體外診斷業(yè)務(wù)增長53%,光子治療龍頭普門科技更換業(yè)績引擎?
近日,國內(nèi)光子治療設(shè)備龍頭普門科技(688389.SH ),公布了其科創(chuàng)板上市后的首份財(cái)報(bào)。普門科技延續(xù)了近幾年高速增長的態(tài)勢,2019年?duì)I業(yè)收入達(dá)到4.2億元,同比增長30.5%;凈利潤首次突破億元大關(guān),同比增長23.9%。
普門科技的“兩駕馬車”——治療與康復(fù)類產(chǎn)品和體外診斷類產(chǎn)品卻在2019年迎來“分水嶺”:
治療康復(fù)類業(yè)務(wù)遇到發(fā)展瓶頸,僅增長1.37%,營收占比也由2018年的39.3%下降至31.7%。其中,醫(yī)用產(chǎn)品的營收增速持續(xù)放緩至0.89%;家用產(chǎn)品的營收增速也有所放緩,為15.80%。
體外診斷類產(chǎn)品擔(dān)負(fù)起業(yè)績增長的重任,達(dá)到2.87億元,增長逾五成。在體外診斷設(shè)備業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢驅(qū)動(dòng)下,普門科技海外營收達(dá)到2,557.9萬元,同比增長82.83%。
業(yè)務(wù)的“此消彼長”,直接體現(xiàn)在銷量和庫存上。治療與康復(fù)儀器無論是醫(yī)用還是家用,銷售量均出現(xiàn)小幅下滑,庫存量則分別增長了159.14%和43.02%;而體外診斷儀器和試劑銷量卻分別增長23.18%和30.67%。
仍在保持高速增長的普門科技,要如何才能突破治療康復(fù)設(shè)備業(yè)務(wù)的增長瓶頸?體外診斷業(yè)務(wù)又如何“挑起大梁”,幫助普門科技延續(xù)高增長?
突破診療設(shè)備業(yè)務(wù)瓶頸
近幾年來,普門科技的治療與康復(fù)類產(chǎn)品營收增速在不斷下滑,該業(yè)務(wù)已進(jìn)入瓶頸期。
2016-2019年普門科技主營業(yè)務(wù)營收增長率
光子治療儀是普門科技的拳頭產(chǎn)品。其主要利用弱激光刺激生物機(jī)體,讓細(xì)胞快速再生,達(dá)到加速創(chuàng)面愈合的效果。普門科技最初就是憑借填補(bǔ)國內(nèi)治療類設(shè)備市場空白的先發(fā)優(yōu)勢,一舉奠定光子治療龍頭的地位。
不過,其光子治療設(shè)備主要用于治療慢性難愈合創(chuàng)面。該病癥是糖尿病的主要并發(fā)癥之一,賽道天花板并不高。為了突破產(chǎn)品適用范圍的局限,普門科技圍繞創(chuàng)面治療和疼痛治療兩大需求,通過收購和研發(fā),不斷豐富旗下治療和康復(fù)設(shè)備的品類。
2019年5月,普門科技并購深圳優(yōu)力威醫(yī)療科技有限公司,后者的主要產(chǎn)品是沖擊波治療機(jī)。在醫(yī)療領(lǐng)域,沖擊波治療機(jī)可以在病人體外使用沖擊波碎石,因此被廣泛運(yùn)用于骨科及康復(fù)治療領(lǐng)域,是一種介于保守療法和手術(shù)療法之間的新型療法。
收購?fù)瓿珊,普門科技將自己的紅外治療儀與沖擊波治療機(jī)結(jié)合,形成疼痛治療解決方案,滿足醫(yī)院和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的需求。
除了并購?fù)猓臻T科技還靠自主研發(fā)突破了負(fù)壓敷料工藝技術(shù)瓶頸。這種一次性敷料能夠配合醫(yī)用負(fù)壓吸引器,作用于創(chuàng)面的封閉治療。新產(chǎn)品能夠與光子治療儀形成功能互補(bǔ),適應(yīng)不同創(chuàng)面的康復(fù)需求。
如今,普門科技形成了以光子治療儀為核心,包括多功能清創(chuàng)儀、空氣波壓力治療儀、高頻振動(dòng)排痰儀等產(chǎn)品在內(nèi)的治療與康復(fù)解決方案。普門科技將這些產(chǎn)品加以組合,首次推出以疾病為中心的整體解決方案。
