近日，深交所對(duì)上海萊士下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函，要求就2022年財(cái)報(bào)中所涉及到的一些問(wèn)題提供詳細(xì)資料，并由年審會(huì)計(jì)師核查與發(fā)表意見，這也是自2017年以來(lái)，上海萊士收到的第五份年報(bào)問(wèn)詢函。不過(guò)，雖然被下發(fā)問(wèn)詢函，在一眾血液制品企業(yè)中，上海萊士2022年的表現(xiàn)可算最佳，營(yíng)收與凈利潤(rùn)均為行業(yè)第一，可見在炒股上癮又迷途知返后，該公司的發(fā)展成效還是非常明顯的。不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然疫情防控基本結(jié)束，血液制品企業(yè)面前仍舊是挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存，繼續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力才是可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

深交所提“六問(wèn)”

在問(wèn)詢函中，深交所針對(duì)上海萊士2022年的財(cái)報(bào)提出六方面的質(zhì)疑，分別關(guān)于對(duì)GDS的投資收益、商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提、存貨賬面價(jià)值、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提、業(yè)務(wù)推廣費(fèi)和相關(guān)股東持股比例變化情況。

年報(bào)顯示，2020年3月，上海萊士完成GDS公司45%股權(quán)的收購(gòu)及過(guò)戶工作，形成長(zhǎng)期股權(quán)投資146.59億元，報(bào)告期內(nèi)公司確認(rèn)對(duì)GDS的投資收3.92億元，占公司凈利潤(rùn)的20.93%，對(duì)GDS的其他綜合收益11.93億元。

深交所要求上海萊士補(bǔ)充說(shuō)明其他綜合收益的具體內(nèi)容及成因，以及報(bào)告期內(nèi)GDS所處行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況，以及2019年-2022年各年已實(shí)現(xiàn)的EBITDA數(shù)據(jù)，并請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)GDS公司境外資產(chǎn)和期末賬面價(jià)值執(zhí)行的主要審計(jì)程序、取得的主要審計(jì)證據(jù)，以及相關(guān)審計(jì)證據(jù)是否足以支持審計(jì)結(jié)論。

2022年上海萊士商譽(yù)賬面價(jià)值為47.03億元，其中，同路生物資產(chǎn)組商譽(yù)價(jià)值為39.37億元，未計(jì)提減值準(zhǔn)備；鄭州萊士資產(chǎn)組商譽(yù)價(jià)值為4.88億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備9.88 億元；�？瞪�物資產(chǎn)組商譽(yù)價(jià)值為1.91億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備0.3億元。

深交所要求上海萊士補(bǔ)充說(shuō)明同路生物、鄭州萊士、�？瞪�物資產(chǎn)組減值測(cè)試中預(yù)期未來(lái)收入增長(zhǎng)率、預(yù)測(cè)期利潤(rùn)率等關(guān)鍵參數(shù)的取值依據(jù)及合理性，并結(jié)合同路生物、鄭州萊士、�？瞪�物的經(jīng)營(yíng)狀況，說(shuō)明商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

此外，2022年，上海萊士發(fā)生銷售費(fèi)用3.73億元，同比增長(zhǎng) 21.85%，其中業(yè)務(wù)推廣費(fèi)為1.93億元，同比增長(zhǎng)13.98%。深交所要求上海萊士補(bǔ)充說(shuō)明業(yè)務(wù)推廣費(fèi)的具體內(nèi)容，其變動(dòng)是否與現(xiàn)有業(yè)務(wù)相匹配，是否存在商業(yè)賄賂或?yàn)樯虡I(yè)賄賂提供便利的情形。

截至發(fā)稿，上海萊士還未對(duì)這些問(wèn)題做出答復(fù)。

“股神”回歸主業(yè)

對(duì)于上海萊士來(lái)說(shuō)，收問(wèn)詢函可能已經(jīng)成了家常便飯，畢竟這已經(jīng)是其收到的第五份年報(bào)問(wèn)詢函，2017年-2022年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表中，除了2021年，該公司基本每年都會(huì)收到年報(bào)問(wèn)詢函。

不過(guò)，通過(guò)對(duì)比這幾年的年報(bào)，《甲12號(hào)健聞》發(fā)現(xiàn)有一年的業(yè)績(jī)比較特殊，即2018年，而其它年份上海萊士的業(yè)績(jī)變化基本都在正常波動(dòng)范圍。深交所在該公司披露年度財(cái)報(bào)后提出披露其證券投資開展情況，以及公司大額投資損失的情況。

那么，2018年究竟發(fā)生了什么呢？在此之前，可以先了解一下上海萊士的過(guò)往。

上海萊士成立于1988年，是一家血液制品企業(yè)，主要產(chǎn)品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白、靜注人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白等。2008年，該公司在深交所中小板掛牌上市。2013年之前，上海萊士并非行業(yè)老大，但在2013年和2014年先后收購(gòu)邦和藥業(yè)、同路生物之后，該公司迎來(lái)了行業(yè)地位的跨越，隨之而來(lái)的就是股價(jià)暴漲，市值一度突破1000億元。

