5月8日，身為創(chuàng)新藥一哥的百濟(jì)神州發(fā)布了2024年Q1的財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，百濟(jì)神州Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.59億元，較上年同比增長(zhǎng)74.8%，其中產(chǎn)品收入為53.25億元，較上年同比增長(zhǎng)89.6%。

產(chǎn)品方面，BTK王者澤布替尼在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額34.76億元，同比增長(zhǎng)140.2%。拆解來(lái)看，主力產(chǎn)品的高增長(zhǎng)源于各地域市場(chǎng)的“鼎力支持”。

分地域來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)銷量持續(xù)高增長(zhǎng)，一季度累計(jì)達(dá)到24.96億元，同比增長(zhǎng)162.7%；歐洲市場(chǎng)的份額也在持續(xù)擴(kuò)大，銷售額累計(jì)達(dá)到4.76億元，同比增長(zhǎng)256.8%；而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也處于持續(xù)領(lǐng)跑態(tài)勢(shì)，銷售額累計(jì)達(dá)4.13億元，同比增長(zhǎng)25.5%。

值得肯定的是，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球的“重磅炸彈”藥物通常需要上市銷售10年才能達(dá)到10億美元，而澤布替尼2019年在美國(guó)獲批，只用了4年就躋身“重磅炸彈”行列。

因此，澤布替尼對(duì)于百濟(jì)的重要程度不言而喻。

其另一款重磅產(chǎn)品PD-1替雷利珠單抗也取得優(yōu)異表現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)銷售額10.44億元，同比增長(zhǎng)32.8%。

深入來(lái)看，該產(chǎn)品的增長(zhǎng)主要得益于新適應(yīng)癥納入醫(yī)保所帶來(lái)的新增患者需求以及藥品進(jìn)院數(shù)量的增加�？梢�，替雷利珠單抗已經(jīng)在國(guó)內(nèi)PD-1領(lǐng)域取得廣泛的市場(chǎng)認(rèn)可，以及可觀的市場(chǎng)份額。

然而，百濟(jì)神州還未到高枕無(wú)憂的時(shí)候。

澤布替尼作為百濟(jì)神州的王牌產(chǎn)品，其營(yíng)收表現(xiàn)很大程度決定著投資者情緒。

此前，艾伯維在美國(guó)向百濟(jì)神州發(fā)起了專利侵權(quán)訴訟，指控澤布替尼侵犯伊布替尼的專利，這無(wú)疑增加了該明星藥物營(yíng)收的不確定性。

再加上艾伯維的強(qiáng)勢(shì)干預(yù)，這一定程度將影響這款藥物在美國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)推廣，從而進(jìn)一步降低澤布替尼的銷售放量。同時(shí)，銷量占比較高的美國(guó)市場(chǎng)也是百濟(jì)神州不可錯(cuò)失的一塊蛋糕。

除澤布替尼之外，PD-1替雷利珠單抗何時(shí)能夠進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)也受到高度關(guān)注。這因?yàn)椋�目前，百�?jì)神州在美國(guó)市場(chǎng)僅有澤布替尼一款產(chǎn)品，商業(yè)化團(tuán)隊(duì)僅一款產(chǎn)品可出售，這顯然會(huì)影響團(tuán)隊(duì)整體的運(yùn)營(yíng)效率。

而第三款重量級(jí)產(chǎn)品PARP抑制劑，由于其獲批時(shí)間較晚，以及整個(gè)賽道競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)極為激烈，故事章節(jié)已經(jīng)被推至“拼價(jià)格”階段，局勢(shì)焦灼。

而且，不同于大多數(shù)國(guó)內(nèi)藥企，百濟(jì)神州選擇了完全自建商業(yè)化團(tuán)隊(duì)的路線。這一路線優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)都很明顯，優(yōu)勢(shì)在于，企業(yè)可以獲得產(chǎn)品從生產(chǎn)、到銷售的全額利潤(rùn)，得以提升企業(yè)整體毛利率；劣勢(shì)在于，商業(yè)化初期，自建團(tuán)隊(duì)的效率不言而喻。

除了幾款核心藥物外，百濟(jì)神州實(shí)則還有不少在研管線布局，在研發(fā)支出上也毫不吝嗇。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，百濟(jì)神州以高達(dá)128.89億元的研發(fā)費(fèi)用穩(wěn)居榜首，繼續(xù)鞏固其“研發(fā)一哥”的地位；緊隨其后的是恒瑞醫(yī)藥，研發(fā)費(fèi)用為61.5億元，不到百濟(jì)的一半。

只是，暫未出現(xiàn)下一個(gè)強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品形成有力支撐。

因此，百濟(jì)神州想要坐穩(wěn)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭的位置，光憑澤布替尼和替雷利珠單抗兩款產(chǎn)品還不夠，它需要盡快找到下一個(gè)爆款產(chǎn)品。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，百濟(jì)神州要走的路還很長(zhǎng)。

       原文標(biāo)題 : Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)74.8%，但百濟(jì)神州的下一個(gè)爆品卻“難產(chǎn)”？