10月23日晚間，智能語(yǔ)音企業(yè)科大訊飛發(fā)布的2018年三季報(bào)顯示， 其第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20．73億元，同比增加61．43％；凈利潤(rùn)達(dá)8850．07萬(wàn)元，同比增加44．29％。2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52．83億元，同比增加56．00％；凈利潤(rùn)達(dá)2．19億，同比增加29．94％。

科大訊飛預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)將在4．35億元～6．52億元之間，同比增加0％～50％。

但值得注意的是，科大訊飛第三季度扣非凈利潤(rùn)為442．80萬(wàn)元，同比下降89．65％；前三季度扣非凈利潤(rùn)為2462．67萬(wàn)元，同比下降79．75％。

營(yíng)收多、利潤(rùn)少引發(fā)部分分析師對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力的質(zhì)疑，與此同時(shí)，科大訊飛昔日客戶百度、阿里巴巴、騰訊等科技巨頭紛紛高調(diào)入場(chǎng)AI語(yǔ)音，科大訊飛壓力倍增。

“留給訊飛的窗口期只有三到五年�！� 科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰此前接受媒體采訪時(shí)稱(chēng)。

為了抓住窗口期，10月24日，科大訊飛在合肥舉辦1024開(kāi)發(fā)者節(jié)推出智能語(yǔ)音云端操作系統(tǒng)iFLYOS，直接對(duì)標(biāo)百度的Duer OS，成為全球第四個(gè)擁有平臺(tái)型產(chǎn)品的科技公司。

經(jīng)營(yíng)狀況不佳？

此前有媒體統(tǒng)計(jì)，2008～2017年，科大訊飛的營(yíng)收從2．6億元，一路增長(zhǎng)至54．5億元，十年增長(zhǎng)了21倍。但是凈利潤(rùn)僅從7000萬(wàn)增長(zhǎng)至4．4億，只漲了6倍左右，差距巨大。

而2018年三季報(bào)公布以后，扣非凈利同比大幅下滑的情況也引發(fā)質(zhì)疑。

對(duì)于扣非凈利潤(rùn)下降，科大訊飛在公告中解釋道，當(dāng)前正值人工智能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵窗口期，科大訊飛持續(xù)加大研發(fā)投入、生態(tài)體系構(gòu)建投入以及在教育、政法、醫(yī)療、智慧城市等重點(diǎn)賽道的市場(chǎng)布局投入。相應(yīng)地，前三季度公司員工規(guī)模增長(zhǎng)較快，新增人員帶來(lái)當(dāng)期薪酬、費(fèi)用的提升。

從具體投入來(lái)看，2018年前三季度公司研發(fā)費(fèi)用總額達(dá)6．98億元，較上年同期增長(zhǎng)69．45％；銷(xiāo)售費(fèi)用總額達(dá)11．79億元，較上年同期增長(zhǎng)68．75％。上述費(fèi)用成本的增加影響了當(dāng)期稅后利潤(rùn)增幅，同時(shí)也對(duì)公司下一階段盈利能力的提升、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位的增強(qiáng)和可持續(xù)發(fā)展的保障奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

此外，科大訊飛政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比重高一直為人所詬病。2013～2017年，科大訊飛5年獲得政府補(bǔ)助6．53億元；同期，科大訊飛累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利20．02億元。5年間，政府補(bǔ)助占凈利比例分別為40．1％、38．8％、39．3％、37．2％、10．8％，平均占凈利比為32．3％。

2018年前3季度科大訊飛非經(jīng)常性損益金額為1．94億元，較去年同期增加1．47 億元。其中含政府補(bǔ)助1．51億元，占凈利潤(rùn)的68．95％。

現(xiàn)金流方面，2018年前三季度科大訊飛經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為－6．93億元，主要系公司業(yè)務(wù)的季節(jié)性特征，過(guò)去幾年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流上半年均為負(fù)數(shù)，均在下半年轉(zhuǎn)為正數(shù)。2018年3季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1．29億元。

B端業(yè)務(wù)占比過(guò)大也一直是科大訊飛的顧慮，目前，科大訊飛B端的業(yè)務(wù)占比約65％，如教育、智慧城市、政法業(yè)務(wù)等，而這些業(yè)務(wù)收入絕大部分依賴政府采購(gòu)。

但據(jù)科大訊飛三季報(bào)解釋?zhuān)�公司主要客戶�?lái)自于政府、電信運(yùn)營(yíng)商、銀行等長(zhǎng)期合作的大型行業(yè)客戶，應(yīng)收賬款安全性高。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，科大訊飛歷年來(lái)實(shí)際壞賬率較低，2017年實(shí)際壞賬率僅為0．0095％。

