杭州程天科技近期在購物平臺上架了一款售價為2500元的消費級外骨骼機器人，面向個人用戶銷售。上新短短15秒，幾百臺就宣告售罄，并還有幾百人正在排隊預定下一批，被譽為“爬樓神器”、“登山神器”。

外骨骼機器人是一種可穿戴的智能機械裝置，通過融合機械、電子、傳感、控制等技術(shù)，模擬人體骨骼與肌肉系統(tǒng)，為穿戴者提供力量增強、運動輔助或康復訓練功能。

其核心原理是通過傳感器捕捉人體運動意圖，結(jié)合驅(qū)動系統(tǒng)(如電機、液壓）實現(xiàn)人機協(xié)同，適用于醫(yī)療康復、工業(yè)助力、消費等場景。

例如，醫(yī)療領(lǐng)域的外骨骼可幫助脊髓損傷患者重新行走，工業(yè)領(lǐng)域的外骨骼則能減輕工人搬運重物的負擔。

外骨骼機器人產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)拆解

產(chǎn)業(yè)鏈上游

原材料供應商：提供制造外骨骼結(jié)構(gòu)的輕質(zhì)高強度材料，如碳纖維、鈦合金、鋁合金等，以及用于制造傳感器和電路的半導體材料。

核心零部件供應商：生產(chǎn)傳感器、伺服電機、減速器、控制芯片、電池等核心零部件。

其中，傳感器負責獲取外部信息和人體運動信息；伺服電機為關(guān)節(jié)運動提供動力；減速器用于降低伺服電機轉(zhuǎn)速、增加扭矩；控制芯片作為“大腦”，處理信息并實現(xiàn)智能化控制；電池為外骨骼機器人提供能量。

產(chǎn)業(yè)鏈中游

外骨骼機器人制造商：將上游的原材料和核心零部件進行集成和組裝，生產(chǎn)外骨骼機器人產(chǎn)品。按應用領(lǐng)域可分為康復型、工商用外骨骼機器人等；按結(jié)構(gòu)可分為上肢、下肢外骨骼機器人等。

軟件開發(fā)商：為外骨骼機器人提供操作系統(tǒng)、控制算法、人機交互界面等軟件支持。操作系統(tǒng)管理硬件資源，控制算法實現(xiàn)智能化控制，人機交互界面方便使用者與機器人交互。

產(chǎn)業(yè)鏈下游

醫(yī)療康復領(lǐng)域：幫助老年人、殘疾人以及中風、偏癱患者等進行康復訓練。

工業(yè)領(lǐng)域：應用于搬運、裝配、焊接等工作，增強工人負重能力、減輕勞動壓力、減少勞損。

個人應用領(lǐng)域：如輔助行動不便者行走、在景區(qū)為游客提供助力等。

外骨骼機器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力

企業(yè)盈利能力通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

本文為企業(yè)價值系列之【盈利能力】篇，共選取18家外骨骼機器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為研究樣本，并以凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率等為評價指標。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

第10電廣傳媒

產(chǎn)業(yè)細分：營銷代理

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率1.71%，毛利率30.77%，凈利率9.47%

業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)下降至1.71%，最新預測均值1.60%

主營產(chǎn)品：廣告運營為最主要收入來源，收入占比64.46%，毛利率2.03%

公司亮點：電廣傳媒旗下達晨財智創(chuàng)業(yè)投資公司參加了投資程天科技，核心業(yè)務為具身智能外骨骼機器人。

第9科大訊飛

產(chǎn)業(yè)細分：橫向通用軟件

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率3.94%，毛利率42.66%，凈利率3.12%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在3%-11%，最新預測均值3.04%

主營產(chǎn)品：教育產(chǎn)品和服務為最主要收入來源，收入占比28.31%，毛利率56.59%

公司亮點：科大訊飛推出自適應行走的外骨骼機器人和陪伴數(shù)字虛擬人家族。

第8翔宇醫(yī)療

產(chǎn)業(yè)細分：醫(yī)療設(shè)備

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率11.29%，毛利率68.62%，凈利率30.65%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在6%-13%，最新預測均值5.01%

