從百度吉利宣布聯(lián)手造車，打響汽車行業(yè)2021年第一場“戰(zhàn)役”，到小米宣布獨(dú)立造車，又一家科技巨頭入局汽車，科技／互聯(lián)網(wǎng)大廠入局造車已成常態(tài)。每一場造車運(yùn)動(dòng)中，“自動(dòng)駕駛”作為一個(gè)關(guān)鍵詞，無可爭議地矗立在舞臺(tái)的正中央。

據(jù)億歐智庫測算，從2016年至2020年，中國自動(dòng)駕駛市場規(guī)模從490億元增長至1702億元，預(yù)計(jì)未來仍有萬億市場規(guī)模增長空間。面對如此龐大的體量，大量玩家涌入，資本持續(xù)加注，賽道也愈加擁擠。于是，當(dāng)采取不同技術(shù)路徑與商業(yè)模式的企業(yè)相互擠壓、競爭加劇時(shí)，所引發(fā)的一個(gè)疑問是：之于龐大的自動(dòng)駕駛賽道，最具價(jià)值的企業(yè)在哪？投資的核心邏輯為何？

針對上述疑問，億歐智庫決定撰寫《2021中國自動(dòng)駕駛企業(yè)投資價(jià)值深度分析》報(bào)告，基于對中國自動(dòng)駕駛行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與企業(yè)商業(yè)模式的掃描分析，錨定中國自動(dòng)駕駛企業(yè)投資價(jià)值影響因子，并預(yù)判中國自動(dòng)駕駛企業(yè)投資趨勢，為行業(yè)梳理中國自動(dòng)駕駛企業(yè)投資價(jià)值的最新邏輯。

“單車智能”VS“車路協(xié)同”，哪條賽道更具“錢”景？

當(dāng)下，“單車智能”與“車路協(xié)同”組成了自動(dòng)駕駛兩大技術(shù)發(fā)展路徑。

單車智能通常指單一車輛的智能化，通過多傳感器融合，在車端通過雷達(dá)系統(tǒng)和視覺系統(tǒng)對周圍環(huán)境進(jìn)行數(shù)據(jù)采集，并通過車載計(jì)算平臺(tái)及算法對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，做出最終決策。單車智能是自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)條件，在正常工作中，其需要高度依賴核心軟硬件設(shè)備。以視覺感知為主導(dǎo)的特斯拉Autopliot派與以激光雷達(dá)為主要感知設(shè)備的谷歌派是目前單車智能的兩大流派。

美國在單車智能領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢，但近年來隨著中國高精尖技術(shù)的不斷發(fā)展，特別是雷達(dá)、芯片領(lǐng)域取得突破，中國企業(yè)在這一賽道的表現(xiàn)愈加突出。根據(jù)加州交通管理局DMV發(fā)布的2020年全年自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)顯示，兩家“單車智能”路徑為主的中國自動(dòng)駕駛公司AutoX、Pony上榜前五名，實(shí)現(xiàn)突破。

之于車路協(xié)同技術(shù)，實(shí)現(xiàn)單車智能是一方面，網(wǎng)聯(lián)化則是另一方面。通過在路側(cè)設(shè)備進(jìn)行數(shù)據(jù)收集與邊緣側(cè)計(jì)算、上傳云端進(jìn)行數(shù)據(jù)融合，車、路、云實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)信息交互，從而落地復(fù)雜場景下的自動(dòng)駕駛。

自2015年國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》，明確車路協(xié)同產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)開始至今，中國已實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)、物流網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、智能交通等新型基礎(chǔ)設(shè)施的基本布局，同時(shí)開啟示范區(qū)、先導(dǎo)區(qū)的自動(dòng)駕駛道路測試。目前致力于車路協(xié)同技術(shù)路徑的企業(yè)，以百度Apollo、蘑菇車聯(lián)為首，其通過自動(dòng)駕駛?cè)珬＜夹g(shù)研發(fā)與車路云一體化體系平臺(tái)，為自動(dòng)駕駛提供連接技術(shù)與端到端應(yīng)用服務(wù)。

立足“場景拆分”，“打破邊界”或?yàn)槲磥碜顑?yōu)解？

不同場景具備不同的道路環(huán)境與技術(shù)要求，“多場景應(yīng)用”是目前自動(dòng)駕駛方案落地的首要選擇。億歐智庫將自動(dòng)駕駛應(yīng)用場景分類為封閉場景、半封閉場景與開放城市道路場景。其中，封閉場景包括園區(qū)物流、礦區(qū)運(yùn)輸、港口運(yùn)輸?shù)�，具備場景簡單且有行駛路線固定的特征；半封閉場景包括高速公路上的干線物流運(yùn)輸，場景相對簡單，但行駛速度更快；開放場景則包括城市道路中的人員運(yùn)輸與物品運(yùn)輸，如末端配送、無人環(huán)衛(wèi)、Robotaxi、Robobus，道路環(huán)境復(fù)雜，對自動(dòng)駕駛技術(shù)要求更高。

