同仁堂業(yè)績(jī)預(yù)增股價(jià)反跌 中藥“治未病”景氣度持續(xù)
《投資者網(wǎng)》丁琬瓔
截至目前,已有不少藥企披露了2023年業(yè)績(jī)預(yù)告,截至1月28日,共有22家醫(yī)藥企業(yè)預(yù)告2023年凈利潤(rùn)翻倍,業(yè)績(jī)預(yù)增的原因主要包括市場(chǎng)逐步回暖、海外銷售加速放量等。
“預(yù)喜”成為主基調(diào)的背景下,北京同仁堂股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“同仁堂”,600085.SH)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增的公告。公告顯示,預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.68億元至16.68億元之間,同比增長(zhǎng)10%至17%。
對(duì)此,同仁堂表示,2023年穩(wěn)步實(shí)施“高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略、精品戰(zhàn)略、大品種戰(zhàn)略”三大發(fā)展戰(zhàn)略,持續(xù)發(fā)力生產(chǎn)與質(zhì)量管理及科技創(chuàng)新,推進(jìn)降本增效,提升生產(chǎn)產(chǎn)能。
第四季度利潤(rùn)下滑
公開信息顯示,同仁堂主營(yíng)業(yè)務(wù)為中成藥的生產(chǎn)與銷售,擁有包括中藥材種植、中藥材加工、中成藥研發(fā)、中成藥生產(chǎn)、醫(yī)藥物流配送、藥品批發(fā)和零售在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。公司常年生產(chǎn)的中成藥超過400個(gè)品規(guī),產(chǎn)品劑型豐富,覆蓋內(nèi)科、外科、婦科、兒科等類別,以安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、同仁大活絡(luò)丸、六味地黃丸、金匱腎氣丸為代表的產(chǎn)品以及眾多經(jīng)典藥品家喻戶曉。公司產(chǎn)品主要通過零售藥店銷往終端,通過醫(yī)療市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品份額總體較小。
1月30日,同仁堂發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)公司2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.68億元到16.68億元,與上年同期相比,將增加1.43億元到2.42億元,同比增加10%到17%;預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為153,905萬元到163,885萬元,與上年同期相比,將增加14,047.46萬元到24,027.46萬元,同比增加10%到17.2%。
不過,業(yè)績(jī)預(yù)喜的公告發(fā)出第二日,同仁堂股價(jià)出現(xiàn)下跌,2月2日收盤價(jià)為41.55元/股,股價(jià)跌了11.58%。
從全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)看,同仁堂仍維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023年三季報(bào)顯示,同仁堂報(bào)告期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.91億元,同比增長(zhǎng)38.67%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)13.78億元,同比增長(zhǎng)39.22%。
但依照數(shù)據(jù)推算,同仁堂第四季度利潤(rùn)可能大幅下滑,以2023年歸母凈利潤(rùn)中值16.18億元(15.68億元-16.68億元)估算,其2023年四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.28億元,環(huán)比4.04億元減少43.69%,相比2022年同期的4.23億元減少了46.19%(見下圖)。
通過梳理近幾年的季度利潤(rùn),不難發(fā)現(xiàn),同仁堂四季度利潤(rùn)表現(xiàn)除2019年低于前三季度之外,2020年至2022年中,四季度歸母凈利潤(rùn)均為全年各季度之中最高,而2023年卻一反常態(tài),四季度利潤(rùn)近乎腰斬。
股價(jià)波動(dòng)背后
與此同時(shí),有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,同仁堂旗下的同仁堂國(guó)藥業(yè)績(jī)的走低也是“同仁堂系”企業(yè)在資本市場(chǎng)上遭遇了波動(dòng)的一大原因。
1月30日,“同仁堂系”股價(jià)大幅下挫:A股的同仁堂跳空跌停,港股的同仁堂國(guó)藥下跌超16%、同仁堂科技跌超5%。
此次“同仁堂系”股價(jià)波動(dòng),與其內(nèi)部三家上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān)。
據(jù)公開信息披露,同仁堂旗下共有三家上市公司:同仁堂、同仁堂科技、同仁堂國(guó)藥,三者的關(guān)系是母公司、子公司、孫公司的關(guān)系。同仁堂持有同仁堂科技46.85%的股權(quán),同仁堂科技又持有同仁堂國(guó)藥38.05%的股權(quán)。同時(shí),同仁堂還直接持有同仁堂國(guó)藥33.62%的股權(quán)。
根據(jù)相關(guān)業(yè)績(jī)公告,在截至2023?12月31日止的財(cái)務(wù)年度,同仁堂國(guó)藥預(yù)計(jì)較2022年同期的集團(tuán)收入下降11%至15%,而集團(tuán)除稅后利潤(rùn)下降18%至22%。
這三家公司之間緊密的股權(quán)關(guān)系,加劇了股價(jià)下跌的連鎖反應(yīng)。這種內(nèi)部持股結(jié)構(gòu),雖然在一定程度上有利于公司的穩(wěn)定和發(fā)展,但在市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下,也容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的集中和放大。
因?yàn)橥侍萌疑鲜泄局g復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系,同仁堂國(guó)藥業(yè)績(jī)下跌,一損俱損,連帶影響另兩家上市公司的股價(jià)表現(xiàn)。
此外,2023年中藥材行情呈現(xiàn)出“前高后低”的態(tài)勢(shì),上半年多種藥材價(jià)格輪番上漲,部分品種數(shù)次突破歷史最高價(jià);下半年隨著產(chǎn)新期的到來,市場(chǎng)供應(yīng)過剩,以當(dāng)歸、黨參、甘草、防風(fēng)為代表的大宗品種率先下跌。
