文｜崔思   編｜ 楊肖若出品｜商業(yè)秀

追風(fēng)口，未必能拯救一家公司的持續(xù)虧損。

在不被資本市場看好的質(zhì)疑聲中，不久前商湯科技跟風(fēng)推出了自己的大模型產(chǎn)品，而且還直接打造了一個大模型超市，聲稱包括CV（計算機視覺）、NLP（自然語言處理）、AIGC（人工智能內(nèi)容生成）等多種大模型和能力。

資本市場很快給出了反應(yīng)。4月11日，商湯股價一路走高，最高達到3.7元/股，但很快急轉(zhuǎn)直下，股價持續(xù)下跌，截至4月17日發(fā)稿，商湯股價低于3元/股。

這或許從側(cè)面反映出資本市場對商湯大模型商業(yè)化能力的質(zhì)疑。資本市場除了反應(yīng)靈敏，它們還會加上一點——監(jiān)管也要出手了。

同一天，國家網(wǎng)信辦發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理辦法》草案，向民眾公開征求反饋。提出支持人工智能算法、框架等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新、推廣應(yīng)用與國際合作，也促進技術(shù)健康發(fā)展、規(guī)范應(yīng)用。

這既是在釋放支持鼓勵行業(yè)發(fā)展的信號，同時也是在規(guī)范行業(yè)發(fā)展，避免后面出現(xiàn)企業(yè)野蠻生長、惡意炒作等情況。

進入今年的3月、4月以來，以大模型引領(lǐng)的迭代風(fēng)潮從國外刮至國內(nèi)，各大廠都在摩拳擦掌、爭先恐后發(fā)布自己的大模型。

先是3月16日，百度發(fā)布了號稱“對標ChatGPT”的文心一言，其后的商湯科技推出了大模型產(chǎn)品，再接著阿里在云峰會上宣布“阿里巴巴所有產(chǎn)品都會接入‘通義千問’”。科大訊飛、字節(jié)的飛書等也在低調(diào)布局，華為、騰訊等更是被寄予厚望。

國內(nèi)進入了“百模大戰(zhàn)”時間，所有人都不得不承認。但鏖戰(zhàn)大模型，就能拯救持續(xù)虧損五年的商湯嗎？

在我們繼續(xù)往下進行之前，必須首先要回答很多讀者會提出的一個問題：商湯這家公司的問題，究竟是什么？

從其去年38.09億元的收入來看，商湯公司絕不是一家行將死掉的公司。畢竟，它在“AI四小龍”的明星獨角獸中拔得頭籌，創(chuàng)始人和團隊的背景自帶麻省理工、斯坦福學(xué)術(shù)光環(huán)。盡管持續(xù)虧損，但依然被寄予期待，它不是陷入困境的柔宇科技。

今日之商湯，其問題或不在于是否有能力發(fā)布大模型產(chǎn)品，而在于這些產(chǎn)品能否為其帶來盈利拐點，原有業(yè)務(wù)能否持續(xù)穩(wěn)定運行，以及新興業(yè)務(wù)能否填補支柱業(yè)務(wù)下滑的空缺。

但目前可以篤定的是，如果光靠大模型，終降難以拯救商湯的虧損。

01 “卷”出大模型超市

在眾多科技企業(yè)陸續(xù)發(fā)布大模型產(chǎn)品后，作為“AI四小龍”之一的商湯，也急不可耐地發(fā)布了自己的大模型體系日日新SenseNova，并“卷”出了新高度。

在4月10日的商湯技術(shù)交流日上，商湯科技董事長兼CEO徐立解釋稱，“日日新”聽起來就像一個超市，商湯就是在提供一個大模型超市，在商湯的大模型超市里，更多不同能力的大模型會源源不斷地產(chǎn)生，更多的生產(chǎn)可能性會持續(xù)涌現(xiàn)。

商湯科技董事長兼CEO徐立  來源：商湯科技官網(wǎng)

