2020年,注定是在世界歷史上濃墨重彩的一年,席卷全球的疫情帶來了人類社會百年未有之大變局,在這場變局之中,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)被提到了整個(gè)市場前所未有的高度之中,面對著全世界對于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的逐漸關(guān)注,醫(yī)藥股更是在市場上氣勢如虹,我們看到了京東健康在12月23日實(shí)現(xiàn)了市值突破六千億的神話,創(chuàng)造了中國醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的新紀(jì)錄,在這樣的情況下,大家開始了尋尋覓覓的道路,在醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中,還有沒有更多更有價(jià)值的企業(yè),誰能成為下一個(gè)京東健康式的奇跡呢?

01藏在深閨人未識的1藥網(wǎng)

在京東健康一路氣勢如虹的市場關(guān)注度的背后,日前也有一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)出了自己的聲音,這就是1藥網(wǎng),近日《證券日報(bào)》的一則報(bào)道引發(fā)了大家的廣泛關(guān)注,證券日報(bào)仔細(xì)調(diào)取了1藥網(wǎng)最近多年的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),1藥網(wǎng)從上市以來連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)近100%的營收增長。其中,2018年3季度同比增速是100%,2019年3季度是123%,2020年3季度是112．8%,對比2017年第3季度,1藥網(wǎng)3年增長了9．5倍。可以說,3年9倍的高增長突然讓大家意識到這家已經(jīng)讓市場很熟悉的公司有著太多不一樣的地方。

2010年,1藥網(wǎng)作為1號店的子頻道開創(chuàng)了網(wǎng)上藥店的先河,2012年作為1藥網(wǎng)開始獨(dú)立運(yùn)營,2016年推出了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院"1診",2017年推出了面向中國52萬家藥店的"1藥城",迄今為止已滿10年。2018年9月,于剛和搭檔劉峻嶺帶領(lǐng)1藥網(wǎng)擁抱了資本市場,成功登陸美國納斯達(dá)克,成為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康行業(yè)赴美上市第1股。

相比于市場上阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生這些后輩,1藥網(wǎng)可以說是率先利用互聯(lián)網(wǎng)模式實(shí)現(xiàn)藥品銷售的前輩,畢竟在10年前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)尚未普及的時(shí)候,1藥網(wǎng)就已經(jīng)開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)藥店的模式,以至于大家談及1藥網(wǎng)都會覺得這是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上的熟面孔,因?yàn)檫^于熟悉往往容易忽視。

然而當(dāng)我們仔細(xì)看1藥網(wǎng)的財(cái)報(bào)就會發(fā)現(xiàn),其財(cái)報(bào)中有很多不輸于阿里健康、京東健康的數(shù)據(jù),比如說,三位數(shù)的營收增長率,1藥網(wǎng)2017年-2019年期間營業(yè)收入分別為人民幣9．59億元、17．86億元、39．5億元,較上年分別增長10%、86%、121．3%,和別的公司營收增長先高后低的邏輯不同,1藥網(wǎng)的營收卻是階梯式上升,而且越上越快。而在這些宏觀的營收數(shù)據(jù)的背后又有什么深層的東西呢?

02萬億市場下的優(yōu)質(zhì)潛力低估值標(biāo)的

當(dāng)我們仔細(xì)拆分1藥網(wǎng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn),這家公司的數(shù)據(jù)有不少與眾不同的地方,在大家熟悉的B2C市場保持穩(wěn)定之外,1藥網(wǎng)最有特點(diǎn)的不是C端而是B端業(yè)務(wù),B2B板塊"1藥城"占營收的比例從2017年的9．1%增長至2018年的51．6%,成為營收增長的主力。自2019年第四季度,1藥網(wǎng)B2B業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長,實(shí)現(xiàn)營收11．5億元,同比增長247．5%,占總營收的比重為85．2%。公開資料顯示,目前1藥網(wǎng)線上線下一體化虛擬藥店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大至30萬家以上,覆蓋中國整體藥店門店數(shù)超57%。其中超6成合作藥店來自醫(yī)療資源不足的3-6線城市。海量的B端讓我們逐漸看到這家企業(yè)可能不止是我們熟悉的B2C商城,而是一個(gè)完全不一樣的獨(dú)角獸。

如果一定要說的話1藥網(wǎng)的模式可以總結(jié)為一個(gè)戰(zhàn)略對標(biāo),兩大戰(zhàn)術(shù)對標(biāo)的一體雙翼的全方位市場發(fā)展模式:這就是戰(zhàn)略對標(biāo)2B全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)模式,戰(zhàn)術(shù)對標(biāo)拼多多+貝殼找房,實(shí)現(xiàn)了對B端全方位數(shù)字化、智能化、互聯(lián)網(wǎng)化賦能,這是一個(gè)基于B端的全面布局戰(zhàn)略。我們不妨仔細(xì)看看:

首先,萬億市場的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)模式,以全面數(shù)字化提升B端智能服務(wù)水平為中心。

