狂奔中的阿里健康
伯虎點(diǎn)睛:2014年,馬云在北京畫(huà)了個(gè)圈,從此種下了“醫(yī)療夢(mèng)”。
文 | 唐伯虎
2020年12月8日,京東健康正式登陸港股。
劉強(qiáng)東對(duì)京東健康評(píng)價(jià)頗高。
有一段廣為流傳的話是,劉強(qiáng)東對(duì)京東健康CEO辛利軍說(shuō):“我感覺(jué),這事兒(大健康)做好了,規(guī)模相當(dāng)于再造一個(gè)京東!
和劉強(qiáng)東有同樣想法的,還有馬云。
2014年,馬云看到了中信21世紀(jì)壟斷藥品數(shù)據(jù)的潛力,決定花大價(jià)錢用阿里巴巴和云鋒基金收購(gòu)中信21世紀(jì)。
2年之后,中信21世紀(jì)經(jīng)歷變數(shù),改名阿里健康。
7年來(lái),這兩個(gè)巨頭常被各大媒體拿來(lái)比較報(bào)道,比起京東健康的高開(kāi)高走,阿里健康這兩年顯得沉寂。
馬云的野心
據(jù)財(cái)報(bào)顯示,2021年上半年,阿里健康營(yíng)收達(dá)到了93.6億元,但隨之而來(lái)的是虧損不斷,去年上半年就虧損了2.3億元。
今年8月2日,香港恒生指數(shù)上漲了1.06%,可是阿里健康卻直接低開(kāi),盤(pán)中最大跌幅達(dá)到6%以上,最終收盤(pán)下跌了1.32%!
阿里健康為何會(huì)深陷輿論漩渦之中,首先我們要清晰,阿里健康到底是一家什么樣的公司?
2014年,阿里巴巴與馬云個(gè)人參與的云鋒基金聯(lián)合投資,以約13.27億港元認(rèn)購(gòu)中信21世紀(jì)44.23億股份,持有后者54.12%股權(quán),隨后改名為阿里健康。
目前,在經(jīng)過(guò)增持后,阿里巴巴持有阿里健康63.74%的股份,為第一大股東。
值得一提的是,中信21世紀(jì)曾是從事醫(yī)藥產(chǎn)品電子質(zhì)量監(jiān)督企業(yè),主要在醫(yī)藥產(chǎn)品的電子監(jiān)管碼上。
由于醫(yī)藥安全問(wèn)題,當(dāng)時(shí)國(guó)家出臺(tái)了政策,要求所有的醫(yī)藥產(chǎn)品都需要加上電子監(jiān)管碼,方便溯源追責(zé),而在醫(yī)藥產(chǎn)品電子監(jiān)管碼上,中信21世紀(jì)是龍頭企業(yè)。
2008年9月7日,國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布通知,委托中信21世紀(jì)科技有限公司在北京設(shè)立培訓(xùn)教室,開(kāi)展電子監(jiān)管碼的培訓(xùn),這相當(dāng)于變相的把電子監(jiān)管碼完全交給中信21世紀(jì)來(lái)做了,而這個(gè)中信21世紀(jì)卻是一家民營(yíng)企業(yè)。
貼個(gè)編碼,成本事小,數(shù)據(jù)事大,一旦中信21世紀(jì)掌握了所有的醫(yī)藥企業(yè)藥品數(shù)據(jù),那將有可能成為一家壟斷醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè),危害極大。
馬云正是看到了中信21世紀(jì)壟斷藥品數(shù)據(jù)的潛力,才在2014年花大價(jià)錢用阿里巴巴和云鋒基金收購(gòu)中信21世紀(jì)。
但是,這遭到了其他藥企的強(qiáng)烈反對(duì)。
2016年,湖南養(yǎng)天和大藥房起訴國(guó)家藥監(jiān)局強(qiáng)推電子監(jiān)管碼;隨后,老百姓、一心堂、益豐藥房、大參林、漱玉平民等19家連鎖藥店發(fā)表聯(lián)合聲明,要求全面取消電子監(jiān)管碼。
最終,藥監(jiān)局發(fā)布公告,暫停執(zhí)行電子監(jiān)管碼相關(guān)政策,事件落幕。
而暫停政策后,中信21世紀(jì)徹底失去了對(duì)藥品數(shù)據(jù)的壟斷權(quán),不得不轉(zhuǎn)型尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
阿里健康,由此誕生。
第二個(gè)淘寶?
