2020年9月，英偉達(dá)宣布斥資400億美元收購軟銀集團(tuán)旗下的英國芯片設(shè)計(jì)巨頭ARM公司。

然而一年多過去，收購ARM的希望越來越小，反對聲卻越來越大。

按照最初計(jì)劃，英偉達(dá)將在2020年9月宣布收購后的18個(gè)月內(nèi)完成對ARM的收購，也就是2022年3月份。

然而，該收購計(jì)劃受到來自英國、美國和歐洲等國家反壟斷監(jiān)管部門的密切關(guān)注，甚至是阻擾，監(jiān)管部門擔(dān)心交易將會削弱市場競爭。

國際知名研究機(jī)構(gòu)Gartner分析師Alan Priestley表示，一家或多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)阻止這筆交易的可能性很高。

近日，英偉達(dá)聯(lián)合Arm，向英國競爭與市場管理局（CMA）遞交長達(dá)28頁的書面文件，講述了這筆交易為何應(yīng)被批準(zhǔn)的理由。并且指責(zé)這筆交易的反對人士“誤將ARM的歷史‘浪漫化’，忽視了ARM的財(cái)務(wù)狀況，夸大了ARM的市場力量”。

與此同時(shí)，ARM的競爭者，包括英特爾、高通等芯片巨頭也齊聲反對，他們認(rèn)為英偉達(dá)收購ARM會破壞ARM的獨(dú)立性，并可能抬高價(jià)格，從而限制競爭對手對ARM專利的使用，不利于行業(yè)創(chuàng)新。

Arm是全球科技行業(yè)的明星企業(yè)，芯片設(shè)計(jì)以低功耗著稱，全球95％以上的智能手機(jī)和平板電腦都采用Arm架構(gòu)，甚至95％中國設(shè)計(jì)的芯片也是采用Arm架構(gòu)，Arm將其芯片設(shè)計(jì)授權(quán)給500多家公司，這些公司使用這些設(shè)計(jì)來制造半導(dǎo)體。2016年，Arm被軟銀斥資320億美元收購。

陷競爭對手于不利

因?yàn)锳rm是英國公司，英國政府尤為關(guān)注，2021年11月，英國數(shù)位與文化部長Nadine Dorries正式要求英國競爭與市場管理局（CMA）啟動該筆收購案的“第二階段調(diào)查”，從反壟斷以及潛在國家安全的角度來審查這筆交易。

不久后的12月份，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）以反壟斷為由提起訴訟，要求阻止這筆交易。美國FTC在申訴中表示，“英偉達(dá)已經(jīng)在很多領(lǐng)域使用Arm架構(gòu)的產(chǎn)品，包括智能汽車輔助駕駛系統(tǒng)、云計(jì)算CPU、DPU網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等，英偉達(dá)可能通過獲取Arm授權(quán)資料來獲取英偉達(dá)競爭對手的機(jī)密資料�！�

美國FTC競爭局總監(jiān)Holly Vedova在一份聲明中表示，“該收購將降低Arm的創(chuàng)新性，并且不公平地陷英偉達(dá)的競爭對手于不利�！�

英偉達(dá)欲將Arm的IP據(jù)為己有？

此外，歐盟執(zhí)委會也在10月份宣布展開深入調(diào)查。歐盟委員會執(zhí)行副主席Margrethe Vestager在一份聲明中表示：“雖然英偉達(dá)與Arm之間沒有直接競爭關(guān)系，但Arm的IP大量應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、汽車和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域英偉達(dá)有很多競爭者。我們分析認(rèn)為，假如英偉達(dá)收購Arm，可能會導(dǎo)致英偉達(dá)的競爭者很難獲得Arm的IP授權(quán)，導(dǎo)致半導(dǎo)體市場的扭曲�！�

向英國CMA遞交的文件中，英偉達(dá)反駁稱，“這個(gè)理論經(jīng)不起推敲，因?yàn)槿∠鸄rm專利的授權(quán)，將會立即減少Arm的授權(quán)許可收入，這不利于英偉達(dá)的投資�！�

