有危機意識才能走得更遠。

來源｜醫(yī)藥研究社

從最新發(fā)布的財報來看，2024年重組膠原蛋白廠商“殺瘋了”。

前有錦波生物狂攬收入14.47億元，同比增長85.40%，斬獲凈利潤7.33億元，同比增長144.65%；后有巨子生物收入飛漲57.2%至55.39億元，凈利潤飆升42.2%至20.62億元。

這些亮眼的數(shù)據(jù)都在告訴投資市場，重組膠原蛋白賽道依舊活力十足，商業(yè)價值持續(xù)攀升。

怎么做到的？除了加速釋放的市場需求驅(qū)動，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略起到更關(guān)鍵的作用。

以巨子生物為例，作為行業(yè)“領(lǐng)頭羊”，該公司連續(xù)6年實現(xiàn)營收增長，且近兩年增速基本達到50%。這背后，品牌護城河逐步深厚、渠道影響力持續(xù)增強。

01

產(chǎn)品、渠道兩端不落

可復(fù)美品牌效應(yīng)更強了

提到巨子生物的核心品牌，大多數(shù)人應(yīng)該第一時間想到的就是可復(fù)美。2024年，巨子生物在這一品牌運營上也愈發(fā)得心應(yīng)手，進一步夯實了主品牌的市場地位。

首先，產(chǎn)品矩陣更加豐富。財報透露，截至報告期末，巨子生物共有超過140項產(chǎn)品SKU。細化到可復(fù)美，該品牌已具備一大醫(yī)療器械系列+四大功效護膚系列的產(chǎn)品組合，致力于為各類場景和皮膚問題提供專業(yè)有效的解決方案。

其中，醫(yī)療器械系列涵蓋可復(fù)美醫(yī)用重組膠原蛋白液體敷料、可復(fù)美醫(yī)用皮膚液體敷料等不同形態(tài)的多款產(chǎn)品。報告期內(nèi)，可復(fù)美重組膠原蛋白敷料實現(xiàn)了銷量和口碑雙豐收，在2024年618大型促銷活動和雙十一大型促銷活動中，均繼續(xù)蟬聯(lián)天貓傷口敷料類目TOP1和醫(yī)用敷料熱賣榜TOP1。

功效護膚系列中，巨子生物推出的可復(fù)美膠原棒、可復(fù)美焦點面霜也實現(xiàn)了良好的用戶拉新和復(fù)購，銷售持續(xù)增長。

上述產(chǎn)品能夠吸引到特定的用戶群體，除了與本身品質(zhì)相關(guān)，也離不開渠道的宣傳推廣。

這也是我們要談的第二個方面。

根據(jù)財報，目前巨子生物堅持以線上+線下、專業(yè)+大眾為思路進行全渠道布局。

線上，深入挖掘天貓、抖音、京東、小紅書、快手等電商平臺和社交平臺的營銷潛力，以新品爆品為抓手，細化對需求的洞察，積極參與各種大促日銷活動等，增強品牌影響力。報告期內(nèi)，可復(fù)美在線全渠道GMV增速在2024年618大促期間超過60%，在2024年雙十一 大促期間超過80%。

線下，進一步深耕醫(yī)療院線，擴大對藥店渠道的覆蓋，同時在CS/KA連鎖、百貨等開設(shè)更多門店，捕捉不同場景下的消費者需求。

截至報告期末，巨子生物的產(chǎn)品進入約1700家公立醫(yī)院、約3000家私立醫(yī)院和診所、約650個連鎖藥房品牌和約6000家CS/KA門店�？蓮�(fù)美品牌也已在西安、重慶、成都、三亞等重點城市的購物中心開設(shè)約18家門店，涵蓋旗艦店、標準店等不同店型。

最終，基于一套多產(chǎn)品、多渠道打法，可復(fù)美又一次幫助巨子生物守住了增長。據(jù)財報，去年可復(fù)美實現(xiàn)收入45.4億元，同比增長62.9%，占總營收的比重達到82%。

不過，欣喜之余，企業(yè)也需具備一定危機意識才能走得更遠。

02

依賴風(fēng)險“露出水面”

巨子生物靠研發(fā)破局

在不少投資者看來，目前巨子生物還是要警惕“成于可復(fù)美，失于可復(fù)美”的風(fēng)險。

一個不太健康的現(xiàn)象是，公司對單一品牌的依賴越來越強。財報數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年，可復(fù)美營收占比從30.21%增長至82.0%。同期，另一核心品牌可麗金的營收占比則從50.1%下降至15.2%。

此外，2024年，巨子生物功效性護膚品業(yè)務(wù)收入占總營收的比重進一步提升至77.7%。

這樣的布局下，隱憂已然“露出水面”：若后續(xù)重組膠原蛋白賽道競爭局勢更加緊張，其他廠商不斷推出優(yōu)勢產(chǎn)品，侵入巨子生物單一品牌、單一業(yè)務(wù)的腹地，那么原先公司靠宣傳推廣、渠道建設(shè)等形成的市場影響力將遭到更大削弱，同時運營成本高居不下，最終導(dǎo)致盈利困難。

雖然從業(yè)績表現(xiàn)來看，現(xiàn)階段巨子生物仍然具有不錯的盈利能力，但下滑跡象也開始顯現(xiàn)了。

財報提到，公司毛利率從2023年的83.6%下降到2024年的82.1%，主要由于銷售產(chǎn)品成本增加及產(chǎn)品品類擴充。據(jù)財報，2024年，巨子生物銷售及經(jīng)銷開支達到20.08億元，同比增長72.5%；銷售成本也同比增加71.9%至9.91億元。

顯然，為了增強成長的可持續(xù)性，突破單一品牌、單一業(yè)務(wù)的限制，仍是巨子生物的首要任務(wù)。

這或許也是近年巨子生物加碼技術(shù)研發(fā)的一大原因。

財報顯示，截至報告期末，巨子生物擁有188項在研項目。目前，公司的重組人XVII型膠原蛋白、其制備方法及應(yīng)用（中國發(fā)明專利：ZL 202410154497.6）及重組人IV型膠原蛋白（中國發(fā)明專利：ZL 202410545206.6）等獨家專利也已獲得授權(quán)。

此外，巨子生物在財報中還提到，其正在推進技術(shù)和合規(guī)門檻更高的III類醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)和臨床申報工作，獲得了骨修復(fù)材料III類醫(yī)療器械注冊證，公司的注射用重組膠原蛋白填充劑產(chǎn)品也被予以優(yōu)先審批。

鑒于重組膠原蛋白賽道依舊長坡厚雪，據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，中國重組膠原蛋白市場將以年復(fù)合增長率44.93%的速度快速擴容，到2030年該市場規(guī)模將達到2193.8億元。多產(chǎn)品、多業(yè)務(wù)布局下，作為行業(yè)龍頭，未來巨子生物或許仍能探到不小的增長空間。

       原文標題 : 巨子生物營收超50億元，打開重組膠原蛋白市場一個可復(fù)美就夠了？