在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、兩輪關(guān)稅對(duì)壘的緊張局面下，中國醫(yī)藥企業(yè)雖然沒有遭受華為中興那樣直接的“政策禁令，但對(duì)于資本和技術(shù)高度密集的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，中美摩擦帶來的關(guān)聯(lián)影響仍然不小。

【編者按】對(duì)于資本和技術(shù)高度密集的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，盡管目前尚未遭受華為、中興那樣直接的“政策禁令”，但中美摩擦將給其帶來的關(guān)聯(lián)影響仍然不小。中國貿(mào)易摩擦正從貿(mào)易蔓延至科技、資本領(lǐng)域，哪些中國醫(yī)藥企業(yè)將在兩輪甚至于下一輪的中美摩擦中遭受沖擊？這些沖擊有多嚴(yán)重？而哪些中國醫(yī)藥企業(yè)又將在對(duì)壘中得到機(jī)會(huì)？在這個(gè)中美貿(mào)易戰(zhàn)甚囂塵上的風(fēng)口，值得復(fù)盤和思考。

本文首發(fā)于E藥經(jīng)理人，作者高嵩；經(jīng)億歐大健康編輯，供行業(yè)人士參考。

近日，一則《中方宣布對(duì)美2493個(gè)進(jìn)口藥品加征25％關(guān)稅》的新聞，在朋友圈等各種途徑迅速傳播開來。文章援引2019年5月13日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布的公告，稱中國目前已開始向來自美國的進(jìn)口藥品征收關(guān)稅，一時(shí)間引發(fā)群情激動(dòng)。

事實(shí)上，如果仔細(xì)研究一下國務(wù)院稅則委員會(huì)發(fā)布的公告，便會(huì)發(fā)現(xiàn)事情的真相并沒有如標(biāo)題般聳動(dòng)。在所有加征關(guān)稅的商品中，與醫(yī)藥實(shí)質(zhì)相關(guān)的并不多，且絕大多數(shù)集中在原料藥層面，真正中國所需的臨床藥物少之又少。

但盡管如此，在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、兩輪關(guān)稅對(duì)壘的緊張局面下，中國醫(yī)藥企業(yè)雖然沒有遭受華為中興那樣直接的“政策禁令，但對(duì)于資本和技術(shù)高度密集的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，中美摩擦帶來的關(guān)聯(lián)影響仍然不小。

5月17日，美國方面公布了下一批可能加征關(guān)稅的商品名單，貿(mào)易戰(zhàn)的火有越燒越旺的態(tài)勢(shì)，更多的企業(yè)可能遭受影響。中美貿(mào)易摩擦正從貿(mào)易蔓延至科技、資本領(lǐng)域，哪些中國醫(yī)藥企業(yè)將在兩輪甚至于下一輪的中美摩擦中遭受沖擊？這些沖擊有多嚴(yán)重？而哪些中國醫(yī)藥企業(yè)又將在對(duì)壘中得到機(jī)會(huì)？在這個(gè)中美貿(mào)易戰(zhàn)甚囂塵上的風(fēng)口，值得復(fù)盤和思考。

3000億美元關(guān)稅名單：醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成避風(fēng)港

5 月 17 日，美國 USTR 發(fā)布針對(duì)我國 3000 億美元輸美商品擬征收 25％關(guān)稅的清單（目前仍在征求意見階段），美方稱“此次擬議的產(chǎn)品清單基本上涵蓋了301 調(diào)查行動(dòng)目前未涵蓋的所有產(chǎn)品”， 也即是美方對(duì)我國產(chǎn)品加征關(guān)稅的最后一份清單。如果這份清單落地，無疑會(huì)使得更多企業(yè)受到影響，而已有的2500億美元清單和可能落地的3000億美元清單對(duì)中國醫(yī)藥企業(yè)的沖擊幾何？無疑是行業(yè)當(dāng)下最為關(guān)心的話題。

