2024年開年之際，A股千億市值企業(yè)藥明康德遭遇了一場“黑天鵝”。

作者|勝馬財(cái)經(jīng) 武可

編輯|歐陽文

勝馬財(cái)經(jīng)獲悉，1月26日，一則關(guān)于美國擬出臺《生物安全法案》的消息不脛而走，法案中疑似有部分內(nèi)容對外國生物技術(shù)公司有一定影響�；蚴芟�息沖擊，當(dāng)天午后，藥明康德股價突然跌停。

盡管藥明康德在1月27日火速發(fā)布公告，對相關(guān)事實(shí)進(jìn)行解釋澄清，但1月29日，藥明康德股價依然再度跌停。兩天市值蒸發(fā)逾357億元。一同受到影響的還有藥明康德H股，當(dāng)日跌幅為10.06%。

而就在投資者紛紛感嘆為何市場如此脆弱的時候，有媒體發(fā)文扒出了在美國《生命安全法案》提案內(nèi)容掛網(wǎng)并發(fā)酵前夕，“藥明系”上市公司竟然分別被貝萊德（BlackRock, Inc.）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）賣出，且交易價格比1月底大跌后的股價要高出三到五成。

此外，在1月29日，藥明康德A股轉(zhuǎn)融券融出近63萬股，比1月25日不到2萬股的融出規(guī)模爆量飆漲30倍。

藥明康德轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量的異常波動和“小作文”之間的微妙聯(lián)系，讓藥明康德此次風(fēng)波背后的真相令人深思。

 01

“小作文”登臺，暴跌開場

勝馬財(cái)經(jīng)了解到，“黑天鵝”源于大洋彼岸的一紙?zhí)岚福�根�?jù)有關(guān)媒體報道，美國當(dāng)?shù)貢r間1月25日，美國眾議員以“保護(hù)基因數(shù)據(jù)和國家安全”為由提交上述企業(yè)所提及的草案，主要目標(biāo)是“確保外國生物技術(shù)公司無法獲得美國納稅人的資金”。草案點(diǎn)名相關(guān)中國主體，其中就包括藥明康德等。

股價暴跌之后，藥明康德發(fā)布澄清公告表示，公司已注意到在一項(xiàng)2024年1月25日提交給美國眾議院的《生物安全法案》草案版本中藥明康德被提及，公司認(rèn)為生物安全法草案中包含的有關(guān)公司的內(nèi)容既不恰當(dāng)也不準(zhǔn)確。

公告還補(bǔ)充道，針對生物安全法草案中提及藥明康德的內(nèi)容，公司認(rèn)為：

(1)公司堅(jiān)信藥明康德的業(yè)務(wù)不會對任何國家的國家安全構(gòu)成風(fēng)險;

(2)公司并未贊助某主題的會議或者其他活動；

(3)公司從未收到過任何基金的直接投資。作為在上海和香港兩地的公眾上市公司，全球有超過20萬機(jī)構(gòu)和個人投資者在二級公開市場上交易公司股票，公司并不會收到該等二級市場投資者的投資資金；

(4)為促進(jìn)化學(xué)、生命科學(xué)、醫(yī)學(xué)、藥學(xué)及相關(guān)領(lǐng)域的科技進(jìn)步和發(fā)展，藥明康德在2007年設(shè)立了“藥明康德生命化學(xué)研究獎”，旨在獎勵在化學(xué)、生命科學(xué)、醫(yī)學(xué)、藥學(xué)相關(guān)科技領(lǐng)域的科學(xué)研究、技術(shù)創(chuàng)新與發(fā)明等方面取得重大成果或者做出突出貢獻(xiàn)的優(yōu)秀中青年科技人才。該獎項(xiàng)的客觀評選標(biāo)準(zhǔn)僅與科研經(jīng)驗(yàn)、科研能力及科研成果相關(guān)，并不會就任何候選人的背景或者就職單位而給予特別考慮。

