒辦法保證項目順利實施，就算勉強交付也會存在很多問題，為后續(xù)運營埋下巨大隱患。

專業(yè)人士做專業(yè)事是任何行業(yè)不變的鐵律。鬧劇過后，算力市場也是時候歸于正常了。

正如同英偉達大浪過后，國產(chǎn)算力崛起一樣，這都是必然的市場客觀規(guī)律。算力建設關乎數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展全局，還是要遵循市場牽引、政府投資、專業(yè)落地的嚴謹模式。單純想做“炒一波、撈一把”的“野蠻人”，雖然短時帶來了行業(yè)的火爆，但沒有持續(xù)的技術深耕和專業(yè)的服務能力，最終只會攪亂和破壞市場。

       原文標題 : 算力市場“野蠻人”開始退出舞臺？