益諾思業(yè)績(jī)?cè)鏊俨诲e(cuò):存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)弱同行,受實(shí)驗(yàn)用猴價(jià)格影響大
《港灣商業(yè)觀察》王璐
9月13日,上海益諾思生物技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱,益諾思)將迎來(lái)上交所首發(fā)上會(huì)。
益諾思的科創(chuàng)板之路能否順利?
益諾思是一家專業(yè)提供生物醫(yī)藥非臨床研究服務(wù)為主的綜合研發(fā)服務(wù)(CRO)企業(yè),作為國(guó)內(nèi)最早同時(shí)具備NMPA的GLP認(rèn)證、OECD的GLP認(rèn)證、通過美國(guó)FDA的GLP檢查的企業(yè)之一,與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌,具備了行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際化服務(wù)能力,為全球的醫(yī)藥企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供全方位的符合國(guó)內(nèi)及國(guó)際申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的新藥研究服務(wù)。
01
營(yíng)收凈利潤(rùn)表現(xiàn)不錯(cuò)
招股書介紹,截至2022年12月31日,益諾思已擁有近6萬(wàn)平方米的現(xiàn)代化設(shè)施,擁有一支業(yè)務(wù)精湛、綜合素質(zhì)高的研究隊(duì)伍,累計(jì)服務(wù)國(guó)內(nèi)外640余家制藥公司、新藥研發(fā)機(jī)構(gòu)和科研院所;累計(jì)完成10000余項(xiàng)臨床及非臨床評(píng)價(jià)專題研究服務(wù);累計(jì)按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)完成2700余項(xiàng)非臨床評(píng)價(jià)專題研究服務(wù);累計(jì)完成950余套創(chuàng)新藥物的非臨床評(píng)價(jià)項(xiàng)目(包括藥代、安全性評(píng)價(jià))等。
截至去年年末,公司已助力國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)NDA/BLA成功案例14例,IND注冊(cè)成功案例270余例,同時(shí)協(xié)助60余個(gè)創(chuàng)新藥獲批了美國(guó)、歐盟、韓國(guó)及澳洲等國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注冊(cè)申報(bào)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層面,2020年-2022年,益諾思實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.34億元、5.82億元和8.63億元,歸母凈利潤(rùn)分別為4237.20萬(wàn)元、8672.74萬(wàn)元和1.35億元。非臨床 CRO 業(yè)務(wù)系公司業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ),是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的最主要的組成部分。報(bào)告期內(nèi)非臨床 CRO 業(yè)務(wù)收入分別為 3.12億元、5.47億元和8.23億元。
毛利率方面,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.80%、38.40%和40.35%,呈現(xiàn)一定波動(dòng)。上述期內(nèi),公司研發(fā)費(fèi)用總額分別為1993.83萬(wàn)元、2787.37萬(wàn)元及5234.12萬(wàn)元,研發(fā)費(fèi)用率分別為5.97%、4.79%和6.06%。
益諾思表示,在2022年研發(fā)投入涉及的廣度和強(qiáng)度明顯增大。從組織形式上來(lái)看,公司在2022年初設(shè)立技術(shù)創(chuàng)新中心,配備專門的研發(fā)人員,形成專職加兼職的研發(fā)組織形式,增加了人員方面的投入;從項(xiàng)目投入來(lái)看,公司在新技術(shù)平臺(tái)的建立和原有技術(shù)平臺(tái)的完善方面的投入強(qiáng)度均有較大增長(zhǎng),具體表現(xiàn)為研發(fā)項(xiàng)目及其子任務(wù)數(shù)量增加較多。
報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2962.83萬(wàn)元、1.07億元及1.80億元,占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為5.70%、8.48%和8.95%。同一時(shí)期,公司存貨賬面價(jià)值分別為2.13億元、3.97億元和4.89億元,占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為40.97%、31.61%和24.32%。
02
存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)弱同行
報(bào)告期內(nèi),益諾思應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為13.45次、8.55次及6.02次,呈現(xiàn)不斷下滑態(tài)勢(shì)。公司表示,2021年及2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降系公司訂單簽訂后均約定需要支付一定比例的首付款,公司新簽訂單較多,達(dá)到首期及較為前期的收款條件的合同較多使得應(yīng)收賬款余額增速明顯高于營(yíng)業(yè)收入增速。
此外,報(bào)告期內(nèi),公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.22次、1.18次和1.16次,呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì),主要原因系報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、合同履約成本增加較多以及實(shí)驗(yàn)用猴價(jià)格大幅上漲使得原材料金額增加所致。
