來(lái)源：一號(hào)企業(yè)家 作者：朱虛侯

一號(hào)說(shuō)：

Boss楊退休，鳳廠落寞？

嘉靖帝是懂得賜字的，兩幅字“好雨”、“明月”送到他的繼承人裕王手上的時(shí)候，裕王的師傅們立刻洞悉了圣意。

這是《大明王朝1566》里的故事，雖非歷史，但總有照進(jìn)現(xiàn)實(shí)的巧合。

在碧桂園，董事局主席楊國(guó)強(qiáng)也曾贈(zèng)字于人，廣為人知的是他給總裁莫斌寫的兩幅字，一幅是2012年所書“生于憂患”，另一幅是2023年所贈(zèng)：

向前看

楊國(guó)強(qiáng)手書“向前看”

據(jù)稱，楊主席在揮毫間往往就已將戰(zhàn)略意圖藏蓄其中：

要啟動(dòng)領(lǐng)袖計(jì)劃廣招博士，就送“聚天下英才”；

想玩高周轉(zhuǎn)，送“乘風(fēng)破浪最此時(shí)”；

想當(dāng)宇宙第一房企，就送“會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”。

如此看來(lái)，Boss楊也是懂賜字的。

只是，隨著他卸任董事局主席之位，未來(lái)碧桂園的“賜字文化”不知是否還將延續(xù)，而他那十幾歲就旁聽董事會(huì)議的接班人，又將以何種形式更迭宇宙第一房企的權(quán)力架構(gòu)。

2008：危機(jī)、重啟

17歲時(shí)才擁有人生中屬于自己的第一雙鞋，1955年生人的楊國(guó)強(qiáng)起家之艱辛，在一眾初代房地產(chǎn)大佬中無(wú)出其右。

但也是這種“少年困窘”的經(jīng)歷，養(yǎng)成了他篳路藍(lán)縷創(chuàng)業(yè)史中堅(jiān)韌、又隨性的一面。

早年間，人們總能看到那個(gè)穿著大一碼皮鞋和不合體西裝的男人，在碧桂園的項(xiàng)目上巡視。

由于太過于衣著樸素，甚至還鬧過一個(gè)笑話：

在自家樓盤售樓處巡視時(shí)，他被在場(chǎng)的保安誤以為是在此歇腳的農(nóng)民工。

但就是此種純粹，讓楊國(guó)強(qiáng)在踏過一浪又一浪但樓市調(diào)控中，穩(wěn)住了心神，也賭對(duì)了周期。

回頭想來(lái)，這個(gè)逡巡在碧桂園售樓處的老人，是否就像一個(gè)老農(nóng)民在自家的田間地頭看莊稼的長(zhǎng)勢(shì)，又像一個(gè)老道、精明的獵人在狩獵過程中的小憩，得意于自己布下的陣仗，看著魚貫而入的購(gòu)房者，發(fā)出一聲擊節(jié)贊嘆：

“盡入吾彀中矣”

2012年，碧桂園以418億元的銷售額尚在一眾房企中排在第三梯隊(duì)，轉(zhuǎn)眼到了2013年，其就以1060億元的合同銷售額，一舉入圍千億軍團(tuán)，并成為當(dāng)年最大“黑馬房企”。

誰(shuí)能想到四年前，碧桂園還在危機(jī)邊緣掙扎，而一切源于一紙對(duì)賭協(xié)議的簽署。

彼時(shí)，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融海嘯，剛剛上市一年的碧桂園，在大肆圈地之后遭遇重大挫折，現(xiàn)金流已不足以支撐其擴(kuò)張需求。

在2008年初，碧桂園即面臨中國(guó)銀行香港有限公司高達(dá)2．35億美元到期債務(wù)，而此前2007年10月在新加坡交易所的10％報(bào)酬率的發(fā)債融資又被擱淺，更加劇了資金情況緊張局面。

在迫切的融資需求下，碧桂園于2008年2月接受了美林國(guó)際的私募股權(quán)投資，簽訂價(jià)值2．5億美元的股份掉期協(xié)議。

在簽署合約之前，碧桂園利潤(rùn)增長(zhǎng)率已有下降趨勢(shì)，但為了達(dá)到掉期合約的目標(biāo)，其不斷進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，不到半年，碧桂園的項(xiàng)目數(shù)有51個(gè)，總的建筑面積比2007年增長(zhǎng)20％，在建建筑面積則較上年年末增長(zhǎng)55％。