據(jù)了解,同仁堂的代表品種包括安宮牛黃系列、六味地黃系列、感冒清熱系列、牛黃解毒系列、烏雞白鳳系列等,其中牛黃和麝香等均是同仁堂主要產(chǎn)品的重要原材料。與種植的中草藥不同,牛黃和麝香屬于動(dòng)物原材料,來源珍貴,其價(jià)格上漲具有可持續(xù)性,較難受到周期性影響。據(jù)中藥材天地網(wǎng),2023年天然牛黃的價(jià)格由40萬元/KG漲至160萬元/KG,全年漲幅達(dá)300%,麝香價(jià)格基本保持穩(wěn)定但略有上漲。
近幾年來,同仁堂的核心品種安宮牛黃丸已多次漲價(jià)。2019年12月,安宮牛黃丸每丸價(jià)格從560元漲至780元,漲價(jià)幅度約為40%,2021年12月再次提價(jià)10%至每丸860元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,考慮到提價(jià)幅度過高將影響消費(fèi)者購(gòu)買意愿,預(yù)計(jì)原材料成本上漲將對(duì)公司利潤(rùn)空間造成一定壓力。
看好中藥“治未病”優(yōu)勢(shì)
《黃帝內(nèi)經(jīng)》有云:“上工治未病,不治已病,此之謂也”。“治”,為治理管理的意思。“治未病”即采取相應(yīng)的措施,防止疾病的發(fā)生發(fā)展。其在中醫(yī)中的主要思想是:未病先防和既病防變。
自2020年開始,政策紅利疊加新冠疫情催化,共同推動(dòng)中藥材行業(yè)進(jìn)入景氣上行周期。
近年來,中國(guó)中醫(yī)藥行業(yè)受到各級(jí)政府的高度重視和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)支持!“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》中提出,到2025年中醫(yī)藥健康服務(wù)能力明顯增強(qiáng),中醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展政策和體系進(jìn)一步完善,中醫(yī)藥振興發(fā)展取得積極成效,在健康中國(guó)建設(shè)中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮;2023年發(fā)布的《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實(shí)施方案》中也指出,要通過實(shí)施中醫(yī)藥健康服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展工程,促進(jìn)優(yōu)質(zhì)中醫(yī)醫(yī)療資源均衡布局,為群眾提供融預(yù)防保健、疾病治療和康復(fù)于一體的中醫(yī)藥健康服務(wù),為中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展提供有力支撐。
中醫(yī)藥局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年預(yù)計(jì)全年中醫(yī)類醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總診療量達(dá)12.8億人次,中醫(yī)藥需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè),繼2022年市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)4.77%后,2023年我國(guó)中醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增至4818億元,2024年將達(dá)5102億元。
近年來,在未來社會(huì)人口結(jié)構(gòu)老齡化、慢病率提升的大趨勢(shì)下,中醫(yī)醫(yī)療需求持續(xù)增長(zhǎng),品牌已有350余年悠久歷史的中醫(yī)藥老字號(hào)同仁堂,能否保留其自身獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),抓住“治未病”行情,還有待觀察。?(思維財(cái)經(jīng)出品)■
來源:投資者網(wǎng)
原文標(biāo)題 : 同仁堂業(yè)績(jī)預(yù)增股價(jià)反跌 中藥“治未病”景氣度持續(xù)

發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
-
ChatZOC,藏在口袋里的「眼科醫(yī)生」
-
金百澤科技亮相中國(guó)國(guó)際醫(yī)療器械博覽會(huì) | 盡顯醫(yī)療領(lǐng)域硬實(shí)力
-
進(jìn)階的新冠疫苗 又一個(gè)中國(guó)造
-
“AI醫(yī)療第一股”鷹瞳科技上市首日即破發(fā)
-
圓心科技登陸港股,“賣藥的生意”還好不好做?
-
十圖解讀2021年中國(guó)康復(fù)醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)狀
-
醫(yī)藥流通數(shù)字化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化飼養(yǎng)
-
科學(xué)家發(fā)現(xiàn)人體新器官:將有助于癌癥治療
技術(shù)文庫(kù)
最新活動(dòng)更多
-
7.30-8.1火熱報(bào)名中>> 全數(shù)會(huì)2025(第六屆)機(jī)器人及智能工廠展
-
7月30-31日報(bào)名參會(huì)>>> 全數(shù)會(huì)2025中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【線下論壇】新唐科技2025新品發(fā)布會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【在線會(huì)議】研華嵌入式核心優(yōu)勢(shì),以Edge AI驅(qū)動(dòng)機(jī)器視覺升級(jí)
-
精彩回顧立即查看>> OFweek 2025(第十四屆)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【在線會(huì)議】從直流到高頻,材料電特性參數(shù)的全面表征與測(cè)量
- 1 2025高端醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)替代提速,這些賽道值得關(guān)注!
- 2 多數(shù)人錯(cuò)估了關(guān)稅將對(duì)中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響
- 3 一季度醫(yī)療儀器及器械進(jìn)出口報(bào)告:前十大出口市場(chǎng)在哪?
- 4 認(rèn)購(gòu)火爆,映恩生物打響18A IPO重啟信號(hào)槍
- 5 核藥賽道解碼:高壁壘、國(guó)產(chǎn)替代與千億市場(chǎng)卡位
- 6 中國(guó)創(chuàng)新藥出海:機(jī)遇、挑戰(zhàn)與未來展望
- 7 創(chuàng)新藥是避風(fēng)港,更是發(fā)射臺(tái)!
- 8 第一醫(yī)藥扣非凈利潤(rùn)僅687.40萬元:上!半[形土豪”要再沉淀沉淀
- 9 復(fù)星的進(jìn)退與前行
- 10 隱匿的醫(yī)療大佬,10年干出千億級(jí)公司