商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學(xué)家王曉剛更是表示，“商湯已建立了全棧的大模型研發(fā)體系，并已在多個行業(yè)場景中落地。”

商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學(xué)家王曉剛 來源：商湯科技官網(wǎng)

在外界看來，“大而全的產(chǎn)品庫”是商湯想給自己的大模型產(chǎn)品貼上的標簽。

具體從產(chǎn)品端來看，對標ChatGPT的中文大語言模型應(yīng)用平臺“商量SenseChat”（以下簡稱“商量”）吸引了較多關(guān)注。

與ChatGPT類似，“商量”具備語言理解、生成能力，可實現(xiàn)單輪、多輪對話和解決復(fù)雜問題，提供定制化建議。

值得注意的是，商湯還切入了具體細分場景，基于“商量”研發(fā)了“AI代碼助手”和中文醫(yī)療大語言模型“大醫(yī)”，前者可幫助開發(fā)者編寫、調(diào)試和修正代碼，后者可為用戶提供線上導(dǎo)診、問診、健康咨詢等服務(wù)。

從現(xiàn)場演示畫面來看，“AI代碼助手”和“大醫(yī)”展現(xiàn)出了較為驚艷的能力，但具體實際應(yīng)用情況如何，還有待進一步落地驗證。商湯表示，已經(jīng)在與專業(yè)醫(yī)院推進“大醫(yī)”落地的合作，“商量”也開始內(nèi)測，未來主要面向2B業(yè)務(wù)。

除了基于大語言模型開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品外，商湯還推出了文生圖大模型平臺“秒畫SenseMirage”、數(shù)字人視頻生成平臺“如影SenseAvatar”，以及針對空間場景和小物體的3D內(nèi)容生成平臺“瓊宇SenseSpace”和“格物SenseThings”。

這四大平臺涵蓋了AI繪圖、AI視頻制作和3D建模，服務(wù)領(lǐng)域包括商業(yè)繪畫、電商直播、短視頻營銷、游戲設(shè)計、空間場景設(shè)計、虛擬人直播等。

在技術(shù)交流日現(xiàn)場，徐立展示了一幅數(shù)字世界的全新場景——用“商量SenseChat”實時生成直播內(nèi)容，“如影SenseAvatar”打造虛擬主播，“瓊宇SenseSpace”呈現(xiàn)空間場景，“格物SenseThings”呈現(xiàn)具體商品。

“日日新SenseNova”系列產(chǎn)品都可以搬到直播間。一個直播間里面可以有各種各樣的AIGC 相關(guān)的內(nèi)容和產(chǎn)品，我們一個直播間的物件、場景都可以是數(shù)字化生成的。”徐立表示。

商湯的設(shè)想很美好，現(xiàn)實情況卻很骨感。

僅僅從目前國內(nèi)大模型發(fā)展現(xiàn)狀來看，單純發(fā)布一個大模型門檻，并沒有市場想象當中那么高，似乎“家家皆可發(fā)布大模型”。

民生證券發(fā)布的《當大模型不再稀缺》報告顯示，國內(nèi)至少有30 多家大模型亮相，其中不乏參數(shù)規(guī)模甚至超過 ChatGPT 規(guī)模的大模型，廠商涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)巨頭、AI上市公司、服務(wù)器龍頭企業(yè)、科研院所與一級市場創(chuàng)業(yè)公司（王慧文的光年之外，王小川的百川智能）。

“當大模型表面不再稀缺后，實質(zhì)格局更像“太極拳”：易學(xué)難精。因為開源基礎(chǔ)以及大公司本身的算力儲備與資金實力，單純發(fā)布一個大模型門檻沒有市場想象中那么高，但是能夠擁有高質(zhì)量數(shù)據(jù)場景助力持續(xù)迭代，使得逐步性能逼近ChatGPT的大模型仍是“鳳毛麟角”，最終仍然會收斂在少數(shù)幾個巨頭之中。”民生證券表示。

