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導讀：

生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是先進制造業(yè)集群的重點領(lǐng)域之一，其不僅是發(fā)達國家?guī)�動�?jīng)濟增長的重要引擎，同時也是發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重點領(lǐng)域。作為區(qū)域經(jīng)濟最具活力的市場主體，上市企業(yè)為區(qū)域生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供堅實支撐，引領(lǐng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展注入新鮮活力。2022年上半年已收官，各地上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，廣東、江蘇、山東、浙江四大經(jīng)濟強省GDP位居全國前列，同時也是我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚度相對較高的地區(qū)。本文以四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)特征進行研究。

圖1：四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥企業(yè)上市區(qū)域分布熱力圖

來源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心

一上市主體數(shù)量波動上升

自廣東省天大藥業(yè)于1992年在港交所上市成為四大經(jīng)濟強省中首家主板上市的生物醫(yī)藥企業(yè)后，截至2022年上半年，四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)（包含新三板企業(yè)）數(shù)量達379家，30年間生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)數(shù)量呈波浪式上升，先后出現(xiàn)三次漲落。第一次波動是在2010－2011年期間，2009年《醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革近期重點實施方案（2009—2011年）》出臺，新醫(yī)改進一步實施，醫(yī)保支付涵蓋領(lǐng)域擴大，促進了整個生物醫(yī)藥市場規(guī)模擴張；第二次波動是在2014－2017年期間，這段期間受政策紅利、資本青睞、人口老齡化進一步加劇、醫(yī)療水平提升、醫(yī)藥外包服務(wù)發(fā)展迅速等因素影響，國內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)取得快速發(fā)展，上市企業(yè)數(shù)量激增；第三次波動是在2020－2021年期間，隨著2019年以來，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點注冊制順利實施、設(shè)立北京證券交易所等重大改革順利落地，上市標準更為靈活，以及新冠疫情下的需求拉動，生物醫(yī)藥領(lǐng)域企業(yè)上市進程加速。

圖2：四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥企業(yè)上市數(shù)量年度分布

來源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心

二股票交易市場類別多樣

截至2022年上半年，四大經(jīng)濟強省在境內(nèi)股票市場上市的生物醫(yī)藥企業(yè)合計319家，在境外股票市場上市的生物醫(yī)藥企業(yè)合計60家。國內(nèi)股票市場中，深交所115家（含創(chuàng)業(yè)板61家），上交所82家（含科創(chuàng)板39家），港交所25家（含創(chuàng)業(yè)板2家），北交所5家；國外股票市場中，NASDAQ證券交易所8家。其中，無錫藥明康德（江蘇�。�、海普瑞（廣東�。�、麗珠醫(yī)藥（廣東�。�、白云山醫(yī)藥（廣東省）、泰格醫(yī)藥（浙江省）、新華制藥（山東省）、榮昌生物（山東省）共7家上市企業(yè)在兩地上市。

圖3：四大經(jīng)濟強省在國內(nèi)外股票交易市場生物醫(yī)藥上市企業(yè)數(shù)量

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三細分賽道分布格局鮮明

從四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥上市企業(yè)所在細分領(lǐng)域看，醫(yī)藥領(lǐng)域（包括化學藥、生物制品、中藥）、醫(yī)療器械領(lǐng)域和大型綜合性企業(yè)成為四大經(jīng)濟強省上市最熱門的三大賽道；綜合型、醫(yī)藥流通和醫(yī)療服務(wù)、數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域位居第二梯隊，藥輔包材、醫(yī)藥外包服務(wù)、產(chǎn)業(yè)配套等領(lǐng)域位居第三梯隊。

圖4：四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥上市企業(yè)賽道布局情況

來源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心

從區(qū)域分布來看，江蘇省和浙江省生物醫(yī)藥上市企業(yè)TOP3熱門領(lǐng)域為醫(yī)藥、醫(yī)療器械、大型綜合性企業(yè)，山東省生物醫(yī)藥上市企業(yè)TOP3熱門領(lǐng)域為醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通企業(yè)，廣東省生物醫(yī)藥上市企業(yè)TOP3熱門領(lǐng)域為醫(yī)療器械、醫(yī)藥、大型綜合性企業(yè)。

表1：四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥上市企業(yè)數(shù)量

來源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心

四億級軍團能級躍升蝶變

從上市企業(yè)營收來看，四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域營收“百億軍團”共24家，2021年實現(xiàn)營收超7400億元，主要為大型綜合性企業(yè)和醫(yī)藥流通企業(yè)；營收五十億級軍團共22家，2021年實現(xiàn)營收超1590億元，主要為醫(yī)療器械和大型綜合性企業(yè)；營收十億級軍團99家，2021年實現(xiàn)營收超2300億元；營收億級軍團共162家，2021年實現(xiàn)營收超640億元。

