4月7日消息，近日，證監(jiān)會按法定程序同意兩家企業(yè)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。其中一家便是成立近20年的江蘇吉貝爾藥業(yè)股份有限公司（下文簡稱“吉貝爾”）。

2001年，吉貝爾在江蘇鎮(zhèn)江高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)園區(qū)成立，2014年完成完成股份制改造后正式運營。據(jù)吉貝爾官網(wǎng)介紹，該企業(yè)主要從事化學藥品制劑、中成藥制劑、原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

目前，其現(xiàn)有在冊產(chǎn)品115款，具備片劑、硬膠囊劑、滴眼劑、凝膠劑、乳膏劑等多個劑型產(chǎn)品和原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)能力以及中藥前處理及提取能力，形成以利可君片、玉屏風膠囊、醋氯芬酸腸溶片、尼群洛兒片等高新技術產(chǎn)品為主的多元產(chǎn)品系列。產(chǎn)品功能覆蓋提升白細胞、增強免疫力、治療關節(jié)疾病、抗高血壓、抗眼部感染、治療支氣管炎、保護肝功能等多個治療領域，并正致力于研發(fā)治療郁郁癥、腫瘤、胃病等其他疾病的藥物，以滿足市場及臨床的需要。

吉貝爾主要產(chǎn)品。截圖自招股書

不過，看似布局廣泛，吉貝爾仍然無法擺脫外界對其單品結構單一的評價。僅是升白藥物利可君片就為該公司貢獻了超過七成的收益。而作為一家醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，吉貝爾在研發(fā)投入上的表現(xiàn)更是被“銷售費用”搶了風頭。

研發(fā)投入遠不及銷售費用

招股書的數(shù)據(jù)顯示，2016～2018年，吉貝爾藥業(yè)營業(yè)收入分別為4．44、4．52、4．85億元，2017、2018兩年同比增長率依次為1．78％、7．22％；而凈利潤則從0．77億元上升至0．96億元。其中，2017、2018兩年同比增長率依次為－0．31％，24．88％。

2016年－2018年，吉貝爾藥業(yè)研發(fā)費用依次為1675．09、1713．97、1959．66萬元，分別占營業(yè)收入比重為3．77％、3．79％、4．04％。相較于占同期營業(yè)收入比重高達51％的銷售費用，這一研發(fā)費用投入占比顯得頗為“遜色”。

截至2019年三季度末，吉貝爾的研發(fā)人員也僅有100人，占比近11％，其中有6名核心技術人員，而營銷人員則有452人，占比近50％，研發(fā)人員不及營銷人員的1／4。

而其拉動業(yè)績的主力軍——利可君片，則已經(jīng)是有38年的老藥。據(jù)媒體報道，利可君片是用于預防、治療白細胞減少癥的化藥制劑。1982年便按新藥獲批生產(chǎn)，但受限于當時的政策，該產(chǎn)品未取得新藥證書。近些年，利可君片對公司營收的貢獻不斷上升，2019年前三季度已超過74％。

截至目前，吉貝爾也是國內(nèi)外利可君原料藥的獨家生產(chǎn)企業(yè)。承包了利可君片生產(chǎn)和銷售的吉貝爾，短時期內(nèi)便在口服升白化藥領域占據(jù)了80％以上的市場份額。

加上醋氯芬酸腸溶片、玉屏風膠囊、尼群洛爾片和鹽酸洛美沙星滴眼液，吉貝爾這五款產(chǎn)品貢獻了其超過95％的銷售占比。

不過，相比利可君片，作為吉貝爾目前唯一的國家一類新藥的藥品——尼群洛爾片卻表現(xiàn)平平。該藥于2009年1月便已獲批上市，其同期銷售收入僅占同期營業(yè)收入4．69％。

值得注意的是，在生物制劑逐漸成主流的當下，利可君片亦無法持續(xù)風光。市場被擠占的風險，仍是吉貝爾需要擔憂的。

多款氘代藥物在研

現(xiàn)在，過度依賴利可君的吉貝爾，將目光放在了腫瘤類、精神障礙類、心血管系統(tǒng)類、消化系統(tǒng)類等重大疾病領域，以謀求加快推進新產(chǎn)品的研發(fā)及其產(chǎn)業(yè)化的新方向。

招股書顯示，吉貝爾將按照募投項目的計劃，在未來三年內(nèi)加大研發(fā)投入，配合外界臨床機構積極推動抗抑郁藥JJH201501及抗腫瘤藥JJH201601順利完成臨床前研究及各期臨床試驗。在研發(fā)中心建成后，公司將加強研發(fā)技術平臺的建設，建立滿足各項新藥篩選的試驗場地，提高新藥的預研能力及開發(fā)效率。

以復方制劑研發(fā)技術、氘代藥物研發(fā)技術、脂質體藥物研發(fā)技術為支撐，吉貝爾構建起了研發(fā)技術平臺，開啟了一系列創(chuàng)新性藥物的研發(fā)工作。目前，吉貝爾有7款產(chǎn)品在研，包括抗抑郁、腫瘤藥、糖尿病等治療領域在內(nèi)的6項化藥及1項中藥。其中三個藥物為吉貝爾利用其氘代藥物研發(fā)技術研發(fā)的藥物。而這也是吉貝爾在上的一個嘗試。

自氘代丁苯那嗪在2017 年 4 月上市，成為全球首個獲批上市的氘代藥物后，中國目前尚未有氘代藥物獲批上市，各生物制藥公司對于氘代藥物的研究均處于臨床試驗階段。而在吉貝爾的7個在研藥物中，氘代藥物便占據(jù)近一半，分別為JJH201501、JJH201701、JJH201801。

其中，抗抑郁藥沃替西汀衍生物（JJH201501）是吉貝爾所有在研藥物中進展最快的一個，正進行Ⅰ期臨床試驗�？鼓[瘤藥JJH201601則仍在進行原料藥的合成工藝研究和初步的質量標準制定研究，其它研發(fā)項目也正按既定計劃實施中。