第二章 商業(yè)模式和收入模式

2．1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈商業(yè)模式

2．1．1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈

自行車產(chǎn)業(yè)是經(jīng)營(yíng)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)范圍圍繞著自行車的相關(guān)業(yè)態(tài)的總稱。

圖 自行車產(chǎn)業(yè)上游業(yè)態(tài)

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

我國(guó)自行車產(chǎn)業(yè)上游發(fā)展勢(shì)頭良好。根據(jù)中國(guó)自行車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1－6月份，零部件出口額為25．17億美元，同比增長(zhǎng)107．2％，創(chuàng)近年來最大增幅。6月當(dāng)月零部件出口額4．82億美元，同比增長(zhǎng)86．6％，環(huán)比增長(zhǎng)3．0％。在零部件出口排名前十位的國(guó)家和地區(qū)中，對(duì)巴西、意大利、印度尼西亞、美國(guó)、波蘭、俄羅斯出口額增長(zhǎng)一倍以上，對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)出口額均保持了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。

圖 零部件出口增長(zhǎng)示意圖

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國(guó)自行車協(xié)會(huì)

自行車行業(yè)中游生產(chǎn)持續(xù)向好，發(fā)展?jié)摿ψ恪Ｖ袊?guó)自行車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年1－6月份，自行車規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量2518．7萬輛，同比增長(zhǎng)19．7％；電動(dòng)自行車規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量1620．2萬輛，同比增長(zhǎng)33．6％。同時(shí)，運(yùn)動(dòng)休閑自行車、智能化鋰電化的新國(guó)標(biāo)電動(dòng)自行車以及電助力自行車，成為新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。2021年上半年，在輕工業(yè)19個(gè)大行業(yè)中，只有自行車（含電動(dòng)自行車）、電池、家電、五金等行業(yè)增加值增速超過30％，其中自行車比整個(gè)輕工業(yè)行業(yè)高16．8個(gè)百分點(diǎn)，高于全國(guó)工業(yè)增速18．4個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展向好態(tài)勢(shì)繼續(xù)鞏固。

圖 2021年上半年自行車和電動(dòng)自行車產(chǎn)量（單位：萬輛）

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國(guó)自行車協(xié)會(huì)

中國(guó)自行車產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)的模式出現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，比如品牌制造企業(yè)的專賣店與二級(jí)賣家、品牌制造企業(yè)代工生產(chǎn)的共享單車和市政單車、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大背景下的各類單車出行APP、以及跨界融合的商業(yè)模式，如“體育＋旅游”等。同時(shí)，新冠疫情影響著人們對(duì)于自行車的需求類型，同時(shí)，疫情對(duì)于下游企業(yè)的需求分析產(chǎn)生了很大的影響。

2．1．2 商業(yè)模式

圖 自行車用戶需求

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 艾媒咨詢

圖 自行車多發(fā)展業(yè)態(tài)

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 艾媒咨詢

目前，受新冠疫情和“碳中和”概念的影響，傳統(tǒng)的自行車制造企業(yè)發(fā)展向好。不可忽視的是，共享經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)了共享單車和共享電單車行業(yè)發(fā)展。

自行車行業(yè)的周期性與經(jīng)濟(jì)總體的周期性基本一致，因?yàn)樽孕熊嚨南�費(fèi)需求與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、居民收入水平和生活水平提高相關(guān)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，基于高企的人力成本，全球自行車的生產(chǎn)主要集中于中國(guó)、泰國(guó)、越南和印尼等發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。

圖 共享單車和電單車發(fā)展歷程

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

圖 久祺股份自行車生產(chǎn)流程

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 久祺股份2021年半年報(bào)

圖 中路股份主營(yíng)成本分析

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 東方財(cái)富網(wǎng)

以中路股份的成本分析為例，可以看出，營(yíng)業(yè)成本占比最高，高達(dá)82．37％；其次是管理費(fèi)用，占比為7．1％。銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用占比均在4％左右；所得稅費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用占比較少。

表 中路股份（600818．SH）收入成本分析（億元）

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 東方財(cái)富網(wǎng)

表 上海鳳凰（600679．SH）收入成本分析（億元）

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 東方財(cái)富網(wǎng)

表 久祺股份（300994．SZ）收入成本分析（億元）

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 東方財(cái)富網(wǎng)

2．2 技術(shù)發(fā)展

我國(guó)自行車行業(yè)專利技術(shù)主要集中在大型企業(yè)，但是自行車行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，早期行業(yè)參與者眾多。隨著行業(yè)的不斷整合，具有產(chǎn)品、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的公司逐漸崛起。

大型企業(yè)，比如捷安特、美利達(dá)，以及出口型企業(yè)，比如富士達(dá)、喜德盛、久祺股份，研發(fā)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力更高。目前，自行車行業(yè)有部分公司未上市，但是營(yíng)收依然處于行業(yè)前列。

表 部分自行車行業(yè)上市公司專利數(shù)據(jù)

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

2．3 政策和監(jiān)管

自行車行業(yè)受到住建部、交通運(yùn)輸部、工信部、質(zhì)檢總局、公安部、國(guó)家旅游局等部門監(jiān)管。自律組織有中國(guó)自行車協(xié)會(huì)、上海自行車行業(yè)協(xié)會(huì)、江蘇自行車行業(yè)協(xié)會(huì)、浙江自行車電動(dòng)車行業(yè)協(xié)會(huì)等。中國(guó)自行車協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)向政府有關(guān)部門呼吁反映會(huì)員的合理愿望與訴求，宣傳貫徹政府部門與行業(yè)相關(guān)的方針政策，發(fā)揮橋梁紐帶作用；開展行業(yè)調(diào)查，研究行業(yè)發(fā)展方向，向政府部門提出制訂行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)技術(shù)政策、法律等方面的建議并參與有關(guān)活動(dòng)；參與自行車、電動(dòng)自行車產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)、安全標(biāo)準(zhǔn)的制訂、修訂與宣傳貫徹工作等。

行業(yè)相關(guān)政策有《中國(guó)自行車行業(yè)“十二五”規(guī)劃》《中華人民共和國(guó)道路交通安全法》《關(guān)于加強(qiáng)電動(dòng)自行車管理的通知》《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)道路交通安全工作的意見》《中華人民共和國(guó)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》《中國(guó)制造2025》《中華人民共和國(guó)節(jié)約能源法》《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016－2020年）》《助力車產(chǎn)品生產(chǎn)許可證實(shí)施細(xì)則》《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導(dǎo)意見》《自行車運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證實(shí)施規(guī)則—電動(dòng)自行車》《綠色出行行動(dòng)計(jì)劃（2019－2022年）》等。