表2：四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥上市企業(yè)2021年營收TOP10

注：除邁瑞生物上市板塊為創(chuàng)業(yè)板外，其余9家企業(yè)上市板塊均為主板

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綜合性企業(yè)，四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域綜合型上市企業(yè)2021年實現(xiàn)營收超4800億元（僅統(tǒng)計已披露21年營收的上市企業(yè)，下同），營收遠超其他細分領(lǐng)域。醫(yī)藥大型綜合性企業(yè)，大多是集研產(chǎn)銷全價值鏈、關(guān)鍵技術(shù)自主可控、國際化程度高、全球布局發(fā)展的綜合性制藥企業(yè)。廣東省的華潤醫(yī)藥是中國領(lǐng)先的綜合醫(yī)藥公司，位列行業(yè)前三，主要從事醫(yī)藥研發(fā)、制造、分銷及零售等業(yè)務(wù)，已獲納入恒生綜合中型股指數(shù)成份股、富時全球股票指數(shù)（大型股）、MSCI中國指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)等，在2022年《財富》中國500強排行榜中位列第65位，2021年實現(xiàn)營收超高達1900億元。

醫(yī)藥流通企業(yè)，四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域醫(yī)藥流通上市企業(yè)2021年實現(xiàn)營收超2200億元。放眼全國，大型醫(yī)藥流通企業(yè)主要聚集在四大經(jīng)濟強省。在醫(yī)藥批發(fā)環(huán)節(jié)，國藥集團、南京醫(yī)藥等龍頭企業(yè)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位；在醫(yī)藥零售環(huán)節(jié)，九洲大藥房、大參林、壹號大藥房等頭部企業(yè)發(fā)展迅猛。

醫(yī)藥領(lǐng)域，化學藥企業(yè)96家，2021年實現(xiàn)營收超1500億元，其中廣東省的大型國有控股醫(yī)藥上市公司華潤三九被納入深證成份指數(shù)、中證500、摩根士丹利資本國際（MSCI）新興市場指數(shù)和富時羅素（FTSE Russell），其2021年實現(xiàn)營收超150億元；生物藥企業(yè)33家，2021年實現(xiàn)營收超230億元，其中江蘇省的信達生物位列全國醫(yī)藥工業(yè)百強第70位，其2021年實現(xiàn)營收超40億元；中藥企業(yè)25家，2021年實現(xiàn)營收超480億元，其中山東省的步長制藥位列全國醫(yī)藥工業(yè)百強第21位，其2021年實現(xiàn)營收超157億元。

醫(yī)療器械領(lǐng)域，體外診斷企業(yè)35家，2021年實現(xiàn)營收超510億元，其中浙江省的東方基因2021年實現(xiàn)營收超100億元；醫(yī)用耗材企業(yè)37家，2021年實現(xiàn)營收超710億元，其中高端植（介）入耗材企業(yè)為主力軍，山東省的英科醫(yī)療和威高醫(yī)用高分子2021年實現(xiàn)營收均超130億元；醫(yī)療設(shè)備企業(yè)33家，2021年實現(xiàn)營收超560億元，其中廣東省邁瑞生物2021年實現(xiàn)營收超250億元。

上市企業(yè)是實體經(jīng)濟的“基本盤”，是推動我國經(jīng)濟增長的“動力源”。四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司整體呈現(xiàn)出規(guī)模體量快速增長、創(chuàng)新活力不斷提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化等態(tài)勢。上市公司作為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的主力軍，不僅是穩(wěn)定區(qū)域宏觀經(jīng)濟大盤的微觀基礎(chǔ)，同時也是區(qū)域生物醫(yī)藥領(lǐng)域中小微企業(yè)爬坡過坎的樣板表率。當前，在全球經(jīng)濟不確定性顯著增強、貿(mào)易保護主義不斷抬頭、新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈本土化閉環(huán)調(diào)整加速的大背景下，在上市企業(yè)龍頭輻射帶動下，四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)朝著“高端化、智能化、國際化”方向發(fā)展。

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作者 ｜ 火石創(chuàng)造 李晨碩  

審核 ｜ 火石創(chuàng)造 廖義桃 殷莉

       原文標題 : 產(chǎn)業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位凸顯！四大經(jīng)濟強省生物醫(yī)藥上市企業(yè)研究