「商業(yè)秀」通過盤點已發(fā)布大模型的企業(yè)看出，華為、阿里、百度的高質(zhì)量數(shù)據(jù)遠超大多數(shù)公司，同時科大訊飛、四維圖新、深桑達等企業(yè)在垂直行業(yè)的數(shù)據(jù)也更豐富。在這方面，商湯恐難望其項背。

而商湯之所以迫不及待發(fā)布涵蓋各行各業(yè)的大模型超市，業(yè)內(nèi)的一個聲音是——更多的是向潛在客戶“秀肌肉”，以便爭取到更多客戶為盡快盈利鋪平道路。

畢竟，商湯的業(yè)績虧損一年比一年高，好不容易從大模型中看到盈利拐點，自然不會錯失這個大好時機。

02 大模型超市帶來盈利轉(zhuǎn)機？

不得不說，如今的商湯太需要新故事了。反映在業(yè)績層面，商湯科技急需一個能帶來大規(guī)模營收的新業(yè)務(wù)板塊。

今年3月28日，商湯發(fā)布2022全年業(yè)績報告，財報顯示，2022年商湯總營收38.09億元，同比下降19%；毛利25.42億元，同比下降22.4%；毛利率同比下降4.3個百分點至66.75%。

營收和毛利雙雙下降的背后，是商湯主要業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅下降。

當前，商湯共有四大主營業(yè)務(wù)，分別為智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車，其中智慧商業(yè)和智慧城市為兩大主要營收來源。

但在2022年，智慧商業(yè)收入為14.64億元，同比下降25%；智慧城市收入為10.96億元，同比下降49%，幾乎腰斬。

要知道，2021年，智慧商業(yè)和智慧城市兩大板塊為商湯貢獻了超八成的營收。

當然，商湯也不是所有業(yè)務(wù)營收都在下降，2022年智慧生活和智能汽車兩大業(yè)務(wù)收入呈增長態(tài)勢，智慧生活營收9.55億元，同比增長130%，智能汽車營收2.93億元，同比增長59%。

但相較主要業(yè)務(wù)板塊的大幅下降，新興業(yè)務(wù)的增長幾乎不值一提。這也導(dǎo)致2022年商湯的虧損依舊在不斷擴大。

2022年商湯年度虧損為60.93億元，較上年同期收窄64.5%；經(jīng)調(diào)整虧損為47.36億元，同比擴大234%。

盡管2022年虧損幅度有所緩解，但虧損金額還是遠高于營收。從公開數(shù)據(jù)來看，這已經(jīng)是商湯持續(xù)虧損的第五年，累計虧損總額高達438億元。

商湯常年處于虧損狀態(tài)與研發(fā)投入大有密切關(guān)系。2022年，商湯全年研發(fā)支出為40億元，同比增長11%。從2018年-2022年的四年間，商湯累計研發(fā)費投入高達128億。

除此之外，商湯2022年虧損還與行政開支、金融資產(chǎn)及合約資產(chǎn)減值虧損凈額有關(guān)。前者支出為15.68億元，這部分主要是商湯以股份為基礎(chǔ)，向管理層支付的薪酬；后者支出為16.68億元，這主要是因為貿(mào)易應(yīng)收賬款減值撥備增加。

算完賬可以發(fā)現(xiàn)，商湯現(xiàn)有支柱業(yè)務(wù)已經(jīng)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，新興業(yè)務(wù)的增長又太慢，無法及時填補支柱業(yè)務(wù)下降帶來的虧損。為此，商湯將盈利希望放在了大模型業(yè)務(wù)層面。

但大模型超市，真的能為商湯帶來盈利轉(zhuǎn)機嗎？這個問題，或許商湯的高層們也在追問自己。

早在2018年，商湯就在自建算力中心的基礎(chǔ)上，開始打造SenseCore商湯AI大裝置的“原型機”。目前，SenseCore大裝置已總共有2.7萬塊GPU芯片卡，最高可支持萬億參數(shù)超大模型的訓(xùn)練。

