高速成長(zhǎng)的醫(yī)美產(chǎn)業(yè)迎來各路資本搶籌。華東醫(yī)藥(000963．SZ)則直擊行業(yè)發(fā)展痛點(diǎn),將目光聚焦在全球市場(chǎng),用國際化視角來參與醫(yī)美賽道的競(jìng)爭(zhēng),實(shí)現(xiàn)降維打擊。

國慶假期的最后一個(gè)晚上,即10月7日,華東醫(yī)藥向外界宣布,英國全資子公司Sinclair Pharma Limited與比利時(shí)KiOmed Pharma SA簽署產(chǎn)品獨(dú)家許可協(xié)議,Sinclair獲得KiOmed 4款在研的全球創(chuàng)新型KiOmedine?殼聚糖醫(yī)美產(chǎn)品以及后續(xù)開發(fā)的全部殼聚糖相關(guān)產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱“許可產(chǎn)品”)于除美國以外的全球其他區(qū)域(以下簡(jiǎn)稱“許可區(qū)域”)在皮膚醫(yī)美領(lǐng)域的獨(dú)家許可。

華東醫(yī)藥馬不停蹄的進(jìn)行海外醫(yī)美產(chǎn)品的布局,公司 “全球化運(yùn)營布局,雙循環(huán)經(jīng)營發(fā)展”戰(zhàn)略和國際BD商務(wù)能力再一次得到印證。

自2018年通過成功收購英國Sinclair公司戰(zhàn)略性布局醫(yī)美行業(yè)后,華東醫(yī)藥用3年時(shí)間高效完成了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)整合,實(shí)現(xiàn)了國際一流的無創(chuàng)+微創(chuàng)的醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈全布局。在面部填充劑、身體塑形、埋線、 能量源器械等領(lǐng)域擁有多項(xiàng)全球權(quán)益的專利產(chǎn)品及國際化的醫(yī)美運(yùn)營和BD團(tuán)隊(duì)。隨著中國逐漸成為全球第二大醫(yī)美消費(fèi)大國,在雙循環(huán)戰(zhàn)略的高效執(zhí)行下,華東醫(yī)藥有望憑借領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品、營銷網(wǎng)絡(luò)躋身成為全球醫(yī)美巨擘。

01 國際高端輕醫(yī)美賽道的集大成者

根據(jù)天風(fēng)證券發(fā)布的研報(bào),2019年全球醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)1,459億美元,約9400億人民幣,同比增長(zhǎng)7．5%,其中2019年中國醫(yī)美行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1769億元,同比增22．2%。預(yù)測(cè)全球2022年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1782億美元,約合1．2萬億元,中國醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)�？蛇_(dá)2643億元,占全球市場(chǎng)比例將進(jìn)一步提升。

艾瑞數(shù)據(jù)顯示,2019年中國醫(yī)美用戶達(dá)到1120萬人,近5年來復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到52．6%,預(yù)測(cè)2023年醫(yī)美用戶達(dá)到2548．3萬人。但與其他發(fā)達(dá)國家相比,中國的醫(yī)療美容服務(wù)滲透率仍然很低,我國醫(yī)美行業(yè)滲透率從2014年的2．4% 提高至2019年的3．6%。對(duì)標(biāo)醫(yī)美行業(yè)相對(duì)成熟的美國、日本、韓國,2019年三國滲透率分別高達(dá)16．6%、11%和20．5%,差距依然較大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來,中國的醫(yī)美產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。而在高速增長(zhǎng)的醫(yī)美賽道里,高端輕醫(yī)美具有創(chuàng)傷小、恢復(fù)期短、效果顯著、價(jià)格及風(fēng)險(xiǎn)較低等特點(diǎn),將成為醫(yī)美行業(yè)的主流消費(fèi)市場(chǎng),也引發(fā)國內(nèi)資本的快速布局。

華東醫(yī)藥可謂是高端輕醫(yī)美賽道的集大成者。梳理公司在輕醫(yī)美賽道的布局,可以用三個(gè)字來概況就是“高、快、全”,公司著眼于醫(yī)美高端市場(chǎng),三年內(nèi)完成6筆交易、已擁有“無創(chuàng)+微創(chuàng)”產(chǎn)品20余款,迅速實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