根據(jù)銀河證券對(duì)3000 億輸美商品擬征收 25％關(guān)稅的清單的梳理，此次清單上與醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)性較明顯的產(chǎn)品僅包括：糊精和其他改性淀粉、除硬質(zhì)橡膠外的硫化橡膠醫(yī)用手套、隱形眼鏡、玻璃及非玻璃材質(zhì)眼鏡片、衛(wèi)生服裝等（注：此次清單非最終稿，這些產(chǎn)品生產(chǎn)廠家可提出豁免的請(qǐng)求）。

值得注意的是，根據(jù)這份清單，幾乎所有的原料藥、制劑、前期未被征稅的醫(yī)療器械等醫(yī)藥行業(yè)出口商品均不在列，得以豁免。

這意味著，“中美貿(mào)易戰(zhàn)”加征關(guān)稅即便在現(xiàn)有的情況上再度升級(jí)，中國的醫(yī)藥企業(yè)在出口貿(mào)易上也不會(huì)受到影響。

事實(shí)上，中國醫(yī)藥企業(yè)此前已經(jīng)成功躲過了幾輪“貿(mào)易戰(zhàn)”的關(guān)稅風(fēng)波。在去年中美貿(mào)易摩擦開始之初，中國出口美國的醫(yī)藥類商品險(xiǎn)些成為加征關(guān)稅的核心目標(biāo)。此前據(jù)彭博社報(bào)道，在2018年4月特朗普政府曾建議，將中國的精細(xì)化工、原料藥和制劑出口企業(yè)產(chǎn)品，以及包括起搏器和人造關(guān)節(jié)在內(nèi)的醫(yī)療器械納入到加征關(guān)稅的名單之中。

而據(jù)浙商雜志報(bào)道，浙江醫(yī)藥選擇在美國召開的加征關(guān)稅聽證會(huì)上進(jìn)行抗辯，通過公眾評(píng)議程序，成功將其出口產(chǎn)品排除在340億美元商品加征25％關(guān)稅的清單外。

而2019年5月8日，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）再度發(fā)布聲明要求加征25％關(guān)稅的2000億美元中國輸美商品名單中，其包含5745項(xiàng)商品，主要涉及生活消費(fèi)類產(chǎn)品，但名單中的商品也并不涉及醫(yī)療器械、藥品等醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)品。

雖然在前兩輪甚至于可能落地的下一輪的美國加征關(guān)稅過程中，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都豁免于“風(fēng)波”。但在中國的反制關(guān)稅措施中，藥品及醫(yī)療器械都在名單中現(xiàn)身，這對(duì)一些企業(yè)而言是沖擊，而對(duì)另一些企業(yè)則是機(jī)會(huì)。

中國反制名單：涉進(jìn)口醫(yī)械、藥品

兩次公布關(guān)稅反制名單，進(jìn)口醫(yī)療器械、藥品頻繁現(xiàn)身，這對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品在國內(nèi)的市場格局無疑會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

近期，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布的公告指出，自 2019 年 6 月 1 日起，對(duì)原產(chǎn)于美國約 600 億美元進(jìn)口商品實(shí)施加征關(guān)稅稅率。其中，對(duì) 2493 個(gè)稅目商品實(shí)施加征 25％ 的關(guān)稅；對(duì) 1078 個(gè)稅目商品實(shí)施加征 20％ 的關(guān)稅；對(duì) 974 個(gè)稅目商品實(shí)施加征 10％ 的關(guān)稅。對(duì) 595 個(gè)稅目商品仍實(shí)施加征 5％ 的關(guān)稅。

根據(jù)財(cái)通證券研報(bào)分析，600億美元進(jìn)口商品中，加征25％關(guān)稅的主要有氨基酸、維生素、胰島素、激素等，氨基酸維生素進(jìn)口占比很少，胰島素、多肽類甾體激素加稅對(duì)國內(nèi)企業(yè)如通化東寶有一定好處；

