《投資者網(wǎng)》張偉

眾所周知，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司股東減持程序及信息披露義務(wù)都有明確規(guī)定。不過(guò)，也有一些A股公司的股東無(wú)視相關(guān)規(guī)定，違規(guī)減持，從而被監(jiān)管問(wèn)詢。

5月8日，醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)商睿智醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“睿智醫(yī)藥”，300149.SZ）發(fā)布公告稱，公司股東曾憲經(jīng)及其一致行動(dòng)人因違規(guī)減持和未及時(shí)履行信息披露義務(wù)收到深交所監(jiān)管函。

另一方面，睿智醫(yī)藥近兩年盈利能力欠佳，2021年、2022年的扣非凈利潤(rùn)合計(jì)虧損超過(guò)10億元。睿智醫(yī)藥股價(jià)也從之前最高的25元左右跌至10元以下。睿智醫(yī)藥2023年業(yè)績(jī)和股價(jià)能否提升，還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

股東違規(guī)減持未及時(shí)披露

據(jù)公告披露，曾憲經(jīng)及其一致行動(dòng)人北海八本創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北海八本”）在2016年3月25日至2022年9月27日期間對(duì)睿智醫(yī)藥的合計(jì)持股比例從24.55%下降至16.25%，累計(jì)下降比例為8.30%。

深交所表示，曾憲經(jīng)及北海八本的合計(jì)持股比例累計(jì)變動(dòng)達(dá)到5%時(shí)，未按照《證券法》相關(guān)規(guī)定停止交易。深交所還認(rèn)定，曾憲經(jīng)及北海八本未能及時(shí)履行信息披露義務(wù)，直至2022年9月28日才披露《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》。深交所認(rèn)為，曾憲經(jīng)及北海八本的行為違反了深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定。

深交所同時(shí)還要求睿智醫(yī)藥、曾憲經(jīng)及北海八本誠(chéng)實(shí)守信，合規(guī)交易上市公司股票并及時(shí)履行信息披露義務(wù)；并充分重視上述問(wèn)題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問(wèn)題的再次發(fā)生。

目前，睿智醫(yī)藥對(duì)監(jiān)管函提及的問(wèn)題尚未進(jìn)行回復(fù)和表態(tài)。

一季報(bào)顯示，截至2023年3月末，北海八本持有睿智醫(yī)藥13.69%的股份，曾憲經(jīng)持有睿智醫(yī)藥2.55%的股份。同時(shí)，曾憲經(jīng)還有持有北海八本70%的股份。

也就是說(shuō)，曾憲經(jīng)通過(guò)直接加間接（北海八本）的方式合計(jì)持有睿智醫(yī)藥12.13%的股份，高于睿智醫(yī)藥第二大股東杭州磁晅量佳投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）的持股比例（10.24%），為睿智醫(yī)藥的實(shí)際控制人。

另?yè)?jù)公告披露，僅在2022年，曾憲經(jīng)及北海八本通過(guò)三次大宗交易，累計(jì)減持睿智醫(yī)藥1970.05萬(wàn)股，套現(xiàn)近2億元。

兩年“扣非”虧損超10億

實(shí)際控制人大手筆減持套現(xiàn)的另一面，睿智醫(yī)藥的業(yè)績(jī)已連續(xù)兩年承壓。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，睿智醫(yī)藥2021年、2022年的主營(yíng)收入為16.91億元和13.27億元，歸母凈利潤(rùn)為-4.02億元和3.79億元，同期扣非凈利潤(rùn)為-4.22億元和-6.07億元。

可以看到，睿智醫(yī)藥兩年扣非凈利潤(rùn)合計(jì)虧損超過(guò)10億元。2018年至2020年之間，睿智醫(yī)藥每年的扣非凈利潤(rùn)還有0.83-1.50億元。

睿智醫(yī)藥兩年“扣非”為負(fù)