不過(guò)，上海萊士當(dāng)時(shí)并沒(méi)有踏踏實(shí)實(shí)地專心發(fā)展主業(yè)，而是開始搞起了股票投資，一開始也的確嘗到了甜頭，2015年、2016年在A股市場(chǎng)獲得股票投資收益均達(dá)幾億元，占其年度凈利潤(rùn)的比例也在一半左右，因而得名“A股股神”。

然而，股票市場(chǎng)的走勢(shì)本身就是周期化的，上海萊士在這條路上未能一路暢通地走到底，2018年，該公司押寶的萬(wàn)豐奧威和興源環(huán)境暴跌，后者控股股東部分質(zhì)押的股票甚至觸及平倉(cāng)線，導(dǎo)致2018年虧損15.18億元。

而那一年，深交所下發(fā)的問(wèn)詢函也主要圍繞這個(gè)話題展開。

好在上海萊士吸取了教訓(xùn)，及時(shí)回歸主業(yè)，并宣布擬發(fā)行股份購(gòu)買基立福所持有的GDS全部或部分股權(quán)和天誠(chéng)德國(guó)全部股權(quán)。當(dāng)時(shí)上海萊士的這個(gè)決定又被稱為“蛇吞象”，因?yàn)榛�立福是全球排名前三的血液制品巨頭，GDS為基立福從事血液檢測(cè)業(yè)務(wù)的子公司，其三大血液檢測(cè)業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)均占據(jù)重要地位，其中核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)排名全球第一。

不過(guò)，由于股價(jià)出現(xiàn)較大幅度下跌，重組時(shí)間較緊，大約半年之后，上海萊士將收購(gòu)計(jì)劃進(jìn)行了重大調(diào)整：收購(gòu)標(biāo)的變?yōu)镚DS已發(fā)行在外的40股A系列普通股（占GDS已發(fā)行在外的A系列普通股總量的40%）以及已發(fā)行在外的50股B系列普通股（占GDS已發(fā)行在外的B系列普通股總量的50%），合計(jì)45%的GDS股權(quán)，同時(shí)，天誠(chéng)德國(guó)從標(biāo)的中消失；交易作價(jià)也相應(yīng)大幅降低，GDS45%股權(quán)的價(jià)格為19.26億美元，約合132.45億元。

2019年，回歸主業(yè)的上海萊士扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.08億元。

血液制品的“雙冠王”

到2022年，上海萊士的元?dú)庖呀?jīng)基本恢復(fù)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.67億元，同比增長(zhǎng)53.16%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為18.8億元，同比增長(zhǎng)45.24%，成為去年血液制品領(lǐng)域的“雙冠王”。

國(guó)內(nèi)血液制品領(lǐng)域上市的四大巨頭公司分別為華蘭生物、上海萊士、天壇生物和博雅生物。2022年，華蘭生物營(yíng)收為45.17億元，同比增長(zhǎng)1.82%，歸母凈利潤(rùn)為10.76億元，同比減少17.14%；天壇生物營(yíng)收為42.61億元，同比增長(zhǎng)3.63%，歸母凈利潤(rùn)為8.81億元，同比增長(zhǎng)15.92%；博雅生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.59億元，同比增長(zhǎng)4.08%，歸母凈利潤(rùn)為4.32億元，同比增長(zhǎng)25.45%。

過(guò)去三年，在疫情影響下，血液制品行業(yè)的發(fā)展一度停滯不前，相關(guān)企業(yè)也受到影響，主要原因就是血漿采集的難度增加。

目前，據(jù)上海萊士財(cái)報(bào)中披露的信息，原料血漿供需矛盾依然突出，短期內(nèi)難以有效緩解。不過(guò)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與醫(yī)療保障體系的完善，以及醫(yī)生對(duì)血液制品的合理使用認(rèn)知水平的提升，血液制品臨床使用量將不斷增加，市場(chǎng)容量將不斷擴(kuò)大。

上海萊士認(rèn)為，結(jié)合我國(guó)血液制品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨勢(shì)及與歐美市場(chǎng)需求量的差異分析，我國(guó)血液制品行業(yè)未來(lái)仍將保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，受漿站資源與血漿采集量的限制，供需缺口在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)將持續(xù)存在。

此外，對(duì)于像上海萊士這樣的企業(yè)來(lái)說(shuō)，更有利的一點(diǎn)在于，由于血液制品關(guān)系到人的身體健康與生命安全，國(guó)家自2001年5月起不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)血液制品生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行總量控制，同時(shí)對(duì)行業(yè)實(shí)行GMP認(rèn)證制度，通過(guò)GMP認(rèn)證的企業(yè)方能生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)血液制品，目前國(guó)內(nèi)正常經(jīng)營(yíng)的血液制品企業(yè)不足30家，行業(yè)進(jìn)入壁壘高。

在海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東看來(lái)，血液制品企業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，需要通過(guò)不斷創(chuàng)新和提高服務(wù)質(zhì)量來(lái)創(chuàng)造更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（圖片來(lái)源：企業(yè)官網(wǎng)、企業(yè)財(cái)報(bào)、深交所官網(wǎng)）

       原文標(biāo)題 : 回歸主業(yè)五年，上海萊士怎么樣了？