在產(chǎn)品線上,華東醫(yī)藥持續(xù)引進(jìn)全球醫(yī)美一流產(chǎn)品,管線豐富且覆蓋面廣:主要包括瑞士的玻尿酸、英國的埋線和膠原蛋白刺激劑、美國和西班牙的減脂、祛斑美白以及脫毛等醫(yī)療器械。此外,公司還在研發(fā)中國的減脂生物制品等。公司以玻尿酸注射類醫(yī)美產(chǎn)品打開市場(chǎng),埋植線+儀器等后續(xù)多元產(chǎn)品跟進(jìn),輕醫(yī)美產(chǎn)品矩陣逐漸成熟,碩果可期。

此次Sinclair與比利時(shí)KiOmed合作,獲得其多款在研的全球創(chuàng)新型KiOmedine?殼聚糖醫(yī)美產(chǎn)品以及后續(xù)開發(fā)的全部殼聚糖相關(guān)醫(yī)美產(chǎn)品于除美國以外的全球權(quán)益,是公司在輕醫(yī)美領(lǐng)域的又一次重要的全球化戰(zhàn)略性布局,也將進(jìn)一步豐富公司醫(yī)美填充類創(chuàng)新產(chǎn)品管線,實(shí)現(xiàn)在玻尿酸、膠原蛋白刺激劑、皮膚動(dòng)能素等領(lǐng)域的產(chǎn)品全覆蓋。

值得強(qiáng)調(diào)的是,和國內(nèi)其他醫(yī)美企業(yè)不同的是,華東醫(yī)藥在醫(yī)美領(lǐng)域的布局均為全球性交易,產(chǎn)品定位高端,交易范圍不僅僅只是個(gè)別產(chǎn)品中國區(qū)域的商業(yè)化權(quán)益,其戰(zhàn)略目標(biāo)是要在全球范圍內(nèi)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

公開資料顯示,依托英國Sinclair、西班牙High Tech公司以及參股公司美國R2、瑞士Kylane四個(gè)全球化研發(fā)中心,以及荷蘭、法國、美國、瑞士和保加利亞五個(gè)全球化生產(chǎn)基地,形成集研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)營銷于一體的國際化醫(yī)美業(yè)務(wù),搭建起全球化醫(yī)美營銷網(wǎng)絡(luò),醫(yī)美營銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球60多個(gè)國家和地區(qū)。

02 國際醫(yī)美賽道的星辰大海

華東醫(yī)美全球化發(fā)展之迅速堪稱行業(yè)典范,也給公司的成長(zhǎng)帶來了“星辰大�！�。

作為醫(yī)美行業(yè)的上游,華東醫(yī)藥的高毛利醫(yī)美業(yè)務(wù)拉動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。華東醫(yī)藥2021年半年報(bào)披露,2021年上半年,公司海外醫(yī)美業(yè)務(wù)在新冠疫情波動(dòng)反復(fù)的情況下仍呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),同比增長(zhǎng)超過100%。

英國Sinclair公司報(bào)告期內(nèi)整體業(yè)務(wù)出現(xiàn)明顯恢復(fù)態(tài)勢(shì),受國際市場(chǎng)訂單明顯增長(zhǎng),以及在歐洲市場(chǎng)新上市的MaiLi?系列新型高端玻尿酸和新代理上市韓國Lanluma?(左旋聚乳酸類膠原蛋白刺激劑) 兩款產(chǎn)品銷售均好于原先預(yù)期因素影響,今年1-6月,Sinclair營業(yè)收入(含合并新收購西班牙High Tech公司)同比增長(zhǎng)111．28%,其中Sinclair自身營收增長(zhǎng)74%,有望在下半年維持目前經(jīng)營趨勢(shì)。

2025年之前,公司有望實(shí)現(xiàn)每年都有新產(chǎn)品上市的良好格局。未來,來自國際醫(yī)美一線產(chǎn)品的持續(xù)上市將帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)迎來新增長(zhǎng)動(dòng)力。

(1)公司注射用聚己內(nèi)酯微球面部填充劑Ellansé?伊妍仕TM(少女針)已于今年8月正式上市,截止目前,國內(nèi)已達(dá)成合作機(jī)構(gòu)約110家,合作醫(yī)生約210位,預(yù)計(jì)明年將逐步擴(kuò)大到國內(nèi)300-500家醫(yī)院。當(dāng)下,華東正憑借伊妍仕?少女針效果自然、安全、持久的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)中國醫(yī)美行業(yè)正式步入再生時(shí)代,并將通過在國內(nèi)醫(yī)美終端市場(chǎng)的發(fā)力,線上線下并舉,以多樣化的營銷推廣矩陣,使其在國內(nèi)上市后得到快速的放量。

