11月30日,“保險科技平臺第一股”水滴公司(WDH．US)發(fā)布的三季度財報顯示:水滴公司第三季度業(yè)績穩(wěn)固增長,凈收入7．793億元,經(jīng)營虧損環(huán)比下降37．1%,前三季度累計首年保費144．64億元,超2020年全年總額,同比增長37．5%。

財報發(fā)布后,高盛等國際投行對水滴公司給出了增持/買入的建議。高盛發(fā)布的研報顯示,予水滴公司未來12個月的目標價為9．5美元/ADS,維持“買入”評級。

投行機構買入評級背后意味著他們看好水滴公司的未來。這個未來中最重要的因素之一是看重了水滴對于研發(fā)的投入持續(xù)增加。數(shù)據(jù)顯示,2021年第三季度水滴公司的研發(fā)費用同比增長92．9%,達到1．029億元。

建一個開放平臺,形成“飛輪效應”

水滴公司自2018年推出水滴開放平臺以來,持續(xù)對外輸出各方面經(jīng)驗和能力,為合作伙伴賦能,助推保險行業(yè)數(shù)智化升級,拓展增量市場。目前,水滴開放平臺已發(fā)展到2．0階段,能夠為合作伙伴提供以客戶為中心、以數(shù)據(jù)為基礎的“線上+線下”精細化運營策略及科技賦能解決方案。

水滴開放平臺始于水滴保險業(yè)務創(chuàng)立之初,成形于2020年初新冠疫情之時,壯大于去年8月D輪融資之后,并逐漸帶領越來越多行業(yè)合作伙伴,共同塑造保險生態(tài)圈。今年以來,水滴開放平臺新增服務合作伙伴超過150家。

水滴�？偨�(jīng)理助理、水滴開放平臺負責人崔晨在近日舉行的一個論壇上表示,水滴開放平臺將開放水滴公司兩大核心優(yōu)勢,一是對外輸出銷售支撐解決方案,幫助傳統(tǒng)保險機構提升線上獲客能力和服務能力;二是輸出行業(yè)賦能解決方案,將水滴的產(chǎn)品、營銷、運營風控、理賠、大數(shù)據(jù)等能力,打包輸出給有需要的合作伙伴。

與別的保險科技公司相比,水滴與保險機構合作方在系統(tǒng)建設上深度合作,能更深入地融合到保險業(yè)務鏈條中,從而增強服務保險公司的資源管理能力,并獲得更多的客戶接觸和業(yè)務認知。

水滴開放平臺的搭建離不開持續(xù)加大科技研發(fā)投入。從水滴的財報來看,2018年、2019年、2020年、2021年前三季度,水滴公司研發(fā)投入分別6900萬元、2．15億元、2．44億元、2．88億元,研發(fā)投入呈現(xiàn)累計加速狀態(tài),今年前三季度的研發(fā)投入已經(jīng)超過去年全年。此外,水滴公司研發(fā)體系的團隊規(guī)模也已經(jīng)超過600人,這在同類互聯(lián)網(wǎng)保險平臺中處于領先地位。

水滴開放平臺的發(fā)展給水滴公司帶來了飛輪效應。飛輪效應的提出者是亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯,他講述的是一個早期投入費力,但是會給未來發(fā)展奠定很好基礎的例子,大意是說:“把一個巨大的輪子轉(zhuǎn)起來很費力,可以在輪子上的每個點,順著同一方向發(fā)力。初期會很慢,但隨著每一次發(fā)力的聚集,等輪子轉(zhuǎn)動起來,繼續(xù)用同樣的力氣,就會越轉(zhuǎn)越快。”

挖掘科技能力,大幅提升運營效率

財報顯示,水滴保本季度銷售和營銷費用下降至7．8億元,環(huán)比減少37．2%。但是營收僅出現(xiàn)了小幅下滑。在行業(yè)增速和新流量趨緩的環(huán)境下,水滴保除依靠更精細化的運營方式外,積極運用技術手段輔助提高存量用戶的價值挖掘和運營效率。

據(jù)介紹,水滴公司在持續(xù)加大在科技方面的投入,借助技術手段提升續(xù)費率和人效。在自建的數(shù)據(jù)平臺、語音平臺及NLP平臺等能力基礎上,探索通過simBert編碼,vearch庫構建大規(guī)模語義檢索引擎,利用信念網(wǎng)絡、注意力機制、copy機制等前沿技術提升DST能力,應用人+機器標注、封疆學習等提升數(shù)據(jù)采集、策略學習能力,構建續(xù)保智能外呼機器人。

此外,根據(jù)線上運營情況及當前熱點設置不同外呼策略及話術,持續(xù)提升續(xù)保概率。有效的提升了續(xù)保運營人員的客情維護效率,減少數(shù)據(jù)匯報工作量,增加客戶觸達手段,集中促成續(xù)保。受益于續(xù)保科技的迭代優(yōu)化,水滴保三季度續(xù)保率較去年同期提升20%以上。

水滴公司擁有一套名為“水滴大腦”的智能系統(tǒng)。它借由大數(shù)據(jù)層面的巨大優(yōu)勢,通過采集分析處理實現(xiàn)大數(shù)據(jù)的基礎,進而通過AI能力(NLP、OCR、推薦算法等),賦能落地應用,最終形成智能核保、智能理賠、智能醫(yī)療、風險控制的解決方案。

為解決用戶理賠難、理賠慢的痛點,水滴建設并規(guī)模應用智能理賠系統(tǒng),通過全流程智能化作業(yè),為用戶帶來全新的理賠體驗。從用戶在線提交理賠申請開始,智能理賠系統(tǒng)即通過OCR+NLP技術快速識別資料信息,并通過大數(shù)據(jù)交叉驗證實現(xiàn)快速判定。

在水滴平臺,用戶只需按照提示上傳或補充資料,極大的簡化了操作難度,縮短了理賠等待時間。根據(jù)水滴保發(fā)布2021年理賠服務半年報顯示,平臺線上申請理賠率達100%。平均理賠時效縮短至15．7小時,較去年提速18．2%,最快理賠時效僅為8秒。最快理賠時效僅需8秒,這就是水滴速度!

