“AI四小龍”之一的商湯科技IPO靴子正式落地!

在經(jīng)歷多次上市傳聞后,AI獨(dú)角獸商湯科技(以下簡稱“商湯”)終于在日前公開了招股書,并計(jì)劃采用同股不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)赴港上市,中金公司、海通國際和匯豐擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。

如果這次商湯I(xiàn)PO順利,其估值將達(dá)到120億美元,可能創(chuàng)下全球人工智能領(lǐng)域規(guī)模最大IPO。

商湯與曠視科技、云從科技、依圖科技是中國人工智能計(jì)算機(jī)視覺(CV)細(xì)分領(lǐng)域最受關(guān)注的四家公司,并稱為“AI四小龍”。

隨著商湯上市提上日程,“AI四小龍”將集體闖關(guān)資本市場。

另一方面,曾經(jīng)的AI上市第一股寒武紀(jì)已經(jīng)在A股上市整整一年,但是寒武紀(jì)在開盤后一直處于回填狀態(tài),曾經(jīng)297元的股價(jià)已經(jīng)跌去了200元,跌幅近七成。

商湯作為“四小龍”一哥,會(huì)不會(huì)重蹈寒武紀(jì)老路呢?

1．一群科學(xué)家的創(chuàng)業(yè)故事

有人稱商湯科技是中國的貝爾實(shí)驗(yàn)室。因?yàn)樗�有非常豪華的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。據(jù)招股書,商湯擁有40名教授,5000多名員工,其中約三分之二為科學(xué)家及工程師,包括250余名博士及博士候選人。

自2014年創(chuàng)辦以來,公司累計(jì)拿下70多個(gè)全球冠軍,600多篇頂級(jí)學(xué)術(shù)論文,擁有8000多項(xiàng)AI發(fā)明專利,在全球三大計(jì)算機(jī)視覺會(huì)議上發(fā)表的論文總數(shù)全球排名第一。

商湯的創(chuàng)始人湯曉鷗是全球人工智能領(lǐng)域最有影響力的科學(xué)家之一。聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO徐立是湯曉鷗的徒弟,在視覺領(lǐng)域國際頂級(jí)會(huì)議、期刊上發(fā)表過40余篇論文。

以上數(shù)字似乎足以說明商湯在學(xué)術(shù)領(lǐng)域的地位,但是它的成立還要從徐立到香港中文大學(xué)求學(xué)開始講起。

2014年,剛到香港的徐立被一位同學(xué)邀請(qǐng)走進(jìn)一家“公司”。確切的說這里不像一家公司,只是一個(gè)辦公室,沒有電話、沒有工位,辦公室里有個(gè)人叫湯曉鷗,他是香港中文大學(xué)教授,是蜚聲海外的人臉識(shí)別技術(shù)“開拓者”和“探路者”。

湯曉鷗教授并沒有急于說服徐立加入自己的團(tuán),而是講了自己的香港故事。

1997年,湯曉鷗來到香港中文大學(xué)任教,但是他發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題,香港的頂尖學(xué)子都希望去美國讀書,導(dǎo)致香港招不到最優(yōu)秀的學(xué)生。

即便招到了,香港的教授們希望學(xué)生能留在自己身邊做研究,往往這種研究需要數(shù)年,多數(shù)優(yōu)秀的學(xué)生堅(jiān)持不下來,1年左右就會(huì)離開,導(dǎo)致當(dāng)時(shí)香港學(xué)界教授與學(xué)生的矛盾比較突出。

為此湯曉鷗想出了自己的解決辦法,成為自己學(xué)生去美國深造的“跳板”,并且列出兩大原則,第一,來到這里的學(xué)生一定要有強(qiáng)烈的愿望申請(qǐng)名校,我的實(shí)驗(yàn)室只送你去全球前四學(xué)校;第二,你自己真的要足夠勤奮。

這兩大原則,漸漸成了湯曉鷗的招牌。此后的一段時(shí)間里,國內(nèi)名校前幾名的尖子生都愿意到湯曉鷗教授的多媒體實(shí)驗(yàn)室實(shí)習(xí),而這些學(xué)生后來也都被麻省理工、斯坦福等名校的錄取。