(2)公司引進(jìn)美國R2公司的冷觸美容儀酷雪Glacial Spa?預(yù)計(jì)將于2021年4季度在國內(nèi)正式上市。

(3)公司另一款核心產(chǎn)品Silhouette? Instalift?為美國FDA批準(zhǔn)的唯一一款用于中面部組織提拉的可吸收埋線,已正式進(jìn)入中國注冊(cè)臨床研究,目前受試者入組順利。

(4)美國R2公司研發(fā)的冷凍祛斑醫(yī)療器械Glacial Rx(F1)于7月5日收到浙江省藥監(jiān)局分類界定為II類醫(yī)療器械,目前正在有序推進(jìn)中國的注冊(cè)工作。該產(chǎn)品已完成海南省特許進(jìn)口的審批,即將在海南博鰲樂城旅游先行區(qū)的醫(yī)院落地。該產(chǎn)品在亞太地區(qū)已陸續(xù)獲得韓國、新加坡的上市許可,并已提交印度尼西亞、馬來西亞的上市申請(qǐng),預(yù)計(jì)將于2024年在中國上市。

除積極推進(jìn)國內(nèi)醫(yī)美產(chǎn)品臨床注冊(cè)工作外,公司正在積極跟進(jìn)國家發(fā)改委發(fā)布的關(guān)于支持海南發(fā)展高端醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的最新政策,公司醫(yī)美子公司目前已有多款在美國、歐盟等主流市場(chǎng)或地區(qū)獲得注冊(cè)認(rèn)證并上市的醫(yī)美產(chǎn)品符合政策鼓勵(lì)方向。公司正就這些產(chǎn)品制定在海南的注冊(cè)工作并推進(jìn)落地工作,計(jì)劃包括:Ellansé?伊妍仕?M型、冷凍溶脂能量源產(chǎn)品、新型高端含利多卡因玻尿酸填充劑MaiLi?系列產(chǎn)品等。將通過開展真實(shí)世界研究,加快推進(jìn)上述產(chǎn)品在國內(nèi)的審批上市進(jìn)程。

與此同時(shí),公司多款海外產(chǎn)品獲得歐盟CE認(rèn)證。

此次公司獲得的全球創(chuàng)新型KiOmedine?殼聚糖醫(yī)美產(chǎn)品是KiOmed利用其獨(dú)有專利技術(shù)研發(fā)的高純度天然(非動(dòng)物源)醫(yī)用級(jí)殼聚糖衍生物,與玻尿酸相比,KiOmedine?具備深度補(bǔ)水、增加膠原蛋白含量和延緩衰老等特性。此外,KiOmedine?系列填充劑有望進(jìn)一步延長(zhǎng)玻尿酸作用時(shí)間,實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效填充效果。目前,全球范圍內(nèi)還未有同類產(chǎn)品上市。未來產(chǎn)品上市后,將有望改變玻尿酸市場(chǎng)產(chǎn)品格局,也將成為公司繼MaiLi?高端玻尿酸后在該領(lǐng)域又一款潛力重磅產(chǎn)品。

華東醫(yī)藥表示,公司將繼續(xù)加快推進(jìn)醫(yī)美核心產(chǎn)品在國內(nèi)外的臨床注冊(cè)工作,通過縱向全面滲透全球醫(yī)美高端市場(chǎng),不斷提升公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

雙循環(huán)戰(zhàn)略的高效落地,讓堅(jiān)守華東醫(yī)藥的投資者再度堅(jiān)定信心:醫(yī)美賽道注定是高端技術(shù)和品牌的雙重發(fā)力,擁有國際一流前沿技術(shù)的華東醫(yī)美業(yè)務(wù)后續(xù)會(huì)源源不斷的有新產(chǎn)品在國際國內(nèi)市場(chǎng)上市,讓公司在不斷擴(kuò)張海外醫(yī)美開疆拓土之際,充分享受國內(nèi)顏值經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的紅利。