主營產(chǎn)品：康復理療設(shè)備類為最主要收入來源，收入占比61.60%，毛利率70.08%

公司亮點：翔宇醫(yī)療主營業(yè)務為康復醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司有外骨骼機器人專利。

第7偉思醫(yī)療

產(chǎn)業(yè)細分：醫(yī)療設(shè)備

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.63%，毛利率71.76%，凈利率29.48%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在%-13%，最新預測均值7.28%

主營產(chǎn)品：磁刺激類為最主要收入來源，收入占比44.45%，毛利率75.93%

公司亮點：偉思醫(yī)療形成了覆蓋人體上下肢的全周期康復評估和訓練的運動康復機器人產(chǎn)品矩陣，掌握包括外骨骼、高精度傳感器等核心技術(shù)。

第6探路者

產(chǎn)業(yè)細分：運動服裝

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率3.41%，毛利率48.23%，凈利率3.08%

業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)上升至3.41%，最新預測均值7.65%

主營產(chǎn)品：戶外服裝為最主要收入來源，收入占比61.33%，毛利率55.01%

公司亮點：探路者的下肢外骨骼采用基于人因功效學的仿生結(jié)構(gòu)設(shè)計，集成多模態(tài)傳感器系統(tǒng)和智能化運動控制算法，最終實現(xiàn)人機交互智能識別。

第5光大同創(chuàng)

產(chǎn)業(yè)細分：消費電子設(shè)備

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.93%，毛利率30.44%，凈利率11.43%

業(yè)績預測：ROE最近三年連續(xù)下降至8.93%，最新預測均值4.23%

主營產(chǎn)品：防護類產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比49.55%，毛利率23.49%

公司亮點：光大同創(chuàng)碳纖維產(chǎn)品逐步運用于外骨骼機器人等結(jié)構(gòu)件。

第4美湖股份

產(chǎn)業(yè)細分：底盤與發(fā)動機系統(tǒng)

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率13.23%，毛利率26.29%，凈利率11.29%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在11%-14%，最新預測均值12.30%

主營產(chǎn)品：柴油機機油泵為最主要收入來源，收入占比32.19%，毛利率34.14%

公司亮點：美湖股份控股子公司深圳東興昌應用于外骨骼機器人電機及電機模組已實現(xiàn)量產(chǎn)配套，同時也與國內(nèi)的機器人企業(yè)客戶保持良好溝通。

第3振江股份

產(chǎn)業(yè)細分：風電零部件

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率7.89%，毛利率20.29%，凈利率5.31%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在5%-12%，最新預測均值10.82%

主營產(chǎn)品：光伏支架為最主要收入來源，收入占比22.00%，毛利率12.31%

公司亮點：振江股份控股子公司海普曼機器人，致力于研發(fā)外骨骼助力機器人的智能控制算法及仿生學設(shè)計的研究。

第2科遠智慧

產(chǎn)業(yè)細分：IT服務

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.99%，毛利率39.21%，凈利率11.67%

業(yè)績預測：ROE最近三年最高為8.99%，最新預測均值11.61%

主營產(chǎn)品：工業(yè)自動化為最主要收入來源，收入占比86.05%，毛利率39.75%

公司亮點：科遠智慧擬圍繞諸如骨科方面建立一整套完整的服務機器人產(chǎn)品線，包含外骨骼機器人。

第1精工科技

產(chǎn)業(yè)細分：其他專用設(shè)備

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率13.43%，毛利率32.45%，凈利率11.92%

業(yè)績預測：ROE最近三年波動在10%-25%，最新預測均值13.65%

主營產(chǎn)品：碳纖維成套生產(chǎn)線為最主要收入來源，收入占比33.80%，毛利率38.12%

公司亮點：精工科技為全國專用設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)，公司正在努力推進外骨骼機器人項目研發(fā)工作。

       原文標題 : 外骨骼機器人，誰是盈利最強企業(yè)？