2022年，商湯開始對SenseCore進行商業(yè)化探索，將SenseCore AI大裝置的能力正式面向行業(yè)客戶開放，嘗試輸出提供“大模型”+“大算力”的AIaaS（人工智能即服務(wù)）服務(wù)。

與此同時，AIGC、數(shù)字人、3D建模等相關(guān)業(yè)務(wù)，商湯也早在去年元宇宙爆火時，就集成在一個名為SenseMARS火星混合增強現(xiàn)實的平臺上。

也就是說，商湯其實早就在探索大模型業(yè)務(wù)的商業(yè)化，只是分散在了四大板塊業(yè)務(wù)中。直到今年大模型爆發(fā)后，商湯才開始集中各個產(chǎn)品，將其集合成了一個大模型超市。

的確，商湯的探索沒有白費，在去年全面布局生成類預(yù)訓(xùn)練大模型下，SenseMARS平臺頭部客戶續(xù)約率超過95%。智慧生活板塊收入占集團比例也從2021年的8.8%提升至2022年的25.1%；智慧生活板塊客戶數(shù)317，同比增長23.3%，單客戶收入提高86.4%。

但這點營收與客戶對商湯來說遠遠入不敷出。一位業(yè)內(nèi)人士告訴「商業(yè)秀」，“如今商湯雖然推出了大模型超市，但其中產(chǎn)品本質(zhì)卻是‘換湯不換藥’，還是原先的那些業(yè)務(wù)，只不過換了一個名字而已。”

商湯或許也知道這一點，為此在財報中提到“未來將利用SenseCore大裝置和大模型能力對智慧生活、智能汽車、智慧商業(yè)、智慧城市四大板塊進行升級。通過充分利用大模型的能力，不斷升級、強化四大業(yè)務(wù)線產(chǎn)品矩陣，提高產(chǎn)品競爭力”。

從這段描述可以看出，大模型更多是賦能原有業(yè)務(wù)，幫助原有業(yè)務(wù)進一步提升核心競爭力。

而商湯倘若想依靠大模型帶來盈利轉(zhuǎn)機，最終還要取決于實力有多強、迭代能力有多快。

03 追風(fēng)口的商湯，未來在哪里？

不止是追大模型的風(fēng)口，乘著AI之風(fēng)而起，商湯自始至終沒停下過追風(fēng)口的腳步。

作為一家由業(yè)界大牛創(chuàng)辦的企業(yè)，商湯自成立后就獲得了資本的青睞，尤其在2016年AlphaGo戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍李世石之后，AI公司們陡然成為了資本熱捧的香餑餑，商湯自然吃盡了紅利。

公開資料顯示，僅2016到2018年兩年間，商湯科技共獲得8輪融資，金額超過20億美元，投資方不乏中金公司、招商證券、阿里巴巴、軟銀資本、老虎環(huán)球基金等國內(nèi)外機構(gòu)。

彼時的商湯，對自己的未來充滿信心。

2018年，商湯創(chuàng)始人湯曉鷗還在一次公開演講中表示：“學(xué)術(shù)的東西，如果不能落地也沒有什么用，好在我們不是燒錢的公司，是能賺錢的公司，可以自負盈虧，我們的融資不是用來燒的，而是做偉大的事。”

商湯所謂“偉大的事情”，首先將落地點放在了傳統(tǒng)安防領(lǐng)域。

從上述分析不難看出，商湯的強項為計算機視覺，為此其支柱業(yè)務(wù)為智慧城市和智慧商業(yè)，主要是為政府和大型B端企業(yè)做數(shù)字化建設(shè)，本質(zhì)上其實就是安防，這也是被認為最適合AI視覺落地的場景之一。

不過國內(nèi)的安防領(lǐng)域?qū)κ衷萍�，包括�？低�視、大華等知名廠商。

華泰證券發(fā)布的研報顯示，海康、大華從安防行業(yè)發(fā)展，形成了從傳感器到后端系統(tǒng)的全面的產(chǎn)品力，近年拓展更多創(chuàng)新領(lǐng)域，客戶覆蓋廣度和領(lǐng)域都遠遠領(lǐng)先于近年才創(chuàng)業(yè)的AI公司。