這種狀態(tài)持續(xù)一段時(shí)間后,一些學(xué)生逐漸發(fā)現(xiàn),自己去了美國的學(xué)校后,最后的歸宿也是諸如Google、Facebook、微軟等公司就業(yè),在湯曉鷗這里讀博后也可以被這些公司招募。歸宿相同,又何必遠(yuǎn)赴重洋,不如就繼續(xù)在此鉆研。

這段故事讓徐立對(duì)湯曉鷗留下了較好的第一印象。在此后多次交流中,徐立與湯曉鷗逐漸達(dá)成共識(shí)——他們并不想做高高在上的技術(shù),而要把這種技術(shù)轉(zhuǎn)化成商業(yè)和生產(chǎn)力。

2014年11月,徐立以香港科學(xué)園為創(chuàng)業(yè)基地,成立商湯科技。

實(shí)際上,包括徐立在內(nèi)目前商湯的許多高層人才都曾是湯曉鷗的學(xué)生,這些人曾經(jīng)在Facebook、谷歌、微軟工作,最終回到商湯,為中國人工智能發(fā)展出力。

成立之初,人工智能市場上幾乎沒有競爭,當(dāng)時(shí)商湯的目標(biāo)也不是打敗誰或者顛覆誰。徐立的野心僅限于壟斷人才,通過學(xué)術(shù)關(guān)系邀請(qǐng)微軟、MIT、斯坦福的頂級(jí)學(xué)者成為商湯實(shí)驗(yàn)室的學(xué)術(shù)研究導(dǎo)師,通過這些導(dǎo)師吸引更多研究者。

也正是由于人才優(yōu)勢,商湯很早就成為國內(nèi)AI領(lǐng)域的獨(dú)角獸,并穩(wěn)居“AI四小龍”之首。

2．成立七年融資十輪

AI研發(fā)公司多是“燒錢”的,這句話用在商湯科技身上恰如其分。

自成立至今,商湯科技累計(jì)已完成至少10輪融資,股東名單里包括軟銀中國、淡馬錫、IDG資本、中銀投資、深創(chuàng)投、厚樸投資等頂級(jí)投資機(jī)構(gòu),還有阿里巴巴、蘇寧易購、萬達(dá)集團(tuán)等知名上市企業(yè),股東背景強(qiáng)大。

截至IPO前,軟銀持股14．88%,淘寶中國持股7．59%,春華資本持股3．08%,銀湖資本持股3．05%,IDG資本持股1．42%;高管方面,湯曉鷗持股21．73%,徐立持股0．9%,王曉剛持股0．73%,徐冰持股0．33%,SenseTalent(徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票)持股12．17%。

圖片來源:企查查

十輪融資,讓商湯科技累計(jì)獲得了近40億美元的融資金額,這些錢給了商湯底氣,讓其在一定程度上不那么急于商業(yè)化。

招股書顯示,2018年至2021年上半年,商湯科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為18．53億元、30．27億元、34．46億元、16．52億元;同期虧損凈額分別為34．33億元、49．68億元、121．58億元以及37．13億元�？鄢齼�(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)等非經(jīng)常性損益后,商湯科技經(jīng)調(diào)整的虧損凈額分別為2．21億元、10．37億元、8．78億元以及7．26億元。

無獨(dú)有偶,同為“四小龍”的曠視科技、云從科技、依圖科技也一直處于虧損狀態(tài)。

持續(xù)的虧損導(dǎo)致這幾家AI小巨頭上市旅途并不順利。今年7月云從科技被科創(chuàng)板詢問三次才正式批準(zhǔn)上市;成立最早的曠世科技在港交所申請(qǐng)上市未果后只能轉(zhuǎn)身將上市目標(biāo)改為A股,如今正在面臨科創(chuàng)板問詢;依圖科技經(jīng)歷上交所問詢后直接終止了IPO進(jìn)程。再加上前文提到股價(jià)已經(jīng)跌去七成的寒武紀(jì),國產(chǎn)AI公司們擁抱資本的同時(shí)也不得不面對(duì)資本的質(zhì)疑。

但是從長遠(yuǎn)來看,人工智能發(fā)展是必然趨勢,對(duì)其投資依然是熱門賽道,不少機(jī)構(gòu)依舊熱衷于此。