加征20％關(guān)稅，主要針對(duì)神經(jīng)類化藥以及聽力計(jì)血壓計(jì)等器械，這些對(duì)國內(nèi)企業(yè)影響不大；

加征10％關(guān)稅主要是維生素、低值耗材、一般設(shè)備以及內(nèi)窺鏡等，內(nèi)窺鏡值得關(guān)注，加稅對(duì)開立醫(yī)療等國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)有利；而加征5％關(guān)稅則涉及范圍較廣，包括大量神經(jīng)類化藥、設(shè)備包括心電圖彩超 CT、普通耗材以及科研檢測使用的色譜質(zhì)譜儀。對(duì)于邁瑞、開立、理邦、萬東以及 IVD 制造企業(yè)有一定促進(jìn)作用。

在中國關(guān)稅反制措施首次500億的第二批清單160億中，則主要涉及醫(yī)療器械進(jìn)口商品，對(duì)磁共振、監(jiān)護(hù)儀、眼科器械征收25％關(guān)稅，這無疑對(duì)邁瑞、萬東、歐普康視、寶萊特、理邦等國產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)有利，而對(duì)進(jìn)口醫(yī)療器械，則產(chǎn)生了不小沖擊。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年中國進(jìn)口美國的醫(yī)藥產(chǎn)品中，醫(yī)療器械產(chǎn)品達(dá)到18 年 112億美元，占整體醫(yī)藥進(jìn)口近四成。

而美國先進(jìn)醫(yī)療技術(shù)協(xié)會(huì)估計(jì)，受第一輪中美貿(mào)易摩擦加征關(guān)稅影響，美國約有11．25億美元出口到中國的醫(yī)療器械受到波及；而對(duì)兩輪中美貿(mào)易加征關(guān)稅的影響進(jìn)行合計(jì)，預(yù)計(jì)美國將有47億美元出口到中國的醫(yī)療器械受到波及。

貿(mào)易戰(zhàn)將轉(zhuǎn)為科技戰(zhàn)？

雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)，加征關(guān)稅是比較明顯的措施，但值得注意的是，川普談判的另一個(gè)重要訴求，便是通過強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)讓和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等措施，阻止美國的技術(shù)創(chuàng)新向中國流動(dòng)。這其中最突出的便是對(duì)于華為、中興兩家企業(yè)的貿(mào)易限制和技術(shù)禁令。

雖然在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，中國的醫(yī)藥企業(yè)沒有遭受像通信產(chǎn)業(yè)中華為中興那樣明確的限制措施，但相關(guān)對(duì)于人才流動(dòng)、技術(shù)轉(zhuǎn)移的限制政策卻也在醞釀之中。

近期，在美國參議院司法委員會(huì)就國家安全舉行的聽證會(huì)上，參議員約什·霍利便提出了《ChinaTechnology Transfer Control Act of 2019》法案，該法案要求禁止向中國出口某些核心技術(shù)，包括生物技術(shù)和高科技醫(yī)療設(shè)備。

根據(jù)該法律提案，出口 15種商品中任一種技術(shù)的公司將被列入黑名單，根據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》行使總統(tǒng)權(quán)力制裁違法者。這 15 種商品與《中國制造 2025》戰(zhàn)略計(jì)劃所包括的產(chǎn)品直接相關(guān)，包括生物技術(shù)，機(jī)器人技術(shù)，人工智能和先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備。如果該法案通過落地，無疑會(huì)對(duì)醫(yī)藥生物先進(jìn)技術(shù)向中國的轉(zhuǎn)移產(chǎn)生不小障礙。

除此之外，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景下，中美之間的科技創(chuàng)新人才流動(dòng)和交流的限制和政治壓力也正在增加。

近期據(jù)Science雜志報(bào)道，MD 安德森癌癥中心（MD Anderson Cancer Center）開除了三名華人科學(xué)家，其理由是位于馬里蘭州的美國國立衛(wèi)生研究院（NIH）指責(zé)三人可能“嚴(yán)重”違反了保密原則以及其涉華關(guān)系曝光。而近期據(jù)路透社報(bào)道，美國共和黨議員提出議案，擬收緊對(duì)中國學(xué)生和研究人員的簽證。