在穩(wěn)步推進(jìn)B2C業(yè)務(wù)的同時(shí),1藥網(wǎng)這些年來就在做一件事這就是做全渠道的數(shù)字商業(yè)化,通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的優(yōu)勢逐漸打破橫亙在醫(yī)生、患者、藥店各方的信息鴻溝,降低患者從各個(gè)專業(yè)方獲得信息的成本,真正讓1藥網(wǎng)成為突破B端限制的公司,其商業(yè)模式可以概括為全產(chǎn)業(yè)鏈條的生態(tài)模式,1藥網(wǎng)自己則稱這套模式為"全渠道藥品商業(yè)化戰(zhàn)略",其主要的模式是對B端的全面布局:

一是通過B2D2C的模式,讓醫(yī)生(doctor)發(fā)揮自己專業(yè)性的優(yōu)勢和作用,"醫(yī)+藥+患者"全鏈路消費(fèi)場景,通過醫(yī)患平臺讓醫(yī)生群體和患者關(guān)系更加緊密,從而真正降低交易成本,讓信息的專業(yè)化獲取能力被打通。

二是通過B2P2C的模式,更加快速地將海量分布在全國各地的藥店組合成為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)化的全鏈路醫(yī)藥供應(yīng)體系,在這個(gè)體系中不斷地通過物聯(lián)網(wǎng)的平臺發(fā)展,讓藥店能夠通過科技手段實(shí)現(xiàn)真正的升級,從而降低自身的成本,不斷提升自身的市場效率,從而實(shí)現(xiàn)了最傳統(tǒng)的藥店最快速的數(shù)字化升級。

三是通過B2B2C的模式,讓藥企和消費(fèi)者的鏈路得以被打通,1藥網(wǎng)也積極觸達(dá)"食物鏈"頂端的藥企,根據(jù)其公布的數(shù)據(jù),截至目前,1藥網(wǎng)已經(jīng)與超過300家藥企形成了戰(zhàn)略合作,其中不乏禮來、諾華等大型跨國藥企,讓藥企和消費(fèi)者之間的關(guān)系得以打通,從而實(shí)現(xiàn)了真正的信息無縫傳遞。

當(dāng)我們看到這里的時(shí)候就會發(fā)現(xiàn),1藥網(wǎng)其實(shí)正在成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài),1藥網(wǎng)的邏輯不僅僅是給個(gè)人用戶提供服務(wù),而是給整個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)賦能,提升藥品在這個(gè)行業(yè)信息傳遞的效率,1藥網(wǎng)所搭建的數(shù)字化的平臺就是幫助藥品商業(yè)化信息傳遞的成本下降,效率提升。

在1藥網(wǎng)逐步構(gòu)建的"全渠道藥品商業(yè)化"和 "數(shù)字醫(yī)藥服務(wù)"為核心的醫(yī)療科技生態(tài)中,1藥網(wǎng)正在成為一個(gè)全新的平臺服務(wù)者,這個(gè)超級B端才是1藥網(wǎng)最核心的市場價(jià)值所在。

其次,一體兩翼的兩大戰(zhàn)術(shù)布局,讓1藥網(wǎng)可以更加簡單地完成自身對于整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系的賦能。

一是做中國下沉市場的醫(yī)藥界拼多多。

據(jù)2020年第三季度業(yè)績顯示,1藥網(wǎng)B2B業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)藥店訂單111．4萬單,同比增長297%;營收22．02億元,同比增長134．1%;毛利0．58億元,同比增長達(dá)344．5%。而如此高增長速度的背后是1藥網(wǎng)的30萬家藥店特殊的布局,根據(jù)1藥網(wǎng)的數(shù)據(jù),30萬家藥店在下沉市場占據(jù)了70%,當(dāng)看到這里的時(shí)候相信熟悉互聯(lián)網(wǎng)的朋友都會發(fā)現(xiàn),這就是拼多多的商業(yè)模式。正如1藥網(wǎng)的掌門人于剛說的那樣"中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國最碎片化、最低效、痛點(diǎn)最多的產(chǎn)業(yè),以醫(yī)藥流通為例,52萬家藥店一半單體藥店,最大的連鎖店占市場份額不超過2%",這也是1藥網(wǎng)的發(fā)力點(diǎn)。

相比于集中在一二線大城市的藥店連鎖巨頭來說,海量散布于三四線乃至于更低的下沉市場的小藥店才更需要1藥網(wǎng)所提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),這就像大量的下沉市場需要拼多多來作為連接其商品與消費(fèi)者的橋梁一樣,海量的下沉市場藥店也不斷需要1藥網(wǎng)給其提供大量的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),這些比一二線大城市更難獲得互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的藥店,當(dāng)1藥網(wǎng)的觸手觸達(dá)他們的時(shí)候,這些有可能只是夫妻老婆店的小藥店可以在短時(shí)間內(nèi)用其高速的決策效率擁抱互聯(lián)網(wǎng),讓自己可以短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化數(shù)字升級。

