人類發(fā)展早期，大部分時間都在同饑餓與瘟疫作斗爭。不過，隨著文明的逐步累積和科技的漸次更迭、飛躍，現今世界上大部分的國家和地區(qū)似乎已經擺脫了饑餓這一生存威脅。但瘟疫似乎從未消失過，我們仍然面臨病毒的威脅。

近些年，豬流感、埃博拉病毒、新冠病毒等一系列病毒的爆發(fā)，給人類造成了巨大的破壞力與傷害。在2020年這個黑天鵝滿天飛的年份，我們又一次對未來產生了相當大的不確定性。而藥品和制藥業(yè)作為人類與病魔抗爭的籌碼，一直處于不可或缺的地位。隨著傳染病發(fā)生幾率的增加，該行業(yè)的重要性也比以往任何時候都更加明顯。

制藥公司巨頭一直處于人類疾病研究的最前沿，巨大的規(guī)模體系注定了他們必須為此擔起責任。欲戴王冠，必承其重，若制藥巨頭們沒有繃緊全部神經始終保持在疾病抗爭的最前沿，迎接他們的必然是失敗。

通過搜集整理制藥巨頭2020前3季度的財務數據，動脈網進行了制藥企業(yè)的營收前十排名（由于羅氏、默沙東、強生非制藥業(yè)務占比過大，我們進行了非制藥業(yè)務數據的剔除），并且從研發(fā)管線（創(chuàng)新指數）、新聞資訊梳理等角度對營收排名前十的藥企進行了分析總結，力圖帶領讀者一探世界TOP 10藥企巨頭在2020初至今（2020．1．1－2020．12．9）所做的戰(zhàn)略布局，進而帶來一些啟思。

TOP 10藥企占位不變，羅氏、輝瑞業(yè)績同比下滑，艾伯維、BMS增長強勁

（數據來源：2020各大藥企Q1－Q3財報）

2020年10月前后，制藥巨頭紛紛公布自家Q3財報，前9個月的表現清晰可見。

通過上表，我們可以發(fā)現，TOP 10藥企雖然在排名上發(fā)生了細微的調整，但總的來看，去年排名前十的藥企在今年前3季度的總成績中還是大體保住了自己的前十位置。

因為新冠疫情的全球蔓延，各家藥企的相關業(yè)務及研發(fā)管線的推進都受到了不同程度的影響。但從2020前3季度各家藥企的財務數據來看，營收排名前十的藥企中，除了輝瑞、羅氏相比去年同期發(fā)生了業(yè)績下滑，其余藥企的業(yè)績都發(fā)生了正向增長。

羅氏業(yè)績下滑主要是由于新冠疫情的影響導致門診、住院患者大幅下降。另外，羅氏“三大王牌”（貝伐珠單抗、利妥昔單抗、曲妥珠單抗）因為受到仿制藥帶來的競爭壓力，業(yè)績下滑幅度較大。不過，羅氏多發(fā)性硬化癥藥物Ocrevus、乳腺癌藥物Perjeta、PD－L1產品Tecentriq和血友病新藥Hemlibra表現出了較為強勁的新生驅動力。

輝瑞的前三季度營收發(fā)生下滑主要是因為群眾前瞻性采購需求的逆轉、零售業(yè)務下降以及美國部分合約的中斷。但是，因為優(yōu)先重點布局COVID－19疫苗，輝瑞與BioNTech合作開發(fā)的基于RNA的新冠肺炎疫苗產品目前已經獲得了FDA緊急授權，并有望在本周進行接種。這一先發(fā)優(yōu)勢意味著輝瑞僅背靠COVID－19疫苗，就能賺的缽盆滿體。

近年來，輝瑞打破了維系多年以業(yè)務為導向的管理架構的架構格局，走向了以區(qū)域為導向的管理架構，這一舉措意在應對多變的市場、政策法規(guī)上的變化以及業(yè)務線的連接整合。輝瑞CEO Albert Bourla在今年年中曾公開表示，“盡管受到疫情影響公司業(yè)績下滑，但在2022年之前，輝瑞大約有25－30個產品獲批，其中15個有望成為重磅產品。輝瑞的新架構在過渡到2020年以后，預計將會得到更高、更持久的營收增長�！�

另外值得關注的兩家藥企是艾伯維和BMS。這兩家企業(yè)在2020年前三季度中分別完成了30．0％和72．8％的同期業(yè)績增長，表現十分亮眼。

自艾伯維在Q2季度完成了對艾爾建的全部收購，及其美學產品的強勁復蘇，艾伯維的銷售收入一路狂漲，在Q3季度獲得高達129．02億美元的銷售額，同比增長52．1％，成為2020 Q3季度當之無愧的業(yè)績之王。照此態(tài)勢發(fā)展，或許在2020年底，艾伯維仍有機會把名次往前再搏一搏。

吃下體量巨大的新基（Celgene），又手握風頭正勁的O 藥，BMS成為2020前3季度增長態(tài)勢最為迅猛的企業(yè)，似乎并不令人驚訝。手握重金，BMS在今年11月中旬宣布完成對MyoKardia 131億美元的全現金收購，以加強自身的心血管藥物業(yè)務，增加有較大市場潛力的其他候選藥物儲備。

目前，O藥還有20多個臨床試驗在進行中，如果結合其自家的Yervoy或其它IO管線藥物，從而釋放更好療效，O藥依然有在個別適應癥上擊敗 K 藥的可能。BMS似乎正在努力地重拾當年雄威。

2020，誰是當之無愧的創(chuàng)新之王？

IDE Pharma是一家位于美國舊金山的醫(yī)藥咨詢機構，每年該機構都會推出一個關于制藥公司的創(chuàng)新指數榜單——創(chuàng)新制藥公司T0P 10。

IDE Pharma評選的2020創(chuàng)新藥企TOP 10與2020前3季度營收TOP 10排名比較

通過上表，我們可以發(fā)現：在2020前3季度營收排名前十的藥企只有8名上榜2020創(chuàng)新藥企TOP 10榜單，且位次發(fā)生了很大的變化，BMS、艾伯維未出現在創(chuàng)新榜單的前十之列；在2020前3 季度營收排名分別為第11和第14的阿斯利康和禮來公司在2020創(chuàng)新藥企TOP 10榜單分別位列第2和第10。

這在一定程度上說明，營收業(yè)績強勁的企業(yè)和創(chuàng)新指數高的企業(yè)并沒有太直接的線性關系。不過，創(chuàng)新能力作為制藥企業(yè)的絕對王牌，是一個不可忽視的存在因素。目前創(chuàng)新能力強的企業(yè)在未來有很大可能實現對曾經競爭對手的跨步超越。

對于羅氏登上榜首，IDE Pharma表示：羅氏在臨床診斷和精密醫(yī)學領域方面出色的表現、創(chuàng)新的伙伴關系以及在數字領域所做的變革是其拔得頭籌的重要原因。這樣的例子包括與Illumina的合作、其FoundationOne液體CDx泛腫瘤液體活檢測試受到FDA批準、AccuView SugarView應用程序獲得CE標志、開發(fā)COBAS平臺－集成了實驗室管理應用程序以及推出自動數字病理算法等。

未在2020前3季度營收排名中入圍前十的阿斯利康和禮來也值得特別提及。

IDE Pharma表示，阿斯利康在引領“創(chuàng)新合作伙伴”方面一直都表現不錯，近來更是與RenalytixAI，DeepMatter和Eko等一系列專注于AI和數據分析的公司建立了良好的合作伙伴關系。同時，阿斯利康還啟動并利用包括移動應用程序和數字平臺在內的各種小型數字創(chuàng)新技術，為患者和臨床試驗操作提供了直接支持。

阿斯利康還表現出繼續(xù)致力于投資數字醫(yī)療的未來，合作或投資多個“孵化中心”的承諾。這些交易包括對眾多加速器計劃的投資或與全球科技初創(chuàng)企業(yè)的直接合作。多方面的創(chuàng)新舉措讓阿斯利康在2020創(chuàng)新榜單中排名僅次于羅氏。