一句話總結(jié)藥明康德的澄清內(nèi)容，那就是：大家多慮了。

藥明生物的CEO陳智勝在法案推出當(dāng)天更是直接對媒體表示，“這只是一個議員的提議，到變成法律是極小概率事件，而且要幾年時間。”

1月30日，摩根士丹利也發(fā)聲認(rèn)為，市場可能對美國出臺生物技術(shù)限制法案反應(yīng)過敏，并認(rèn)為藥明康德股價對此反應(yīng)過度，提供潛在機(jī)會。報告指，即使該法案成為法律，亦只是限制接受聯(lián)邦資金的項(xiàng)目外判給海外公司。該行相信，藥明康德作為一家高性價比的服務(wù)提供商，可于生物制藥行業(yè)發(fā)展中得益。

事情到這里，很多人都覺得這好像又是一場“恐慌情緒”和“投資者玻璃心”所釀成的老橋段。但隨著整件事更多細(xì)節(jié)的曝光，事情似乎并沒有一開始大家想得那么簡單。

02

轉(zhuǎn)融券融出量三天超百萬股

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，在藥明康德遭遇“黑天鵝”事件前后，相關(guān)公司不同尋常的轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量讓這場“事故”的背后故事有所顯現(xiàn)。

據(jù)媒體報道，在“藥明系”上市公司近期下跌走勢中，藥明康德A股轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量環(huán)比激增。有數(shù)據(jù)顯示，1月26日，藥明康德A股轉(zhuǎn)融券融出為23.53萬股。

此外在1月29日，藥明康德A股轉(zhuǎn)融券融出近63萬股，不僅比1月25日不到2萬股的融出規(guī)模爆量飆漲30倍，甚至超過了當(dāng)天該股真正的融券賣出量(51.965萬股)。

另據(jù)財(cái)聯(lián)社報道，貝萊德曾在1月23日賣出藥明生物559.55萬股，創(chuàng)該機(jī)構(gòu)近一年來對該股的賣出紀(jì)錄。但在1月26日，貝萊德又反手買入近1100萬股藥明生物，且交易價格高于其23日的賣出價。

與此同時，摩根士丹利香港在1月18日至23日，將其持有藥明康德A股倉位由1500萬股砍至不到800萬股，而到了26日、29日兩天大跌之際，該席位又反手大買超300萬股，持股規(guī)�；氐�1100萬股以上。

另據(jù)財(cái)聯(lián)社報道，華寶中證醫(yī)療交易型開放式指數(shù)證券投資基金（華寶中證醫(yī)療ETF 512170.SH）卻在其基金三季報中明確，有約1550萬元（公允價值）的藥明康德股份因轉(zhuǎn)融通（券）導(dǎo)致流通受限。

同時在華寶中證醫(yī)療ETF的四季報中，藥明康德作為其重倉股仍有超千萬元（公允價值）的股份因轉(zhuǎn)融通（券）導(dǎo)致流通受限。

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，藥明康德的利空新聞，最早有小道消息在當(dāng)天上午9點(diǎn)半就發(fā)出來了，但當(dāng)時股價并沒有反應(yīng)，直到下午開盤2點(diǎn)之后，才突然開始暴跌，這中間的時間差此前頗令人費(fèi)解。

而根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，融券系統(tǒng)操作恰恰需要時間，包括從融券，劃券，到賬戶里面可以賣出，是需要時間操作的。如果是在做融券的前期工作，那么產(chǎn)生時間差的原因就很好理解了。

也就是說，“藥明系”股價暴跌風(fēng)波表面上看是市場受到“洋作文”沖擊而出現(xiàn)的非理性現(xiàn)象，實(shí)際上確很可能是經(jīng)過有心人提前準(zhǔn)備、或者精心策劃的一場非常理性的“生財(cái)妙計(jì)”。

而這場表面的“事故”的發(fā)生過程看起來似乎非常合理而又“干凈”，但背后的“故事”的起因、經(jīng)過、結(jié)果很可能早就提前寫好。

END

       原文標(biāo)題 : 藥明康德暴跌之謎：一場事故還是故事？