五度遞表港交所，圓心科技4年虧損超20億元，未來兩年仍盈利無望

2月9日，據(jù)港交所披露，北京圓心科技有限公司（下稱“圓心科技”）通過港交所主板上市聆訊，高盛和中信證券為聯(lián)席保薦人。圓心科技掛牌上市邁出關(guān)鍵一步。

據(jù)招股書，圓心科技是一家醫(yī)療健康公司，提供專注于患者的醫(yī)療服務(wù)周期的服務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文，于2022年，按收益計(jì)圓心科技經(jīng)營國內(nèi)第一大專注于處方藥的線下線上醫(yī)療交付平臺(tái)。

圓心科技在本次PHIP版招股書中披露了2023年度前8個(gè)月的業(yè)績數(shù)據(jù)，截止2023年8月31日，總收入62.96億元，同比增長34.3%，毛利率8.2%有所增長；2022年8月31日止至2023年同期經(jīng)調(diào)整虧損率持續(xù)減少。可以看出圓心科技的營收保持同比增長同時(shí)，虧損正在大幅收窄。截至2023年8月31日，圓心科技已與合共477家醫(yī)院合作，覆蓋中國26個(gè)省及100多個(gè) 城市，其中包括超過180家三甲醫(yī)院。

業(yè)績方面，2020年、2021年、2022年及2023年前8個(gè)月，圓心科技營業(yè)收入分別為36.29億、59.38億、77.75億元及62.96億元；毛利分別為3.32億、5.32億、7.26億元及5.18億元；期內(nèi)虧損分別為3.63億、7.57億、8.05億元及5.73億元。

股權(quán)方面，截至本文件日期，天津川又集團(tuán)及圓妙人分別持有圓心科技已發(fā)行股份約29.82%及7.19%，合共擁有公司已發(fā)行股本37.01%的權(quán)益。天津川又分別由何濤及何偉莊通過若干中間實(shí)體最終實(shí)益擁有約92.56%及7.44%權(quán)益。此外，騰訊持股為19.55%；紅杉持股為15.75%。

值得一提的是，這已經(jīng)是圓心科技第五次遞表。首次遞表時(shí)間可以追溯到2021年，此前的四次嘗試均因超期失效。

資料顯示，圓心科技目前主要有三條業(yè)務(wù)線，分別是院外綜合患者服務(wù)的“妙手醫(yī)生” “圓心藥房”平臺(tái)；供給端賦能服務(wù)的“圓心醫(yī)療”；創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)的“圓心惠保”等。被認(rèn)為打造了“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”的新模式。

值得注意的是，作為一家醫(yī)療健康企業(yè)，賣藥是其主要收入來源。圓心科技在2020年至2023年6月30日的時(shí)間段內(nèi)，公司的院外患者服務(wù)收入分別占總收入的97.5%、94.6%、93.7%、95.9%和95.0%。同時(shí)，院外藥房和藥品批發(fā)服務(wù)在此期間對總收入的貢獻(xiàn)超過了96%。處方藥和藥品銷售是公司的主要業(yè)務(wù)。

此次上市成功預(yù)告著騰訊也加入到了醫(yī)療健康賽道的進(jìn)一步爭奪中，隨著阿里健康、京東健康、騰訊等巨頭的加入，數(shù)字健康市場正在經(jīng)歷一場激烈的競爭。目前已有平安好醫(yī)生、阿里健康、京東健康、智云健康、梅斯健康、思派健康等多家公司上市，還有藥師幫、方舟健客、微醫(yī)等遞交了上市申請書。多位業(yè)內(nèi)人士指出，目前數(shù)字健康領(lǐng)域同質(zhì)化競爭、燒錢營銷和盈利模式單一等問題逐漸凸顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，基于“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”的生態(tài)故事圓心科技能否跑出，仍需要時(shí)間驗(yàn)證。

       原文標(biāo)題 : 五次遞表的在線醫(yī)療公司圓心科技終通過港交所聆訊：連虧四年，賣藥收入超九成