禮來主要是憑借在COVID－19的創(chuàng)新表現和數字技術方面的進步入圍創(chuàng)新藥企TOP 10。據了解，禮來是第一家宣布并啟動aCOVID－19抗體治療劑研究的公司，該公司還在尋找FDA對Olumiant的認可，以備不時之需。在這些舉措外，禮來還啟動了多個數字和物理患者援助計劃，包括為老年患者服務的移動研究部門、胰島素供應計劃以及一個AI平臺，可在大流行期間自動進行不良事件報告以進行臨床試驗。

通過與Dexcom建立合作，禮來創(chuàng)建了個性化的胰島素輸送系統(tǒng)以及軟件分析功能，以減輕患者的糖尿病負擔。在制造方面，禮來與Strateos公司進行合作，將在圣地亞哥啟動一個創(chuàng)新的遠程控制機器人云實驗室，這是同類實驗室中首個實現遠程研究的實驗室之一。

由于IDE Pharma進行創(chuàng)新指數的計算指標主要基于藥企的數字化布局、技術創(chuàng)新、臨床試驗表現情況以及合作伙伴關系等，動脈網對2020前3季度營收排名TOP 10 藥企自2020年1月至今在合作開展、數字化轉型及新藥獲批的新聞資訊進行了統(tǒng)計并進行了制圖，圖表的直觀形式或許能讓讀者更為清晰直觀地了解到營收TOP 10和創(chuàng)新TOP 10出現差距的原因所在。

（動脈網制圖，數據來源：動脈橙數據庫）

（2020．1．1－2020．12．9主要事件統(tǒng)計）

（動脈網制圖，數據來源：動脈橙數據庫）

（2020．1．1－2020．12．9主要事件統(tǒng)計）

通過數據圖表可以看出，羅氏不論是在合作伙伴關系、技術創(chuàng)新、數字化轉型策略，或是新藥獲批情況，均處于十大藥企前列，是當之無愧的創(chuàng)新之王。至于艾伯維、BMS未出現在TOP10創(chuàng)新榜單，我們或可從其數字化轉型及新藥獲批情況上察出端倪。由于艾伯維、BMS各自收購了艾爾建及新基（Celgene），其豐富的產品管線為各自的營收增添了強力保障，名列營收TOP 10榜單的原因同其他藥企巨頭一樣，是基于其強大的企業(yè)規(guī)模。

然而，需要明確的是，巨頭之間的較量無時不刻不在激烈地進行著，如何迎接最新挑戰(zhàn)，部署有遠見的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動，積極跟上時代前進的步伐，才決定著誰能笑到最后。

疫情大考之下，合作式競爭更占優(yōu)勢

新冠疫情，是人類與病毒又一次艱苦卓絕的戰(zhàn)斗。對于占據研發(fā)資源最頂級的制藥巨頭來說，也是一場大考。同樣的考題下，比拼的不僅是規(guī)模，還有企業(yè)運營成功的所有要素：人才、各級部門是否高效的管理，各公司之間、內部部門之間是否良好的合作關系、高層的戰(zhàn)略部署。速度和質量是取勝的關鍵。

（數據來源：動脈橙數據庫）

（2020．1．1－2020．12．9主要事件統(tǒng)計）

大多數頂級制藥公司已經開展了獨立的研究，或正在與其他組織合作開發(fā)Covid 19疫苗。目前，輝瑞、諾華、羅氏、強生、GSK、賽諾菲等藥企已經紛紛加入疫苗的管線布局，正處于不同的試驗階段。隨著制藥巨頭面臨的壓力越來越大，從前的競爭對手正在轉變?yōu)楹献髡�，不僅分享專業(yè)上的知識，還分享經過驗證的研究和基礎設施庫。

例如，賽諾菲與Translate Bio進行合作，賽諾菲分享其疫苗專業(yè)知識，并結合Translate Bio的mRNA平臺，已經開發(fā)出幾種針對新冠肺炎的疫苗候選產品。

其他公司或與政府機構或組織合作，以加快他們的研究。

強生正與生物醫(yī)學高級研究和發(fā)展局（BARDA）合作開發(fā)一種疫苗候選產品；GSK在2月份宣布它將與澳大利亞昆士蘭大學合作，并提供進入其疫苗佐劑平臺的機會。最近，GSK還與廈門Innovax生物技術有限公司進行了相關合作。

