國(guó)內(nèi)該行業(yè)主要上市公司：華蘭生物（002007）、智飛生物（300122）、康泰生物（300601）、沃森生物（300142）、康希諾（688185）、長(zhǎng)春高新（000661）、復(fù)星醫(yī)藥（600196）、金迪克（688670）、歐林生物（688319）、百克生物（688276）

本文核心數(shù)據(jù)：市場(chǎng)份額、細(xì)分產(chǎn)品占比、批簽發(fā)量、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)投入及強(qiáng)度、銷售區(qū)域占比

1、全球人用疫苗行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

目前，全球范圍內(nèi)人用疫苗的龍頭公司主要有四家，分別是英國(guó)葛蘭素史克、美國(guó)默沙東、美國(guó)輝瑞和法國(guó)賽諾菲。他們的主要業(yè)務(wù)可以大致分成處方藥、疫苗和其他；其中輝瑞和默沙東均有進(jìn)行動(dòng)物保健業(yè)務(wù)，而其余兩家公司沒有相似業(yè)務(wù)。

2、輝瑞公司：疫苗業(yè)務(wù)布局歷程

輝瑞成立于1849年；1949年憑借抗生素土霉素正式進(jìn)軍生物醫(yī)藥領(lǐng)域；2009年斥巨資并購(gòu)惠氏，從此憑借后者的明星產(chǎn)品13價(jià)肺炎疫苗穩(wěn)坐全球四大疫苗生產(chǎn)廠商的寶座；對(duì)于輝瑞來說，疫苗業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2020年疫情蔓延之時(shí)，與BioNTech合作研發(fā)的新冠疫苗，該疫苗是首批取得FDA緊急使用授權(quán)的疫苗，輝瑞也一躍成為全球新冠疫苗生產(chǎn)廠商首席。

3、輝瑞公司：疫苗業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——對(duì)單一疫苗產(chǎn)品依賴嚴(yán)重

輝瑞的明星產(chǎn)品為13價(jià)肺炎疫苗，該疫苗并非輝瑞自主研發(fā)所得，而是通過并購(gòu)了惠氏（Wyeth），獲得后者的明星產(chǎn)品13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗Prevanar  13。

從疫苗明星產(chǎn)品的占比來看，疫情之前的輝瑞對(duì)于13價(jià)肺炎疫苗的依賴性過高，該疫苗銷售額占比達(dá)到70％以上；疫情以后的輝瑞對(duì)于新冠疫苗的依賴性也很高，該疫苗的占比接近80％。

——在研產(chǎn)品多樣化

從輝瑞的疫苗在研產(chǎn)品數(shù)量來看，目前共有15款產(chǎn)品處于在研階段，其中8款處于臨床Ⅱ期，4款處于臨床Ⅲ期，3款處于新藥注冊(cè)申請(qǐng)階段。從一定程度上，輝瑞的疫苗研發(fā)投入較大，輝瑞對(duì)于疫苗業(yè)務(wù)相對(duì)重視。

從研發(fā)管線上產(chǎn)品類型來看，目前15款產(chǎn)品中有4款是新冠系列疫苗，3款肺炎系列疫苗，2款呼吸道相關(guān)疫苗和2款腦膜炎系列疫苗。因此，輝瑞在鞏固自身在新冠疫苗上的優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也注重呼吸系統(tǒng)相關(guān)疾病疫苗的研發(fā)，以穩(wěn)固自身憑借13價(jià)肺炎疫苗，在肺炎疫苗市場(chǎng)取得的主導(dǎo)地位。

——新冠疫苗成熱門產(chǎn)品

BNT162b2新冠疫苗并非輝瑞研發(fā)所得，而是通過與BioNTech合作的形式。根據(jù)公司公告顯示，輝瑞預(yù)先支付BioNTech1．85億美元的預(yù)付款，并在疫苗開發(fā)完成后再撥款5．63億美元；由BioNTech提供mRNA技術(shù)和產(chǎn)權(quán)，輝瑞負(fù)責(zé)臨床試驗(yàn)和分銷。該疫苗于2020年12月成功研發(fā)后獲得FDA緊急使用授權(quán)。

因此，輝瑞疫苗業(yè)務(wù)的主力產(chǎn)品變成了BNT162b2新冠疫苗，后者向輝瑞貢獻(xiàn)了超過四分之三的疫苗業(yè)務(wù)收入，超越13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗Prevanar  13，成為輝瑞目前最熱門產(chǎn)品。

