營收僅1.85億,市值卻高達(dá)2000億,寒武紀(jì)受捧原因何在?
文/楊劍勇
近幾個(gè)月,寒武紀(jì)在資本市場的表現(xiàn)是相當(dāng)亮眼,得到大幅上漲,不但創(chuàng)出歷史新高,市值更是突破2000億大關(guān)。截止11月26日,市值高達(dá)2028億。當(dāng)然,在資本市場節(jié)節(jié)攀升的同時(shí),也要注意高漲背后所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn),畢竟對(duì)于高高在上的股價(jià),難免有投資者獲利了結(jié),從而導(dǎo)致巨大波動(dòng)。
寒武紀(jì)是市場中最熱門的AI概念股之一,得益于生成式AI時(shí)代下,人工智能芯片的市場規(guī)模正處于快速增長之中,從而使得寒武紀(jì)在資本市場一路高歌猛進(jìn)。
整體來說,隨著生成式AI時(shí)代的到來,各界紛紛順勢而為,利用生成式AI的變革能力,加速向智能化升級(jí)。其中,數(shù)以億計(jì)的大模型參數(shù)對(duì)算力消耗巨大,隨之算力需求劇增。作為大模型底層芯片計(jì)算能力的需求也得到釋放。
來自Gartner報(bào)告數(shù)據(jù),全球人工智能芯片的市場規(guī)模預(yù)計(jì)在2024年增長至671億美元,到2027年,市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1194億美元。
相比廣闊的市場空間,以及高高在上的股價(jià),寒武紀(jì)的營收就不盡人意,尤其持續(xù)性虧損,依然得不到改善。
2024年前三季度,寒武紀(jì)1.85億元,同比增長27%,虧損高達(dá)7.24億元。其中,2017年到現(xiàn)在,累計(jì)虧損56億。且在未來的一段時(shí)間,仍然無法保證未來幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。
值得注意的是,持續(xù)的虧損,主要原因是為確保智能芯片產(chǎn)品及基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺(tái)的高質(zhì)量迭代,在競爭激烈的市場中保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,寒武紀(jì)持續(xù)進(jìn)行了大量的研發(fā)投入。僅近四年研發(fā)投入累計(jì)就超50億。
高質(zhì)量的研發(fā)投入是芯片行業(yè)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),也是支撐寒武紀(jì)未來發(fā)展不可或缺的基石。只是,所處的芯片賽道上,匯聚了英偉達(dá)、英特爾、AMD等芯片巨頭,尤其英偉達(dá)在全球AI芯片領(lǐng)域中占有絕對(duì)優(yōu)勢。
英偉達(dá)在眾多領(lǐng)域的AI應(yīng)用中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。同時(shí),各界發(fā)展AI大模型都離不開英偉達(dá)的高性能芯片,各科技巨頭通過大量購買英偉達(dá)芯片,以此提升自身的AI能力。因科技巨頭們開啟“買買買”的模式下,市場對(duì)英偉達(dá)的AI需求激增,其芯片供不應(yīng)求,推動(dòng)營收成倍增長。
可以說,英偉達(dá)是生成式AI時(shí)代的最大贏家,2024年第三季度營收350.82億美元,同比增長94%,且年收入有望會(huì)達(dá)1400億美元。值得一提的是,對(duì)于大模型公司而言,高昂的運(yùn)營成本,使得很難從大模型中賺到錢。然而,英偉達(dá)賺得盆滿缽滿,三季度的凈利潤為193億美元,同比增長109%。顯示出售賣算力是當(dāng)前唯一能賺到大錢的AI生意
需要指出的是,不僅營收成倍增長,英偉達(dá)在資本市場上的表現(xiàn)同樣也驚人,股價(jià)是一路狂飆,是地表最強(qiáng)個(gè)股,市值為3.33萬億美元。作為全球算力市場的領(lǐng)軍企業(yè),資本市場受到投資者青睞,股價(jià)節(jié)節(jié)攀高,背后在于投資者對(duì)AI商業(yè)前景的樂觀態(tài)度。
得益于生成式AI風(fēng)口,英偉達(dá)憑借在GPU領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢,抓住了這一市場機(jī)遇。各界發(fā)展AI大模型,投入數(shù)十億級(jí)的資金規(guī)模來購買萬卡,構(gòu)建大模型的AI基礎(chǔ)設(shè)施,從而使得AI芯片廠商成為市場焦點(diǎn)。
在國內(nèi)市場中,寒武紀(jì)作為AI芯片明星企業(yè),同樣也在資本市場一路高歌猛進(jìn),市值超兩千億。盡管與英偉達(dá)、英特爾、ARM等芯片巨頭相比,寒武紀(jì)的規(guī)模、技術(shù)與資金實(shí)力等存在巨大差距。但寒武紀(jì)所對(duì)標(biāo)的是英偉達(dá),也是投資者對(duì)其想象的空間,期待其AI芯片技術(shù)得到提升,能有于國際芯片廠商競爭實(shí)力,撐起國內(nèi)AI芯片的一片藍(lán)天。
最后,大模型是當(dāng)前最受關(guān)注的熱點(diǎn)技術(shù),推動(dòng)人工智能市場需求潛力逐步釋放,正在開啟一個(gè)增長新時(shí)代。IDC預(yù)計(jì),到2028年,全球人工智能市場將達(dá)到6320億美元。
隨著人工智能市場需求逐步釋放,人工智能芯片的市場規(guī)模正處于快速增長之中。特別是通用型人工智能芯片未來將成為市場的主流產(chǎn)品,預(yù)示著高性能AI芯片以及高性能AI服務(wù)器的商業(yè)化前景被持續(xù)看好,為AI芯片廠商釋放增長點(diǎn)。
楊劍勇,福布斯中國撰稿人,表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人,內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。
原文標(biāo)題 : 營收僅1.85億,市值卻高達(dá)2000億,寒武紀(jì)受捧原因何在?

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