輝瑞與BioNTech合作，開發(fā)了基于RNA的新冠肺炎疫苗候選產品BNT162b，這使得他們成為第一家擁有大規(guī)模冠狀病毒疫苗臨床試驗成功數據的制藥商。11月18日，美國輝瑞官方公布Ⅲ臨床試驗結果：BNT162b預防新冠感染的有效率達95％，且無嚴重副作用。12月3日，英國衛(wèi)生部門通過了該款疫苗的緊急授權使用，使得該款疫苗成為全球上市的首款疫苗。緊接著，12月11日，FDA授予輝瑞新冠疫苗緊急使用權將在近期進行疫苗接種。

雖然目前輝瑞在疫苗試驗中傳出有人死亡以及有人出現面癱的情況引起了不小的恐慌，但FDA也在疫苗報告中回應：該事件的發(fā)生并不代表高于普通人群預期概率，死亡案例及面癱案例的發(fā)生率與同齡普通人相似，不能說明疫苗有問題。

目前，進入FDA審查階段的疫苗有2家，一家為輝瑞和BioNTech聯合開發(fā)，另一家由Moderna聯合開發(fā)。

低利潤率業(yè)務部門的拆分或成制藥巨頭發(fā)展趨勢

近年來，為了讓自身專注于利潤率更高的創(chuàng)新藥物業(yè)務，各大藥企將利潤較低的部門出售或分拆剝離此起彼落，例子不勝枚舉。

諾華在2015年時曾與葛蘭素組成的消費品合資公司，因為這一塊的利潤率低，它在2018 年以150億美元的價格將其股份全部出售給GSK。2019年11月，賽諾菲透露其正式考慮將消費者健康業(yè)務部門分拆，從而專注于�？撇∷幬铩⒁呙绾推胀ㄋ幤返葮I(yè)務。

同樣，2020年開年至今，已經有好幾家制藥巨頭宣布了業(yè)務拆分計劃：

2月5日，默沙東宣布拆分計劃，腫瘤、院內產品，疫苗和動保業(yè)務繼續(xù)保留，而將女性健康產品、成熟產品和生物類似物產品成立一個新公司并獨立上市，預計在2021年上半年完成；

2月5日，GSK宣布拆分計劃：未來兩年內，GSK將分為兩個公司實體：一個將專注于藥品和藥物開發(fā)，另一個則專注于消費者健康業(yè)務；GSK預估，到2022年，公司每年將節(jié)省7億英鎊，并改善運營績效；

2月24日，賽諾菲宣布將其在歐洲的六個原料藥生產基地合并在一起，創(chuàng)建一家獨立的原料藥公司；

11月16日，輝瑞成功剝離旗下業(yè)務部門輝瑞普強（Pfizer Upjohn）仿制藥業(yè)務，將其與Mylan公司合并，暉致公司（Viatris Inc．）正式成立。

（數據來源：動脈橙數據庫）

（2020．1．1－2020．12．9主要事件統(tǒng)計）

值得一提的是，武田資產拆分的背后原因并不是簡單地提高利潤率、增強股東價值，更深層次的原因是其需要應對收購夏爾后因巨額支出產生的沉重財務負擔。2019年1月，武田以620億美元收購了罕見病巨頭夏爾公司，為應對這一巨額付款背后沉重的財務負擔，武田開始通過裁員、出賣非核心資產等手段，大量削減開支。

大數據時代，數字化轉型是應對未來之良策

隨著大數據時代的來臨，數字化技術正在重塑制藥行業(yè)，制藥行業(yè)數字化轉型的浪潮已經來臨。

2020 TOP 10藥企數字化相關布局（2020．1．1－2020．12．9期間主要事件）

為了尋求新的業(yè)務增長點，越來越多的大型制藥公司已經在數字化技術上進行了戰(zhàn)略部署，把數字化技術越來越廣泛地應用在藥物研發(fā)、臨床研究、患者服務、市場營銷以及內部管理等方面，并取得了一些成果。

如今的互聯網時代，數字化技術已經有著足夠的成熟度。無論是人工智能、大數據還是移動互聯網，都已經有多年的發(fā)展歷史，似乎正是落地到某一具體場景中去的時候。

其次，當新藥研發(fā)、臨床研究的成本、風險越來越高的時候，行業(yè)需要新的工具改變原有的生產模式，這是行業(yè)“求變”的內在動力，而數字化技術在數字營銷、患者服務上的應用將幫助行業(yè)解決可及性、滿意度等問題。新的商業(yè)秩序正在建立。