不料“黑天鵝”撲面而來(lái)，2008年房市下行，碧桂園同樣難以獨(dú)善其身，各地工程大面積停工，股價(jià)更是跌了8成以上，命懸一線。

甚至就連“強(qiáng)人”楊國(guó)強(qiáng)也元?dú)獯髠�，�?jù)說(shuō)還曾在洗手間抑制不住悲傷，哭了一場(chǎng)。

抑或是此時(shí)的楊主席想起了一年前，碧桂園在港股上市招股說(shuō)明會(huì)上的意氣風(fēng)發(fā)，當(dāng)時(shí)談及企業(yè)傳承問題時(shí)，楊國(guó)強(qiáng)毫不避諱地表示：

“以后公司就是女兒的，因?yàn)樽约喝诵诺眠^！”

從財(cái)報(bào)來(lái)看，2008年碧桂園銷售收入同比減少11．4％，凈利潤(rùn)則大幅下跌66．7％，而這其中僅與美林的“對(duì)賭協(xié)議”股份掉期已為公司帶來(lái)12．42億元損失，代價(jià)不可謂不慘重。

而2008年也恰是碧桂園大舉擴(kuò)張的一年，截至這一年年底碧桂園共有54個(gè)項(xiàng)目，但其當(dāng)年新開工項(xiàng)目就多達(dá)23個(gè)，而且其中20個(gè)是在廣東省外新開盤。

就連碧桂園自己也坦誠(chéng)這一年是“集團(tuán)首次大規(guī)模省外業(yè)務(wù)拓展”，但卻遭遇滑鐵盧。不過，也正是這一危機(jī)，讓碧桂園堅(jiān)定了“高周轉(zhuǎn)”方向，以“有助于公司保持快速的現(xiàn)金回流”。

2014：眾建諸侯

“高周轉(zhuǎn)”是老板的目標(biāo)，但不一定是員工的愿望，除非大棒加胡蘿卜。

2010年7月，中建五局總經(jīng)理莫斌強(qiáng)勢(shì)加入碧桂園，擔(dān)任總裁一職。

上班第一天，Boss楊便把公司的財(cái)權(quán)、人權(quán)，包括他的秘書、助理都交給莫斌，還開玩笑說(shuō)：

今后我們都聽你指揮了。

甫一上任，莫斌就祭出了“莫氏刀法”，第一刀先砍向了高度集權(quán)的總部管理模式，權(quán)力下放，三級(jí)管控：總部精干高效，區(qū)域做實(shí)做強(qiáng)，項(xiàng)目責(zé)任到人。

在高速擴(kuò)張的路上，楊國(guó)強(qiáng)的放權(quán)給了莫斌向下二次放權(quán)的底氣，同時(shí)也借助于這一系列操作，在全國(guó)裂變式復(fù)制了更多的“小碧桂園”。

這種玩法后來(lái)在各大房企中化用，并被美其名曰：

讓聽到炮火的人做決策

讓人聽炮火，就得有讓人沖在一線的激勵(lì)，否則聽炮火的很可能覺得領(lǐng)導(dǎo)是要讓自己做炮灰。

于是，“莫氏刀法”再使出一招，重賞。

2012年，碧桂園總部下發(fā)莫斌簽批的一條通知：針對(duì)新開發(fā)的項(xiàng)目，拿出稅后利潤(rùn)的20％，獎(jiǎng)勵(lì)給參與項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)。這就是“成就共享”計(jì)劃。

一開始，很多人不相信有這好事，但當(dāng)碧桂園華東區(qū)域一個(gè)項(xiàng)目達(dá)到該計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)年發(fā)了近7000萬(wàn)獎(jiǎng)金。