水滴自建的CONF醫(yī)療知識圖譜能夠更好的了解用戶需求。同時,通過AI算法,可以幫助水滴保實現(xiàn)保險產(chǎn)品創(chuàng)新、經(jīng)營效率、精準營銷、精細運營、風險控制、智能理賠、服務品質(zhì)等保險價值鏈條整體提升。

如今,在保險產(chǎn)品接入方面,水滴可實現(xiàn)標準產(chǎn)品介入僅需1天,非標準產(chǎn)品2-3天,整體續(xù)保產(chǎn)品接入速度同比提升4倍,可更快速、高效的推出新產(chǎn)品;在理賠方面,水滴智能理賠系統(tǒng)模型準確率達到99．67%,案例處理時效改善55．85%。在營銷方面,經(jīng)過水滴前期觸達和教育的潛在保險用戶,線上線下的轉(zhuǎn)化率遠高于其他用戶,達成的保費規(guī)模逐月成倍增長。

提升科技輸出能力,突破市場天花板

水滴公司創(chuàng)始人兼CEO沈鵬透露,基于對公司前景的堅定信心和對公司長期可持續(xù)發(fā)展的支持,以及維護廣大公眾投資者利益的堅定選擇,包括其本人在內(nèi)的共計三十余位核心管理人員,在上市前已承諾在水滴公司本月的禁售期結束后的至少18個月內(nèi),不會出售或處置持有的水滴公司股票或期權,持續(xù)加強戰(zhàn)略穩(wěn)定性和更專注公司發(fā)展。

在此前公司的內(nèi)部會議上,水滴公司核心高管均表示 "對未來有信心”,“短期股價并不能反映一家公司的真實價值。我們要認真的圍繞公司愿景和目標去發(fā)力,讓公司變得更好,當公司經(jīng)營得越來越好時,自然就會回歸到應有的價值�！�

公司高管對公司的未來有信心,一方面是保險市場有較高的“天花板”和增長潛力,另一方面,通過大量的研發(fā)投入,水滴正在將過往積累下來的營銷、運營、智能化和系統(tǒng)化等能力形成一套完整的保險科技能力,與合作伙伴共享,開放共贏,幫助其拓展增量市場,也有望成為水滴的“第二增長曲線”。

中國保險深度與世界平均水平相比存在差距,僅與鄰國日本相比,2020年日本保險深度已達到8．1%,而中國僅為4．3%(約合431美元)。按照第十四個五年計劃,到2025年,我國的保險滲透率和密度將分別達到6．8%和6,596元人民幣(約合971美元),保險密度6年復合增速19．1%。

保險公司的科技輸出收入,是指以公司的CRM系統(tǒng)和與保險運營商系統(tǒng)等技術為支撐,為特定保險公司提供消費者管理,參與產(chǎn)品設計等科技解決方案所得的收入。相比其他指標,科技輸出能力更能體現(xiàn)出其發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2019年眾安科技輸出收入為2．7億元,2020年增長35．4%達到3．65億元。從水滴公司的情況來看,該部分收入增速比眾安在線更快,2020年同比增長273．1%達到1．94億元,占公司總營業(yè)收入的比重擴大到6．4%。這一占比還在不斷擴大。

今年10月,水滴保險經(jīng)紀與蘇寧保達成戰(zhàn)略合作,雙方將在保險產(chǎn)品研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)運營、數(shù)據(jù)化決策、信息系統(tǒng)建設、新技術應用、銷售模式創(chuàng)新等領域展開深入合作,為廣大用戶提供創(chuàng)新性的保險解決方案,共同構建數(shù)字保險創(chuàng)新生態(tài)。

作為國內(nèi)領先的互聯(lián)網(wǎng)保險平臺,水滴保服務用戶數(shù)量已過億人,這沉淀了海量的用戶數(shù)據(jù)、理賠數(shù)據(jù)、服務數(shù)據(jù),為其實施大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略提供了堅實的基礎。此外,水滴籌等保險場景雖然耗費了巨大人力、資金成本,且不貢獻營收,但也為水滴公司沉淀了海量數(shù)據(jù)。

依托水滴籌業(yè)務,水滴自建CONF醫(yī)療知識圖譜,覆蓋了99%診斷庫、醫(yī)療保障目錄庫和全國98%以上各類醫(yī)院及鑒定機構,同時針對水滴各業(yè)務場景內(nèi)經(jīng)常出現(xiàn)的疾病和藥品做了名稱歸一化處理,形成3000+萬條統(tǒng)一編碼的標準數(shù)據(jù)。目前該醫(yī)療知識圖譜可以應用于多個業(yè)務場景。

長期來看,隨著水滴科技研發(fā)力量的進一步壯大,板塊內(nèi)各接口加速打通,平臺本身的開放性進一步增強,技術服務有望成為公司整個保險價值鏈中一條可持續(xù)的不斷向上的盈利曲線。