可以說,1藥網(wǎng)目前正在采用拼多多式的"農(nóng)村包圍城市"的道路,用中國接近10億人口占據(jù)95%土地的下沉市場實(shí)現(xiàn)先對五環(huán)外的進(jìn)軍,之后當(dāng)五環(huán)外都是1藥網(wǎng)的市場輻射之后,再進(jìn)軍五環(huán)內(nèi)的江湖就如同探囊取物一樣容易,"農(nóng)村包圍城市"從市場競爭最薄弱的藍(lán)海入手,這就是1藥網(wǎng)的第一大戰(zhàn)術(shù)策略。

二是做中國B端醫(yī)藥市場的貝殼找房。

早在上市之初,1藥網(wǎng)就擁有B2C醫(yī)藥平臺"1藥網(wǎng)"、B2B醫(yī)藥平臺"1藥城"、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院"1診"等板塊。而這些板塊給1藥網(wǎng)奠定了非常堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),更讓1藥網(wǎng)成為了一個(gè)更加有優(yōu)勢的平臺。

如今在大量的下沉市場藥店的帶動(dòng)之下,其實(shí)1藥網(wǎng)不僅僅是服務(wù)藥店那么簡單,而是服務(wù)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國互聯(lián)網(wǎng)化相對較慢的一個(gè)產(chǎn)業(yè),較為傳統(tǒng)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)風(fēng)格,再加上眾多不確定的政策讓醫(yī)藥的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展相對滯后。1藥網(wǎng)憑借自身的優(yōu)勢,一手鏈接藥企,讓企業(yè)可以把自身的營銷資源對接到平臺,讓大量的藥企不用自己去拓展海量的下沉渠道,另一手對接廣大的中小藥店,讓藥店可以做送藥上門的O2O業(yè)務(wù),這樣的鏈路逐漸發(fā)展成為智慧供應(yīng)鏈體系,通過覆蓋全國的六大區(qū)域樞紐倉實(shí)現(xiàn)全面的市場供應(yīng)鏈整合。

其實(shí),這就是貝殼找房的商業(yè)優(yōu)勢所在,1藥網(wǎng)將大量的小B(藥店、藥企)整合到一個(gè)完善的供應(yīng)鏈上,從而實(shí)現(xiàn)效率的全面提升,和傳統(tǒng)供應(yīng)體系的流程再造,幫助各家企業(yè)進(jìn)一步節(jié)省成本。

這樣的一體兩翼,讓1藥網(wǎng)不僅僅再依靠C端的用戶給自己創(chuàng)造價(jià)值,而是依靠大量的B端市場給自己持續(xù)提供優(yōu)勢,正如馬云那句"讓天下沒有難做的生意",1藥網(wǎng)的邏輯就是讓醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的拓展不再艱難,從上游的藥企,到下游的藥店,再到千千萬萬的消費(fèi)者,可以說1藥網(wǎng)已經(jīng)形成了一個(gè)打通"任督二脈"的閉環(huán),這就是其最大的優(yōu)勢所在。

其實(shí),對于大多數(shù)大家所熟悉的C端產(chǎn)業(yè)不同,B端產(chǎn)業(yè)是一個(gè)大多數(shù)投資者都不清楚的產(chǎn)業(yè),正如同一個(gè)黑箱一樣,里面發(fā)生的東西投資者一般難以從市場信息中得到消息,更難以在日常生活中觸達(dá),這就導(dǎo)致了市場真正價(jià)值的錯(cuò)判,作為一個(gè)布局30萬家藥店的龐大網(wǎng)絡(luò),1藥網(wǎng)當(dāng)前的市值無疑是被低估很多的,這其實(shí)也是不少互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)力B端所帶來的寂寞。不過正如同當(dāng)年,當(dāng)拼多多把五環(huán)下沉市場實(shí)現(xiàn)農(nóng)村田間到城市的時(shí)候沒人明白拼多多在干啥,當(dāng)貝殼找房連接起房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)的時(shí)候也沒人知道貝殼在做什么?

B端業(yè)務(wù)最難的點(diǎn)就是不被大多數(shù)人所認(rèn)知,但是其最大的優(yōu)勢就是當(dāng)大家都沒注意到的時(shí)候,其起飛速度很慢但一旦起飛就能在短時(shí)間內(nèi)突破音障實(shí)現(xiàn)超高速的指數(shù)化增長,1藥網(wǎng)的邏輯其實(shí)就是一個(gè)厚積而薄發(fā)的B端逆行者,這樣的市值被低估的公司難道不是互聯(lián)網(wǎng)大潮中難得的一片洼地嗎?

每日一句意志力與做決策之間的關(guān)系是雙向的:做決策會耗損意志力,意志力一旦耗盡了,決策的能力就會下降。如果你的工作要求你整天做艱難的決策,那么你總會在某個(gè)時(shí)間耗盡意志力,于是你開始想辦法保存意志力。你會選取最保險(xiǎn)最安全的做法,往往就是保持現(xiàn)狀——《意志力》