競(jìng)爭(zhēng)修羅場(chǎng)

據(jù)悉，科大訊飛的消費(fèi)者業(yè)務(wù)分三類(lèi)：其一是工具性產(chǎn)品，比如翻譯機(jī)、錄音筆、轉(zhuǎn)寫(xiě)機(jī)等；其二是內(nèi)容運(yùn)營(yíng)性產(chǎn)品，包括音箱、機(jī)頂盒，玩具、耳機(jī)等；其三是平臺(tái)型產(chǎn)品。

在平安證券分析師閆磊看來(lái)，科大訊飛未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先是競(jìng)爭(zhēng)加劇，訊飛以人工智能技術(shù)及應(yīng)用作為核心業(yè)務(wù)，這也是當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)，BAT等巨頭以及眾多創(chuàng)業(yè)公司都在此領(lǐng)域加大投入，重點(diǎn)布局，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能影響公司業(yè)績(jī)。

目前，世界有三家做語(yǔ)音平臺(tái)型產(chǎn)品的公司，分別是谷歌、亞馬遜、百度，對(duì)應(yīng)的分別是ALEXA，Google voice assistant和DuerOS。今日科大訊飛推出IFly OS后成為第四個(gè)擁有平臺(tái)型產(chǎn)品的科技公司。

據(jù)了解，IFly OS融合了AIUI、MORFEI、iFLYTEK inside三個(gè)部分，覆蓋領(lǐng)域包含了IOT、家居、機(jī)器人、醫(yī)療等、車(chē)載等。

雖然基于保護(hù)政策，谷歌、亞馬遜的語(yǔ)音平臺(tái)難以進(jìn)入中國(guó)，但I(xiàn)Fly OS依然面對(duì)著百度Duer OS的直接競(jìng)爭(zhēng)。目前Duer OS已經(jīng)升級(jí)到3．0，具備情感語(yǔ)音播報(bào)、聲紋識(shí)別、智能引導(dǎo)與糾錯(cuò)、視覺(jué)搜索能力、視頻理解能力等自然語(yǔ)言交互技術(shù)。

而在工具性產(chǎn)品方面，科大訊飛的翻譯機(jī)價(jià)格集中在千元至三千元之間，相當(dāng)于一部中端智能手機(jī)的價(jià)格，售價(jià)并不便宜。

除了面對(duì)分音塔科技、網(wǎng)易、百度、搜狗等科技企業(yè)推出的翻譯機(jī)競(jìng)爭(zhēng)，科大訊飛還面臨著異軍突起的翻譯手機(jī)狙擊。

比如糖果手機(jī)今年就率先推出S20翻譯手機(jī)定價(jià)在2000元以下，在翻譯功能上達(dá)到97％的準(zhǔn)確率的同時(shí)，能妥善滿足拍照、上網(wǎng)、景區(qū)導(dǎo)覽等綜合需求。有取代只具備單一功能的翻譯機(jī)的趨勢(shì)。

深陷輿論漩渦

除了面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)修羅場(chǎng)，科大訊飛近一個(gè)月來(lái)負(fù)面纏身，深陷輿論漩渦。

先有網(wǎng)友在知識(shí)共享社區(qū)知乎爆料科大訊飛在為會(huì)議提供AI語(yǔ)音翻譯技術(shù)支持時(shí)誤導(dǎo)存在“AI同傳造假”，后被央視曝光 “涉嫌違規(guī)侵占揚(yáng)子鱷國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū)”“以高科技招牌開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)”等負(fù)面消息。

對(duì)此，科大訊飛先后發(fā)表聲明稱(chēng)，該網(wǎng)友將“訊飛聽(tīng)見(jiàn)”的轉(zhuǎn)寫(xiě)功能誤會(huì)成“機(jī)器同傳”，公司并不存在造假行為；其觀塘培訓(xùn)基地確為訊飛子公司設(shè)立的IT產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心，但并非地產(chǎn)項(xiàng)目。作為入駐企業(yè)之一，科大訊飛并不知情，得知該中心位于揚(yáng)子鱷國(guó)家級(jí)保護(hù)區(qū)后，科大訊飛立刻停止該中心運(yùn)營(yíng)。

但科大訊飛的火速澄清未能挽回投資者的信任，10月11日、10月16日科大訊飛迎來(lái)兩次跌停。相比2017年歷史最高價(jià)49．77元，市值近千億元，科大訊飛蒸發(fā)了近6成市值。

10月24日，iFLYOS發(fā)布后也未能對(duì)股價(jià)提振，科大訊飛的股價(jià)仍下跌2．23％，收盤(pán)于22．77元。