不難看出，輝瑞在明星疫苗產(chǎn)品上布局主要通過“鈔能力”獲得，前有并購(gòu)惠氏所得13價(jià)肺炎疫苗Prevanar  13，后有BioNTech合作研發(fā)BNT162b2，疫苗自主研發(fā)能力較弱。短板十分明顯的情況下，輝瑞選擇兼并收購(gòu)以及合作的方式進(jìn)行補(bǔ)足，而非加強(qiáng)自身研發(fā)能力，這也是輝瑞對(duì)于單一疫苗依賴性極強(qiáng)的主要原因。

——在華布局日益完善

自20世紀(jì)80年代進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來，輝瑞已經(jīng)向中國(guó)引入了60余種創(chuàng)新藥物，業(yè)務(wù)遍布全國(guó)300多個(gè)城市。輝瑞在中國(guó)設(shè)有3家先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)施，在上海張江高科技園區(qū)和武漢光谷建有全球領(lǐng)先的研發(fā)中心。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來，累計(jì)在華投資近15億美元，在中國(guó)有超過11000名員工。

另外，根據(jù)2020年年報(bào)顯示，除美國(guó)本土市場(chǎng)外，中國(guó)和日本為輝瑞最大的國(guó)家市場(chǎng)；2020年中國(guó)和日本市場(chǎng)占比均達(dá)到6％。因此，輝瑞十分重視自身業(yè)務(wù)在中國(guó)和日本的布局和發(fā)展。

目前，輝瑞在華銷售的疫苗只有13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗Prevanar  13，2019年批簽發(fā)量為475．45萬支；2020年批簽發(fā)量為萬642．35萬支；2021年第一季度批簽發(fā)量為234．72萬支。

在合作方面，自1980年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，輝瑞花費(fèi)約20年的時(shí)間進(jìn)行建廠布局。自2011年起，正式將輝瑞中國(guó)的業(yè)務(wù)直接對(duì)接美國(guó)總部。2018年后，輝瑞進(jìn)行多方合作，合作對(duì)象有大學(xué)、研究所、生物醫(yī)藥公司和電商龍頭等。從輝瑞在華業(yè)務(wù)網(wǎng)布局來看，輝瑞對(duì)中國(guó)巨大潛在市場(chǎng)勢(shì)在必得，也逐漸掌握了中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)者的行為特征。

4、輝瑞公司：疫苗業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

——疫苗營(yíng)收得益于新冠疫苗

從疫苗業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入來看，2021年以來，得益于新冠疫苗巨大的全球需求量，疫苗業(yè)務(wù)營(yíng)收猛增，上半年實(shí)現(xiàn)141．27億美元的營(yíng)收，是2020年全球疫苗業(yè)務(wù)營(yíng)收的兩倍。由此可見，新冠疫苗對(duì)于目前輝瑞疫苗業(yè)務(wù)的重要性。

——研發(fā)投入逐漸增長(zhǎng)

從研發(fā)投入來看，2019－2021年上半年，輝瑞的研發(fā)投入及強(qiáng)度均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。根據(jù)年報(bào)顯示，2020年與BioNTech的研發(fā)合作，產(chǎn)生接近7．5億美元的巨額研發(fā)費(fèi)用。同時(shí)，輝瑞的臨床開發(fā)效率顯著提高，2020年加倍投入，研發(fā)方面的改進(jìn)已經(jīng)在第二階段項(xiàng)目的成功率方面取得了回報(bào)，目前的研發(fā)成功率是50％以上，而幾年前僅為15％。此外，在疫苗方面，輝瑞仍有15款產(chǎn)品處于在研階段。因此，研發(fā)投入有較高的增長(zhǎng)。

5、輝瑞公司：公司業(yè)務(wù)布局及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

根據(jù)公司年報(bào)顯示，未來輝瑞的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略主要集中于4個(gè)方面，新冠疫苗、新興市場(chǎng)、研發(fā)部門和市場(chǎng)。新冠疫苗方面，輝瑞將繼續(xù)進(jìn)行新冠系列疫苗的研發(fā)和生產(chǎn)，以契合不同類型人群的訴求；在新興市場(chǎng)方面，對(duì)于新興市場(chǎng)的崛起，輝瑞計(jì)劃提前布局在醫(yī)療系統(tǒng)較為完善的新興市場(chǎng)上，以避免不必要的損失；研發(fā)方面，具有創(chuàng)新性的專用產(chǎn)品是輝瑞研發(fā)的終極目標(biāo)；市場(chǎng)方面，輝瑞將進(jìn)行相關(guān)藥物和疫苗的布局。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)疫苗行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院