對于英美監(jiān)管機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑，英偉達(dá)CEO黃仁勛在受訪時(shí)曾保證，英偉達(dá)不會干涉Arm現(xiàn)有的開放授權(quán)模式，現(xiàn)在和未來會確保被授權(quán)方可以獲取Arm的IP，并稱該收購有利于促進(jìn)競爭，并為被授權(quán)方創(chuàng)造更多機(jī)會，同時(shí)擴(kuò)大Arm的生態(tài)。

然而，反對者依然認(rèn)為收購后，英偉達(dá)可以以某種方式將Arm最有價(jià)值的IP據(jù)為己有，而沒有任何法律約束。對此，英偉達(dá)回應(yīng)稱，提議成立單獨(dú)的Arm授權(quán)公司（Arm Licensing Co：ALC），該公司將全權(quán)負(fù)責(zé)談判、授權(quán)和向所有相關(guān)方分配Arm IP，以此消除對歧視的任何擔(dān)憂。ALC將管理與客戶的合同，并提供支持服務(wù)，消除任何關(guān)于保密的擔(dān)憂。

英偉達(dá)將成為被動的少數(shù)股東，但不會控制ALC。根據(jù)公司章程，ALC在法律上有義務(wù)追求一個(gè)目標(biāo)：發(fā)展ARM生態(tài)系統(tǒng)，最大限度地提高ARM研發(fā)的收入，公平對待所有ARM客戶，不歧視或不公平的優(yōu)先準(zhǔn)入。

如果沒有這筆交易，Arm將不承擔(dān)上述義務(wù)。

中國放行的可能性微乎其微

英偉達(dá)的這筆收購，除了需要取得英國、美國、歐盟的批準(zhǔn)之外，還需要獲得中國商務(wù)部的批準(zhǔn)。

因?yàn)楦鶕?jù)中國反壟斷法規(guī)定，如果合并或收購的兩家企業(yè)的全球營收超過100億，并且每一家在中國營收超過4億，或者兩家企業(yè)在中國的合計(jì)營收超過20億，每一家至少在中國營收超過4億，必須經(jīng)過中國審批。

自英偉達(dá)收購Arm的計(jì)劃傳出后，早已牽動產(chǎn)業(yè)界及中國政府的敏感神經(jīng)。

尤其是美國對中國科技企業(yè)連環(huán)封鎖的政治背景下，英偉達(dá)收購Arm必然將進(jìn)一步鞏固美國在CPU和GPU等關(guān)鍵半導(dǎo)體的龍頭地位，美國將擁有英偉達(dá)、英特爾、Arm，行業(yè)地位將無人能夠撼動。

在此之前的2018年，高通曾計(jì)劃以440億美元收購NXP，這筆收購需要獲得9個(gè)國家和地區(qū)的反壟斷批準(zhǔn)，其中8個(gè)國家和地區(qū)都同意了，唯獨(dú)中國不同意。高通最后只能取消收購，并支付20億美元的分手費(fèi)。

對于中國而言，華為、中興等具備芯片設(shè)計(jì)能力的企業(yè)，需要獲得Arm的IP授權(quán)。倘若收購成功，Arm將受到美國當(dāng)局的直接管制，未來極有可能成為美國制衡中國科技發(fā)展的新籌碼。

一位前英偉達(dá)人士分析表示，“Arm現(xiàn)在無法保持絕對的中立，被美資收購一定只會讓中立性更低，對中國企業(yè)確實(shí)不算個(gè)好消息�！�

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，若這筆交易成功了，對中國總體而言弊大于利！

據(jù)悉，這筆收購案的截止日期為2022年9月，從現(xiàn)在的進(jìn)展來看，英偉達(dá)在美國“主場”都無法說服美國政府，中國商務(wù)部放行的可能性更是微乎其微。在截止日期前，若收購依然無法通過各方審查，那么英偉達(dá)將要向Arm支付12．5億美元的“分手費(fèi)”。