盈利能力為何急劇下滑？據(jù)年報(bào)披露，睿智醫(yī)藥2021年業(yè)績(jī)虧損的原因是此前以23.82億元收購(gòu)的上海睿智化學(xué)研究有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海睿智”）在2020年承諾期滿之后業(yè)績(jī)變臉，發(fā)生商譽(yù)減值。2021年，睿智醫(yī)藥對(duì)上海睿智計(jì)提減值準(zhǔn)備金額3.68億元。

2022年，睿智醫(yī)藥的歸母凈利潤(rùn)為3.79億元，較2021年的虧損4.02億元大幅提高，但在扣除非經(jīng)常性損益之后，睿智醫(yī)藥的凈利潤(rùn)仍虧損6.02億元。

據(jù)年報(bào)披露，睿智醫(yī)藥2022年非經(jīng)常性損益主要包括處置子公司量子高科（廣東）生物有限公司（以下簡(jiǎn)稱“量子高科”）的投資收益。僅此一項(xiàng)，即高達(dá)13.91億元。睿智醫(yī)藥表示，置出益生元業(yè)務(wù)（即剝離子公司量子高科）后，公司將專注于上海睿智從事的醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)（CRO/CDMO）業(yè)務(wù)。

不過(guò)，業(yè)務(wù)更加聚焦的睿智醫(yī)藥，2023年卻未能迎來(lái)開門紅。一季報(bào)顯示，睿智醫(yī)藥今年前3個(gè)月的主營(yíng)收入為2.69億元，歸母凈利潤(rùn)虧損2856.69萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損3266.81萬(wàn)元，較去年同期分別減少30.45％、401.63％和499.11％。

今年以來(lái)股價(jià)下跌超過(guò)20%

公開信息顯示，睿智醫(yī)藥的前身為量子高科，于2010年12月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。2018年，曾憲經(jīng)及其一致行動(dòng)人通過(guò)現(xiàn)金加股票對(duì)價(jià)交易等方式將上海睿智納入量子高科。2018年6月，量子高科改名為量子生物，并在2020年9月最終更名為睿智醫(yī)藥。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也從此前的益生元變成了CRO/CDMO業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，睿智醫(yī)藥2022年主營(yíng)收入構(gòu)成中，生物類CRO的營(yíng)收占比已高達(dá)54.91%，化學(xué)類CRO的營(yíng)收占比達(dá)27.29%，大分子CDMO的營(yíng)收占比為6.23%，低聚果糖、低聚半乳糖等益生元產(chǎn)品的營(yíng)收占比已不足10%。

就在公司改頭換面前后，睿智醫(yī)藥的股價(jià)也曾經(jīng)歷過(guò)一波上漲行情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年之前，睿智醫(yī)藥長(zhǎng)期在16元左右徘徊。2020年5月，睿智醫(yī)藥從10元左右一路反彈，并在2020年9月底漲至近三年的最高點(diǎn)24.79元/股。

2021年6月，睿智醫(yī)藥又從20元左右一路下跌，隨后基本處于下跌趨勢(shì)。截至5月11日，睿智醫(yī)藥收?qǐng)?bào)8.24元/股，2023年內(nèi)下跌超過(guò)20%，公司市值41.18億元。

睿智醫(yī)藥近三年股價(jià)走勢(shì)

對(duì)于行業(yè)發(fā)展前景，睿智醫(yī)藥近期接受投資者調(diào)研時(shí)稱，2024-2025年CRO/CDMO整體行業(yè)會(huì)比較樂(lè)觀，全球會(huì)出現(xiàn)大小分子的新化合物，相應(yīng)的公司服務(wù)會(huì)增加。

睿智醫(yī)藥表示，公司過(guò)去基礎(chǔ)比較扎實(shí)，但在過(guò)去幾年的行業(yè)發(fā)展中沒(méi)有很好地抓住機(jī)會(huì)，在未來(lái)如果抓住機(jī)會(huì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)比較值得期待。聚焦CRO/CDMO的睿智醫(yī)藥在未來(lái)幾年能否提升業(yè)績(jī)，并提振公司股價(jià)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來(lái)源：投資者網(wǎng)

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