事實(shí)上，美國針對(duì)于中國科技交流的政策早有收緊傾向。早在2017年12月，白宮就在“國家安全戰(zhàn)略”中，公開表示將限制STEM專業(yè)（科學(xué)、技術(shù)、工程、數(shù)學(xué)）留學(xué)生簽證；而2018年6月，美國國務(wù)院宣布縮減攻讀航空學(xué)、機(jī)器人學(xué)與先進(jìn)制造領(lǐng)域等理工科中國留學(xué)生簽證；一些中國專家學(xué)者的訪美簽證被吊銷或加上了行政復(fù)審的程序。

留美醫(yī)藥研發(fā)人才歸國以及中美之間的技術(shù)交流，是推動(dòng)中國此輪醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)向創(chuàng)新研發(fā)方向轉(zhuǎn)型的重要力量。如果相關(guān)的政策繼續(xù)發(fā)酵，美國大學(xué)和實(shí)驗(yàn)室對(duì)中國學(xué)生和研究者，整體政策持續(xù)收緊，從長期看，對(duì)于中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從外部獲得創(chuàng)新技術(shù)支持無疑會(huì)造成負(fù)面影響。

貿(mào)易戰(zhàn)外：醫(yī)藥“資本戰(zhàn)”已開打

技術(shù)和人才流動(dòng)限制之外，中美貿(mào)易戰(zhàn)之火也已經(jīng)燒到赴美投資醫(yī)藥領(lǐng)域的中國資本。

2018年10月10日，美國財(cái)政部下轄的投資安全辦公室（Office of Investment Security）發(fā)布了一項(xiàng)行政決定，要求從2018年11月10日起，對(duì)27個(gè)美國行業(yè)的外商股權(quán)投資實(shí)施更嚴(yán)格的審查，這一新政普遍被認(rèn)為是針對(duì)中國。除了半導(dǎo)體、飛機(jī)制造、芯片等傳統(tǒng)敏感行業(yè)，生物科技研發(fā)行業(yè)也位列其中。

自此之后，中美生物醫(yī)藥投資遭遇到美國外國投資委員會(huì)（CFIUS）更為嚴(yán)格的審查，相關(guān)投資遇阻的事件也頻繁發(fā)生。

2018年11月22日，上海萊士在因并購重組停牌9個(gè)月之后，最終披露了收購海外資產(chǎn)的完整并購重組方案。值得注意的是，上海萊士控股方天誠集團(tuán)下屬天誠國際的核心資產(chǎn)英國BPL公司并未被納入到并購重組方案中。

而上海萊士則表示，BPL之所以未被列入標(biāo)的資產(chǎn)中，是因?yàn)锽PL所持有的全部血漿站均位于美國，而BPL所申報(bào)的美國外資投資委員會(huì)審查遲遲無法獲得明確結(jié)論。

近期，據(jù)CNBC報(bào)道，具有騰訊背景的中國企業(yè)“碳云智能”（iCarbonX）因美國外國投資委員會(huì)（CFIUS）實(shí)行的審查新政，也被迫退出了對(duì)美國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司“PatientsLikeMe”的投資。而據(jù)多家美國媒體報(bào)道，PatientsLikeMe被迫放棄中方投資者碳云智能，則是因?yàn)椤拔＜皣�家安全”�?/p>

此前，中國的投資者曾經(jīng)一度是美國醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)最重要的新進(jìn)投資者。硅谷全球數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日的2018年前三個(gè)月，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資基金向美國私人生物技術(shù)公司投入了14億美元，約占這些公司在同期籌集的全部資金（37億美元）的40％。而一年前的前三個(gè)月，中國資金僅在這一行業(yè)投入1．255億美元，僅占這些公司同期獲得資金總額的7％。

而在美國外資投資委員會(huì)審查新政落地的大背景下，中國資本進(jìn)入美國生物醫(yī)藥領(lǐng)域的渠道正在收窄，而美國的生物醫(yī)藥投資熱度也可能在2019年全面降溫。