在阿里健康的身上,多少能看到當(dāng)年淘寶的影子。
阿里健康與京東健康的業(yè)務(wù)大致相同,分為醫(yī)藥電商、消費(fèi)醫(yī)療以及一部分偏福利性業(yè)務(wù)。
其中,醫(yī)藥電商主要分為直營(yíng)、第三方和O2O三部分,對(duì)應(yīng)京東健康的自營(yíng)、平臺(tái)、全渠道布局三塊業(yè)務(wù)。
可以看出,阿里做的更多是平臺(tái)生意。一是通過(guò)自身的線上自營(yíng)店銷售合作方的藥品、保健品、醫(yī)療器械等產(chǎn)品,從而進(jìn)行分傭。二是擔(dān)當(dāng)著二房東的角色,收取“房租費(fèi)”,賺取商家傭金和平臺(tái)使用費(fèi)。
2016年8月,阿里健康完成收購(gòu)廣州五千年醫(yī)藥連鎖有限公司(后更名為“阿里健康大藥房醫(yī)藥連鎖有限公司”,簡(jiǎn)稱“阿里健康大藥房”)全部股權(quán),并快速啟動(dòng)了醫(yī)藥電商自營(yíng)業(yè)務(wù)。
同年9月,阿里健康的醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)(阿里健康大藥房、阿里健康海外旗艦店和阿里健康旗艦店)上線,業(yè)務(wù)范圍包括自主經(jīng)營(yíng)的B2C零售、相關(guān)廣告業(yè)務(wù)和B2B集采分銷業(yè)務(wù)。
在2021財(cái)年數(shù)據(jù)中可以清晰看到,阿里健康總營(yíng)收155億元,其中醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入為132億元,也就是說(shuō)阿里健康85%的營(yíng)收都來(lái)源于藥品銷售。
而嚴(yán)重依賴藥品銷售的結(jié)果,便是阿里健康的獲客成本居高不下。在營(yíng)銷費(fèi)用上,成本由去年同期的7億元上升至12億元,暴漲了69%。
大量的燒錢做營(yíng)銷,截至2021年3月,天貓醫(yī)藥平臺(tái)的年度活躍消費(fèi)者超過(guò)了2.8億,同比增長(zhǎng)了9000萬(wàn)人。
燒錢獲客賣藥,這手法與教育培訓(xùn)行業(yè)的燒錢獲客模式頗為相似。
2020年阿里健康市值最高時(shí)達(dá)4000億港元,京東健康市值最高時(shí)超過(guò)6000億港幣。
但與高市值不相匹配的是業(yè)績(jī)。京東健康2020年?duì)I收194億,凈利潤(rùn)虧損;阿里健康2020年?duì)I收155億,凈利潤(rùn)3.49億。
反觀線下實(shí)體藥店的益豐藥房和大森林,大森林2020年?duì)I收146億,凈利潤(rùn)10.62億,市值最高800億;益豐藥房2020年?duì)I收131億,凈利潤(rùn)7.68億,市值最高800億。
阿里健康和京東健康雖然是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè),但是主營(yíng)收入主要靠藥品,跟線下藥店?duì)I收結(jié)構(gòu)相差無(wú)幾。
從數(shù)據(jù)來(lái)看,阿里健康仍在商業(yè)化探索和孵化的路上。
其中,O2O業(yè)務(wù)就是一個(gè)探索。
阿里健康在O2O業(yè)務(wù)上的發(fā)力較晚。截至2020年3月,阿里健康的“30分鐘送達(dá)、7*24小時(shí)送藥”服務(wù)僅覆蓋了杭州、北京、廣州、深圳、武漢、上海、成都等共14個(gè)城市。
2020年11月,阿里健康聯(lián)合蜂鳥(niǎo)即配已在全國(guó)超過(guò)140個(gè)城市推出“急送藥”服務(wù)。
截至2021年3月,阿里健康實(shí)現(xiàn)了100座核心城市次日達(dá)。
在渠道布局上,阿里健康落后的不止是一兩步。即便背靠阿里,阿里健康也沒(méi)有自建物流體系。
為什么?投入大,產(chǎn)出慢,不知道哪一年才能回本。
阿里健康除與相關(guān)企業(yè)合作外,藥品運(yùn)輸只能通過(guò)第三方快遞。依賴第三方物流的阿里健康只能通過(guò)菜鳥(niǎo)做文章,在最后一公里上拿出解決方案,但這難免又要與美團(tuán)等企業(yè)以及正在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)連鎖藥店及醫(yī)療機(jī)構(gòu)展開(kāi)新的競(jìng)爭(zhēng)。
在物流方面,與阿里健康競(jìng)爭(zhēng)多年的京東健康顯然有著自己的優(yōu)勢(shì)。
京東健康利用其遍布全國(guó)的配送基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò),截至2020年6月30日,京東健康的O2O業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了超過(guò)200個(gè)城市。從減少成本的角度來(lái)看,阿里健康已被領(lǐng)先一截。
嚴(yán)重依賴電商的阿里健康,為什么這些年逐漸掉隊(duì)?
