2020年6月4日，上交所科創(chuàng)板顯示已經(jīng)受理北京諾禾致源科技股份有限公司的上市申請，預(yù)計融資金額5．04億元。

在本次申報科創(chuàng)板之前，諾禾致源已經(jīng)先后三次將公開發(fā)行提上日程，兩次遞交招股書，卻都沒能成功上市。兩次沖擊創(chuàng)業(yè)板無果之后，諾禾致源這一次選擇了向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。距離上一次申請終止審查，剛剛過去了三個月的時間。

諾禾致源在短短的三個月內(nèi)，做出了哪些調(diào)整？新招股書更新了2019年全年營收數(shù)據(jù)后，諾禾致源的發(fā)展情況如何？

一波三折的上市故事

諾禾致源的上市計劃，要回溯到2016年。

諾禾致源的上市前融資歷程

當(dāng)時的諾禾致源已經(jīng)在2015年完成了自己2億元的A輪融資，投資方為國投創(chuàng)新。

2016年6月，諾禾致源召開股東會并作出決議，以李瑞強、蔣智、樊世彬、莫淑珍、致源禾谷、諾禾禾谷等全部 6 名股東作為股份公司的發(fā)起人股東，整體變更設(shè)立股份公司。

證監(jiān)會披露的相關(guān)文件中顯示，諾禾致源在2016年7月25日簽署了《A股上市輔導(dǎo)協(xié)議》，并在隨后的8月在證監(jiān)會網(wǎng)站上披露，上市輔導(dǎo)機構(gòu)是招銀證券。

隨后在2016年11月，諾禾致源完成了一筆5億元的B輪融資，國投創(chuàng)新繼續(xù)參與了這次融資，招銀國際和方和資本也在本次融資中成為了諾禾致源的新投資機構(gòu)。這輪融資之后，諾禾致源的估值達到70億元，步入獨角獸之列。

經(jīng)歷了上市輔導(dǎo)和大額融資之后，諾禾致源甚至有機會沖擊NGS第一股。

看似已經(jīng)箭在弦上的上市申請，卻遲遲沒能出現(xiàn)。2017年1月的一次訪談中，諾禾致源CRO李瑞強表示確實有上市計劃。但是隨著華大基因和貝瑞基因的接連上市，大眾注意力轉(zhuǎn)移到了NIPT上，諾禾致源的上市故事，也逐漸緩下來。

2年之后，諾禾致源再一次引起大家的關(guān)注。

2018年8月，諾禾致源的“人 EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1 基因突變檢測試劑盒（半導(dǎo)體測序法）”取得國家藥監(jiān)局第三類醫(yī)療器械注冊證，成為第二個獲批的腫瘤NGS伴隨診斷試劑盒。

關(guān)鍵產(chǎn)品通過審批，諾禾致源再次把上市計劃提上了日程。

2018年12月，證監(jiān)會披露諾禾致源已經(jīng)完成A股上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機構(gòu)為中信證券。在完成上市輔導(dǎo)后，諾禾致源加快了進度，于2018年12月14日向證監(jiān)會報送了招股書的申請稿。

但是，在遞交招股書后，諾禾致源的上市計劃依舊不順利。再聽到諾禾致源的上市消息，已經(jīng)是2019年11月。趕在2019年結(jié)束前，諾禾致源更新了招股書，第三次把上市提上日程。

這一次，上市進程終于有了些進展。諾禾致源的上會審核很快便定在了在2019年11月28日。

然而就在上會的前一夜，證監(jiān)會宣布，鑒于諾禾致源尚有相關(guān)事項需要進一步核查，取消第二天的審核會議。又經(jīng)過了三個月等待，諾禾致源沒能等到上會，申請了終止審查。

對于諾禾致源未能成功上會的原因，其一是與其營收增速和毛利率有關(guān)，其二與其研發(fā)投入和行業(yè)發(fā)展前景也有關(guān)。

諾禾致源的上市前股權(quán)結(jié)構(gòu)

值得關(guān)注的是，在本次申請科創(chuàng)板上市前夕，2020年的4月至5月，諾禾致源集中處理了股權(quán)問題。原來的兩位股東持有股份轉(zhuǎn)讓給了成長拾貳號；國投創(chuàng)新的股份轉(zhuǎn)給了紅杉安辰；國投協(xié)力的股份則分別轉(zhuǎn)讓給了招商招銀、海河百川、服貿(mào)基金、中集資本和建創(chuàng)中民。

在最新披露的科創(chuàng)板招股書中，諾禾致源也理清了股權(quán)情況，以期本次能順利上市。