動脈網認為，藥企數字化轉型未來主要會在兩個大方向上有明顯的變化。

一方面是醫(yī)藥營銷——面對面的溝通會在一定程度上被越來越多的數字化銷售所取代，如EMSL（數字化醫(yī)學科學聯絡員），數字化手段的介入會使得醫(yī)生和患者的服務更有針對性；另一個方面在于醫(yī)學證據的挖掘——數字化手段可以用于提高從數據收集到證據產生的效率，以降低藥物研發(fā)的總體成本。

不過，在藥企的數據化轉型過程中，也存在一些普遍問題需要注意：比如數據分散、難治理，業(yè)務系統(tǒng)沒打通等，這些情況都需要藥企進一步探索和應對。

在華重點合作布局，制藥巨頭紛紛承借中國互聯網醫(yī)院發(fā)展東風

當互聯網醫(yī)療風靡全球，作為傳統(tǒng)制藥業(yè)的巨頭們以怎樣的態(tài)度看待這場變局？答案是擁抱創(chuàng)新。

TOP 10藥企2020在華合作布局（2020．1．1－2020．12．9期間主要事件）

事實上，早在2010年，甚至更早時候，制藥業(yè)的大佬們已經有所行動，演變至今已經有越來越多的傳統(tǒng)制藥企業(yè)參與其中。

近幾年，國內互聯網醫(yī)療發(fā)展形勢只增不減，在疫情的影響下，居民線下活動受限，互聯網醫(yī)療更是成為受疫情強烈推動的急速增長行業(yè)之一。制藥巨頭也因此在與國內互聯網醫(yī)療的合作上頻繁動作，希望分得一杯羹。

以GSK為例，3月30日，GSK與阿里健康達成合作，宣布用于穩(wěn)定期慢阻肺治療的三聯吸入制劑“全再樂”在阿里健康平臺上線。在此次合作中，GSK欲通過搭載阿里健康線上平臺資源，進一步擴大“全再樂”在中國市場的可及性。6月，GSK與群脈達成合作，欲實現其在臺灣地區(qū)的線下8000＋藥店數字化升級，全面激活門店銷售力。緊接著8月份，GSK又與美團達成全面合作，希望共建基于本地生活服務的醫(yī)藥O2O模式，為消費者提供更豐富的產品種類、更便捷的購藥服務等。

可以看出，制藥巨頭們正在多維度地積極尋求借力“互聯網＋”的方式和途徑，以增強自身的競爭力籌碼。

此外，我們還可以發(fā)現，制藥巨頭在其他方面，諸如新藥研發(fā)、藥品商業(yè)化授權、疾病創(chuàng)新管理項目等領域與國內的創(chuàng)新藥企、醫(yī)院、醫(yī)療產業(yè)園區(qū)也進行了高密度的合作。這一方面說明了中國生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)能力逐漸得到國外制藥巨頭的認可，另一方面也說明中國市場對于制藥大佬們的戰(zhàn)略布局之重要性。中國市場作為國外爭相搶占的高地，蘊藏著蓬勃的發(fā)展前景并潛藏著無數的發(fā)展機會。

截止前三季度的業(yè)績，阿斯利康因1名的差距未能入圍前十榜單。但動脈網注意到，“雙十二”期間，阿斯利康進行了“買買買”，成為年關前的又一重磅新聞。

12月12日當天，阿斯利康宣布以394億美元（約合人民幣2578．83億）的價格收購亞力兄制藥（Alexion），其中包括135億美元現金，以及259億美元的阿斯利康ADS。

值得關注的是，阿斯利康對亞力兄收購價格為175美元／股，這意味著相較于亞力兄120．98美元（截至12月11日收盤）的股價溢價達到44．65％。若計算2019年營收，阿斯利康以243．84億美元位列全球制藥企業(yè)第十一位，加上亞力兄的49．91億美元，阿斯利康將躋身前十。這意味著，當該筆并購完成時，全球營收TOP 10制藥企業(yè)排位或將重新洗牌。

作者：陳宣合