同時，這一領(lǐng)域的入局者也在不斷增加，華為、阿里、百度、騰訊、京東都在推進政企領(lǐng)域客戶，這些企業(yè)會通過打包其他服務(wù)的方式獲取客戶，這意味著商湯的競爭力正在逐步被削弱。

顯然，安防領(lǐng)域競爭者眾多，未來賺錢，也會越來越難。商湯意識到這點后，很快瞄準了新的風(fēng)口——智能汽車。

商湯最早涉足汽車領(lǐng)域是在2017年，當時參與了本田汽車的自動駕駛項目，共同研發(fā)L4自動駕駛技術(shù)，商湯主要負責提供視覺感知技術(shù)及用于自動駕駛的芯片和嵌入式系統(tǒng)。

隨后，商湯陸續(xù)發(fā)布了智能座艙和智能駕駛產(chǎn)品，前者包括人臉識別認證、駕駛員分析系統(tǒng)、手勢識別、DMS后裝軟硬件一體化方案等，后者包括ADAS系統(tǒng)、L4級別自動駕駛解決方案等。

彼時，正值汽車智能化的風(fēng)口浪尖。商湯旋即在2021年7月，發(fā)布了智能汽車解決方案獨立新品牌SenseAuto絕影；次年，智能汽車業(yè)務(wù)從移動智能事業(yè)群中獨立為一個新的事業(yè)群，重要性進一步提升。

但智能駕駛這碗飯沒那么容易吃。在市面上，無論是傳統(tǒng)車企，還是造車新勢力，都在自研或直接投資智能駕駛企業(yè)，同時還有華為、阿里、百度等大廠投入眾多人力物力搶占賽道，商湯想要搶到一席之地，實屬困難。

從2022年財報來看，雖然商湯智能汽車業(yè)務(wù)營收有所增長，但客戶數(shù)量增長為0%，只有34家。一年之中，商湯沒拉到一個新客戶。這或許也能從側(cè)面反映出商湯在智能汽車業(yè)務(wù)上的拓展困難。

如今，智能汽車的風(fēng)頭還未消散，商湯又蹭上了元宇宙的風(fēng)口。

在上市招股書中，商湯就多次提及”元宇宙“，目前元宇宙業(yè)務(wù)板塊有數(shù)字人、數(shù)字文創(chuàng)、AR導(dǎo)航、AR巡檢等項目。

在具體落地上，商湯還與敦煌文創(chuàng)聯(lián)手推出了數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)品《千年一瞬間－敦煌九色鹿限定數(shù)字壁畫》；與中國農(nóng)業(yè)銀行杭州中山支行等合作開發(fā)了數(shù)字人員工；與南方電網(wǎng)合作了AR巡檢項目等。

但無論是數(shù)字藏品、數(shù)字人，還是AR導(dǎo)航和AR巡檢，商湯都面臨眾多強勁的競爭對手。例如阿里鯨探、京東靈犀等均推出了相關(guān)數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)品；高德地圖、百度地圖也先后推出了AR導(dǎo)航功能。

商湯雖然講述了眾多元宇宙的故事且有實際落地，但每一個細分領(lǐng)域都有競爭力強勁的玩家，商湯并沒有足夠高的壁壘成為該領(lǐng)域的老大。

相反，在商湯不斷涉足新領(lǐng)域背后，在短期內(nèi)則造成了較大的成本支出，這進一步影響了商湯的盈利能力。

如今，當大模型風(fēng)靡時，一路追風(fēng)口的商湯再次宣揚起了大模型，聲稱“可賦能千行百業(yè)”。這一次，商湯真的能解決自己的“內(nèi)憂外患”嗎？還是依舊“雷聲大雨點小”？

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       原文標題 : 商湯又亮出了一個“殺手锏”？