值得關(guān)注的是,與同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率比較,益諾思顯得差距較大,同行平均值期內(nèi)分別為9.65次、6.42次和4.91次。
益諾思回應(yīng)稱,在同行業(yè)上市公司中,公司和昭衍新藥的存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低,美迪西和康龍化成的存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)較高。主要系公司與昭衍新藥的主要業(yè)務(wù)均為非臨床安全性評(píng)價(jià)業(yè)務(wù),大多采用時(shí)點(diǎn)法確認(rèn)收入,各報(bào)告期末合同履約成本較高,因此存貨周轉(zhuǎn)率較低。
關(guān)于原材料成本方面,招股書透露,報(bào)告期內(nèi)涉及使用實(shí)驗(yàn)用猴的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入分別為1.17億元、2.6億元和4.14億元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為35.12%、44.77%和48.00%。
實(shí)驗(yàn)用猴等實(shí)驗(yàn)動(dòng)物是益諾思的主要原材料。近年來(lái),由于突發(fā)性公共衛(wèi)生事件的影響導(dǎo)致我國(guó)實(shí)驗(yàn)用猴進(jìn)出口業(yè)務(wù)暫停以及相關(guān)疫苗、中和抗體的研發(fā)占用了大量非人靈長(zhǎng)類動(dòng)物(公開資料顯示,2020年國(guó)內(nèi)內(nèi)需達(dá)4萬(wàn)只,其中用于COVID-19疫苗和藥物研發(fā)的實(shí)驗(yàn)猴高達(dá)6000只,約占既往國(guó)內(nèi)年用猴量的20%),導(dǎo)致公司上游原材料靈長(zhǎng)類動(dòng)物(如食蟹猴、恒河猴等)的資源稀缺,相應(yīng)采購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲。2023年上半年實(shí)驗(yàn)用猴價(jià)格自2023年年初高點(diǎn)回落后,進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)并略有波動(dòng)的狀態(tài)。
據(jù)悉,益諾思此次擬募集資金16億元,分別用于益諾思總部及創(chuàng)新轉(zhuǎn)化中心項(xiàng)目、高品質(zhì)非臨床創(chuàng)新藥物綜合評(píng)價(jià)平臺(tái)擴(kuò)建項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
(港灣財(cái)經(jīng)出品)
原文標(biāo)題 : ?益諾思業(yè)績(jī)?cè)鏊俨诲e(cuò):存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)弱同行,受實(shí)驗(yàn)用猴價(jià)格影響大

發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
-
ChatZOC,藏在口袋里的「眼科醫(yī)生」
-
金百澤科技亮相中國(guó)國(guó)際醫(yī)療器械博覽會(huì) | 盡顯醫(yī)療領(lǐng)域硬實(shí)力
-
進(jìn)階的新冠疫苗 又一個(gè)中國(guó)造
-
“AI醫(yī)療第一股”鷹瞳科技上市首日即破發(fā)
-
圓心科技登陸港股,“賣藥的生意”還好不好做?
-
十圖解讀2021年中國(guó)康復(fù)醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)狀
-
醫(yī)藥流通數(shù)字化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化飼養(yǎng)
-
科學(xué)家發(fā)現(xiàn)人體新器官:將有助于癌癥治療
技術(shù)文庫(kù)
最新活動(dòng)更多
-
7.30-8.1火熱報(bào)名中>> 全數(shù)會(huì)2025(第六屆)機(jī)器人及智能工廠展
-
7月30-31日報(bào)名參會(huì)>>> 全數(shù)會(huì)2025中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【線下論壇】新唐科技2025新品發(fā)布會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【在線會(huì)議】研華嵌入式核心優(yōu)勢(shì),以Edge AI驅(qū)動(dòng)機(jī)器視覺升級(jí)
-
精彩回顧立即查看>> OFweek 2025(第十四屆)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【在線會(huì)議】從直流到高頻,材料電特性參數(shù)的全面表征與測(cè)量
- 1 2025高端醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)替代提速,這些賽道值得關(guān)注!
- 2 多數(shù)人錯(cuò)估了關(guān)稅將對(duì)中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響
- 3 一季度醫(yī)療儀器及器械進(jìn)出口報(bào)告:前十大出口市場(chǎng)在哪?
- 4 認(rèn)購(gòu)火爆,映恩生物打響18A IPO重啟信號(hào)槍
- 5 核藥賽道解碼:高壁壘、國(guó)產(chǎn)替代與千億市場(chǎng)卡位
- 6 中國(guó)創(chuàng)新藥出海:機(jī)遇、挑戰(zhàn)與未來(lái)展望
- 7 創(chuàng)新藥是避風(fēng)港,更是發(fā)射臺(tái)!
- 8 第一醫(yī)藥扣非凈利潤(rùn)僅687.40萬(wàn)元:上!半[形土豪”要再沉淀沉淀
- 9 復(fù)星的進(jìn)退與前行
- 10 隱匿的醫(yī)療大佬,10年干出千億級(jí)公司