之于自動(dòng)駕駛技術(shù)落地，自動(dòng)駕駛解決方案商們紛紛尋找切入點(diǎn)，盡早搶占細(xì)分賽道的市場份額。目前來看，布局封閉場景與半封閉場景的玩家們逐步確立盈利模式并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營，開放場景玩家的商業(yè)化進(jìn)度則相對較慢。鑒于城市應(yīng)用場景更為復(fù)雜，場景細(xì)分是一個(gè)必然態(tài)勢。

以蘑菇車聯(lián)為例，其將城市道路出行分為接駁車、公交車、robotaxi為主的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)，與市內(nèi)物流車、清掃車、巡邏車為主的自動(dòng)駕駛城市公共服務(wù)，通過細(xì)分場景下的試運(yùn)營，全方位打造自動(dòng)駕駛新業(yè)態(tài)。今年，蘑菇車聯(lián)與衡陽市簽訂了智慧交通建設(shè)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，在智能終端、車路協(xié)同、自動(dòng)駕駛及智慧交通領(lǐng)域展開深度合作，并計(jì)劃在200公里的路段將實(shí)現(xiàn)L4級(jí)自動(dòng)駕駛。該項(xiàng)目總投資約5億元，是目前全球規(guī)模最大的自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地項(xiàng)目。在前期V2X車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)與車路云一體化的解決方案鋪墊下，蘑菇車聯(lián)加速了技術(shù)的商業(yè)化落地。

從技術(shù)研發(fā)到如今的商業(yè)化初步落地，置身不同階段，中國自動(dòng)駕駛企業(yè)不斷調(diào)整著自身商業(yè)模式與技術(shù)路線�，F(xiàn)階段，單車智能與車路協(xié)同技術(shù)路徑仍在持續(xù)探索中，通過細(xì)分場景下的不斷道路測試與數(shù)據(jù)積累來加速技術(shù)落地或?yàn)橹袊��?dāng)下最佳商業(yè)化路徑；未來，隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)走向成熟，多場景應(yīng)用下的技術(shù)邊界有望被打破，通用技術(shù)平臺(tái)將適配多個(gè)應(yīng)用場景，行業(yè)或?qū)�擁抱全新商業(yè)模式。

“淘汰賽”開啟，下一張紅利入場券在哪？

目前，中國自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展仍處于研發(fā)與導(dǎo)入期。歷經(jīng)2017－2018年的估值泡沫期、2019年的市場冷靜期后，投資者開始用更為理性與長遠(yuǎn)的眼光審視自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)，更“理智”的資金正在大量涌入。據(jù)億歐智庫統(tǒng)計(jì)，自2021年初至10月底，中國自動(dòng)駕駛賽道已發(fā)生70起投融資事件，投資總金額達(dá)到661億元，遠(yuǎn)超2020年全年436億元的投資總額，行業(yè)又“熱”起來了。

從億歐智庫統(tǒng)計(jì)的中國自動(dòng)駕駛領(lǐng)域投融資輪次分布與企業(yè)類型分布數(shù)據(jù)中看出，相較2020年，今年天使輪投資次數(shù)下降，A輪到B輪、C輪到D輪投資都有了明顯增長，同時(shí)戰(zhàn)略投融資數(shù)量也有了小幅上漲。從中不難看出，行業(yè)整體市場格局正在慢慢形成，行業(yè)壁壘與進(jìn)入難度逐漸提高，早期入場的企業(yè)在積累了大量資金與技術(shù)經(jīng)驗(yàn)后更容易獲得大額融資，且投資機(jī)會(huì)正在向可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地企業(yè)傾斜。

隨著資本“催化劑”注入，自動(dòng)駕駛賽道競爭愈加激烈，“淘汰賽”的進(jìn)程也開始加速，留給行業(yè)與市場不少有待解決的疑問。自動(dòng)駕駛行業(yè)下一個(gè)技術(shù)紅利將會(huì)在哪里？面對自動(dòng)駕駛這塊潛力巨大的“蛋糕”，投資者們?nèi)绾稳�尋找其中最具“價(jià)值”的部分，實(shí)現(xiàn)投資增長與合作共贏？而對企業(yè)家們而言，又該如何錨定公司賽道與商業(yè)模式，爭取更多的融資機(jī)會(huì)？

億歐智庫報(bào)告研究計(jì)劃

基于以上問題，億歐智庫計(jì)劃撰寫《2021中國自動(dòng)駕駛企業(yè)投資價(jià)值深度分析》報(bào)告，立足自動(dòng)駕駛行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，對不同商業(yè)模式與技術(shù)路徑下的標(biāo)桿企業(yè)進(jìn)行多維度分析，從企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)路徑、全棧解決方案能力與商業(yè)運(yùn)作能力等緯度進(jìn)行橫縱向?qū)Ρ龋�洞悉企業(yè)投資價(jià)值影響因素，與未來市場趨勢預(yù)判。本報(bào)告初步擬定以下研究框架：

本文來源于億歐，原創(chuàng)文章，作者：沈雨。轉(zhuǎn)載或合作請點(diǎn)擊轉(zhuǎn)載說明，違規(guī)轉(zhuǎn)載法律必究。