一時(shí)間，項(xiàng)目上下都在熱議成就共享，并很快傳遍整個(gè)碧桂園，許多項(xiàng)目都摩拳擦掌，沖擊成就共享獎(jiǎng)金。

2013年，碧桂園銷售額一口氣沖上1060億，同比增長(zhǎng)122％，以“黑馬”之姿首次進(jìn)入“千億俱樂部”。

原本外界還以為這是莫斌的創(chuàng)舉，直到《我在碧桂園的1000天》出爐，方才知道這是Boss楊的決定。

“成就共享”這個(gè)辦法是我獨(dú)創(chuàng)的，就我楊國(guó)強(qiáng)能想到。這是超越對(duì)手的有力武器。”

“我們必須了解人性。人性是自私的。這是關(guān)鍵點(diǎn)。我們?cè)谶x擇管理方法時(shí)就是要直穿人性的弱點(diǎn)，不能搞平均主義。設(shè)計(jì)‘成就共享’就是這樣的出發(fā)點(diǎn)。因此，鼓勵(lì)大家努力工作。誰(shuí)能給公司創(chuàng)造巨大收益，我就按承諾的比例分成�！�

“故車戰(zhàn)，得車十乘已上，賞其先得者�！睏顕�(guó)強(qiáng)一定讀過《孫子兵法》。

但孫子兵法也得講求大勢(shì)，周期來(lái)了，再?gòu)?qiáng)也只能避其鋒芒。

“2014年元旦之后的內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)，家家的日子并不好過。于是，割肉出血的大甩賣此起彼伏。碧桂園當(dāng)時(shí)也是這樣，部分在建工程臨時(shí)勒令停止了�！睍r(shí)任碧桂園首席財(cái)務(wù)官、后來(lái)寫下《我在碧桂園1000天》的吳建斌回憶說(shuō)，這時(shí)大家才發(fā)現(xiàn)，（碧桂園）當(dāng)下窘態(tài)都是因?yàn)椤俺删凸蚕怼敝�下的“百花齊放”買地策略造成的。

2014年8月的一天，吳建斌帶著兩位助手，當(dāng)面向楊國(guó)強(qiáng)陳述了自己的想法：今后新買土地的區(qū)域總裁一定要交風(fēng)險(xiǎn)金，至少1000萬(wàn)元。只有這樣做，買地的隨意性、沖動(dòng)性及為了“成就共享”而“成就共享”的做法才能收斂。

吳建斌后來(lái)回憶，當(dāng)時(shí)Boss楊并未同意自己的建議�！罢l(shuí)能給公司創(chuàng)造巨大收益，我就按承諾的比例分成�！睏顕�(guó)強(qiáng)告訴他，干得不好的，就拿不到“成就共享”，嚴(yán)重點(diǎn)，公司會(huì)做更加嚴(yán)厲的處理。

即便嘴上反對(duì)，但吳建斌的建議仍對(duì)楊國(guó)強(qiáng)有幾分觸動(dòng)。一個(gè)月后，吳接到通知，讓他起草一個(gè)合作共贏的規(guī)則。

于是2014年10月，莫斌又下發(fā)一條簽批文件“同心共享”計(jì)劃：采用項(xiàng)目跟投的合伙人模式，管理層強(qiáng)制投資，普通員工也能參與跟投。

這是對(duì)“成就共享”的修繕，也是糾弊之舉。這一內(nèi)部變革，后被碧桂園稱之為“十月革命”。

計(jì)劃實(shí)施15個(gè)月后，2016年碧桂園銷售額達(dá)到3088億，同比增長(zhǎng)120．3％。其中，單江蘇區(qū)域，銷售高達(dá)367億，而該區(qū)域負(fù)責(zé)人劉森峰，全年總收入超過1億，成為碧桂園收入最高的區(qū)域總裁。

2018：被動(dòng)收縮卻躲過一劫

2017，碧桂園已然成為宇宙第一房企，合同銷售額高達(dá)5500億元。

這背后則不能不提高激勵(lì)與高周轉(zhuǎn)的雙向拉動(dòng)作用，彼此刺激，互抬梯子上樓。

吳建斌就曾記錄過發(fā)放“成就共享”獎(jiǎng)金的場(chǎng)面，獲獎(jiǎng)人高舉一張張印制好的大支票，上面寫著幾百幾十萬(wàn)元：

“那比說(shuō)什么偉大夢(mèng)想和崇高理想都來(lái)得刺激。”

