本文為醫(yī)療設(shè)備系列文章之成長能力篇，共選取28家醫(yī)療設(shè)備企業(yè)作為研究樣本。

本文所選取的成長能力評價指標(biāo)有營收復(fù)合增長、凈利潤復(fù)合增長、扣非凈利潤復(fù)合增長，以及經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年?duì)I收復(fù)合增長來看，康泰醫(yī)學(xué)、可孚醫(yī)療、九安醫(yī)療、康眾醫(yī)療、奕瑞科技等5家企業(yè)增幅超過40％，其中康泰醫(yī)學(xué)復(fù)合增長達(dá)到262．02％。

康泰醫(yī)學(xué)主營業(yè)務(wù)是醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監(jiān)護(hù)類、血壓類等多個大類，建立了完善的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系。

收入構(gòu)成上，血氧類收入占比63．00％，毛利率56．49％；分析測試類收入占比16．52％，毛利率63．33％。

從近五年凈利潤復(fù)合增長來看，康泰醫(yī)學(xué)、可孚醫(yī)療、奕瑞科技、理邦儀器、海爾生物等5家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長，其中可孚醫(yī)療復(fù)合增長達(dá)到241．94％。

可孚醫(yī)療專業(yè)從事家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。主要產(chǎn)品包括血壓計(jì)、血糖儀、紅外體溫計(jì)、輪椅、護(hù)理床、助行器、助聽器、無創(chuàng)呼吸機(jī)、制氧機(jī)、霧化器艾灸系列、按摩牽引類、健康防護(hù)耗材等。

收入構(gòu)成上，醫(yī)療護(hù)理收入占比35．74％，毛利率53．01％；健康監(jiān)測收入占比32．69％，毛利率47．47％；康復(fù)輔具收入占比12．35％，毛利率33．87％。

從近五年扣非凈利潤復(fù)合增長來看，康泰醫(yī)學(xué)、和佳醫(yī)療、可孚醫(yī)療、奕瑞科技、理邦儀器等5家企業(yè)實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長，其中和佳醫(yī)療復(fù)合增長達(dá)到332．99％。

和佳醫(yī)療以醫(yī)療設(shè)備及耗材的研發(fā)，制造，銷售為基礎(chǔ)，為各級公立醫(yī)院規(guī)劃，設(shè)計(jì)，實(shí)施醫(yī)用專業(yè)工程，打造腫瘤中心，康復(fù)中心，介入中心等重點(diǎn)臨床學(xué)科。主要經(jīng)營腫瘤微創(chuàng)治療設(shè)備、醫(yī)用分子篩制氧設(shè)備及工程、常規(guī)診療設(shè)備和醫(yī)療設(shè)備代理經(jīng)銷四大業(yè)務(wù)板塊。

收入構(gòu)成上，醫(yī)用智能工程收入占比35．85％，毛利率43．48％；醫(yī)療設(shè)備及耗材收入占比32．23％，毛利率54．88％；醫(yī)療金融業(yè)務(wù)收入占比23．40％，毛利率40．97％。

從近五年經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長來看，康泰醫(yī)學(xué)、和佳醫(yī)療、可孚醫(yī)療、奕瑞科技、康眾醫(yī)療、海爾生物等6家均實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長，其中奕瑞科技復(fù)合增長達(dá)到745．16％。

奕瑞科技主營業(yè)務(wù)是數(shù)字化X線探測器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。產(chǎn)品包括平板探測器和線陣探測器，并已掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大傳感器技術(shù)。

收入構(gòu)成上，醫(yī)療行業(yè)為主要收入來源，收入占比達(dá)到86．67％，毛利率51．16％。

醫(yī)療設(shè)備企業(yè)成長能力

注：成長能力榜單中，各項(xiàng)指標(biāo)得分按照10／28的比例換算得出，綜合得分為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個指標(biāo)有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會下降。