追趕者
如果說(shuō)在電商領(lǐng)域中,阿里以淘寶和天貓的先發(fā)優(yōu)勢(shì)獲得市場(chǎng)先機(jī),那么在藥品零售領(lǐng)域,這個(gè)優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有得到體現(xiàn),無(wú)論是在自營(yíng)抑或是開(kāi)放平臺(tái),阿里健康更多扮演著“追趕者”角色。
尤其在2017年之后,阿里健康通過(guò)合并天貓國(guó)際藥品部分,并用餓了么延伸本地藥店的O2O業(yè)務(wù),在業(yè)務(wù)上有明顯的積極進(jìn)取態(tài)勢(shì),但截至目前,其與京東健康在總規(guī)模上仍然有一定差距。
深究阿里健康的虧損原因,主要有兩點(diǎn):
其一,戰(zhàn)略收購(gòu)支出以及運(yùn)營(yíng)花銷過(guò)大。
據(jù)阿里健康財(cái)報(bào)披露,2014年至2018年期間,阿里健康投資(收購(gòu))累計(jì)金額達(dá)到約46億元。同時(shí),在2019年上半年內(nèi),其銷售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支為3.33億元,同比增長(zhǎng)52.85%。行政開(kāi)支及產(chǎn)品研發(fā)開(kāi)支分別增長(zhǎng)了18.11%及22.96%。各類支出大幅攀升之下,使得“造血”能力偏低的阿里健康沒(méi)能及時(shí)填補(bǔ)支出的漏洞,入不敷出最終導(dǎo)致虧損不斷。
其二,創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的盈利模式仍處于探索階段。
消費(fèi)醫(yī)療就是其中的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一,作為阿里健康2019財(cái)年一項(xiàng)新增的業(yè)務(wù),消費(fèi)醫(yī)療發(fā)展勢(shì)頭較猛。
2019財(cái)年上半年,阿里健康消費(fèi)醫(yī)療事業(yè)部成立,主要布局體檢、醫(yī)美、口腔、疫苗等大健康服務(wù)類領(lǐng)域。
2018~2019年內(nèi),來(lái)自消費(fèi)醫(yī)療業(yè)務(wù)的收入達(dá)到人民幣1.28億元,同比增長(zhǎng)275.5%,全年GMV同比增長(zhǎng)超過(guò)140%。消費(fèi)醫(yī)療業(yè)務(wù)2018年貢獻(xiàn)營(yíng)收比例為1.4%,2019年該比例增至2.5%。
但在消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域,僅醫(yī)美這一細(xì)分賽道便跑出不少獨(dú)角獸。比如新氧,作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股,新氧正在縱向深入醫(yī)美產(chǎn)業(yè)上下游,橫向拓展至消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域。
可見(jiàn),消費(fèi)醫(yī)療這個(gè)賽道非常擁擠。
曾經(jīng),一位行業(yè)人士就分析:“不管是像阿里、騰訊這樣的大流量平臺(tái),還是好大夫、微醫(yī)這樣的嚴(yán)肅醫(yī)療平臺(tái),還沒(méi)有出來(lái)一個(gè)真真正正屬于消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域的品牌!
即便阿里健康將其視為集團(tuán)利潤(rùn)的重要引擎,但面對(duì)勁敵突圍并非易事。
為搶占市場(chǎng),阿里健康在前期大量的資金輸出,可何時(shí)才能結(jié)束這場(chǎng)瘋狂的“燒錢”游戲卻是個(gè)未知數(shù)。
除消費(fèi)醫(yī)療,阿里健康也在做智慧醫(yī)療方面的布局。
截至2019年9月底,阿里健康上提供在線健康咨詢服務(wù)的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營(yíng)養(yǎng)師合計(jì)超過(guò)27000人,其中主治、副主任及主任醫(yī)師占比過(guò)半,達(dá)到18000人。
只是,智慧醫(yī)療行業(yè)畢竟是個(gè)新興行業(yè),還需要漫長(zhǎng)的時(shí)間去研究。
首先,行業(yè)研發(fā)費(fèi)用高、投入周期長(zhǎng)。眾所周知,技術(shù)方面的開(kāi)發(fā)免不了投入高昂的研發(fā)經(jīng)費(fèi),這也反映在阿里健康的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中。2019年上半年,其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)支出為人民幣1.35億元,較2018年同期的1.03億元漲幅達(dá)30.3%,虧損金額為760萬(wàn)元。
當(dāng)然面臨這一問(wèn)題的不只阿里健康一家。號(hào)稱“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”的平安好醫(yī)生,在2019年上半年研發(fā)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用有5.44億元,較2018年上半年的人民幣3.76億元增加44.7%,四年累計(jì)虧損達(dá)30億元;1藥網(wǎng)2019年第三季度的運(yùn)營(yíng)開(kāi)支為人民幣1.654億元,同比增長(zhǎng)13.7%。
能夠預(yù)見(jiàn),在智慧醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療板塊,阿里健康仍需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用,盡管2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.49億,但后續(xù)的投入與之相比依舊是杯水車薪。
重電商、重營(yíng)銷、輕物流、對(duì)市場(chǎng)的遲緩、創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)展的緩慢,也讓阿里健康這兩年沉寂了。
何以解憂?唯有狂奔。
參考來(lái)源:
1.首席財(cái)經(jīng)觀察:慘了!阿里健康也出事,這只是剛剛開(kāi)始!
2.劉曠:阿里健康:規(guī)模由小到大,速度由快變慢
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原文標(biāo)題 : 狂奔中的阿里健康

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