這種高激勵(lì)制度實(shí)際上是對(duì)人性的一種釋放，就像吳建斌所寫，“碧桂園綿里藏針下的進(jìn)取欲、占有欲、成功欲，使每個(gè)人的眼睛發(fā)亮，亮得如太陽(yáng)的光芒一樣。”

然而，當(dāng)眼中噴涌而出的都是欲望的時(shí)候，便不再知道何為節(jié)制。在地產(chǎn)圈，人盡皆知碧桂園的“4568”項(xiàng)目管理法則：

4個(gè)月賣樓，5個(gè)月回款，6個(gè)月現(xiàn)金流為正，8個(gè)月再投資。

最高峰時(shí)候，甚至做到1天出圖，3個(gè)月開盤。如此高周轉(zhuǎn)，已令人驚呼：

“碧桂園要把地產(chǎn)干成快消�！�

在2018年4月，碧桂園甚至召開了一場(chǎng)有楊國(guó)強(qiáng)親自參加的“高周轉(zhuǎn)”專題會(huì)議，會(huì)上提出“任何部門都要圍繞高周轉(zhuǎn)，為高周轉(zhuǎn)讓路�！�

碧桂園2018年“高周轉(zhuǎn)”專題會(huì)議

至于其緣由，碧桂園相關(guān)人士在接受采訪時(shí)表示，只有高周轉(zhuǎn)才能加快現(xiàn)金回款、降低資金成本。

楊國(guó)強(qiáng)也曾表示：“高周轉(zhuǎn)是抵抗任何風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段。”

2017年碧桂園加權(quán)平均融資成本為5．22％，碧桂園方面透露該數(shù)值已連續(xù)五年下降，但是橫向比較中海的融資成本為4．27％，碧桂園仍有可下探空間。

此外，2017年碧桂園的負(fù)債有所增加，其中銀行及其他借款同比增加近96％。

負(fù)重前行，逆水行舟，碧桂園在兩重重壓下，慢不得。

這或許是楊國(guó)強(qiáng)內(nèi)心的聲音：

打仗時(shí)前進(jìn)路上有碉堡，怎么攻克，做生意也一樣

然而，一切在2018年7月26日后，改變來(lái)了，狂奔的碧桂園被摁下了暫停鍵。

這天，安徽六安的碧桂園工地發(fā)生重大安全事故，造成人員傷亡。事件發(fā)生后，碧桂園旗下樓盤工程停工進(jìn)行安全檢查。

但是楊國(guó)強(qiáng)似乎尚未意識(shí)到此一事件的性質(zhì)，或許還以為跟以前的工地事故一樣，潦草而過，繼續(xù)下一城。

半月之后，碧桂園召開發(fā)布會(huì)，作為碧桂園的“當(dāng)家人”，楊國(guó)強(qiáng)才終于站了出來(lái)。然而他說(shuō)的一句話又再度引發(fā)爭(zhēng)議：

我真的覺得我是天底下最笨的人

世所關(guān)注的重大事故，他卻在公開場(chǎng)合拋出自己的內(nèi)心獨(dú)白。

眾人一時(shí)啞然又憤然。

自此之后，這又成了他身上的一個(gè)符號(hào)，伴隨著那個(gè)“五星級(jí)的家變五星期的家”的梗，再也揮之不去。

然而，福禍相依。經(jīng)此一事，碧桂園反而“慢”了下來(lái)，2018年銷售額只有5019億元，比2017年還少了近500億元。

拿地上更是呈現(xiàn)明顯，上半年地價(jià)支出1434億，下半年則幾乎沒怎么拿地，全年同比下降54％。

得益于此，在最近這一輪風(fēng)險(xiǎn)出清行情中，碧桂園尚未有公開暴雷。正在于其2018年后的“降速”行動(dòng)早于其他房企，因而未曾完全受累于高杠桿、高負(fù)債模式。

但未來(lái)的路會(huì)如何，是真如楊國(guó)強(qiáng)所說(shuō)“看到了隧道口的一些曙光”，抑或是其他，則仍然有待市場(chǎng)驗(yàn)證。

至于楊國(guó)強(qiáng)和他所創(chuàng)立的碧桂園，也許他還是希望“100年100年地做下去！”

雖然他的身份已是特別顧問。

       原文標(biāo)題 : Boss楊隱退，鉤沉碧桂園那三年