新冠疫情兩周年下的真實美國
02 自救措施以及代價
有些數(shù)據(jù)是一直掛在美國聯(lián)邦政府網(wǎng)站上,隨時可查的。比如美國國債總量。
在2019年末,這個數(shù)字是22.9萬億。但是到了兩年后的2021年12月初,這個數(shù)字變成了29萬億——僅僅2年時間,增量超過20%,負債規(guī)模增加了6.1萬億。
美國財政赤字的問題,早已是克林頓政府之后歷久不絕的難題。本就沒有財政盈余,想要新的資金應(yīng)對疫情,那就必須去借更多的債。
但政府負債上限,只解決預(yù)算問題。面對一片狼藉的美國國內(nèi)市場,需要更加直接的資金供給。于是,美聯(lián)儲就有了所謂的“無限量QE”政策。
簡單來說,就是啟動“核動力”印鈔機,開始無上限地加印鈔票。
自2020年3月23日,無限量QE啟動以來,其直接結(jié)果就是美聯(lián)儲負債總額從前年初的2.63萬億,一路膨脹至去年12月的5.91萬億美元。
瘋狂提高國債上限以及無休止印錢,使得大量超發(fā)的美元,在極短的時間內(nèi)涌入國際市場。
僅2020年一年間,算上商業(yè)銀行以及各種金融機構(gòu)的杠桿操作,涌入全球市場的美元就有不小于10萬億規(guī)模。
與之對比的是,截止到2020年末世界各國掌握的美元外匯儲備總量,也不過區(qū)區(qū)11萬億美元。
短期內(nèi)海量資金注入到市場內(nèi),必然引發(fā)顯著的通貨膨脹。而疫情期間,其發(fā)生的速度尤為迅速,也更加猛烈。因為在新冠疫情全球化的當下,全球各主要商品生產(chǎn)中心或者陷入停滯,或者減少規(guī)模。
即便堅持“清零”政策的中國一直竭盡所能動員制造業(yè)產(chǎn)能,但在各其他產(chǎn)地隔三差五因為疫情“啞火”的當下,全球市場內(nèi)的商品總量也僅僅只能維持而已。
原油價格首當其沖。
自去年年初起,在各需求端沒有明顯改善的情況下,“莫名其妙”地開始大規(guī)模反彈,去年年末,甚至逼近90美元的高位。此外,通脹也反映在各種基本原材料,例如鐵礦石、銅料、鋁材等方面,甚至是糧食、豬肉、油作物等等。
全球糧價在整個2021上漲了約40%,已經(jīng)嚴重威脅到了部分糧食進口國的供應(yīng)安全。至于其他各類消費品,按照時間順序以及各自產(chǎn)業(yè)鏈長,早在去年初至去年中,也先后受到波及。
當然,作為始作俑者,美國在向全球輸出通脹的同時,其國內(nèi)市場也正承受自布雷頓森林體系崩解40年以來,前所未有的通脹壓力。
▲在通脹和物流不暢雙重打擊下,一年來這已經(jīng)是美國超市的常態(tài)
繼去年6月,美國國內(nèi)CPI破5之后,通脹狀況已呈現(xiàn)一發(fā)不可收拾之勢。至去年11月,全美CPI達到了6.2%,而12月更是達到了6.8%,逼近了7%紅線。
盡管美國政府已經(jīng)采取了諸多措施,比如改善港口積壓問題,改善物流環(huán)境等,但部分核心商品(主副食品、各類生活必需品)的CPI漲幅,仍舊達到了5.5%規(guī)模。
美國政府的這一系列操作,也不可避免地損害到了美元本身的信用。盡管這種信用本身,早就因為2008年金融危機以后多次超量QE,不再那么地光鮮可靠。
截止目前,各方對美元的貶值預(yù)期都非常的強烈——
2020年11月中旬,投資銀行高盛就曾預(yù)測:美元在國際交易中的購買力,恐將在未來一年內(nèi)貶值5.3%,未來三年可能貶值達到15%。而以經(jīng)濟觀點保守著稱的日本野村證券也認為,美元會在5年內(nèi)貶值至少20%。
最悲觀的預(yù)測出自摩根士丹利亞洲區(qū)主席、著名經(jīng)濟專家羅奇(Stephen S.Roach)。他認為,美元將在接下來的2-3年內(nèi)貶值35%。

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