隨著中國人均壽命的延長和醫(yī)療水平的提高,醫(yī)療和養(yǎng)老相結(jié)合將成為未來趨勢。醫(yī)院必要的檢查和治療手段,將與養(yǎng)護(hù)、養(yǎng)老充分結(jié)合,組成疾病轉(zhuǎn)歸、評估觀察、大病康復(fù)乃至臨終關(guān)懷的一體化服務(wù)。
不管是醫(yī)養(yǎng)結(jié)合還是智慧養(yǎng)老,都將帶動(dòng)醫(yī)學(xué)治療和康復(fù)設(shè)備需求的增長。不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線的普門科技,有望“復(fù)興”診療設(shè)備業(yè)務(wù)。
體外診斷業(yè)務(wù)敲開海外市場大門
2019年,體外診斷試劑收入同比增長52.66%,達(dá)到1.75億元,成為普門科技第一大業(yè)務(wù)。
2019年普門科技主營業(yè)務(wù)收入分布
強(qiáng)勢增長得益于普門科技與SYSMEX鞏固合作,簽訂新協(xié)議。2015年11月,普門科技與SYSMEX初次簽訂合作協(xié)議,旗下特定蛋白分析儀和血液細(xì)胞分析儀搭配銷售。利用SYSMEX的銷售經(jīng)驗(yàn)和豐富渠道,普門科技完全可以當(dāng)“甩手掌柜”。
近幾年來,合作業(yè)務(wù)規(guī)模不僅越來越大,產(chǎn)品間的功能聯(lián)動(dòng)也越來越緊密,規(guī)模優(yōu)勢凸顯。合約到期后,普門科技與SYSMEX 在2019年“再續(xù)前緣”,將繼續(xù)分享中國體外檢測市場的增長紅利。
普門科技自主研發(fā)的電化學(xué)發(fā)光儀器也逐漸成為診斷設(shè)備營收增長的中流砥柱。電化學(xué)發(fā)光相對傳統(tǒng)的直接化學(xué)發(fā)光和酶促化學(xué)發(fā)光技術(shù)有比較優(yōu)勢,曾是國際巨頭羅氏(Roche)的“獨(dú)門絕技”,
普門科技通過研發(fā)攻關(guān),自主合成三聯(lián)吡啶釕,填補(bǔ)了國內(nèi)關(guān)鍵試劑的空白。盡管普門科技的產(chǎn)品仍以中小型設(shè)備為主,但技術(shù)優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn),銷售額自然水漲船高。
在國內(nèi)市場不斷拓展新業(yè)務(wù)的同時(shí),普門科技還通過不斷參加國際醫(yī)療器械展會(huì)和學(xué)術(shù)會(huì)議,加快布局海外市場。糖化血紅蛋白分析儀可用于檢測糖尿病患者血糖控制水平,算是普門科技的“老本行”。該產(chǎn)品在海外市場大放異彩,成為普門科技海外業(yè)務(wù)猛增的主要推手。
整個(gè)2019年,普門科技有13項(xiàng)產(chǎn)品獲得CB認(rèn)證,沖擊波治療儀獲得FDA認(rèn)證,還有4款檢測設(shè)備獲得國際臨床化學(xué)聯(lián)合會(huì)(IFCC)和美國糖化血紅蛋白標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目(NGSP)的雙重認(rèn)證。普門科技的海外擴(kuò)張之路,正越走越寬。
盡管治療和康復(fù)設(shè)備業(yè)務(wù)逐漸陷入增長瓶頸,但普門科技“醉翁之意不在酒”。通過研發(fā)和并購的組合拳,普門科技不斷豐富治療和康復(fù)設(shè)備的產(chǎn)品線,希望能通過整體解決方案提前占位智慧養(yǎng)老賽道。體外診斷業(yè)務(wù)則捷報(bào)頻傳:新產(chǎn)品逐漸打開銷路,海外市場出現(xiàn)“爆款”。
普門科技并未因治療和康復(fù)業(yè)務(wù)的增長停滯“傷筋動(dòng)骨”,反而靠體外診斷業(yè)務(wù)在海外市場華麗轉(zhuǎn)身。

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